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当然不能。

这个公司我写过很多次文章了，400的时候我就开始看空了，你们可以搜一下我的历史记录，B哥是从不马后炮的。

今晚微策略 $Strategy(MSTR)$ 又宣布了，它上周买入 BTC 的数量，创过去 9 周总和之多，不过这个消息并没有让它家股价缓和，盘前 MSTR，在这条消息发布后，直接往下插针了 3%。

美股的老乡们担心，微策略在子弹不多的情况下，一下子收那么多，后续的融资持续性存疑。

换句话说，虽然老哥又一下子加速买入 BTC，但大家还是本能地担心，老哥是不是要没钱了。

微策略公司MSTR，本来是非常具有稀缺性的，发行可转债买BTC的公司就它一家，但是现在你拍一砖头下去，能砸死一堆这种融资买币的公司。

这种公司，我们一般称之为Digital Asset Treasury（DAT，数字资产财库）公司，比如  $BitMine Immersion Technologies Inc.(BMNR)$ BMNR和 $SharpLink Gaming(SBET)$ SBET是买eth的，再比如TRON是孙哥的马甲，专门买trx作为储备资产的。

现在的问题就是，这种公司实在是太多了，微策略已经不具有稀缺性，换句话说，就是没有了护城河。

没有护城河，在资本市场，就会成为被抛弃的对象。

这些DAT公司，基本上都没啥其他业务，核心目的就是融资买币，币价提升以后，公司的资产就增加了从而推升股价，然后再融更多的钱买币，以此循环下去。

至于融资的方法，那更是五花八门，大部分是直接增发股票融资，还有一些是发一下可转换债券，比如MSTR，这种就比较复杂了，当然最终还是设计到股票和债券的转换。还有一些公司，甚至加了杠杆去买一些山寨币。

融资方式总结一下，基本上都是靠增发股票来买币。

理论上，这些公司可以控盘币价，从而做成一个币价永远上涨——股价永远上涨的永动机。

我们学过初中物理的就知道，永动机是不存在的。

放在金融市场也是一样，金融市场也不存在左脚踩右脚上天的永动机。

这些公司能不断上涨的假设就是，crypto的价格会由这些公司决定，会有源源不断的人去买币，没有人卖。

但是，币市的玩家早就不是几个人或者几家公司就能操纵的了的。

你能买币，别人也可以卖币呀。

当币价下跌的时候，这些微策略公司，首先要卖币还债的。

世界上，哪有借钱不还的道理，融的资金，是要还的。

当币价下跌的时候，公司要倒霉，币也要倒霉。

之前万科玩的其实也是类似的游戏，高位融资收地，推升股价，再融资，再收地。只是中国地产的周期比比特币周期时间长，所以万科当年这个故事可以玩很长时间。

现在你再看房地产，你再看看万科的股票，都跌成什么样了。

而微策略这些DAT公司，远远未到清算的那一刻。