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综述：

本周标普 500 指数 下跌 0.31%，我的实盘净值 上涨 0.24%。

2025 年内标普 500 指数 上涨 6.43%，2025 年内我的实盘净值 上涨 22.19%（年初净值为1.60，本周净值1.96）。

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交易：

清仓Know Labs

买入等额NAKA

持仓：

BIL 47.6%，TLT 16.3%，大饼ETF 17.3%，AEVA 7.5%，NAKA 5.7%，CEP 5.7%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。

复盘：

先说交易，美股策略不变，继续回避大盘股，继续操作加密影子股，上周买入的KNW本周大幅上涨到达预期卖出价格，所以结账了。

本周大饼破新高了，带动加密影子股全线暴涨，除了NAKA这个萎哥，人弃我取，于是逆市交易。NAKA我第一波吃爽了，但第二次买入翻车了，这回已经是第三次，希望接下来别翻车。

加密影子股不止波动大，而且短期涨跌很可能没什么道理可言，但大方向是追随大饼的，KNW虽然卖出利润颇丰，但如果我晚一天调仓能再多赚20%T-T，可见其短期的难以预测性。

因此这类作业我是不建议抄的，尤其没有加密货币现货交易经验者勿跟，更别问什么价格买什么价格卖，我认为你什么价格都不该买，买了的应该立刻马上卖...

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本周我还写了一篇文章，聊到为什么越来越多的上市公司转型加密概念股，本质上是法币超发，干什么实业都赶不上印钱的速度。

今年美股头号巨星英伟达过4万亿了，可是看下数据就会发现，其年初至今涨幅其实才22.8%，不仅涨幅远低于大饼ETF的26.5%，却还要额外承受超过50%（最低86）的恐怖回撤，持股体验和收益都远低于大饼ETF。

这还是top1顶流超巨的数据，那些次一级别的就更没法看了，全线跑输大饼ETF，这也是我今年的一个方向调整，既然打不过那就加入吧，不止加入，还要尝试通过操作影子股们，博取更高一点的收益。

最近，有小伙伴翻出我去年光棍节写的关于大饼价格的计算文章，算算时间，差不多就是这一俩月内了。

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当然，该数据回测有刻舟求剑的嫌疑，安全起见我也不敢all in，加密概念总仓位保持在30%左右，目前最大的仓位仍然是美债，超过60%，随时可以充当血包。

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个股方面，

1、AEVA

目前持有的唯一非加密货币概念股票，一家困境反转期的雷达企业，第一波价格预测还是挺精准的，股价最高点只比我估值表的合理价格高0.8块钱，目前回撤巨大，但并无实际利空，更像是短期获利盘结账踩踏造成的，我没有加仓或减仓的计划，继续躺平，这个行业是今年新纳入的，原则上仓位上限不会超过10%。

最近的进展是：桑迪亚国家实验室已完成对Aeva的4D LiDAR科技的评估阶段。在之前宣布选择Aeva的技术后，桑迪亚计划在美国核反应堆现场测试Aeva的技术，以评估其增强安全性和评估威胁检测能力的性能。这些包括对设施周边区域潜在入侵的监测，比如对安全反应堆控件重要的水源 Intake。

2、微软

7月12日消息，据外媒报道，一项关于AGI（通用人工智能）触发“合作终止条款”的协议，正成为微软与OpenAI关系紧张的核心导火索。 

据悉，微软与OpenAI之间的一项保密合作条款规定：一旦OpenAI自行认定实现了AGI，微软将立即失去对其新模型的访问权限，双方长达数年的合作协议也将自动终止。这一条款如今浮出水面，暴露了两家公司在对AGI前景判断上的根本分歧——微软认为AGI仍遥不可及，而OpenAI坚信AGI已近在眼前。 

这一“AGI触发条款”早在2023年5月便由微软CEO萨提亚·纳德拉首次披露。起初，这一表述并未引起太多关注。但随着OpenAI模型能力飞跃、与微软合作渐趋微妙，该条款的意义日益凸显。

据知情人士透露，OpenAI董事会一旦主观判断模型已具备AGI能力，便可单方面终止与微软的合作关系，使微软过去对OpenAI的数十亿美元投资面临“清零”风险。

3、英伟达

随着英伟达市值周四突破4万亿美元大关、黄仁勋继续按计划减持公司股票，其个人财富也“水涨船高”，并于周五超越了“股神”巴菲特。

4万亿是英伟达的极限吗？肯定不是，但是目前有什么利好支持英伟达突然冲破关卡吗？好像也没有，而且它的一众小弟走势，可都并不太美妙，在我看来这更像是一次短期内资金最后的狂欢，大家一起梭哈，并争取在挂旗杆前闪人，然后准备在下一次暴跌后抄底，如此往复...

暂时没有新故事可以讲，但是市场需要一个引领大盘指数上涨的排头兵，类似A股国家队押国有银行全家桶，美股这边单押超巨英伟达。

这个看法仅代表我个人的观点，不一定对，但基于我自己的这套逻辑下，我选择继续回避大盘价值股。

4、巴西石油

美国近期又跟巴西杠上了，借口依然是顺差问题，其实真正的原因还是巴西加入金砖组织与中国走得太近，不允许后花园失火的缘故。

这股目前我有点纠结的，一方面美元贬值利好以本币计价的高息股巴西石油，可能性价比会高于美债；另一方面，美国制裁巴西可能会对该国股市造成负面影响，巴油的股价可能会非常震荡，持有体验可能不太好。

安全起见，还是估值表内10.4元以下的理想买点附近介入更踏实，此前没上车的现在性价比下降了，下周看看会不会跌出个黄金坑吧。

5、美债

4.5%的保本收益率，多少实业苦哈哈一年都赚不到的数字，也是无数银行大额定存都到不了的数字，目前来看还能持续很久，除非...

目前有非官方的小道消息，鲍师傅有可能迫于压力辞职，让与特师傅更亲近的家眷接班。如果此消息兑现，那可能才是把美债换掉的更好时机，我暂时还是加密影子股轮动为主，这个现金流作为底仓还是比较令人踏实。

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最后，估值表（数值均为美元计价）：

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注释（请一定阅读）：

1、上图的买点、合理股价、卖点均为本人通过特定的方式计算的，无统一标准，更不是绝对正确且一定能达到的数值，只是辅助本人对当下价格有个大致判断。

2、如果一个点位有 2 个数值，则低的是下限高的是上限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度，无统一标准。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会买入或卖出。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考，更不是标准答案。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，不要问我该不该买哪个，问就是不该买。

6、持有相关持仓标的的朋友，欢迎在评论区与我交流，指出我的问题和错误，共同学习，一起赚钱。 $Cantor Equity Partners Inc(CEP)$ $Know Labs, Inc.(KNW)$ $Kindly MD, Inc.(NAKA)$ $Bitwise Bitcoin ETF(BITB)$