石头Stone

职业投资人,受邀来到老虎社区分享经验和心得

IP属地:海外
    • 石头Stone石头Stone
      ·01-27 12:26

      【财报分享】科技公司第一雷:英特尔交出最差财报 22FY

      大家好,我是石头Stone。今天跟大家聊聊英特尔,这家公司的财报我曾经写过完整版,包括公司的框架、部门、盈利情况,CEO情况,以及CEO的大饼—— “五年计划,带领英特尔重回巅峰。” 我曾经也信了这个五年计划,也在网上看了一些讲解,在认为低点的地方迈入了英特尔股票,结果​栽了跟头。 北京时间2023年1月27日早,英特尔公布了2022年第四季度和全年财报​: 第四季度营收为140亿美元,同比下降32%,按非公认会计准则计算同比下降28%。 全年营收为631亿美元,同比下降20%,按非公认会计准则计算同比下降16%。 第四季度每股收益(亏损)为0.16美元;非公认会计准则每股收益为0.10美元。 全年每股收益为1.94美元;非公认会计准则每股收益为1.84美元。 预测2023年第一季度收入为105亿美元至115亿美元; 预计2023第一季度每股收益为0.80美元(非公认会计准则每股收益为0.15美元)。宣布季度现金股息每股0.365美元。 财报发布时,英特尔首席执行官Pat Gelsinger表示:“尽管面临经济和市场逆风,我们在第四季度继续在战略转型方面取得良好进展,包括推进我们的产品路线图,改善我们的运营结构和流程,以提高效率,同时实现我们指导范围的低端。” “2023年,我们将继续应对短期挑战,同时努力实现我们的长期承诺,包括提供基于开放和安全平台的领先产品,由大规模生产提供动力,由我们出色的团队提供动力。” 我不知道一家公司怎么在季度净收益同比下降114%的时候还能说得出,“取得了良好进展”,Pat Gelsinger的五年计划执行也有一年多了,英特尔不但没有重回巅峰的兆头,反而财报是越来越难看。很巧妙的是,这个数据并未在文字中体现出来,而是在报表中有所展现。我理解为,报喜不报忧。 英特尔此前宣布了几项组织变革,以加速其执行和创新,使其能够在大型传统市场和高增长的新兴市场获得增长。这包括重组英特尔的业务部门,以抓住这种增长,并提供更高的透明度,重点和问责制。因此,该公司修改了2022年第一季度的部门报告,以与此前宣布的业务重组保持一致。所有前期部门数据都进行了回顾性调整,以反映公司从2022财年开始内部管理和监测运营部门业绩的方式。 众所周知,科技类的产品寿命都会比较短,手机短则一年,长的4-5年也会换掉了,迭代的速度也是越来越快。经常会发现想要跟上科技的脚步,就需要花大量的钱去更新设备。 电动车行业也是,几乎每年都会有更新、新的花里胡哨的小功能,这也意味着生产机械设备和平台需要频繁更新和迭代,英特尔无论怎么样也都属于芯片行业的头部公司,我们也可以通过财报中对于设备的更换,来思考未来芯片行业的发展脚步速度。 自2023年1月起,英特尔将某些生产机器和设备的估计使用寿命从5年延长至8年。与截至2022年底的估计使用寿命相比,英特尔预计2023年的总折旧费用将减少约42亿美元,其中毛利润增加约26亿美元,研发费用减少4亿美元,2023年期末库存价值减少12亿美元。 英特尔在2023年第一季度的展望中,预计这一变化将使营业利润率提高3.5亿至5亿美元,或每股收益提高0.07至0.10美元,其中约75%用于销售成本,25%用于运营费用。可折旧寿命的变化将不计入2023年的30亿美元成本节约,也不计入2022年第三季度收益中公布的2025年的80亿至100亿美元。 此前我们聊过银行行业,如果说哪个行业对于金融业最了解,那么银行肯定首当其冲。那么芯片呢,英特尔肯定也是有话语权的,这又是一份悲观的财报。首席执行官Pat Gelsinger是行业中的佼佼者,2021年出任至今,任职期间财报一个季度比一个季度差,可谓是接手了一个“烂摊子”。 2023年展望 对于2023年的展望,英特尔也没有表述太多,给了一个表格。表格上的数据也非常没有底气。 英特尔在四年内实现5个节点的目标上继续取得进展,并有望在2025年重新获得晶体管性能和电源性能的领先地位。 英特尔7目前正在为客户端和服务器进行大批量生产。 英特尔4已经准备就绪,预计在2023年下半年推出流星湖坡道。 英特尔3继续进步,并在正轨上。 在英特尔20A和18A上,英特尔的第一批内部测试芯片,以及一个主要的潜在代工客户的芯片,已经与正在制造的产品贴在一起。 总结 我很万幸我在英特尔股价38左右的时候清仓,虽然我是50+的价格买入的。当时我很看好芯片行业,认为英特尔是不可或缺的存在,但是投资并非是信仰消费,有的时候出现了错误就是要认的,以避免更多的损失。 如果说银行提供的财报略显悲观,特斯拉给市场打了一针强心剂,转眼第二天的英特尔财报却雷到不行,成了单季度最差的财报。 我不知道Pat Gelsinger能不能任职五年执行他的五年计划,但我知道如果当时未能及时止损,英特尔的股价可能在未来很长一段时间内都会在地上摩擦。如今英特尔的股价为30.09美元,大幅低于2020年3月时的英特尔43美元。财报公布后的交易日,大概率股价直接原地爆炸。 很多企业都已经摆脱了疫情带来的困扰,同时也有不少企业仍然处于寒冬。显然,英特尔就是这样的公司,现在预判芯片行业和科技行业衰退还为时过早,也有可能是一个时代的落幕。 英特尔芯片销量大幅下滑是不争的事实,具体是​消费问题还是公司问题,还需要更多的同类公司财报对比才行。无论考虑哪种因素,个人建议近期不要购买英特尔公司股票,其他芯片类公司也尽量不要买入。静待其他芯片公司公布财报​,然后再做决定。 我个人是喜欢​抄底的,有些公司暴雷的时候也是抄底的好机会。因此暴雷英特尔的财报我也是看了又看,可是这个底我真不敢抄,财报差到完全看不到有止血的迹象。​玩家们请随意,我表示瑟瑟发抖,我不觉得2023年​第一季度英特尔能有质的飞跃。 春节假期还未结束,祝大家初六快乐!财报发布密集月份,再次提醒请大家注意避免风险,不要被短暂市场上涨冲昏头脑,​避免踩雷。 最近市场涨势喜人,看看这个统计:今年以来未作任何操作,账户收益2.51%,超越了99%的用户!市场真的反转了吗?欢迎大家关注公众号“石头的投资笔记”一起来探讨吧。
      4,5747
      举报
      【财报分享】科技公司第一雷:英特尔交出最差财报 22FY
    • 石头Stone石头Stone
      ·01-26 11:59

