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北京，2023年8月29日——看准有限公司(“BOSS直聘”或“公司”)(纳斯达克股票代码:BZ;香港市场: 2076)是中国领先的在线招聘平台，今天公布了截至2023年6月30日的季度未经审计的财务业绩。

$BOSS直聘(BZ)$ , $BOSS直聘-W(02076)$ 的招聘方式逐渐在招聘市场上占据了一席之地，在当前年轻人中占据主流影响，公司提供的付费账户情况统计，可以间接证明目前中国招聘市场的情况，因此分析Boss直聘的财报，更多的也是对未来就业市场的一种预测。

风险提示

“石头的投资笔记”中所有内容均不构成投资建议。

① 文中出现的交易、看法、策略、解读等内容均为个人观点，有概率出现重大失误或个人偏见引起的投资失败，以及未经过验证的错误信息引起误判。

② 财报解读主要来源于公司在证交会网站上的财务报表，文中会出现如摘录、节选、翻译、引用等内容。

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④“石头的投资笔记”不推荐股票、不鉴定股票，文中记录均为个人记录所用，请勿他用。

⑤ 本文存在较多专业术语和个人观点，仅供希望学习如何阅读财报的朋友们参考。如果看着头疼或者只是想看实盘操作部分的朋友，可以关注 “石头的投资笔记”。

大家需独立思考进行判断进行二级市场买卖，切勿以文章内容为依据进行任何金融产品买卖，盈亏自负。

注：本文主要信息来源于互联网，包括券商的调研报告，以及公司自行发布的财务报告等汇总而来。

公司介绍

BOSS直聘（NASDAQ：BZ、港交所：2076）是中华人民共和国的一个招聘网站和手机应用程序，自称能让公司人力资源管理者和部门经理与求职者在线聊天。

BOSS直聘所属于“看准科技有限公司”，成立于2014年，是目前国内平均月度活跃用户数（MAU）最大的在线招聘平台。我们率先引入了一种改变中国在线招聘业的颠覆性模式—直聘模式。

BOSS直聘的移动原生产品促进了Boss和求职者之间的即时直接聊天，为双方提供精准的推荐，并由强大的人工智能算法和大数据洞察提供支持。

主营业务

根据财报信息查询，Boss直聘的主营业务为在线招聘服务，占总营收的98.9%，公司目前的主营业务比较专一，年营收约为6.6亿美元。

2023Q2财务分析

2023年第二季度收入为人民币14.876亿元(2.052亿美元)，较2022年同期的11.123亿元增长33.7%。

2023年第二季度计算现金收入1为16.195亿元人民币(2.233亿美元)，较2022年同期的9.792亿元人民币增长65.4%。

2023年第二季度平均月活跃用户为4360万，较2022年同期的2650万增长64.5%。

截至2023年6月30日的12个月内，付费企业客户总数为450万，比截至2022年6月30日的12个月的380万增长18.4%。

2023年第二季度净利润为人民币3.096亿元(合4270万美元)，较2022年同期的人民币9250万元增长234.7%。

2023年第二季度调整后净收入为5.685亿元人民币(7840万美元)，较2022年同期的2.423亿元人民币增长134.6%。

营收

2023年第二季度收入为人民币14.876亿元(2.052亿美元)，较2022年同期的11.123亿元增长33.7%。

2023年第二季度，面向企业客户的在线招聘服务收入为14.708亿元人民币(2.028亿美元)，较2022年同期的10.999亿元人民币增长33.7%。这一增长主要是由于用户增长和用户粘性的提高。

其他服务收入，主要包括为求职者提供的付费增值服务，2023年第二季度为1680万元人民币(230万美元)，比2022年同期的1250万元人民币增长34.4%，主要受益于用户群的扩大。

2023年第二季度的总运营成本和费用为13.108亿元人民币(1.808亿美元)，较2022年同期的10.418亿元人民币增长25.8%。

2023年第二季度以股票为基础的薪酬支出总额为人民币2.589亿元(合3570万美元)，较2022年同期的人民币1.498亿元增长72.8%。

2023年第二季度收入成本为2.703亿元人民币(3730万美元)，较2022年同期的1.742亿元人民币增长55.2%，主要是由于服务器和带宽成本以及支付处理成本的增加。

