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$蔚来(NIO)$$特斯拉(TSLA)$$小鹏汽车(XPEV)$今年的新能源汽车真的不是一般的火，关于估值问题，我谈一下自己的一点看法。 1、关于估值、市值的逻辑 无论估值也好，市值也好，核心在于项目的价值，当前价值和远期价值。这需要理解资本市场关注价值追逐利益的机制，市场对价值的判断是超前的，远期的“共识”是关键。 2、新能源汽车发展趋势 当前新能源汽车销量占比传统汽车市场2%，随着电池技术的不断升级，很快会解决短期内续航里程问题。目前蔚来刚刚发布的100kw电池包，让2.5吨以上的ES8进入600km续航。加之越来越完善的充换电网络和电池租赁模式，基本消除消费者对电车不保值的顾虑。电车先进的理念和自动驾驶技术的普及，会极大程度推动市场预期。头部新势力会加速抢食燃油车市场。 何小鹏坚信，今天的新能源汽车，在未来5-10年，一定会有数家市值超过1000-10000亿美金以上的企业，这是时代发展的力量。明天的特斯拉、蔚来、小鹏等可能就像今天苹果、微软一样，成为市值万亿美金的企业。特斯拉、蔚来必然首当其冲。 3、新能源车企的产业布局 传统汽车厂家，就是生产、销售汽车，许多车企发动机全部都是外购，无法形成自己核心的价值壁垒。简单说就是四个轮子+沙发+动力的装配工厂。 而新能源汽车，尤其特斯拉、蔚来这两家企业，他们在装配汽车的背后，还有一连串的产业布局。这些产业是推动估值飙升的重要支撑。 电动汽车背后是汽车公司+互联网公司+自动驾驶技术公司+金融租赁公司+电机生产企业+综合售电公司+社群电商平台等产业为一体的公司，市值不能用传统车企的市值来评估。当然不是所有新能源汽车都有以上产业布局，有些汽车品牌走着走着就会慢慢死掉。 4、股市泡沫=市场预期 有人就有江湖，有市场就有泡沫。新能源汽车的泡沫肯定是有的，我理解为市场预期，这是市场对未来的一种认可方式。好像你大学毕业工作两年，老板让你当部门见习经理，不是说你当下有很出色的能力，而是认为你有这个潜力，未来可以做的更好，提前培养。 所以股市泡沫=市场预期，是市场对远期的判断，趋于一致形成的“共识”。“共识”非常关键，就像比特币的价值完全是由投资者的共识决定的。 市场预期是一个变量，如果预期很差，也就是“共识”趋于很差，股价自然就会下跌，所谓泡沫破灭。而目前几家车企与市场预期还有很长的路，许多机构、基金也认为股价还会进一步上涨。特斯拉、蔚来、小鹏、理想还会继续上涨，因为这个赛道已经形成，新能源趋势已经非常明朗。市场热情、投资共识、行业趋势形成必然的力量。特斯拉必然是万亿美金的企业。中国的蔚来、小鹏会逐步跟上，蔚来是唯一具有与特斯拉抗衡的综合实力。 顺便说一下理想为什么落后于小鹏，因为理想就是混动车，严格的说都算不上电动车，市场对未来的“共识”是纯电智能汽车。烧油的和烧电的本质上有很大的区别。不符合市场共识的产品，市场是不会买账的，所以理想还需要加快推出纯电汽车。 5、电气时代全面到来 从蒸汽机到内燃机到电机，这些划时代的发明，推动着人类文明不断向前发展。工业生产上已经没有内燃机的影子。这是先进生产力发展带来的变化。 随着各国宣布停止售卖燃油汽车的时间表。新能源汽车将会以超乎想象的速度来到我们的身边。目前传统车企已全面介入电动汽车的生产，明年或许将成为全球电动汽车市场爆发元年。 6、新能源股投资建议 建议长期持有，避免卖飞，高价买回又心痛。 建议多一些耐心，耐心是财富的声音。投资要与市场“共识”一致。不要频繁交易。 建议不要与时代作对，石器时代的终结不是没有了石头，冷兵器时代的终结不是炼不出最好的兵器，燃油车时代的终结也不是人类采不到石油，电气时代的全面到来是时代的召唤。 蔚来汽车全系车型硬核挑战赛 深圳站 NIO蔚来 广州车展 NIO蔚来&第33届电影金鸡奖接待用车 漂亮的NIO蔚来EC6 NIO蔚来自主设计的芯片 牛逼的特斯拉 特斯拉mode x 小鹏P7内饰 小鹏p7