      【财报分享】特斯拉最好的单季度财报 22FY

      大家好,我是石头Stone,北京时间2023年1月26日早,$特斯拉(TSLA)$ 公布了期待已久的财报,盘后交易股价大涨5%,财报公布后的数据高于预期,此前的悲观情绪一扫而空。 特斯拉也是我重点关注的公司,上一篇文章(特斯拉)表达过如果特斯拉股价股价变成2位数后会考虑买入,然而股价在101美元的时候出现了止跌,并在逐渐修复至140美元。虽然踏空,但并不后悔。下面来看看这份财报中有哪些重要的信息,又能读出哪些内容呢? 如果大家不知道在哪里可以读到公司的财报,可以访问SEC.gov中查询,其中有10-K(年报),10-G(季报),8-K(重大事件),在每年的第四季度公布的财报中,一般会整合年报。 在特斯拉第四季度,特斯拉生产了超过43.9万辆汽车,交付了超过40.5万辆汽车。2022年,汽车交付量同比增长40%,至131万辆,产量同比增长47%至137万辆。 通过第四季度交付表可以看出,特斯拉交付的主力是Model3 和 Model Y, 此前媒体唱空的产能 大于 交付的情况依旧存在,季度差值34,423辆。 将季度的交付表变成2022年全年的产能和交付再进行对比;2022年全年差值55,760辆,对比季度差值。其中Q4季度的产能交付差值比是全年产能交付差值比的61.5%,数据上的确存在交付跟不上产能的情况。但是根据营收比来看,特斯拉的确交出了一份非常好的财报。我无法判断这是否跟此前的降价有关,这份财报比以往季度都好。 利润 2022全年营业利润率为16.8%,其中第四季度为16.0%;2022全年GAAP营业利润为137亿美元,其中第四季度为39亿美元;2022全年GAAP净利润为126亿美元,其中第四季度为37亿美元; 现金流 2022全年营运现金流为147亿美元,自由现金流为76亿美元;第四季度营运现金流为33亿美元,自由现金流为14亿美元,特斯拉的现金及投资增长了11亿美元,达到222亿美元。2022年创造了131万辆的特斯拉电动车交付新纪录。 一方面在媒体唱空特斯拉的时候,特斯拉的年度财报又给这些媒体狠狠的上了一课;最后一个季度中,特斯拉实现了有史以来单季度最高营业收入、最高营业利润和最高净利润。2022全年,特斯拉的总收入同比增长51%,达到815亿美元;GAAP净利润同比翻了一倍多,达到126亿美元。 在第四季度,特斯拉的每个汽车工厂都生产了创纪录的汽车数量。虽然在2022年第二季度,该季度的第三个月占车辆交付量的74%,但这一数字在第三季度降至64%,在第四季度降至51%。特斯拉正在努力降低第三个月交付车辆的比例,并在整个季度顺利交付,这将有助于降低每辆车的成本。 美国: 加利福尼亚州、内华达州和德克萨斯州位于奥斯汀的Y型车生产线在第四季度末的一周内生产了3000多辆汽车。在第四季度,特斯拉在一周内生产了足够制造1000多个电池组的4680个电池。特斯拉半挂车的试生产于第四季度开始,首批交付将于2022年12月进行。 中国: 上海2022年的生产和交付挑战主要集中在中国。由于上海工厂已经在接近满负荷的情况下成功运行了几个月,预计近期内不会有显著的连续产量增长。上海超级工厂仍然是特斯拉的主要出口中心,向北美以外的大多数市场供应汽车。 欧洲: 柏林在德国的Y型生产线在第四季度末的一周内生产了3000多辆汽车。特斯拉还从柏林工厂的高级油漆车间引进了两种新的多层油漆颜色-快银和午夜樱桃红。 自动驾驶和全自动驾驶(FSD) 现在已经向美国和加拿大几乎所有购买FSD的客户(大约40万)发布了FSD测试版。这是特斯拉公司的一个重要里程碑。美国和加拿大的每个客户现在都可以在购买/订阅后访问FSD Beta功能,并开始体验Alpowered自动驾驶的演变。 工具软件 特斯拉的客户现在可以通过Zoom直接在他们的触摸屏上进行视频会议,从汽车的内部摄像头传输视频,这是行业首创。 将Apple Music集成到媒体播放器中,并在狗模式或哨兵模式激活时将内部摄像头的实时视图添加到移动应用程序中。 在最新的Model S和X中,你现在可以使用强大的内置游戏电脑玩Steam库中的所有游戏,在其他设备上继续玩,使用无线蓝牙或有线USB游戏控制器。 电池,动力总成和制造 在宏观经济不确定、高利率(因此汽车融资成本更高)和汽车价格通缩的时期,特斯拉尤其关注汽车成本。特斯拉继续关注成本效率,同时提高功能和可靠性。尽管在大多数行业中,具有成本效益的电动汽车制造仍很少见,但这对大规模盈利至关重要,并将最终决定长期发展oem的成功。 能量储存 第四季度的储能部署同比增长了152%,达到2.5 GWh, 2022年的总部署量为6.5 GWh,这是迄今为止特斯拉实现的最高部署水平。对存储产品的需求仍然超过供应能力。为了满足不断增长的需求,特斯拉正在加利福尼亚州Lathrop的专用40 GWh Megapack工厂提高产量。该工厂将有助于进一步加快能源存储部署的增长。 太阳能 第四季度太阳能部署同比增长18%至100兆瓦,是近年来最强劲的季度之一。尽管供应链面临挑战,特斯拉在2022年部署了348兆瓦的太阳能,这是自2017年以来最高的部署。太阳能安装团队不断提高安装效率,实现更高的产量和更强的经济效益。 服务及其他 服务和其他业务的收入和毛利润均达到历史最高水平;2022年的大部分利润来自二手车和支持特斯拉车队不断增长的交易,如零件销售、付费增压等。值得注意的是特斯拉的二手车平均售价在第四季度连续下降。 展望2023 特斯拉计划尽快增长产量,以实现特斯拉在2021年初开始指导的50%的年增长率目标。在某些年份,可能增长得更快,而在某些年份,可能增长得更慢,这取决于一些因素。到2023年,特斯拉预计全年将有约180万辆汽车,保持在50%的长期年增长率之前。 特斯拉目前有足够的流动性来支持产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用。此外,特斯拉将管理业务,以便在这一不确定时期保持强劲的资产负债表。 利润在继续实施创新以降低制造和运营成本的同时,随着时间的推移,预计硬件相关利润将伴随着软件相关利润的加速增长。 产品赛博卡车将于今年晚些时候在德克萨斯州的超级工厂投产。特斯拉的下一代汽车平台正在开发中,更多细节将在投资者日(2023年3月1日)分享。 总结 特斯拉这份季度财报和2022年报,让我重新思考对于特斯拉的股价问题。这份财报实在太漂亮了,数据几乎都是增长,这些增长中看到了未来对于新能源汽车中,特斯拉仍然是其他车商无法超越的龙头企业,即便加上传统车商的参照对比,特斯拉仍然是头部车企。这让我有点后悔买了其他车商的股票,而不是特斯拉。 特斯拉现在对于新能源车的定位也越来越清晰,让汽车越来越成为我们生活中不可替代的一部分,甚至可以在车里睡觉、办公和打游戏,这份展现的蓝图就好似一幅长长的卷轴,现在只是展开了一个开头。确实,特斯拉是目前最伟大的汽车制造商。 对于目前特斯拉4500多亿的市值和150美元左右的股价,以及未来电车的需求、新型能源的改革,无疑都在表达未来特斯拉还有股价翻倍的机会,如果不考虑到2023年可能出现的经济衰退(这点在上一份银行财报中,几大银行都有所表示过对衰退的担忧,并非是我杞人忧天),我直接在盘后就挂单买入了。 祝大家春节快乐!​初五​迎财神,2023年发发发!
      2.06万24
      举报
      【财报分享】特斯拉最好的单季度财报 22FY
    • 石头Stone石头Stone
      ·01-20

