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2025的第一个工作日，特意穿了颜色鲜艳的衣服，浅画了个淡妆，心情美美的，早早就到了办公室。泡了一杯咖啡，打开电脑先看一些新闻，看到好些邮轮在做新年促销，特别是嘉年华邮轮，折扣力度很大，第三个和第四个客人还可以免费登船，对我们这些带着孩子们一起玩的家庭，非常有吸引力，有些心动。[鬼脸]

刚好有空，可以学习一下，去看看这家公司表现如何，读一读他们的财报去。 [暗中观察]

嘉年华邮轮 Carnival Corporation & plc 作为全球最大的游轮公司及大型休闲旅游企业，拥有包括 AIDA Cruises、 Carnival Cruise Line 等多个世界知名的游轮品牌组合。他们公司业务广泛，航线遍布全球，在新加坡非常受欢迎。在运营上，载客量和舱位利用率良好，预订情况乐观，2025 年预订量和价格均处于高位。 $嘉年华邮轮(CCL)$

嘉年华邮轮2024 年全年营收达到创纪录的 250 亿美元，较上一年增长超过 15%，这得益于持续强劲的市场需求。第四季度营收为 59 亿美元，同比增长 10%，同样刷新历史记录。各主要游轮品牌在不同航线的定价优势以及市场对游轮旅游的旺盛需求，共同推动了营收的增长。2024 年全年载客量达 1350 万人次，乘客游轮天数（PCDs）为 1.005 亿天，可用下铺日（ALBDs）为 9560 万，入住率为 105%。第四季度 PCDs 为 2460 万天，ALBDs 为 2390 万，入住率 103%，各指标反映出他们公司在资源利用和客源市场拓展方面的良好表现。

嘉年华邮轮Carnival这个季度的每股收益EPS公布出来的数据为0.14，比预期数据要稍微高一些。不过如果我们去看看老虎个股页面的这个美股收益曲线对比图，就会发现这个季度的EPS比上个季度要少很多，下个季度的预期也是更低一些。

嘉年华邮轮全年净利润达 19 亿美元，调整后净利润为 19 亿美元，超出 9 月预期 1.3 亿美元以上。第四季度净利润 3.03 亿美元，而 2023 年同期为净亏损 4800 万美元，调整后净利润 1.86 亿美元，超出预期 1.26 亿美元，主要归因于票价上涨、船上消费增加和成本改善。

全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 61 亿美元，同比增长超 40%，创历史新高；全年营业收入 36 亿美元，同比增长超 80%；调整后投资资本回报率（ROIC）为 11%。这些指标表明他们公司在盈利能力和资本利用效率方面取得了显著提升。

他们的成本控制非常不错， 单舱成本每 ALBD 的游轮成本较 2023 年增长 4.1%，但剔除燃料后的调整游轮成本每 ALBD（按恒定货币计算）增长 7.4%，仍优于预期。成本的增长部分源于干船坞天数增加、新目的地广告和运营成本上升等因素。全年燃料消耗 290 万吨，每公吨燃料成本（不含欧盟补贴）为 665 美元，燃料费用（含补贴）18.9 亿美元。尽管燃料价格波动，但公司通过优化运营和成本管理，在一定程度上缓解了其对利润的影响。

预订情况表现非常好，年第四季度 2025 年预订量高于上一年，且价格（按恒定货币）和入住率均处于历史高位，近三分之二的 2025 年舱位已预订。这为 2025 年的收益增长奠定了坚实基础，预计净收益率（按恒定货币）将比 2024 年提高约 4.2%。

展望也非常积极，他们预计 2025 年全年净收益率比 2024 年高约 4.2%，调整后游轮成本（不含燃料）每 ALBD 上升约 3.7%，调整后净利润约 23 亿美元，同比增长超 20%，调整后 EBITDA 约 66 亿美元，ALBD 调整后 EBITDA 将提前一年实现 2026 年目标，调整后 ROIC 约 11.7%。他们声称有望在 2025 年延续增长态势，实现财务指标的进一步提升。

虽然Carnival Corporation & plc 在 2024 年取得了不错的业绩增长，在财务、运营、可持续发展和市场竞争等方面均取得显著成果。他们的股票这阵子却没有出现大幅度增长，财报公布后一直不温不火的这几天。

愿大家2025顺顺利利，积极向上，赚多多钱 ！好好生活，一路生花！

祝我如意，祝我们都如意！

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