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虎友，你好

欢迎大家来到期权芝士科普--APP实操第二期，据之前很多虎友反映：很多时候买期权方向赌对了，但是收益很低赚不到钱，有时候还亏钱。

芝士虎想跟大家说的是，有时候期权的涨跌方向和股票的涨跌方向未必是一致的，以买入看涨期权为例，如果股价上涨但是看涨期权的价格还下跌，无非就两个原因，一是delta和gamma收益小于theta带来的时间价值流逝，比如24年1月12号到期的纳指100ETF看涨期权，虽然当日标的价格上涨0.12%，但是看涨期权价格基本都是下跌的。

对于这种情况，芝士虎建议大家，对于接近到期日的期权，时间价值会呈现加速衰减的态势，所以如果预期股价变动幅度不大，大家就尽量避免做买方。

另外一个原因就是波动率下降，即IV crash，导致期权价格也随之下降，比如亚马逊24年1月12日到期的执行价为146美元的看涨期权，当日亚马逊股价上涨0.46%，而该期权下跌1.25%,主要是该期权的隐含波动率从25.65%下降到了22.78%。

而出现这种问题的根本原因就是你的期权买贵了，问题来了，如何才能知道买入的期权是不是买贵了呢？这就涉及到期权的估值了。

本期芝士虎将给大家介绍如何用APP给自己手中的期权估值。

由于期权的价格除了受到期日，执行价以及利率影响之外，还受波动率的影响，波动率越大，期权的价格越高，与此同时估值偏离也就越大，我们买入期权之后就越有可能出现方向对了但是期权亏钱的情况。

所以给期权估值的核心就是比较波动率的偏离度，如果隐含波动率和历史波动率偏离过大，期权就有可能高估或者低估，具体来说就是隐含波动率大于历史波动率，期权高估，隐含波动率小于历史波动率，期权低估，如何查看呢？

我们可以打开APP，选择期权链中要查询的期权，点击进入该期权的行情界面，然后下拉，便可以找到该期权的隐含波动率曲线，如果隐波曲线走势远远高于历史波动率曲线，就代表价格高估，反之则低估。

当然，我们也可以利用价格计算的功能，将自己对未来股价和波动率的预测输入计算器，然后APP会自动帮我们测算出未来该期权的理论价值。

综上，当期权价格高估的时候我们最好不要做买方或者是直接做卖方，当期权价格低估的时候则刚好相反。

好了，今天的内容就到这里啦，如果你觉得这篇文章对你有帮助，欢迎点赞转发，你将赢得虎币！