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$阿克迈(AKAM)$ $Fastly, Inc.(FSLY)$

Akamai Technologies(AKAM)是否值得买入，我们通过与同业Fastly(FSLY)来比较一下就知道了。。

Akamai 和 Fastly同为业务相近的云服务公司，主要发展互联网提速。根据研究公司Mordor Intelligence预计，到2025年，CDN市场将以27.2％的年均复合增长率（CAGR）达到496亿美元。鉴于网络流量长期增长的趋势，两家企业都投入新服务以扩大运算功能，其中Fastly预计，额外边缘运算和网络安全功能的投入将令其总潜在市场（TAM）增加179亿美元，到2022年将达到354亿美元。

Fastly今年第三季度业绩受累于中美摩擦，公司最大的客户字节跳动的TikTok，减少使用公司产品，然而公司期内收入仍同比增长42%至7100万美元。管理层预告，撇除收购因素，公司第四季度收入将同比增加26%。虽然公司第三季度录得2380万美元亏损，一直在亏损，但是随着收入高速增长，公司扭亏预计指日可待。

Akamai具规模优势

Akamai在边缘运算及网络安全上均与Fastly直接竞争，不过Akamai成立于1998年，比Fastly早13年，这使Akamai在规模上较具优势。Akamai目前网络有近4100多个业务点，而Fastly在去年底只有68个。庞大的网络有利也有弊，如网点更接近用户会让其联网速度更快，但在更新和维护上则不及Fastly迅速。

Akamai由于规模较Fastly大，因此对比之下增长速度较为逊色，但却能更有效控制成本。Akamai在第三季度，收入同比增长12%至7.93亿美元。公司管理层的第四季业绩指引，收入增长中位数预计只有6%。不过公司至少盈利，Akamai第三季度营业利润率达23%，高于前一年的20%。Akamai的盈利能力较Fastly高，正是归功于公司的规模带来更大的收入基础，令公司销售、营销、研发等开支占比相对较低所致。

Akamai估值更吸引

此外，Akamai有更具竞争力产品。研究机构Gartner认为Akamai是网络应用防火墙产品领导者，指出其产品能力和前瞻性视远远领先于Fastly 旗下Signal Sciences的同类解决方案。

虽然Fastly现价较10月时打了六折，但Akamai的市销率仅5.1倍，而且当中尚未反映Akamai的高利润率。在收入保持双位数增长下，Akamai市盈率28.6倍属合理。因此尽管Akamai 的营业额增速较低，但依然是较值得吸纳的一家公司。

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