2023年第二季度的销售和营销费用为4.716亿元人民币(6500万美元)，较2022年同期的3.995亿元人民币增长18.0%，主要原因是员工人数增加和股票薪酬费用增加。

2023年第二季度的研发费用为人民币3.659亿元(合5050万美元)，较2022年同期的人民币3.077亿元增长18.9%，主要原因是股票薪酬费用增加。

2023年第二季度的一般和管理费用为2.03亿元人民币(2800万美元)，比2022年同期的1.603亿元人民币增长26.6%，主要是由于股票薪酬费用的增加。

运营收入

2023年第二季度运营收入为人民币1.75亿元(合2410万美元)，较2022年同期的人民币7630万元增长129.4%。

净利润及调整后净利润

2023年第二季度净利润为人民币3.096亿元(合4270万美元)，较2022年同期的人民币9250万元增长234.7%。

2023年第二季度调整后净利润为人民币5.685亿元(约合7840万美元)，较2022年同期的人民币2.423亿元增长134.6%。这一增长主要是由于公司的资金管理策略提高了对定期存款、保本固定利率票据和结构性存款的投资，从而提高了运营效率和投资收入及财务收入。

经营活动现金流

2023年第二季度经营活动提供的净现金为人民币7.637亿元(合1.053亿美元)，较2022年同期的人民币1.869亿元增长308.6%。

高层讲话 & 电话会议

公司创始人、董事长兼首席执行官赵鹏先生评论说:

“我们很高兴在2023年第二季度取得了一系列强劲的业绩。我们的月度活跃用户继续强劲增长，本季度再创历史新高，蓝领用户和二线及更低线城市的用户持续扩张。

这一增长证明了我们致力于迭代我们的产品和算法，以增强我们的服务能力，因为我们努力为来自广泛行业和地点的用户提供服务。我们有能力满足不同用户群体的需求，灵活的货币化模式使我们今年能够抓住蓝领工人和中小企业日益增长的复苏机会，在充满挑战的宏观环境下推动我们的可持续增长。”

首席财务官张宇先生补充说:

“在我们强劲的用户增长和健康的用户参与度的推动下，我们2023年第二季度的收入同比增长了33.7%。2023年第二季度，我们的净收入为人民币3.096亿元，调整后的净收入为人民币5.685亿元，是公司运营历史上最高的。

本季度的强劲业绩再次证明了我们业务模式的有效性和弹性。展望未来，我们有信心在进一步提高运营效率的同时，保持可持续的高质量增长势头。”

推演未来

对于2023年第三季度，公司目前预计其总收入将在15.3亿至15.6亿元人民币之间，同比增长29.8%至32.3%。

个人估算，第三季度净利润约为2.5亿人民币，可能会出现小幅度下滑。

股价分析

目前Boss直聘的股价为美国市场每股14.87美元，香港市场为每股57.8港币每股，市值为64亿美元、502亿港币，根据2023Q2财报计算，目前公司市盈率约为3.6倍左右，市盈率约为300倍！

如果把Boss直聘看做传统招聘公司，显然目前的股价太高了，但是鉴于目前Boss直聘的市场情况以及当前股价，Boss直聘对于目前的市场潜力来看，当前股价让人存在着无法预测情况。

纵观目前招聘市场，以及Boss直聘给出的财报，中国的就业市场没有网络上说的大面积失业的夸张情况，而且可以通过财报看出就业市场正在处于回暖阶段。

第二季度中出现了大量的招聘和用工企业，并且在财报中提供了三季度将会有更多的用工企业复苏情况，从账户角度来看，第二季度统计的12个月付费用户数量为450万个，同比增长18%，其中蓝领岗位、中小企业、低线城市出现增长。

在展望中，公司表示2023年8月份的招聘用户的活跃情况创下历史新高，企业出现招聘增长的趋势。学生毕业季外加暑期兼职需求，二季度的月活用户达到了4360万人，同比增加64.5%

对于公司的发展来看，Boss直聘的主要营收都是来源于企业客户，二季度同样企业用户环比增长，在考虑到毕业季和暑期工以外，未来第三季度的财报更值得关注。

不得不说的是，目前虽然企业出现裁员情况，但是就业市场包括招聘市场都在渐渐转好，这也让我们看到了对未来中国市场的投资希望。