「同源康医药-B」通过聆讯，6轮融资估值31亿_老虎社区_美港股上老虎

「同源康医药-B」通过聆讯，6轮融资估值31亿

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摘要：同源康医药于2024年7月22日通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，公司是一家临床阶段的生物制药公司，对癌症（特别是肺癌）的深入了解以及高效的临床开发策略。2023年无收入，产品未商业化，研发开支2.5亿元，占比65.05%。

LiveReport获悉，成立源于2017年的浙江同源康医药股份有限公司 TYK Medicines, Inc（以下简称“同源康医药”）于2024年7月22日通过港交所聆讯，拟香港主板上市，保荐人为中信证券。

公司是是一家临床阶段的生物制药公司，致力于发现、开发差异化靶向疗法并对其进行商业化，以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求。公司正在中国开展核心产品TY-9591治疗晚期NSCLC的两项关键临床试验。

自2017年成立以来，公司已建立由11款候选药物组成的管线，包括核心产品TY-9591和六款临床阶段产品及四款临床前阶段产品。

公司的核心业务模式包括通过内部进行小分子药物和其他相关创新药物种类（如公司PROTAC）的发现、开发及商业化，以解决在癌症领域，特别是肺癌领域未满足的需求。

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财务分析

截至2023年12月31日止2个年度及2023年、2024年前3个月：

除2022年，公司未产生收入、毛利；

研发分别约为人民币-2.3亿元、-2.5亿元、-0.5亿元及-0.6亿元，2023年同比增长率为8.46%，2024年前3月同比增长率为17.68%；

净利润分别约为人民币-3.1亿元、-3.8亿元、-0.8亿元及-1.1亿元，2023年同比增长率为22.89%，2024年前3月同比增长率为29.52%；

研发占亏损比分别约为73.70%、65.05%、66.07%及60.03%。

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公司2022年度收入0.44亿元，主要因与丽珠医药订立独占许可协议，为公司确认与授出TY-2136b相关的合作收入，公司尚未有产品商业化。

截至2024年3月31日，公司账上现金7720.8万，预付款项及其他应收款项4808.9万。

行业前景

在中国，EGFR-TKI市场由2017年的人民币31亿元增至2022年的人民币138亿元，年复合增长率为34.8%。受靶向治疗需求不断增长和解决耐药性的新方法的推动，预计到2027年及2033年，中国的EGFR-TKI市场规模将分别达到人民币205亿元及人民币283亿元，2022年至2027年的年复合增长率为8.2%，2027年至2033年的年复合增长率为5.5%。靶向EGFR 19外显子缺失和EGFR 21外显子L858R突变的EGFR-TKI占据市场主导地位，2022年的市场份额为94.3%。

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于2022年，第三代EGFR-TKI主导了EGFR-TKI药物市场，**国市场份额的73.0%。未来，第三代EGFR-TKI的市场份额将持续增加，于2033年将**国EGFR-TKI市场的93.6%。

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行业地位

截至最后实际可行日期，中国共有4种第三代EGFR-TKI获批用于EGFR 19外显子缺失、21外显子L858R及20外显子T790M的NSCLC，包括贝福替尼、伏美替尼、阿美替尼及奥西替尼。这些药物均不适用于肺癌脑转移。下表列示中国已上市的治疗NSCLC的第三代EGFR-TKI的竞争格局：

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截至最后实际可行日期，共有12种NSCLC的第三代EGFR-TKI候选药物处于临床开发阶段，其中TY-9591是临床最领先的EGFR-TKI候选药物。同时，TY-9591是目前唯一正在进行头对头关键试验（以将其疗效与奥西替尼进行直接比较）的EGFR-TKI，亦是迄今为止最有效的第三代EGFR-TKI。下表列示中国处于临床阶段的治疗NSCLC的第三代EGFR-TKI的竞争格局：

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同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：贝达药业(300558.SZ)

贝达药业：公司是一家由海归博士创办的，以自主知识产权创新药物研究与开发为核心，集研发、生产、市场营销于一体的国家级高新技术企业。自2003年创立至今，公司始终牢记“BetterMedicine,BetterLife”使命，致力于新药研发和推广，以解决肺癌等恶性肿瘤治疗领域中未被满足的医疗需求。目前公司已有的三款上市产品：凯美纳（埃克替尼）、贝美纳（恩沙替尼）、贝安汀（贝伐珠单抗）

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