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综述：

本周沪深 300 上涨 1.64%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 0.72%。

2025 年内沪深 300 指数 上涨 15.04%，2025 年内我的实盘 上涨 55.04%，本年初始净值1.20，本周净值1.86。

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交易：

无

持仓：

$紫金矿业(02899)$ 22.2%， $华新水泥(06655)$  11.4%，其他/现金 66.4%。

有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

本周没有做大手笔交易，上周按了核按钮后选择轻仓观望，一方面是暂时缺少主线，另一方面也是本周的时间点，刚好是11月的最后一周，意味着指数和个股都要收月线了。

技术分析虽然只能作为参考，但是一般来讲，一只股票/指数如果月线收在5月线之下，那么后市就不太乐观了，接下来不是横盘震荡就是继续坠机，各位可以自行检查下自己的持仓股走势。

这时候做个总结性的指标跟踪，然后再规划接下来的投资方向会更好，手里目前有的是子弹，所以底气很足，很想重新重仓，但要耐心找到合适的方向，或者某个主升板块。

本周和我上周预测的差不多，大高开然后板块分化，但什么特别持续的主线，各种打野行情。我自己也做了几笔投机，但都是短线操作，这种时效性太强，一般就不在周报里里分享了，周中在公众号里都有发。

接下来的策略，依然会继续观望，基本就在估值表里出现过的几个板块里来回挖掘，哪个到主升或者看涨就先冲哪个，排名没有优先级，全看谁短期更被资金所追捧。

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这个月吃了个比较大的回撤，大约-10.5%的样子，一大半的减值发生在上周，属于一个突发情况，我觉得这结果还OK的，年底交易量不高，基金有锁定利润拿年终奖的需求，很多前期获利盘也有结账需求，都可以理解的，也是能承受的波动范围，不知道我的各位读者们收益如何？

是不是没有了789月坐火箭的行情，有点不适应了哈哈。

很多之前出现在我估值表内的股票，近期都经历完一轮冲高回落再盘整了，都处在了有一定性价比的阶段，虽然不能说立刻就大涨，但是在降息周期内，估值便宜就是硬道理，拿稳躺平也可以，做趋势波动也可以，没有绝对优劣，重要的是公司你真的懂了。

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个股方面，

1、紫金矿业

本周其实有点加仓冲动的，但不一定非得紫金矿业，中国中铝、中国宏桥、洛阳钼业、天齐锂业和赣锋锂业等其他几家，目前价格都有点香了，我还在观望选谁呢，下周可能会给出一个答案。

“决战元素周期表”这说法是我起的，市场上官方说法管这个叫有色板块哈，今年涨幅最靓的仔，基于我的预测，明年大概率还是。

目前该板块经历了一轮充分回调，目前还没看到新的大笔资金买入，但长期看的话，目前估值已经很香了，可能短期输时间，但大概率长期赚大钱。

紫金近期倒是有一个利空：陈景河董事长退居二线，被提名终生荣誉董事长、高级顾问。这不是一般的董事长，可以说紫金能成今天的规模，他算是领航人了，可不是茅台董事长那种谁来都一样的，也许是个隐患。

2、华新水泥

如果说紫金属于超级明星股，那华新水泥就是边角料老登了，大部分人估计都没关注过，但它目前是我唯二的持仓之一，可见我对其后市的态度。

公司本身没什么重要新闻，转发个机构给出的总结吧：

供给调控效果将显现，助力盈利边际修复。水泥去产能效果有望显现，重大工程支撑后续水泥需求，市场供需格局有望改善；头部水泥企业加速出海，海外市场有望贡献更多业绩增量。

没错，这说的就是华新水泥。

在潜在增速巨大的同时，它的各项估值指标目前都远低于同行，修复预期很大！

3、科技板块

本周一度出现大幅反弹，但我没有参与，原因很简单，还是没量，不具备第二波主升的基础，如果你是做波段的选手，易中天胜富还是可以搞一搞，可能收益还可以，但像我一样喜欢重仓长持的，暂时还是算了，乐观估计也是年底再看了。

这里说的科技，不只是美股科技链的供应商们，A股的科创芯片里的核心成分股，也一样，做完上一波都先休息，等真正的第二波来了再梭哈比较好，我个人认为这个时间应该在明年一季度，当然，如果你现在开始定投 $南方科创板50(03109)$ 或 $X南方中创业(03147)$ ，我觉得也ok，但是短期内确实已经反弹到压力位了，需要磨一磨。

4、黄金板块

除了普通有色，金属之王黄金，我也在考虑A股这边是不是入一些，我美股那边50%都是黄金概念了，A股这边只有紫金有一部分，几个金矿股也在考虑，包括但不限于赤峰黄金、山东黄金和中山黄金等。

如果再有像前阵子那种冲高后坠机的机会，就上一点点杠杆 $南方两倍做多黄金(07299)$ 来博取超跌反弹，这类标的都不适合长持，都是短期超额收益利器，长持有损耗，最终都会体现在收益率上。

5、消费板块

年底往往消费都有行情，之前参与过的歌尔股份、立讯精密和本周中文章里提到的中国中免，看上去也都挺不错的了，都是近期在考虑重新入场的板块。

虽然我时不时会调整持仓，但总体上还是这些老面孔，翻来覆去的搞它们我觉得就够了。

是搞懂的，做的踏实，赚的满意。

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最后，估值表：由于本周没有买入股票，所以还是上周的成员，但下周可能会换掉一部分，需要的自行备份。

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。