      【财报分享】美国银行 & 花旗集团 22FY

      大家好,祝各位投资者兔年吉祥。短短的几个月,我们经历了从封锁到解封,再到感染、恢复,生活也逐渐走向了正轨,终于兔年即将到来,让我们把所有疾病痛苦以及霉运都留在过去,向前看,思索未来2023年可以做些什么。 随着市场陆陆续续公布2022年度报告,我会选出一些我觉得比较重要的行业或者公司分享给大家。 市场打头阵的财报依旧是金融和银行业。那今天就跟大家分享美国银行(代码:BAC)和花旗集团(代码:C)的财报分享。新的一年中,我会尝试调整财报分享的风格,缩减文章长度,供大家快速阅读。 具体是否购买股票,什么时候买,怎么买则由各位投资者自行决定。文章中会有主观想法,仅供参考。 我们经历了2022年市场的震荡,大多数科技股的下跌。这也不得不让我们着眼于市场中更加稳定、更加安全的资产。(资产与负债可以参考此前的文章:理念影响人生:怎么成为有钱人?)因此银行股是我当仁不让的第一关注对象。 ·$美国银行(BAC)$  美国银行是我曾经2020年买过的股票,在市场转好的时候清仓换股,但我一直仍然持续关注他的动向,2023年1月13日,美国银行公布了2022年第四季度和2022年全年的财报情况。 财报显示公司2022财年全年归属于普通股东净利润为260.15亿美元,同比下降14.86%,营业收入为949.50亿美元,同比增长6.55%。公司四季度归属于普通股东净利润为69.04亿美元,同比增长1.93%,营业收入为245.32亿美元,同比增长11.21%。 通过图表对比,我们可以看出2022全年的财报都要弱于2021年,但是好过2020年,其中有几项数值已经恢复到了2019年疫情之前了,其中贷款利息收入超过了2019年,达到了725.65亿美元。远超行业均值: 然而好的成绩下却隐藏着一些悲观信号,总资产收益率和净资产收益率都出现了下滑: 美国银行Q4信贷损失准备金为11亿美元,其中包括4.03亿美元的净准备金以及6.89亿美元的净冲销。Q4平均存款同比下降5%,至1.9万亿美元。 截止至2023年1月20日,美国银行总市值在2657亿美元左右,股价33.23美元,股息率2.59%;参考于完整年度财报,以及整体数据情况,我个人认为美国银行目前的股价处于合理区间范围内,综合现在市场情况,建议观望,不急于下手买入。 ·$花旗(C)$  花旗集团在2022年动作很多,其中非常值得关注的是:花旗集团正在逐步关闭一些海外业务。不知道是否可以理解为集中资源或者是舍弃一些业务。2022年底,花旗宣布关闭中国大陆个人银行业务。 根据花旗集团财报,公告显示公司2022财年全年归属于普通股东净利润为148.45亿美元,同比下降32.38%,营业收入为753.38亿美元,同比增长4.8%。公司四季度归属于普通股东净利润为25.13亿美元,同比下降20.8%,营业收入为180.06亿美元,同比增长5.81%。 花旗集团的贷款利息收入在2022年度达到了744.08亿美元,其中2022Q4贡献了257.08亿美元,高于美国银行的725.65亿贷款利息收入。 值得注意的是:花旗Q4信贷损失准备金为18.45亿美元,高于预期,上年同期为释放了4.65亿美元的信贷收益。其中信贷净亏损同比增长了36%达11.8亿美元,净补贴信贷为6.4亿美元。该公司将信贷损失准备金重新增加的原因归咎于不断恶化的宏观经济环境。 截止至2023年1月20日,花旗集团总市值956.2亿美元,低于美国银行。股价为49.37美元,股息收益率4.13%,2022年度财报发布后股价不跌反升。对比美国银行来说,根据财报上的数据与未来的展望来看,个人认为花旗集团目前优于美国银行。 根据美国银行和花旗集团的年度财报来看,均显示出对2023年的悲观情绪,即便在总营收上已经恢复到了2019年的水平,却仍然并不乐观,美国银行宣布没有裁员计划。然而,花旗以及其他几个金融银行机构却在持续裁员,看来金融银行业并不好过,间接证明市场大环境确实出现了问题。 如果你是创业者2023年尽量消减开支,如果你是打工者保住工作更重要。先想办法度过寒冬,一切也都会好起来的,切记不要乱投资,几大美国金融机构和银行在2022年投资上都出现了不同程度的损失,作为个人投资者需要更加注意避免风险。 1月会有更多的公司公布财报,我会陆续跟大家分享这些财报信息,或者针对某些公司进行财报解读。 根据率先打头阵的金融行业、银行行业的财报来看,大家在2023年中还是需要做足准备来应对2023Q1季度带来的更多不确定性,个人建议减少操作,积累资金,抵抗风险。 祝大家新年快乐,万事顺利!
      9,3776
      举报
      【财报分享】美国银行 & 花旗集团 22FY
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-12-26

      抄底特斯拉?

