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$范式智能(06682)$ 关注AI赛道的朋友最近应该都注意到了范式智能，这家公司真的可以说是港股市场里最有代表性的AI企业。从之前的第四范式到现在完成集团化升级，范式智能这些年一直稳扎稳打，专注做企业级AI服务，不靠概念、不炒热度，一步一个脚印把技术落地、把业务做大，今年更是直接交出了一份让市场眼前一亮的成绩单。不管是长期跟踪的老粉，还是刚入场想找优质标的的新朋友，这家公司的2025年表现都非常值得认真看一看。

先看最核心的业绩，范式智能2025年全年收入达到71.35亿元，同比增长35.6%，这个增速放在整个AI行业里都算得上第一梯队。更关键的是，公司在这一年实现经调整归母净利润1784万元，成功扭亏为盈。很多人对AI公司的印象还停留在烧钱、不赚钱，但范式智能这次用真实业绩证明，AI业务不仅能高速增长，还能真金白银赚钱，商业模式的含金量可谓是非常高。

从业务结构来看，范式智能的布局非常清晰，三大板块协同发力，每一块都有看点。AI平台是绝对的基本盘，2025年收入65.52亿元，占总收入比重超过九成，同比增长32%，作为国内连续七年市占率第一的机器学习平台，这块业务的稳定性和竞争力不用多说。API业务是今年的大惊喜，收入增速高达129.2%，按使用量付费的模式非常贴合当下AI普及的趋势，未来想象空间很大。Agentic AI业务同样表现强势，收入增长93.2%，按结果付费的模式在能源等行业大受欢迎，客户粘性极高，可复制性也很强。

支撑业绩持续增长的，还有扎实的客户和订单基础。目前公司累计签约客户已经超过1000家，覆盖金融、能源、制造、零售、运营商等20多个高价值行业，合作的基本都是各领域头部企业。截至公告发布，公司在手订单已经超过89亿元，相当于未来一两年的增长都有了坚实保障，业绩确定性非常强。研发方面，公司2025年投入23.37亿元，持续加码AI Agent、世界模型、信创适配等核心方向，技术壁垒越筑越高，长期竞争力非常稳固。

整体看下来，范式智能在2025年完成了高质量增长的关键跨越，订单、技术、客户全面向好，逻辑非常通顺。对于关注AI的人来说，这样一家有真实业绩、有核心技术、有清晰未来的标的，真的很难得。随着AI进一步渗透各行各业，范式智能的成长空间还在不断打开，接下来的表现值得持续期待。 $范式智能(06682)$