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​刚刚 $腾讯控股(00700)$ 公布了2023年四季度财报。总体来看腾讯Q4营收1551.96亿元，同比增长7.1%，环比增长0.4%。调整后净利润462.81亿元，同比大增43.7%，连续3个季度同比增长超过30%。

整体来看，游戏业务出现下滑，广告业务增速超过20%。营收虽然一般，但是调整后的净利润最近几个季度增速一直不错，全年1576亿的净利润。另外我觉得财报最重要的消息是腾讯加大了派息和回购，年度派息提升42%，回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1,000亿港元。

腾讯在国内来看，依旧是那个赚钱容易的公司，个人觉得没有太多可以分析的地方，而且在港股来说也基本上没有什么公司有腾讯确定性高，最近2年一直受南非大股东减持影响，股价一直承压，个人觉得这就是最好的捡便宜的机会，加上今年回购翻倍，个人觉得腾讯没有什么太多的风险，关于腾讯公司的解读，可以看下我之前写的财报解读，本文重点给大家看下财报数据！              

一、整体财务数据          

1.营收：腾讯Q4总营收1551.96 亿人民币，为历史单季度第二高营收，同比增长7.1%, 不过增速回落到个位数，主要还是游戏业务表现不佳。          

2.净利润：腾讯Q4调整后净利润426.8亿元，同比增43.7%，环比减少5%。净利润连续3个季度增长超过33%，收入增长7%，净利润提升43%，还是织效率更高了。    

二、游戏业务

腾讯游戏业务Q4收入409亿，同比减少2.2%，环比减少11.1%。其中国内游戏收入270亿元，同比下降3%，国外游戏同比增长1% 至人民币139亿元。主要还是王者荣耀，和平精英老游戏热度减少，国外游戏业务增速仍然高于国内游戏。目前游戏有点上不去的感觉，但是好在体量也足够大，不过只有打造出之前王者荣耀类的爆款手游，游戏业务才能迎来比较高的增速了。          

三、社交网络

社交网络Q4营收282亿，同比减少1.4%，主要是直播业务下降导致。

从活跃用户上看：目前微信的月活跃用户数已突破13.43亿，环比微增0.5%，QQ月活跃用户数5.54亿，环比连续3个季度下滑了。中国也就是14亿人口，这活跃已经非常恐怖了，有这个数据腾讯的基本盘就不会倒！“全村的希望”依旧是视频号，从春晚直播人数来看，这块目前在努力赶超抖音，妥妥的未来的第二增长曲线。

四、广告业务         

广告业务方面，Q4腾讯广告收入实现人民币297.9亿元，同比增长20.8%，环比增长16.4%，连续几个月保持较高的增长水平，一个原因是广告需求的增长，另一个原因应该是视频号，小程序，公众号等微信扩展应用带来的广告收入增长。广告业务是腾讯Q4表现最好的业务了，而且未来随着视频号，小程序的进一步推广，广告收入还有增长空间，而且这里视频号起了重要作用。              

五、 金融及企业服务          

金融及企业服务方面，2023年Q4收入人民币543.8亿元，同比增长15.1%，连续4个季度保持两位数增速，占总收入占比35%。财报解释了主要是视频号带货技术服务费增加，以及云服务收入增长。所以这里视频号还是起到了关键作用。

六、总结          

1.对于腾讯来说，能说的真不多，而且腾讯非常简单，业务基本都是大家离不开的，以前QQ离不开，现在微信离不开。中国感觉没有一家企业能跟我们生活绑定得这么深了，所以腾讯的护城河是难以被打破的，对于腾讯股价来说，只是什么价格买入的问题，而不是值不值得投资的问题。    

2.就本次财报而已，数据简单且平淡无奇，广告业务增速20%，金融科技15%，游戏和社交下降，一切都只能说是预期内，超预期的是今年回购额最少翻倍到1000亿，也就是今后每天的回购额可能直接翻倍，在港股这个流动性极差的市场，1000亿的年回购额对股价和市场信心的作用是非常明显的！

3.本季度净利润再度大涨43%，PE再度被拉低到10几的水平，对应腾讯30%+的净利润增速，这个算比较便宜了。以前我说300块的腾讯真的是很香，赔率虽然不大，但是胜率一定会极高，今年一季度港股继续走熊，腾讯甚至给我了我们260,270买入的机会。我个人今年做法就是一直卖put，300,280,260的put都卖，大不了就接货，毕竟在港股没有几家公司能像腾讯这样赚钱容易，没有几家公司的护城河有微信这么深，没有几家公司有腾讯对股东这么友好，腾讯从来都是港股稳健投资的必选项，只是有时候投资需要点耐心！