      大家好,我是石头Stone,今天跟大家聊聊$特斯拉(TSLA)$ 。 相信特斯拉的股价大家都看到了,前复权,股价从2021年11月的$414.5,下跌到2022年12月23日的123.15,跌幅超过60%,在近期的股价走势中又出现了加速下跌的趋势。 目前特斯拉市值跌破了4000亿美元,要知道特斯拉市值最高的时候超过了1万亿美元,超过了全球12家最大的汽车制造商市值的总和!​那个时候的特斯拉高光无限,被誉为了未来的汽车,特斯拉不是造车的厂商,而是科技​公司。 仅仅一年,风向​发生了变化。特斯拉股价不断下跌,马斯克跌落世界首富,拥护者逐渐减少,而更多的人在抨击马斯克“玩物丧志”,收购推特而抛售股票导致的。从2022年Q3季度开始,特斯拉的产能超过了交付量,生产了36.5万辆车,交付了3​4.3万辆。特斯拉解释原因是因为“物流”,而市场解读为“产能过剩”。 另外通过查询马斯克持股变化,确实可以看到在2022年连续几个季度内都存在有减持股票的动作: 持股比例也从2022年Q1季度的17.19%,掉到了2022年Q4季度的13.42%,持股数量从5.33亿变成了4.24亿,消减了1.09亿股,差不多消减了20%左右。如果将马斯克的持仓历史多往后翻翻,会发现早期的时候后马斯克是在加仓特斯拉的,而且买的还不少: 但是,在2013年Q4季度,马斯克的持股就已经达到了4.24亿,持股比例为23.29,但是在2022年Q4季度的时候,同样的股份只能占13.42%的份额了。这是因为特斯拉拆股引起的。 看过了马斯克股票持有情况,对特斯拉份额的占比率越来越低,这些都可以间接说明,特斯拉公司股票稀释了几次,马斯克在特斯拉的比重越来越低,外加整体市场走低,特斯拉股价呈现下跌趋势的时候,马斯克因为收购推特而抛售的特斯拉股票,这让市场对于特斯拉公司的信心也逐渐变差。 然而从特斯拉发展的十几年来看,很多事情都未能如特斯拉公司此前宣布的兑现,宣传的2022年实现自动驾驶L5看来跳票肯定无疑了​。而且我很难想象1-2年时间就可以实现自动驾驶,突破电池​瓶颈等等问题。 屋漏偏逢连夜雨,在市场逐渐对特斯拉失去信心的时候,特斯拉的各种负面消息开始暴了出来,降价、裁员、虚假宣传、销量不足、工厂停工…… 就好像安排好了似的问题一下全出来了? 但是仔细想,有些问题原本就是存在的,并非是在今年才出现的。特斯拉2022年的三份财报中: 季营收分别是,Q1:187.56亿,Q2:169.34亿,Q3:214.54亿, 净利润分别是,Q1:33.13亿,Q2:22.56亿,Q3:32.92亿 我用了几天时间把特斯拉今年的财报都看完了,我很难理解特斯拉可以达到万亿美元的市值,但如果是38​88亿美元的市值呢?我试着摒弃掉市场上的噪音,放下马斯克对于公司的影响,只是把特斯拉看做一家是否值得​购买股票并放上一段时间的公司。 如果把特斯拉看做一家汽车生产商,那么针对现在市场上汽车生产商的总体市值、PE、PB来看,那么特斯拉目前的价格仍然处于高位。虽然他的股价已经跌掉了60%​以上。 如果把特斯拉看做一家能源公司,在公司财报中,能源类别的业务占据总公司的5.18%,另外的94.82%业务全部都是​电动车。 如果把特斯拉看做一个科技公司、或者科幻公司,这要理智上的注意,能源开采、太空探索、飞向火星、脑部接口等业务是跟马斯克有关,但是很可惜​与特斯拉这家公司无关。 综上,我个人认为特斯拉目前的股价比较尴尬,处于上行下​行都有一定空间的情况。纵观目前市场消息,负面消息集中出现过于巧合​,而且并没有​负面消息减弱的趋势。 总体来看,特斯拉的股价跌幅令人心动,但仍然有下行空间,此刻交易是搏未来趋势的心理占比程度较大。我个人呈非常关注态度,历史上的制造产业大多都出现比较尴尬的场面,尤其是汽车行业。 目前的电动车,到处开花,很多厂商都在烧钱拼赛道,若干年后一定会有厂家消失在电动车行业中,但特斯拉还会在,特斯拉是有护城河的,也是有真正的价值的公司,只是这个价值​你愿意花多少钱买呢?投资中,尤其是股票投资风险是很大的,2020年特斯拉成神,2022年跌落神坛?我们没必要太过极端,也不能因为信仰投资,理智分析,在市场上赚钱才是我们的主要核心。 以目前的市场来看,我个人持现金为王观点。如果特斯拉股价有机会变成2位数,我会考虑买入,​反之选择观望。或许会错过行情,但至少安全。
      4.14万24
      举报
      抄底特斯拉?
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-12-20

      2022复盘|年收益率86.5%,总1946.17%!

