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朋友们，Twist 2025Q4的财报我好像给漏了...

Emmm，好像也没人关心啊哈哈哈哈哈。

不管咋说，这次2026Q1的财报还是要看的，因为有一些比较重要的调整。

先省流：

第一，组建DNA合成与蛋白解决方案事业群（DNA Synthesis & Protein Solutions，DSPS）和NGS应用事业群；

第二，AI成为核心驱动因素；

第三，2026Q4 调整后EBITDA转正已经是“确定事件”；

第四，再次上调2026全年营收财务指引。

省流结束，开始啰嗦。

PART.01

“破亿”

2026年2月2日，Twist Biosciences发布了2026财年第一季度（2026Q1）的财报。

再次说明下，Twist的财年是10月至次年的9月，2026Q1就是2025年10月~12月的财务数据。

2026Q1营收1.037亿美元，连续12个季度增长。

相较于2025Q1的8871.3万美元同比增长16.9%，相较于2025Q4的9900.9万美元环比增长4.7%。

这也是Twist历史上首次单个季度营收超过1亿美元大关。

我们回顾下2025Q4 Twist给自己定下的KPI，预计2026Q1营收1.00亿~1.01亿美元。

嗯，还是保守了。

PART.02

“变革”

刚才看营收那张图的时候，想必眼尖的小伙伴已经发现了跟过去不一样了。

是的，Twist对自己的业务线进行了“重组”。

原先的合成生物学和生物制药部门进行了合并，组建DNA合成与蛋白解决方案事业群（DNA Synthesis & Protein Solutions，DSPS）。

NGS就...还是NGS。

为什么要这么干呢？

难道部门合并，就为了少个VP？

我们看下面这张图，也许可以管窥一二。

从图上可以看到，NGS业务已经连续2个季度下滑了，从近期峰值的5528.4万美元下滑至5263.8万美元。

相反，DSPS业务则一路上升，达到5106万美元，几乎要与NGS分庭抗礼。

我们还可以看一个终端用户的指标，这也是Twist最新加入的一个财务数据的拆分参数。

诊断是当之无愧NGS最重要的应用，在2026Q1出现了负增长。

而学术和政府市场，也出现了下滑。

所以，NGS业务不行了？当然不能下这个结论。

首先，在电话会议上管理层表示25Q4和26Q1有个大客户出现了变化，剔除后NGS业务增长18%。

且，大客户已经回归。

（谁能告诉我这个大客户是谁？）

第二，管理层表示农业、生殖中的芯片检测转化为液相捕获很有前途，还有就是MRD。

管理层表示对NGS有信心，我们也就再观察观察。

从Twist的动作来看，很明显要向DSPS业务倾斜了。

这，也是变革的一部分。

PART.03

“AI=赢”

Twist表示AI赋能药物发现市场在2024年几乎不存在，到2025财年已收获超过2500万美元订单。

随着AI技术的应用深化，越来越多的客户需求出现了变化。

Twist从一个销售产品（质粒、探针等）的公司，慢慢向一个销售数据的公司转变。

Emm，这不就是CRO吗？

如果如此，那Twist的竞争对手也将随之转变，从之前的IDT等向金斯瑞、金维智、Ginkgo等公司转换。

从设计，到数据产出，再到学习迭代，这不就是AI进化所需要的么？

如果给国内的晶泰加上个基因合成的能力，这块业务也差不多能做，只是各自的能力象限略有区别。

反正...有AI...赢...

PART.04

最后-未来

既然，2026Q1很轻松完成了既定KPI。

那么，我们有理由相信2026全财年的指标也应该进行修正。

2026 Twist全年营收从最开始预估的4.25~4.35亿美元，上调至4.35~4.40亿美元。

管理层也再次重申，2026Q4调整后EBITDA会平衡，也就是不再为负。

且，管理层表示“现在关注Q4能超额多少增长”。

很好，非常有精神。

那我们后面会继续追踪，再探再报！

Tags：#NGS #Twist #合成生物学 #CRO  

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