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综述：

本周沪深 300 上涨 1.28%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 4.38%。

2025 年内沪深 300 指数 上涨 16.51%，2025 年内我的实盘 上涨 61.83%，本年初始净值1.20，本周净值1.94。

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交易：

1、买入13%歌尔股份

2、买入13%中国中免

3、买入10%江西铜业H

4、买入12%中国铝业H

持仓：

紫金矿业H 23.8%，华新水泥H 10.9%，中国铝业H 14.3%，江西铜业H 11.1%，歌尔股份 12.9%，中国中免 14.3%，其他/现金 12.8%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

本周进行了多笔买入，现金仓位从66.4%骤降到12.8%，不过都是上周周报里提前预告过的交易，明牌就是这么任性。

收完月线了，12月开始，消费和有色的几只个股，哪个先被资金选上就冲哪个，没有特别的倾向。

消费在歌尔、中免和立讯里三选二；有色则在我周二分享的元素周期表定制估值表里，选了估值最低+AH同步上市的这俩，便宜就是硬道理。

当然，事后来看其实整体走势趋同，选其他的几个效果也差不多，比如之前买过一波的洛阳钼业和已经持有的紫金矿业这些也ok，不需要完全照搬我的哈，我个人倾向选板块龙头。

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之所以上周就早早锁定消费和有色，当然不是会预知未来，而是因为12月往往都是消费板块有行情的时候，虽然每年略有差异，但通过此前的市场新闻和政策，往往能看到些端倪，比如官方反复提到的海南概念对应中免，而科技巨头的AI眼镜概念则对应歌尔和立讯。

有色则是一个中长期行情的第二波起飞前夜态势，之前已经做过一波超级收益了，如今这完成充分回调的前提下，又在国际市场上有先后上演对铜和银的逼空大战，现货被干光了，除了上涨没有第二条路。

金银铜铝是我个人做得最多的，但其他小金属一样可以甚至可能短期涨幅更猛，我分享过元素周期表里的好多个细分板块，公众号里搜元素周期表关键词就能蹦出好多篇，各位看自己的知识水平和审美决定做什么就好，化学知识学不完，根本学不完。

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个股方面，

1、元素周期表

第一重仓紫金矿业外，本周元素周期表成员再加江西铜业和中国铝业，目前这三已经占了我持仓的40%+仓位，主要是这个概念是版本之子，是我已经“吹”了半年多的头号板块。

从市场情绪层面分析，当前铜市场所面临的宏观环境偏宽松，再加上较为突出的基本面紧平衡状态以及库存结构性问题，促使海外投机资金与产业之间形成共振，为铜价上涨提供了正反馈的环境以及弹性支撑。

供应端，多个主矿因事故、社区抗议或洪水下调产量，全年矿产增速持续为负，铜精矿加工费甚至跌至负值，冶炼端被迫减产。同时，美国关税预期下，贸易商为锁定美铜高升水，将全球可见库存大量搬往美国，导致LME亚洲仓库库存紧张。

需求端，全球呈现多点开花态势。国内传统电力、新能源汽车、光伏风电、AI数据建设需求有增量，房地产和家电领域需求具韧性；海外欧美电力系统升级、AI数据中心建设及东南亚基建需求，均成明年增长点。

整个板块目前全是利好，没有利空，只有逼空，所以遇到这种美妙的节点，就要重仓猛干。

周二盘前发的那篇《决战元素周期表了吗？》已经明示了，如果没买最好就别参与了，说明你不合适。

2、华新水泥

本周港股也改名华新建材了，我写这篇文章时才意识到，那下周估值表也同步改名吧。

和有色的大涨相比，它短期又趴窝了，基于历史数据来看，每次趴窝三四周，基建板块就是这样，没消息，也没什么大波动，耐得住寂寞就长期持有，觉得无聊就结账，不要较劲。

我个人是喜欢资金相对分散在各个板块上，尤其是低估+反转+出海+新疆等概念叠加，长期拿着怎么都不会差，短期不好说，所以持有的不要问，问的不要持有，这是为数不多连像样消息都难找到的个股。

3、阳光电源

电，是我周五布置的新作业，本周也加入估值表了，但我目前还没买，之前8月投机了一波就下车了，结果后面涨幅剧烈，实属拿了芝麻丢了西瓜，如今也是回调到位，我有点跃跃欲试了，再勾引可能就忍不住了。

此版块另一个竞争对手是特变电工，两个都很强，各有特色，都在不错的位置，我个人看好阳光先盘整完毕，所以就先纳入它吧。

光伏、电、储能、新能源、ai等等，buff叠满的板块都长期看涨。

4、消费板块

歌尔和中免都是高开低走，我没有冲高结账，因为我觉得不能就这点量行情就熄火了，12月才开头，行情最次也得到月底来个10cm再说吧。

歌尔是今年第三次上车了，第一波爆赚，第二波微亏离场，希望这第三次别让我失望哈。中免我中期看到90-100之间，认为当前价格仍然很值得配置，但也只是月级别的配置，这俩都没有格局到明年1一季度的欲望。

5、黄金板块

金是特殊的一个，考虑到紫金已经间接含有了，我犹豫了一下最终没有买入任何，主要是元素周期表仓位已经不低，哪怕再来个10%都要超50%仓位了，所以A股这边最终没配置，美股那边NEM则继续躺平不动，但如果你还有仓位，配置点相关资产 $南方两倍做多黄金(07299)$ 还是需要的，黄金在乱世是唯一的通用货币，被压制这么多年对冲法币滥发是它涨价的底层逻辑。

6、下周计划

就整电了吧，如果有合适机会就入了，没有就躺了，下周还没开始工作就要结束了哈哈。

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最后，估值表：

由于本周持仓调整较多，成分股也同步更新，替掉的不代表不看好了，只是短期不是我的首选，当我准备买回来时会重新加回来。尤其涉及 $南方科创板50(03109)$ 的，之前喊大家结账，这个不急，明年一月份到三月份之间，才是最好第二次接盘节点，到时候盘整到位又可以一键梭哈了，现在就入的话，只适合小额开始定投，目前看不到新一波主升的趋势。

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。