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$标普500(.SPX)$ 于7月27日高见4607点后，走势便呈反复向下，更连续3个月录得按月跌幅，累计下挫8.6%。不过，其实踏入十月下旬后，标指跌势已有所缓和，且更出现连升8个交易日（“八连升”）的强势。这记录截至昨日（9日）才被打破（即断缆）。

仅从逾半个世纪标指“八连升”（或更长连升记录；下统称“八连升”）的历史表现角度看，对短期发展有何启示呢？

自1970年至今，标普500指数出现 “八连升”的情况并不常见；在超过1万3千个交易中，只曾出现过32次（包括截至本周三的连升记录；图1）。

图1

观测之前31次标指出现八连升后，在随后20个和40个交易日（即约1个月和两个月后）的表现，平均（中位数）升幅，分别为0.6%（1.1%）和1.4%（1.9%）；赢面（winning percentage，即标指31次“8连升”后，在20和40个交易日录得升幅的百分比）分别为55%和65%（图2）。

图2

换言之，标指出现较长的连升走势后，短期表现将有高于一半的机率有继续向好走势，尤其约两个月后的情况，录得上升的百分比更接近三分之二，且传统上，标指于12月亦倾向有较佳的表现。

【团队简介】财智坊

从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；

擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。