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今天查看期权开仓数据的时候我看到了一些似曾相识的场面，热门芯片股的深度价外看跌期权批量开仓。此事在1月26日亦有记载，1月22日有类似的开仓：

• $NVDA 20260220 175.0 PUT$ ，开仓10.98万手

• $AMD 20260220 187.5 PUT$ ，开仓7.49万手

• $ORCL 20260220 137.0 PUT$ ，开仓5.68万手

• $SMH 20260220 380.0 PUT$ ，开仓4.34万手

• $AVGO 20260220 305.0 PUT$ ，开仓4.1万手

• $MU 20260220 362.5 PUT$ ，开仓2.44万手

• $TSM 20260220 345.0 PUT$ ，开仓1.77万手

我查了交易明细，发现除了NVDA和AVGO，其他5只期权的开仓方向几乎都是卖出。而英伟达和AVGO的买入大单类型是场内大单，交易方向也不好定义。

那么问题来了，这些delta绝对值在0.13～0.18之间的深度价外看跌卖出大单是什么意思呢？

首先这些大单大概率是同一机构所为：根据期权分时图，这7只股票期权的交易行动非常统一，交易时间均为下午收盘前一个半小时。这个时间段很有意思，大跌反弹受阻后继续下跌一直到收盘。

目前来看交易者在这个时间段卖出深度价外看跌期权，大概率是在做空波动率，同时不排除他认为芯片股下周很难跌破前低。

下面是交易分时图：

$NVDA 20260220 175.0 PUT$ ，开仓10.98万手

$AMD 20260220 187.5 PUT$ ，开仓7.49万手

$ORCL 20260220 137.0 PUT$ ，开仓5.68万手

$SMH 20260220 380.0 PUT$ ，开仓4.34万手

$AVGO 20260220 305.0 PUT$ ，开仓4.1万手

$MU 20260220 362.5 PUT$ ，开仓2.44万手

$TSM 20260220 345.0 PUT$ ，开仓1.77万手

$英伟达(NVDA)$

机构看涨价差卖出下周到期195call $NVDA 20260220 195.0 CALL$ 买入200call $NVDA 20260220 200.0 CALL$  对冲。下周还是区间震荡。

$NVDA 20260220 175.0 PUT$  卡死下跌下限，无论开仓方向是什么，175put未平仓量现在有20万手，下周下跌很难超过这个价格。

$苹果(AAPL)$

内存和消费电子继续此消彼长。从期权开仓来看苹果近两周位置在250～260徘徊，可以考虑sell put 250 $AAPL 20260220 250.0 PUT$

$第一太阳能(FSLR)$

财报暴涨了70%在非医药股行业还是很罕见的，扒了一下期权数据，发现买看涨期权的看涨预期大多在12.5，昨天平仓最多的看涨期权也是12.5。

不过有两个远期看涨期权还没平仓，我猜后面可能要roll仓 $FSLY 20270115 12.5 CALL$ $FSLY 20280121 12.5 CALL$ ，可以留意一下roll 仓的行权价。