      大家好,我是石头Stone,今天复盘2022年。2022年我们经历了疫情,通货膨胀、经济危机、俄乌战争、还有世界杯;随着卡塔尔世界杯举行期间中国实行了放开政策,疫情封锁终于在2022年画上了一个句号。发展重心逐渐从抗疫到市场恢复,然而疫情引起的“经济危机”与以往不同。以往出现的经济危机,大多数是因为金融市场出现了问题,影响的也是金融市场,而这次的经济危机主要影响的是实体产业。于是,我们再一次成为了历史的见证者:空旷的街道、挂满旺铺招租的商业街、降薪裁员、企业股价跌幅超过90%、以及实体产业的更迭,这一年并不容易。美国市场的2022年也并不好过,除了实体产业遭受到的打击,股票市场上的科技股也出现了灾难:特斯拉跌幅超过50%、Meta跌幅超过65%,亚马逊腰斩、苹果跌25%、奈飞腰斩、谷歌跌近40%……或许若干时间过后,我们再回想2022年时,它会与1996年、1997年、2008年、2015年,齐头并肩成为股灾之年。时至今日,这场看不到结束的“股灾”已经持续了超过12个月,越来越多的投资者和机构加入市场悲观看法中。我们无法改变过去,但可以着眼于未来。疫情会过去的,正如股灾也会结束。往往在灾后重建的一段时间内,也正是经济呈爆发式恢复和增长的阶段,这段时间内,尝试积累资产或尝试做一些投资都不失为一种好的选择。2022账户情况统计2021.12.1 - 2022.11.30期间,账户金额由上一个周期的44万美元增长为74万美元,盈利超30万美元,收益率68%;从收益图中可以看出,收益率曲线在后半年出现过山车式行情,收益率几次被打回到上半年,市场的不稳定让下半年更为难以预测和操作。财报和市场价格的挂钩也出现了异样,很多投资者不再相信财报给出的预测,持有更悲观的态度。市场在2022年12月中加剧了波动,行业股价整体呈下降趋势。得益于美联储加息,美元兑换人民币汇率呈现上升趋势,弥补了部分因为股价下跌导致的账户缩水,合算人民币价值523万,盈利243万人民币,收益率86.5%。2021年12月1日 - 2022年11月30日区间,总共交易283.7万人民币,累计交易15只股票,主要集中在个别公司交易中。今年主要目标就是控制住自己的手,减少交易频率。前半年我做了重大调仓,卖出了部分公司股票用于整合,仓位变得更加集中持股。参考:2022年3月18日,《市场崩盘?不存在的!不但不卖,还大量买入!》(https://www.laohu8.com/post/634552302)2022年对于我来说并非全胜战绩,甚至在我的股票投资生涯中出现了较大亏损。亏损榜前五名分别是:共计损失¥183,997.77,这个损失在国内可以顶上一个人的全年工资。我因为大意、盲目以及过于自信产生了原本不应该出现的失误。这也是我第三次尝试多个市场投资,导致损失。2022年我购买了A股、H股、澳股、美股。想象很美好,现实很骨感,以为可以到处开花,结果是到处被锤,根本没有时间和精力弄清这些公司的具体财务情况,有些财报看完后还没弄清楚报表之间的关系,新的问题就又出现了。我注意到,当市场出现不可预测的特殊问题时,这些问题并非是个体问题,可能整个行业或者多数公司都要面对,对于同样的问题他们处理的方式出现了不同。我需要判断他们之中哪种处理方式会更好,对于微小股东来说,我们根本没有话语权,能做的选择也只有留下或者卖出。我想明白这个点后,2022年开始了忍痛挥刀,合并股票,转而集中持股。具体持仓可以翻看以前的文章,或在公众号:石头的投资笔记 中查看。2023年,我预计会对目前重仓的一些公司股票做出调整,不再无脑持股。历年账户情况统计从2017年开始,这个账户经过5年时间,已经从最初的4万美元增长至74万美元,总收益率超过了1,700%,得益于美元与人民币之间的汇率波动,2017年价值25万人民币账户,目前已超过500万人民币,核算人民币价值收益接近2000%2023年还会连续加息吗?加息、加息、怎么还加息。美联储为了抵抗通货膨胀选择了最为简单粗暴的加息方式,连续加息让我们喘不上气,几次市场在有所恢复的时间内美联储鹰派的加息方式让市场栽了跟头。2022年12月份美联储加息50基点后,美国的基准利率升至4.25%~4.5%高位区间。美国52周(亦即一年)国债收益率为4.64%,与基准利率区间相差不足15基点,几乎持平。这种情况在今年以前极为少见。当两者差距不大时,意味着市场自发形成的利率与美联储调控的利率“不谋而合”,未来美联储继续加息的可能性正逐渐降低。明年1月份,美联储还有一次利率决议。按照12月份美联储主席鲍威尔的说法,1月份加息25基点的概率较高。当美国的基准利率升至4.5%~4.75%区间时,一年期债券收益率便包含于基准利率区间之内。届时,市场的预期将由加息状态转变为维持当前利率的状态。超短期债券收益率倒挂问题同样值得关注。2年期美债收益率最新值4.18%,相比一年期美债收益率4.64%来说,倒挂46基点。这意味着,美联储有可能在1到2年内开启降息政策,并且市场对降息幅度的预期正在扩大。当然,现实角度考虑,美联储刚刚在12月份加息50基点,现在谈论降息政策还为时过早。展望2023年此前在视频《2023我的新年祝福》中提供了一份列表,对于2023的布局我感到苦恼,思路不像以往般的清晰,更多的是忧虑。根据我上文统计的市场收益情况来看: SPY标普500ETF全年跌10%左右,标普500指数跌20%左右。 QQQ纳斯达克全年下跌31%左右,纳斯达克综合指数下跌32% DIA道琼斯指数ETF全年下跌8%,道琼斯指数下跌9.8% 市场出现的剧烈下跌主要是在纳斯达克上,大多科技股在今年都出现了腰斩或者暴跌的情况。道琼斯指数比较坚挺,全年跌幅在10%左右,传统公司在今年扮演了抗跌的主力军。我查询了以往“灾后重建”的产业恢复情况,根据历史来看,基本建设、能源、钢铁、消费等都有概率排在前面,恢复了正常生活后才会轮到科技公司。而市场暴跌的前兆却往往是从科技股出现巨幅下跌开始。综上,我个人继续偏近于保守派的打法,在2023年中以传统公司为主。并且考虑部署下指数ETF。目前的股指出现了一定机会,无论是上证指数还是纳斯达克,逢低买入都不亏。另外鉴于巴菲特老爷子的年龄情况,虽然目前来看伯克希尔在艰难的2022年中股价还处于盈利状态,但是我可能会卖出一些伯克希尔的股票,以降低风险。对于2023年是否还有非常推荐和想要部署的公司,我至今还没有一个特别完整的思路。目前有两种想法,一种就是找一些股价出现大幅度下跌,但是公司基本面没有发生重大变化的公司。这些公司以科技股为主,2022年10月19日我在公众号中表明“是时候重新关注中概股了”,没多久后中概股股价出现了大幅度拉升,这也打乱了我的想法,不得不开始进行重新筛选。另外一种方式就是逢低买入金融公司,包括银行、投行、ETF等,这些股票的特点就是涨跌幅都很慢,或许他们不像科技股那样在上涨的时候可以让你的肾上腺素飙升,不过他们可以保证你不用去高楼天台。不赔钱就是赚钱,在长期的投资生涯中,保证每年都获得收益并不是一个简单的事情。2023年重点关注名单,这份名单会随时进行添、删、改,操作,2023年争取留下更多的时间更新文章和思路,以下排名不分优先级: Take-Two互动软件 波音 康卡斯特 巴里克黄金 标普500指数ETF 美国金融 $迪士尼(DIS)$  可口可乐 麦当劳 $伯克希尔B(BRK.B)$  花旗 杰富瑞 瑞穗金融 三井住友金融 埃克森美孚 西方石油 雪佛龙 必和必拓 淡水河谷 巴西石油 英特尔 台积电 Mobileye $特斯拉(TSLA)$  亚马逊 微软 苹果 罗技 索尼 动视暴雪 腾讯 拼多多 $瑞幸咖啡(LKNCY)$  $哔哩哔哩(BILI)$  其他…… 市场总会涨涨跌跌起伏不定,它具有很复杂的性质,并非只是因为加息、通胀、缩表或者某些特定原因会一直差下去。经济的发展总会是向上的,这样的发展中或许会有一些行业或者公司成为历史,但同时也会有一些行业和公司创造历史。昨日的冠军未必会一直夺冠,昔日的败军也并非会一直失败。我们应该持有更理智的想法,不被市场上的噪音干扰。我自认为是一个长期投资者,希望可以在投资的长跑中获得一个好的收益。诚然短期涨跌无时无刻的干扰着我的思维:某些在翻看财报的公司,股价突然上升会给我很大的挫败感,我认为自己未能抓住机会。以及那些明明我看财报蛮不错的公司,这些公司的领导层在财报中给我们画了一幅美丽的蓝图,图穷匕见,转眼股价就出现了连续下跌。这些情况都会让我产生自我怀疑,不知道自己是不是在某个环节中出现了错误。我试着修正这些错误,到头来发现只能是错上加错。我试着翻找书籍,阅读投资圈中大佬的投资方式和心态。他们的观点大多都很暧昧,对与错需要交给时间。我每年都会把自己的交易记录整理好进行复盘,我发现自己超过80%的交易都是“无效交易”,这些交易占据了我大量的时间和精力。而带来的收益合并后还没有另外20%的交易赚的多:今天这个涨了,我卖了一些股票去买它,过几天我卖掉的股票又涨了,我又把之前买的股票卖了换回去。这个也不错,那个也看好,实则自己的胃根本装不下这么多。然而一味买了不动也并非是一个好选择,有些股票和公司都是带有周期性的,买了不动就非常有可能变成坐过山车。从我的收益率曲线中或许就能说明一些问题,我坐了几次过山车,而且明明财报中有所昭示在某个季度后公司的发展可能会处于平淡,但是我还在坚守这种“长持”的政策,生生忘掉了股票的流动性。这个问题也是我想要在2023年中尝试改正的,我可以不清仓,但是要学会在明显的周期范围内进行减仓。2023年,机遇和挑战并存。它可能不会像2022年这么难,但也绝不会像2020年那么简单。我认为2023年会趋近于一种“修正”的状态,修正疫情带给我们的伤害、修正市场上估值的问题、修正那些本不应该值这么多钱的股票,也会修正那些低估的公司,市场就应该保持一定的平衡。美国总统拜登宣布新冠疫情已经结束。或许这个话题容易让人产生争议,但是我们就应该向前看,过去永远回不去,但是未来总会有机会。我们应把握住机会,等待机会是非常难熬的,但是机会来临时还在等待却是眼睁睁地地失去机会。希望我们2023年会更好,希望大家2023年获得满意的收益!历年复盘记录 2022上半年投资复盘——半年利润32.05%,持仓股大公开 2021复盘 | 年利润55%,总1185%,反思过去 展望未来! 回顾2020年得与失,年入100万能否达成?
      3.34万26
      举报
      2022复盘|年收益率86.5%,总1946.17%!
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-12-19

