社区

1、海致科技集团

    海致是中国领先的企业，专注于通过图模融合技术开发Atlas图谱解决方案及产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案。Atlas图谱解决方案是我们于往绩记录期间的核心产品之一。Atlas图谱解决方案基于我们行业领先的图计算与数据分析能力构建，包含DMC数据智能平台、Atlas知识图谱平台及AtlasGraph图数据库。该等解决方案使企业能够高效整合、处理及管理来自多个来源的数据，构建及分析知识图谱，并进行复杂的关系挖掘与可视化分析。

     公司2月5日开始招股，招股价25.6~28港元，每手股数200股，最低认购5656.48港元，市值102.51亿~112.12亿港元，发行数量2803.02万股，属于数码解决方案服务行业，无绿鞋。

    保荐人是招银国际、中银国际和申万宏原，招银国际近2年保荐的项目首日上涨率是76.47%，中银国际近2年保荐的项目首日上涨率是100%，申万宏原2年保荐的项目首日上涨率是80%，保荐人整体业绩挺好的。

    一共有4名基石投资者，包括北京金融控股集团、智谱华章、无极资本、大湾区共同家园投资有限公司；基石合计共认购1500万美元，占总发行数的15.52%，基石占比较低。

    公司从2022~2024年的营收分别是3.13亿、3.76亿、5.03亿，2024年营收同比增长33.96%；2022~2024年的净利润分别是-1.76亿、-2.66亿、-9373.3万，2024年的净利润同比亏损收窄64.72%。2025三季度营收2.49亿，同比增长17.6%，净利润-2.11亿，同比增长-33.28%。

  按发行价中位数计算，107.32亿港元市值发行7.51亿，发行比例是7%，基石锁定15.52%，那么流通盘是6.34亿。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是3.06倍，申购人气也一般。总共有14016手，货不多，中签率会比较低。

申购策略：

    海致专注于通过图模融合技术开发产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案，在以图为核心的 AI 智能体提供商中排名第一。保荐人是招银国际、中银国际和申万宏原，保荐人整体业绩挺好的。4名基石共认购1500万美元，占总发行数的15.52%，基石占比较低。公司2025三季度净利润-2.11亿，目前还处于亏损中。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是6.34亿。目前申购倍数是3.06倍，申购人气也一般，而且也没有绿鞋，本人计划最多小打两手参与下吧！

2、沃尔核材

    沃尔核材的主要业务包括：电子通信业务，涉及通信电缆产品；及电子材料的开发、制造及销售；电力传输业务，涉及新能源汽车电力传输产品；及电缆附件的开发、制造及销售；及其他业务，主要包括风力发电业务。特别是，于业务纪录期，我们的热缩材料销售额占电子材料收入的绝大部分。

     公司2月5日开始招股，招股价≤20.09港元，每手股数200股，最低认购4058.53港元，市值≤106.89港元281.24亿港元，发行数量1.4亿股，属于工业零件及器材行业，无绿鞋。

    保荐人是中信建投和招商证券，中信建投近2年保荐的项目首日上涨率是77.77%，招商证券近2年保荐的项目首日上涨率是50%，保荐人整体业绩还行。

    一共有16名基石投资者，包括高瓴、上海景林 + 华泰资本投资、Jump Trading Pacific Pte. Ltd.、惠州市惠联投资合伙企业、江西铜业 + 国泰君安证券投资、深圳市新世界投资、高时发展、雾凇资本、SCV Alpha LP、Yield Royal Investment Holding、国惠香港控股、璞信 + 国泰君安证券投资、新宙邦、易亚投资管理、Factorial Master Fund、前海辰星投资；基石合计共认购1.24亿美元，占总发行数的34.45%，基石占比较还可以。

    公司从2022~2024年的营收分别是53.37亿、57.19亿、69.2亿，2024年营收同比增长21.01%；2022~2024年的净利润分别是6.6亿、7.58亿、9.21亿，2024年的净利润同比增长21.48%。2025三季度营收60.77亿，同比增26.19%，净利润8.83亿，同比增长24.54%。

  按发行价上限计算，281.24亿港元市值发行28.13亿，发行比例是10%，基石锁定34.45%，那么流通盘是18.44亿。

    沃尔核材早就在A股上市，这次是在港股双重上市，沃尔核材A股股价目前是27.51人民币，换算成港元是30.96港元，而港股招股价上限是20.09港元，H股较A股折价率有35.11%左右，对比了同行业中的几家公司，港股较A股平均折价率在30%左右，应该说沃尔核材的折价率留了点水位，但也不多。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是1.27倍，申购人气也一般。总共有69995手，货不少，中签率不会太低。

申购策略：

    沃尔核材是全球第五大通信电缆制造商，保荐人是中信建投和招商证券，保荐人整体业绩还行。16名基石共认购1.24亿美元，占总发行数的34.45%，基石占比较还可以，公司业绩也还不错，每年都保持着稳步增长。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是18.44亿。沃尔核材这次在港股是双重上市，H股较A股折价率有35.11%左右，而同行业中的几家公司，港股较A股平均折价率在30%左右，应该说留了点水位，但也不多。目前申购倍数是1.27倍，申购人气也一般。总共有6万多手，货不少，中签率不会太低，后面几天再看看吧，如果A股的沃尔核材还能再涨一涨的话可以考虑小参与下！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

关注我：小散老俞

$沃尔核材(002130)$ $沃尔核材(09981)$ $海致科技集团(02706)$