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    先导智能是智能装备企业，为众多新兴产业提供智能装备及解决方案。我们所交付的制造装备及解决方案广泛分布于锂电池、光伏电池以及电脑、通信及消费电子产品(3C)制造、智能物流、制氢及燃料电池生产、汽车制造及激光精密加工等多元应用领域。我们的智能装备已配备工业控制软件，能精简多种生产工艺，助力客户向高自动化无人工厂转型，以进一步降低人工成本、提升生产效率，以及推动其实现绿色主张。

     公司2月3日开始招股，招股价≤45.8港元，每手股数100股，最低认购4626.19港元，市值≤760.18亿港元，发行数量9361.6万股，属于互联网服务及基础设施行业，有绿鞋。

    保荐人是中信证券和摩根大通、中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是81.39%，摩根大通近2年保荐的项目首日上涨率是33.33%，保荐人整体业绩还行。

    一共有10名基石投资者，包括橡树资本、保银投资、AMF、MY Asian、摩根士丹利国际、欧万达基金管理有限公司、QRT、无锡金筹及国泰海通、千禧管理和Rome Garden；基石合计共认购2.75亿美元，占总发行数的50%，基石占比很高。

    公司从2022~2024年的营收分别是138.36亿、164.83亿、117.73亿，2024年营收同比增长-28.57%；2022~2024年的净利润分别是23.18亿、17.71亿、2.68亿，2024年的净利润同比增长-84.86%，业绩下滑明显。

  按发行价上限计算，760.18亿港元市值发行42.88亿，发行比例是5.64%，基石锁定50%，那么流通盘是21.44亿，流通盘很大。

    先导智能早就在A股上市，这次是在港股双重上市，先导智能A股股价目前是59.92人民币，换算成港元是67.49港元，而港股招股价上限是45.8港元，H股较A股折价率有32.14%左右，不过对比了同行业中的几家公司，港股较A股平均折价率在18%~22%左右，应该说先导智能的折价率稍微高于行业平均水平，留了一些水位，但也不多。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是2.18倍，申购人气一般。总共有9万多手，货很多，中签率比较高。

申购策略：

    先导智能是2024年全球市场的第二大新能源智能装备提供商，保荐人是中信证券和摩根大通、保荐人整体业绩还行。10名基石共认购2.75亿美元，占总发行数的50%，基石占比很高。2024年的净利润同比增长-84.86%，公司业绩下滑明显。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是21.44亿。先导智能这次是在港股双重上市，H股较A股折价率有32.14%左右，不过同行业公司的平均折价率也在18%~22%左右，留了一些水位，但也不多。目前申购倍数是2.18倍，申购人气一般 。总共有9万多手，货很多中签率会比较高。本人计划如果没有其他好的票的话最多小打几手参与下吧！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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