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上周我们曾经预计中东局势可以在相对可控的范畴内发展，从而维持金融市场大体稳定。但是从油价上周五和本周初的狂飙情况来看，虽然战局还未出现扩大化的明确迹象，但是已经有失控的风险。如果本周这个关键的时间节点上，特朗普还拿不出什么有效的退出之道，金融市场甚至地缘政治恐怕将迎来新的海啸。

油价对于全球金融体系以及民生（通胀）的影响力不言而喻，而短短一周多时间内就出现60%的暴涨的同时，重要的霍尔木兹海峡还在继续非正常通航中。即便油价不再出现进一步的上涨，但是在该航道接近于断供的背景下， 只要高油价再维持几周，许多国家就可能面临巨大的问题。

即便是现在已经转为原油出口国的美国，也将面临油价所带来的通胀浪潮。特朗普的宽松计划可能要面临到的反而是加息压力。此外，中东国家无法进行正常的油换食品和水/钱，也会引发资本市场的供血能力。AI本身就面临空中阁楼的风险，资金抽离和无法维系之下，美股也将倾泻而下。这个时候别说中期选举，美国“历史罪人”这个名头怕是都要落到懂王的头上了。

事实上，留给美国和特朗普的时间已经不多了。本周如果不能想出体面又相对合理的退出理由，从而降温伊朗局势的话，恐怕之后能做的也就是破罐子破摔一条路走到黑了。但派遣地面部队也大概率不能一蹴而就，只会拉长周期，将损失进一步扩大化。至于说更为激进的手段，轰炸和打击水也会遭到同样的反击，导致中东王爷们日子更加难过。而丢核弹不仅会导致该区域彻底报废，也会让全球战争结构发生实质性的变化。

这些道理和路径都是清晰摆在面前的，也是之前我们预期合理退出的逻辑。现在已经错了一次又一次的情况下，能不能把握住最后的机会，就看川普自己了。

和之前的白银类似，现在技术层面对于原油的影响已经可以忽略不计，纯粹的消息面和市场情绪就能主导一切。如果本周油价还不能明显回落的话，建议大家要做好全面撤退的准备。无论是风险资产还是避险资产，那一天真到来的时候，都会有直接白菜价的风险。

$黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $1盎司黄金主连 2604(1OZmain)$ $迷你黄金主连 2604(QOmain)$ $微黄金2604(MGC2604)$ $白银主连 2605(SImain)$ $迷你白银主连 2605(QImain)$ $2倍做多白银ETF-ProShares(AGQ)$ $白银ETF-iShares(SLV)$ $微白银主连 2605(SILmain)$

 除了油价，日股的走势同样有明确的警报信号，而日经则是美股的前哨战。持续在51600下方运行的情况下，日经会回落至42000附近的风险，对应的纳指如果确认跌破23900，则存在重回17000的可能性。 

  $纳指100ETF(QQQ)$ $NQ100指数主连 2603(NQmain)$ $微型NQ100指数主连 2603(MNQmain)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $SP500指数主连 2603(ESmain)$ $标普500波动率指数(VIX)$

总结来说，风险资产已经到了相当危及的时刻，本周如果见不到缓解，那么提桶跑路是最好的选择。君子不立于危墙之下，更何况这个威胁系数着实有些过大了。

$道琼斯指数主连 2603(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2603(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $道琼斯ETF(DIA)$

本周策略方面，欧元上周1.1710多单止损于1.1600。对于美元，依然认为当前的涨势难以持续，但消息面和技术面当前都还未出现新的变化，因此本周暂不挂单，等待后续的做空美元机会。

另外，黄金的空单，上周均价成交于5300。黄金本轮未能受益于地缘政治，反而承压走低。尽管如此，考虑到行情的变化可能，因此选择将止损上调至入场水平，目标则不做调整，依然是4870和4490（分别平仓一半）。

其他方面，正如主篇幅所言，本周是关键节点，一切皆有可能，因此静待局势明朗为主。