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$微软(MSFT)$ 在人工智能推动下，微软云增长加速，微软上季度(2024财年第三财季)业绩好于预期，但公司给予的下季度收入指引低于预期。

核心指标

• 每股收益: 2.94 美元，预期为 2.82 美元

• 收入：61.86 美元，预期为 608 亿美元

智能云业务大超预期，AI推动Azure加速增长

微软第三财季的总营收618.6亿美元，同比增长17%，净利润为219.4亿美元，同比增长约20%。运营利润增23%至276亿美元。

包括Azure的智能云业务部门（Intelligent Cloud）一季度收入同比增长21%至267亿美元，超出市场预期的262.5亿美元，也高于上个季度的增速20.4%。

• 其中，Azure和其他云服务的收入增长了31%，高于市场预期的增长28.6%，AI正在推动云收入加速增长。财报指出，AI给Azure贡献了7%的收入增幅，高于去年四季度的6%和去年第三季度的3%。

包括Copilot在内的生产力和业务流程部门（Productivity and Business-processes）季度收入同比增12%至196亿美元，也高于预期的195.4亿美元。

• 其中，包含Copilot的 Office 365 商业收入当季增长了15%，令Office商业产品和云服务收入增长了13%。

含Xbox、Windows系统和surface等，更多个人计算业务部门（More Personal Computing）当季收入同比增17%至156亿美元，高于市场预期的150.7亿美元，但低于上季度的168.9亿美元。

对于下季度的指引，预计营收为 635-645亿美元，中位值640亿对应大约14%的同比增速，低于一致预期的 645 亿美元。但对于Azure的指引上，预计增速30% 至 31%，由于Azure和AI持续推动贡献，将有类似第三财季的强劲结果。但是Microsoft 365 suite可能由于安装基数的规模而增长继续放缓。

总体而言，微软的财报并没有谷歌那么亮眼，也是指引略低，但由于财报前夜股价已经先跌了，整体AI的效应明显好于预期，财报后反而大涨。