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万众瞩目的伊朗局势在上周末正式拉开新的序幕：美伊“暗度成仓”式的斩首行动快速将哈梅内伊和一众伊朗高级官员定点清除。资本市场也以正常的行情给予反馈（黄金 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ 和原油 $美国原油ETF(USO)$ $WTI原油主连 2604(CLmain)$ 的跳涨，股指 $A50指数主连 2603(CNmain)$ $摩根史坦利中国A股指数基金(CAF)$ $标普500成长股指数ETF-iShares(IVW)$ 盘前低开）。而在这一波膝跳反射之后，更为重要的点在于，中东这个一向不太平的地方究竟是经历了又一次的短暂性的阵痛，还是会开启长时间且大范围的冲突和战争。以及特朗普方面会在什么样的“成果”之下来宣布胜利。

从纯粹的消息面和基本面角度来说，斩首行动目前的效果并不理想。伊朗在本周一的报复行动虽然实际成果不大，但对于多个国家/地区民用设施的触及已经部分影响了市场情绪。换句话说，擒贼先擒王的策略至少目前还没有看到想要的结果。本周如果看不到伊朗快速“投降”的消息，那么后续的看点就会是特朗普何时以及如何退出战场了。

但这并不是说美国和以色列想要的东西没有得到并失败了，而是互相博弈下的大概率结果：伊朗内部被分化和肢解，但又保持了主权国家的独立性。一个内斗且混乱的伊斯兰大国要远比直接控制伊朗更好。

所以我们的预期是，伊朗局势不会进一步扩散至其他地区，更不太可能引发所谓的“第三赛季”。比较大的概率会是伊朗象征性的报复几轮之后，特朗普高调宣布目标胜利达成而结束，双方都得到了自己想要的体面和结果。

基于这个结果判断，那么本周初受益的品种在利好红利结束之后，也会开始回吐涨幅。不过这并不意味着原油和黄金等直接受益者会反转向下，而是进入到一个新的交易区间并展开震荡。 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $美国原油ETF(USO)$ $WTI原油主连 2604(CLmain)$

比如原油本周刚好在时间周期上进入到第九次之中，并且价格上也迈入了深水区74-80一线。战争让油价反弹是可以接受的，但是让油价狂飙显然是不符合特朗普政府的需求。高通胀如果出现，美国国内的状况可能会更加令川普感到焦头烂额。并且，如果战争扩大化，包括美股在内的风险资产也会面临压力，同样不符合中期选举之前保持稳定的大政策。

黄金的情况和原油则不完全相同，因为油价之前是一直承压而黄金是多头市场。尽管如此，按照黄金过往的历史调整轨迹来看，当前仅有一个月的调整周期也不太匹配。因此除非有超预期的黑天鹅和更大级别的冲突，否则短时间内创新高还是比较困难的。$黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $美国原油ETF(USO)$ $WTI原油主连 2604(CLmain)$

本周策略方面，欧元的挂单继续维持：限价买入于1.1710，止损设置于1.1600之下，目标设立在1.2040和1.2810（分别止盈一半）。挂单GTC。 $欧元主连 2603(EURmain)$ $欧元2603(EUR2603)$

黄金上周的空单成交一半，本周一又成交了一半，均价在 5300，止损设立在新高之上的5630，目标设置在4870和4490。 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$

其他的机会方面，原油 $美国原油ETF(USO)$ $WTI原油主连 2604(CLmain)$ 可以留意74-80区间内的逢高卖出机会；而加密货币上周连续两次下探未果（其中还有一次是打仗引起的抛盘），可能会暗示有反弹修复的需求。不过比特币 $比特币(BTC.USD.CC)$ $比特币(BTC.USD.HKCC)$ 和以太坊 $以太坊(ETH.USD.CC)$ $以太坊(ETH.USD.HKCC)$ 趋势长期已经走坏，如果再有新低的话下方也缺乏有效的技术支撑。