      理念影响人生:怎么成为有钱人?

      本文绝大多数理念来自《穷爸爸富爸爸》罗伯特·清崎;《聪明的投资者》本杰明·格雷厄姆;《滚雪球:沃伦·巴菲特和他的财富人生》艾丽斯·施罗德;《伯克希尔给股东的一封信》沃伦·巴菲特等书籍以及网络上有关的评论、影片、演讲等进行提取、总结。 大家好,我是“石头Stone” 今天跟大家聊聊钱。 最近回国跟许久不见的朋友见面,畅聊了过去,幻想了未来。我们每个人的生活轨迹也都发生了变化,他们中有些享受着生活;有些抱怨着工作上的不公;也有些磨平了棱角看淡了一切。我们原本同样的出发点,学习了相同的知识,若干年后却有如此大的差异。 我和我大多数朋友,都是沿用了家里设定的方式:努力学习尽可能获得高分,然后尽可能考取一间不错的大学。但是我们对于赚钱的概念并不明确,觉得能有一份稳定的工作,可以养活自己就足够了。 工作后才发现,我们学习了很多知识,想要成为行业中的“尖子生”,或者为了自己的理想施展抱负,可最终还是希望可以获得一份满意的收入,想让自己的钱袋子变得越来越鼓。我们转了一圈,开始思考怎么赚更多的钱,可惜随着年龄增长,冲劲渐渐抹平,我们兜了一个大圈,才知道追求的是钱。 钱是什么? 中文定义“钱是商品交换的产物。”英文的定义是“a current medium of exchange in the form of coins and banknotes(以硬币和纸币形式存在的流通的交换媒介)”其**同点便是“交换产物/媒介”可以用来换你想要的东西。 我们知道“钱”是什么以后,再来看看什么是资产、负债、以及消费。资产是能持续把钱放进我口袋的东西,负债是持续把钱从我口袋取走的东西,消费就是一次用钱换取“快乐”的行为。 有了这几个基本定义,我们可以减少了很多弯路,用最快的方式获得钱:那就是用钱换资产,尽可能减少负债,以及尽可能减少消费。 房子是资产还是负债? 房子拥有多重属性,在不同的情境下拥有不同的身份。因此它既可能是资产,也可能是负债。 贷款买一套房用于自住,房子每个月会从账户拿走一部分钱用于还款,而且还会产生附加费用,比如物业费。因此这套房子不是你的资产,而是你的负债。 贷款买一套房用于出租,收取的租金可以满足房子的一切支出并且还可以产生盈余,因此这套房子是你的资产。 全款买房,这套房子在没升值之前,也不是你的资产。如果空闲,房子是负债;如果出租,房子变成资产。 你贷款买房,以高出买入时的价格卖出,这套房子也算是资产。 房子还可能会出现诸如维修费、设备更新、装修、保养等费用成为负债,但介于国内对于房子的追求,流通情况来看,房子作为投资产品中名列前茅。 同理,比如我们购买的公司股票,可能是资产也可能是负债,因此学会阅读财务报表是非常关键的,在购买股票的时候尽可能的选择资产,而不是负债也是盈利的关键。 正确的消费观 赚钱容易,守财难。人都是有欲望的,因为欲望所以要工作、更要赚钱。贪婪像是一只喂不饱的怪兽,它只能暂时被满足,而之后会越来越能吃,越来越不满足。 司马光的《训俭示康》中“由俭入奢易,由奢入俭难。”说明了这种情况,习惯了奢侈生活以后,是很难在适应节俭的日子。 经济学的“棘轮效应”也是相同的理念。可我们没办法彻底消灭欲望,它们与生俱来,与我们共同生长,我们能做的就是尽可能的保持住某一个平衡点,不能喂太饱,也不能太饿。 绝多大数并非出身豪门的有钱人,他们都有着对消费观的共同点:在财富积累阶段,钱用于资产而不是负债和消费。无论是投资自己提高自身的综合能力或者是去购买资产。或许在短暂的周期内并没有太多的变化,但是时间会证明一切,若干年之后,结果产生了变化,他们的人生和其他人出现了不同。 正确的消费观并非是不消费或者超额消费来衡量的。最基本的衡量方式是收入大于消费,而不是收入等于消费或者小于消费。 我想起刚工作的时候,有些同事用攒了几个月的钱买奢侈品包,上下班坐地铁的时候很不情愿地放在安检机器上怕弄脏。而有些家境不错的同事每年用于购物的钱是他们工资的几倍。 我们生长的环境、家庭都不相同,我们没必要为了营造自己的购买力而超额购买,如果能在这个时间内,多积攒一些钱,用于购买资产,转换消费为投资,以后肯定会有所不同。 如何成为有钱人 根据有钱人的传记和出版物来看,他们也都存在一些共同点:年轻的时候努力增加资产、减少消费,并且勇于尝试。《滚雪球》中多次提及到巴菲特年轻时候减少消费和负债的方式,做法虽然比较激进,但是仍然是为了保证收入>支出的这个平衡。 消费可以让人们的心情变得愉悦,过于节制可能影响了心情可能还会适得其反,因此在树立了正确的消费观后,消减负债才是最重要的内容。那么最常见的负债有什么呢?比如房贷、车贷、商业贷款等这些都是比较常见的负债。 房子也成为了很多人一生中最大的负债,按照平均30年的贷款计算,当你获得房产的时候也代表着背负了30年的负债,在你偿还清款项前,房子并非完全属于你,但负债却完全属于你。 《穷爸爸富爸爸》中有提到过,理念会影响人生。如果只是遵循努力学习,上班打工,领取薪水的方式,这样是无法成为有钱人的。或许有些行业或者职业可以获得大量的钱,并不能成为真正的“有钱人”。 作者罗伯特·清崎鼓励人们投入精力做有利于自己财富增长的事情:比如开公司,做实业投资、金融投资等。这些方式未必适合中国现实社会生态,但是这个观点很重要:工作会让人陷入“老鼠赛跑”的情景,生活进入付账单养家糊口的循环。 综上,那么获得钱的意义在哪呢?那就是用于换取“自由”有了自由才能更多的时间、机会创造出更多的资产,从而提升你的负债和消费支出,让你的生活质量变高。