学习了,谢谢!

鲍威尔讲话在即,什么情形下,美债收益率会降下来?

@小虎周报
这几天美股如惊弓之鸟,大部分时间都在受着美债收益率的牵动,几天的修正下来,美股目前的位置,其实已经比想象中更加关键。$纳斯达克(.IXIC)$ 北京时间周五凌晨一点,美联储主席鲍威尔将发表讲话。这个时间窗口,显得尤为关键,应该会加速让美股走出方向。对于目前的市场来讲,千言万语,也不如一个问题更加宝贵:在什么情形下,10年期美债收益率才会降下来? 我们提出可能出现的三种情形讨论。 1.银行补充杠杆率(SLR)豁免问题。 首先,比较焦点的问题是银行补充杠杆率(SLR)豁免即将于3月31日到期,这部分是不是延期,美联储在上周二曾提示过,将会很快给出结果。 简单来说,如果延期的话,银行资本充裕率持续宽松,意味着银行就可以直接买更多的国债,并回购自家的股票。买国债的预期,会导致国债价格上升,就可以直接把收益降下来,以解目前美债抬升的燃眉之急,为美股上行带来动力。但是如果没有延期,银行可能被迫抛售国债,带动国债收益率上升,施压美股。 2.美联储会不会重启动扭曲操作? 简单的说,扭曲操作就是卖出短期美债,买入长期国债(一般5年左右及以上),这样的话短债收益率上升,但长债收益率就下来了,相应的长期借贷成本也会降下来,经济复苏但又不影响美债收益率,也就是可以在防范美股崩盘(控制金融市场风险)的情况下,顺利完成经济复苏。 扭曲操作常常出现的QE间隙,美联储上一次动用扭曲操作是在2011年,目前的关头,其实也是满足触发实施扭曲操作条件的。 3.是否进行淡化加息前景的口头安抚? 如果持续释放宽松信号,淡化通胀,让加息时间不那么快提前,那么对短期美债的上行压力实际上也会有一个纾缓作用。更有利于美股化险为夷,延续上升通道。 目前来讲,以上三种市场均有预期,但情形1:延长银行补充杠杆率(SLR)豁免的预期,还有情形3口头安抚,淡化加息情形的可能性更大一些。 4.参议院周末即将表决1.9万亿刺激法案。 2月后的美债收益率加速抬升,也主要是在调解程序后,受到1.9万亿预期先行的影响。如果这两天,美债收益率的波动能够控制住,等到周末刺激法案表决,理想情形,在落地的情况下,也会很大程度上纾缓美债短期上行给美股带来的压力。$标普500(.SPX)$$道琼斯(.DJI)$ $NQ100指数主连(NQmain)$
鲍威尔讲话在即,什么情形下,美债收益率会降下来?

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论

  • 推荐
  • 最新
empty
暂无评论