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最近在逛投资论坛的时候，突然看到有个消息刷屏

段永平又开始玩"花式操作"了。

这老兄刚折腾完英伟达 $英伟达(NVDA)$ 的期权，现在又瞄上了台积电 $台积电(TSM)$ 。

我特意扒了扒他的社交账号，发现事情确实不简单。

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先说说这个"卖put"的操作吧。

这位投资大佬在挂了个单子，要卖出100份台积电的看跌期权。

具体来说就是2026年1月到期的合约，行权价定在175美元，限价23.2美元。

可能有些朋友不太懂期权，简单说就是段永平在赌台积电股价未来两年不会跌破175美元。这手笔可比普通人买股票刺激多了，毕竟每份合约对应100股，总价值就是175万美元的敞口。

特别注意的是，卖出看跌期权，表面上是看跌，实际上是看涨，其实就是阿段想在151.8元建仓台积电（175-23.2=151.8）

有意思的是，段永平自己都承认这次操作挺矛盾的。

他在动态里吐槽："现在美股这么贵，还有人疯狂折腾，短期国债利息又往下掉，真是难搞啊。"

但转头还是真金白银押注台积电，看来这半导体是真香。

不过他也留了后手，特意说明现在只是开始关注，还没到重仓的时候。（我们理解151.8元是台积电第一档建仓价）

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说到台积电，这位大佬的点评里藏着不少干货。

最让我惊讶的是，他居然三十年前就预言台积电要起飞。

当年跟联电 $联电(UMC)$ 的人聊天时，他直接放话："别看现在大家都差不多，以后台积电绝对吊打联电和三星。"

现在回头看看，这眼光确实毒辣。要我说，这故事比电视剧还精彩，简直就是现实版《大时代》。

不过段永平也坦言，自己看懂台积电花了三十年。

他说toC生意好理解，毕竟手机电脑大家天天用。但像台积电这种给企业做代工的，普通人根本接触不到他们的产品。

要不是这些年半导体行业火出圈，估计很多人还是搞不懂这公司到底是干嘛的。

说到这儿不得不提他最近对英伟达和微软的评价。

老段说虽然知道英伟达现在牛气冲天，但护城河到底有多深还真拿不准。反倒是台积电和微软这种服务企业的公司，商业模式看得更明白。

这话听着挺实在，毕竟咱们普通投资者看科技公司，经常被各种专业术语绕晕。

关于投资回报率，段永平算过笔账。

按照他的预估，这次操作年化收益能达到23%。

这个数字在现在的市场环境下确实挺诱人，特别是对比那些收益越来越低的理财产品。

不过他特别强调这不是玩票性质，"it's not for fun"这句话反复出现，看来是真要动真格的了。

不过有意思的是，这位大佬也自曝过心路历程。他说虽然35年前就知道台积电厉害，但一直没下手。

原因很简单：嫌人家是重资产公司。

这个思路倒是符合他一贯的作风，毕竟重资产意味着要不断砸钱买设备建厂房，回报周期长不说，风险还大。

现在突然转变态度，八成是看到了什么新机遇。

我猜可能跟AI爆发有关。

最近不是都说人工智能带火硬件需求吗？台积电作为全球最大芯片代工厂，手握苹果、英伟达这些大客户，等于是坐在金矿上收过路费。再加上美国最近狂推芯片法案，半导体行业又要热闹起来了。

段永平这时候进场，估计是想吃这波红利。

不过我们也得清醒点，大佬操作看看就好。

就像段永平自己说的，他现在账户里现金多得发愁，才想着搞点稳妥的投资。

而我们普通散户本金有限，可别照猫画虎乱跟风。再说了，期权这东西看着收益高，风险也不是开玩笑的。

就拿这次卖put来说，要是两年后台积电股价跌到175美元以下，段永平就得按这个价格接盘，到时候是亏是赚还真不好说。

最后说个冷知识，可能很多人不知道段永平和台积电的渊源。

这位步步高创始人当年做电子产品的，没少跟芯片打交道。他说三十年前去台湾考察，看到台积电专注代工不搞自研，就觉得这公司要成大事。现在看来，这种"专精特新"的路线确实走对了。

反观联电和三星，什么都想自己做，结果反而被台积电甩开身位。

总的来说，这次操作透露了几个重要信号：

半导体行业可能迎来新周期，代工模式的价值被重新评估，还有机构投资者开始布局长线。

不过市场有风险，投资需谨慎。就像文章最后说的，这些信息仅供参考，千万别当投资建议。我们吃瓜群众看看热闹，学学思路就好，真要下场还得做好功课。

$中芯国际(00981)$