想要成为有钱人,增加收入是非常重要的方式,其中分为主动增加和被动增加。 主动增加就是用自己的体力或者脑力去换取收入。被动增加并非是靠劳动,比如股息、利息、分红等等;换句话说就是,你什么都不用做,钱自己往你兜里跑。 如果你的主要收入来源是靠资产产生的被动收入,同时可以满足生活需求,那么距离有钱人的路也不远了。资产这部分带来的收益大多都是依靠投资,因此学习金融知识是必不可少的。 注:股票投资并非适用于每个人,在投资前一定要学习好金融知识后再考虑进入市场。中国金融市场还处于一个初期成长阶段,难度非常大,石头Stone不建议普通人进入这个市场。 以下根据书中记载整理为以下11种投资者,入门的投资者可以考虑先成为其中5.别烦我型投资者中的第一种,找一个专业的人或者机构帮忙委托管理。分辨专业人的专业程度最简单的方式就是查询他的历史成绩,理论知识再强,再能说的人,不如连续每年盈利来的更有说服力。 你是何种投资者 市场上有很多种类型的投资者,总结参考文献中的有关内容,将其整合后分成以下11种。 1、负债投资者:这类投资者购买的大多资产都变成了负债,往往这些负债也都表现在单纯的消费上面。信用卡透支、贷款、借钱投资等等,账单需要支出的部分高于收入部分的都属于这类。他们会认为自己的负债和消费都是投资。 2、无资产投资者:这类投资者大多没有多余的钱进行购买资产,对于金融知识上还存在薄弱点,看不太明白各类报表的意义,无法分清会计、审计、分析师等职业对于财报阅读上的差异。 3、储蓄型投资者:选择安全至上的投资方式,手中的钱大多数都放进了储蓄账户或者购买债券。他们不会选择购买股票、基金这类具有较大风险属性的金融产品。 4、马首是瞻投资者:他们有一部分积蓄,也有一个本职工作,大多数想要尝试“副业”但是对金融市场并不了解,会找周围的人取经,会在网络上跟随“大神”,也会听取各种建议,盲目跟风跟随热点投资自己不了解的行业或者公司。 5、别烦我型投资者:这类投资者不会在意周围的声音,他们会衍生出两种分支行为。第一种:会选择把钱交给专业人员管理,然后不再过问了。第二种是闭耳不闻,闷头苦干,周围谁说什么都不信,只信自己的想法。 6、理论派投资者:他们看似对投资很明白,其中有些人会拥有金融理论知识或证书。他们会在网上发表自己的投资看法、交易策略等等,但对于投资会非常谨慎,不会在市场中投入大量自有金钱。 7、赌徒型投资者:认为投资就是赌博,愿意尝试各种各样的金融衍生工具,不惧怕增加杠杆倍数,甚至借钱投资,购买证券时候喜欢“All in”,投资的东西也并非是自己了解的。 8、短期投资者:也称机会投资,通常是因为某些机会的产生而参与投资,没有机会的时候会选择观望,经常会投资流通率高的东西,通过预测市场短期不确定的价格赚取日内差价。 9、长期投资者/聪明的投资者:他们拥有较高的金融知识,不追求一夜暴富,进行长期的投资规划。会用实践和理论结合的方式,通过一些小额投资不断学习市场的变化,钻研投资的经验技巧,并不断积累知识和经验,也会虚心听取专家和比自己经验丰富的投资者的意见,而后增加自己的投资额度并分散资金避免高风险。 10、成熟的投资者:他们比“9、长期投资者/聪明的投资者”更有钱,投资的金额也更大。他们拥有非常专业的金融知识,拥有自己的独立见解,通过不断学习增加自己的阅历,敢于集中投资。他们中有些人是某个领域的专家,非常了解市场以及行业情况,敢于重仓投资某一行业或者某一家公司 11、资产家:他们成立一个公司,然后上市发行股票。实际上你投资的就是这些人,他们用别人的钱,别人的时间,别人的信仰,别人的精力,别人的烦恼为自己赚钱。他们达到了投资的最高境界——被别人投资。 最后 穷人和中产阶级的主要收入来源来自工作,一但工作出现变数,他们会失去经济来源。而有钱人就算不工作,他们的资产也可以提供源源不断的钱。因此跳出当前的适应圈,购买或创造可以提供现金流的资产才能使钱为你工作,也才有机会变成有钱人。 投资虽然是一种非常好的购买资产的方式,但有的人对投资一知半解,在市场上尝到一点甜头就会加大力度把自己的积蓄全投进去结果赔得血本无归。而有些人听到这些事情就很害怕,尤其是现如今很多人打着“投资”的名义进行诈骗,吓得大家赶紧把钱存进银行谁也别动。要知道钱每年都会有产生通胀,银行的利息可能还不能弥补通胀带来的损失。前者贪婪,后者恐惧,这些都是源于对钱的不了解。 在长辈的眼中,找一个稳定有保障的工作比什么都强。但我们的时代千变万化,没有什么事情是稳赚不配的,即便是工作也是如此,多学习些金融知识,也是给自己一份抗风险的能力。 鲜少有人是通过一夜暴富成为了有钱人,财富是需要一朝一夕的积累,如果你不知道从哪开始,那就先从看书开始,看看这些世界上的伟人给我们留下的宝贵经验开始。 1939年的冬天,9岁的巴菲特在院子里玩雪。他把少量的积雪铲到一块,揉成一个雪球,然后把它放在地上慢慢滚动,雪球越滚越大…… 欢迎大家关注我的公众号:石头的投资笔记
      1.30万5
      举报
      理念影响人生:怎么成为有钱人?
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-12-06
      年底了,大家一起来参加社区活动呀!也给自己拉拉票[开心] [开心] [开心] 

      老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦,快来为他打call!

