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中国央行一如预期「降准」（从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，并配上「当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做」的左右互搏），除了一贯给予支持力度的小微企、民企及创新型企业外，市场缺水又生怕多放水的信号显而易见，结果也一如不少资深投资者预期──未能为大市带来支持。

有成名商界人物更夸夸其谈地认为，就算出动「双降」都没用，「双减」才有用（「双减」，即「减税」及「减公务员」）。还好，很多内地「牛散」旋即回归理性面，知道这等「０」概率发生的事，一笑置之。

但不期然令我想起一个「漏水」的故事。

一个老和尚每天都挑著两个水桶去河边装水，不过，其中一个有着一道裂缝，每次回到寺庙，这桶水总是漏得只剩一半，而另一个桶则还是满满的。就这样，几年来日复一日，老和尚天天从河边担回的两桶水，来到寺庙时，都只余下约莫一桶半，因此有裂缝的桶为自己的缺陷和不胜任感到羞愧。

经过多年失败，一天这个有裂缝的桶终于鼓起勇气向老和尚开口道：「我觉得很惭愧，因为我的缺陷，一路上不停漏水，最后只有半桶水能到家。」

老和尚答曰：「你有留意到吗？在你那边沿路开满了花，而另外的那边却没有花。过去几年，我都从这路边采的鲜花来供佛，若果不是你漏水的因，这片乾枯的路上何来鲜花供佛呢？」

代入老和尚的角色，若果太着眼前的蝇头小利（那半桶水），可能就忽略了道上美好的事物（可以供佛的鲜花）；如果将央妈比喻作故事中的水桶，倘若做到滴水不漏的话，那一路上就是好「乾」景，小草小花就要靠自己，适者生存……而今次正好如漏水的桶一样，漏了半桶出来，希望目标小微企、民企及创新型企业不致于陷入缺水枯萎的窘境。

当然大家眼中监督如虎妈之严的央妈既然要稍漏水出来，显然就有「这口水，不放不行」之嫌，难怪大市(恒指)继续向下炒……

正如上期提到，本月市场充斥等候港股跌跌跌后、暂且企稳、搏短线反弹的投资者，那么也如今次「降准」对小微企及创新型企业给予支持的方向，策略方向同样支持各行业小微企科技转型发展为己任的中概科技股龙头如 $腾讯控股(00700)$ 腾讯(00700)及 $阿里巴巴(BABA)$ 阿里巴巴，又是否有利好作用？尤其是，腾讯股价已跌穿所谓的「血肉长城」300元关口。

阿里巴巴股价由今年6月的反弹浪高位211.7美元，逐级下滑，现价亦低于今年4月回调时的低位166.13美元，看起来似乎十分吸引；而这是随着中美贸易战悲歌重奏，战情越来越紧张带来的一轮跌浪。如此说来，贸易战升级阴霾未散，内地经济对小微企的经营困局，局势未见明朗化的话，何来这家赋能中小微企「让天下没有难做的生意」的中国互联网巨头能独善其身？

无可厚非，这些中国科技龙头股价已还原到其去年7、8月时的状态，一个很吸引的水平，作为紧贴市况的投资者以此作为短线反弹的标的，也未为过，当然这两架「过山车」波幅上的刺激感，未必及得上像 $恒大健康(00708)$ 恒大健康（00708）那么刺激，不过，更重要的是，「过山车」也不是人人都适合玩......有心水清朋友问我上期提到搏美股十月绝佳中期选举年机会时，没说到合适的美股；其实合适与否，因人而异，跟挑工作的哲学差不多，也不一定package一级棒的，就适合每一个人，总有错timing 、错feeling的时候，不过，我个人比较求稳健的资金就集火在美帝原素重的龙头股如 $沃尔玛(WMT)$ 沃尔玛、 $好市多(COST)$ Costco、 $微软(MSFT)$ 微软等，等待其中十月回调反弹的机会。（当然对于进取的资金来说，就可以考虑其他更刺激更高风险的选择。）

作者简介 何承声‧曾为某旧报末代财经版主管，及后没有风碰着云，因缘际会，在阿里十八铜人身上体会六脉神剑的要意，孑然一身回到鱼缸界寻梦，最近研习以「R」为基础的量化交易「寻宝」之方

原文连结：港股策略王 – 名家专栏