社区

上周老虎社区的老师帮忙整理出来的这么多份财报里， $Verizon Comms(VZ)$ 的成绩不错 ， $Steel Dynamics(STLD)$ 和 $达美乐比萨(DPZ)$ 也是很优秀，如果要用上“惊艳”这个词，那我想说，我有点被 $SAP SE(SAP)$ 的财报惊艳到。

SAP是全球领先的企业应用软件与商业 AI 平台提供商，聚焦“端到端业务流程数字化”，核心产品为 S/4HANA Cloud 云 ERP 套件，辅以人力（SuccessFactors）、采购（Ariba）、供应链、客户体验及 Business Technology Platform（BTP）等 SaaS / PaaS 组合，并以 RISE with SAP、GROW with SAP 方案帮助客户快速上云、持续创新。

SAP 的全球客户遍及 25 个行业，既有《财富》500 强巨头，也有各国政府机构与成长型企业，代表名单很长很长，例如科技与互联网行业里的Microsoft、Apple、IBM、Samsung Electronics、HP、Cisco、eBay。

汽车与制造行业的Ford、BMW、Bosch Group、3M、Subros、Tata Toyo Radiator。

消费品与零售的Procter & Gamble、Unilever、Nestlé、PepsiCo、Costco、7-Eleven、Coca-Cola Europacific Partners。

物流与运输的DHL、Airbus。

能源与化工的ExxonMobil、Chevron、BP、BASF、Dow Chemical。

医药健康的Johnson & Johnson、Pfizer、Siemens Healthineers。

娱乐行业的The Walt Disney Company。

此外，SAP 的 ERP 系统还服务于 19 800 家年营收超 10 亿美元的大型跨国企业，并覆盖 2 400 余家初创及中小企业。就这客户普及率，直接就非常让人惊艳了。

他们7月22日刚刚发布的这份财报，各项关键数据，一眼看起来就已经很惊艳了，实现营业收入102.4亿美元 （欧元90.27亿），跟去年同期相比增长14.77%。

把他们的收入拆开看，其中云业务营收为51.3亿欧元，云及软件业务合计营收79.7亿欧元。跟去年同期来比，增速是飞快的。除了云业务持续扩张，Cloud ERP Suite增长尤为突出。

SAP这个季度的每股收益（EPS）为1.65美元，显著高于去年同期的0.74美元。从老虎个股的财务页面看他们的EPS季度对比，可以发现，这是他们连续第5个季度在EPS这个点上呈现增长，下个季度的预期，也是保持着往上攀登的趋势，非常积极 👍

自重组完成后，SAP利润率显著提升。这个季度他们的毛利率为73.49%，较去年同期的72.74%有所提升。净利率为18.80%，远高于去年同期的10.72%，显示他们公司在成本控制和运营效率上的显著改善。自由现金流同比增长83%，显示出良好的盈利质量和资金管理能力。就这几个指标来看，是非常惊艳的。

总负债316.95亿美元，短期债务36.52亿美元，资产负债比为2.54，总负债占总资产的比例为39.47%，较去年同期的40.41%有所下降，显示他们的财务结构有所优化。

展望也是毕竟积极的，他们预计全年非IFRS云营收将在216亿至219亿欧元之间，运营利润预计为103亿至106亿欧元。SAP自从2023年启动最高€5B的股票回购计划，截至2025年Q2已完成约€4.6B，显示出他们管理层对自家公司的未来，是充满了信心的。

对愿意持有 1 年以上的投资者，SAP 正在从“转型故事”走向“现金牛”，当前估值已把 2025 的确定性计入，却尚未给 2026~2028 的 AI 货币化期权定价，如果回踩 260，或者下探到250多，那应该就是“欧洲云 ERP 稀缺筹码”的最佳击球区。[财迷]

[比心]愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！[比心]

[爱心]祝我如意，祝我们都如意！[爱心]

$老虎证券(TIGR)$  加油 ！[看涨]

@小虎活动           @小虎AV           @爱发红包的虎妞           @33_Tiger