      @小虎活动
      临近年末,又到了老虎社区年度人物评选的时节了,这周小虎君想邀请各位虎友一起pick2022年最受欢迎的虎友,为他们打call。我们通过对所有用户的发帖量、帖子阅读数、回复点赞数、新增粉丝数等多个维度进行打分,筛选出了20位影响力用户提名。以下为影响力用户排名(排名不分先后)@谋定后动,@AliceSam,@唯物主义,@陈达美股投资,@从九千到九千万,@Ivan_甘灿荣,@躺平躺到地狱了,@问就是加仓up,@石头Stone,@躺平指数,@Gentle麦克斯,@夜行人SSS,@自由的交易员Andy,@小镇做T家,@择菜谋士,@杭州下午健身,@郭二侠鑫金融,@许亚鑫,@牛万理性做多中国,@gugu,@科迪勒拉Biotech,@斗战胜佛巴菲特,@余老师聊股市,@牛唐,@苏州韭菜盒子,@阳光彩虹派,@期权小班长,@只是备忘录,@远东索罗斯,@i 3lon Wusk【投票时间】即日起-12月21日18:00【活动奖励】 老虎社区年度人物大奖前10名均可获得全年免佣。 本次入围的影响力用户均可获得1000虎币 凡是评论区参与留言的虎友均可获得10虎币 另外我们将为 选取“最终票数第10名”投票的虎友们发放10虎币 【活动奖励说明】 我们将在12月22日公布获奖名单,并在公布获奖名单一周内为大家派发虎币 老虎社区年度人物大奖前10名可“全年免佣”,在领取后有效期为365天,可使用上限制为60次 该免佣卡可免除美港股股票,ETF交易中老虎证券应收的佣金,单笔免佣上限15美元或等值港币。 请在2023年1月1日-2024年1月1日期间使用,逾期作废。 活动最终解释权归老虎社区所有。$老虎证券(TIGR)$ 欢迎各位大V转发本帖拉票,也欢迎各位虎友为你心爱的大V打榜。(注意本次活动最多可以投5票)
      老虎社区最受欢迎虎友评选开始啦,快来为他打call!
      549评论
      举报
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-11-30

      小虎足球活动开始啦,大家快来一起薅羊毛,送曼联股票呢!!

      大家好,日子过的是真快呀。2022年眨眼间就接近尾声了,4年一度的世界杯也来了。 球队的主力也逐渐成为了00后的天下。话说这届世界杯是真精彩,卡塔尔成为最惨东道主,沙特阿拉伯战胜阿根廷,日本胜德国。哇!真是太开眼了。 现在老虎国际也推出了世界杯活动,大家一起来参与,感受世界杯足球的魅力! 小虎足球参与连接:https://www.laohu8.com/activity/market/2022/world-cup/?adcode=20221031201028#/ 两个小游戏可以玩,一个是射门,另外是竞猜输赢。射门小游戏是需要预判的,千万不要等指针在红色地方才点,那时候已经晚了。速度最快的时候可以在指针刚进入橙色模块的时候就点射门,亲测几次都可以变成“完美进球” 射门机会没有了还可以通过签到等方式领取机会,讲真还挺杀时间的。大家找到自己的节奏后每次都完美射门也并不难。经验就是最慢的时候在橙色块和红色块交接的时候点,中间速度的时候在橙色块靠近红色块的时候点,最快的时候一进入橙色块就点。不过最后还是要看大家的情况而定,多玩几次就掌握节奏啦。 对啦!送10股曼联股票呢。据说$曼联(MANU)$ 在市场上的份额要被出售啦,目前曼联股票每股22.18美元,10股就是221.8美元,合算RMB有1千大几呢!!!! 另外还有猜测输赢活动,最高$2000代金券: 就是猜输赢啦,不知道大家当时阿根廷vs沙特阿拉伯彩票有没有赢呀,我看得可真是大跌眼镜。虽然之前的比赛已经过去了,不过后面还有很多精彩的比赛等着大家预测呢! 比如今天就是 澳大利亚 vs 丹麦, 波兰 vs 阿根廷,。 要我猜吗…… 那就——丹麦赢,阿根廷赢! 对啦!最高奖励有2000刀的代金元呢,我这掰着手指头一算。 哇塞! 14000多RMB! 这不得参与参与?这不得支棱起来? 好啦,别看了!这羊这么肥,不薅还等什么呢?在等就让别人薅光啦! 不说了,我去小虎足球射门去啦!我觉得我还能“完美射门”
      7,4569
      举报
      小虎足球活动开始啦,大家快来一起薅羊毛,送曼联股票呢!!
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-11-30

      2023我的新年祝福(附目前重点关注名单)

      大家好呀,距离2022年结束还有1个月,发个短视频祝大家2022年万事顺利,希望大家2023年多多赚钱,手机前置摄像头拍摄有点糊哦,糊的肯定在大街上你都认不出来我这种,[笑哭] [笑哭]  2023年看好的公司较多,视频放不下了,可重点关注:(名单会随着市场和财报情况变动,并非是最终决定,排名不分先后): 伯克希尔 花旗 杰富瑞 埃克森美孚 西方石油 雪佛龙 必和必拓 淡水河谷 英特尔 台积电 Mobileye 动视暴雪 腾讯 拼多多 其他(很多)…… @爱发红包的虎妞 @小虎活动 
      1.39万15
      举报
      2023我的新年祝福(附目前重点关注名单)
    • 石头Stone石头Stone
      ·2022-10-08

      跑赢99%用户的策略(2)——如何正确面对市场下跌!

      大家好,我是石头。 粉丝私信我,想让我出来聊聊有关现在市场情况及对未来市场的看法。今天的内容会有强烈的个人主观判断,本人并非从属于任何机构和投行,以下内容偏近于个人判断和对未来的推演,并非所有的内容均有强烈的数据支撑和参考文献,观点供大家参考,希望可以给大家有所启示。“授人以鱼不如授人以渔”,那么今天我就来授渔,今天的文中没有鱼。 从2022年8月中下旬开始,美国市场出现了连续下跌。美联储在加息步伐上没有任何退让,缩表、通胀、经济衰退等等因素都加剧了市场的下跌,从而引起了全球市场连锁反应,无论是欧美地区还是亚太地区,股票市场的日子都不太好过。 我的账户A利润率,一个月时间从最高点59.48%回落至31.49%,抹掉近30%。这种回调既是有市场预期的,也是无法避免的。本文将着重探讨市场预期的一系列问题,以及如何正确面对市场下跌。 2022年5月25日,我曾写文表达对未来市场的一些悲观情绪,认为会有一个比较长周期的回调情况:《市场大溃败?!无限QE是什么,缩表后会怎么样?》这篇文中提出了一些可能会导致市场走低的情况,根据历史情况来开,未来一段时间内,会在经济于市场中反复寻找摸索平衡点,试图平衡市场,这其实就是一种预期。但是即便在有这种预期的情况下,我也并没有大幅度调整自己的仓位。 请记住下图在2022年9月29日的收益率31.49%,在文章靠后的阶段,我会贴出2022年10月,短短几个交易日的收益情况用于佐证本文思想。 博弈 2022年的市场逐渐趋近于*零和博弈,如果说此前的市场是*协同效应下的产物,我们很容易见到一件商品融合了很多人、企业或者国家精英的智慧,随处可见的“美国设计”与“中国制造”。跨国行业和中概股也曾是香饽饽,股价也是水涨船高。 如果说之前的市场是资本之间的较量,我们会很容易的发现当红赛道上的参与者变得越来越多。比如某行业有前途,随着时间会出现越来越多的竞争对手;你们系统好,那我们就堆料。只要进入这个行业,就可以吸引到源源不断的资金,有的时候并非是企业选择产品,而是变成了金钱选择产品,如果你不做,就有人做,那么热钱就会涌入到了别人兜里,于是顶着各种压力,各种舆论,即便赛道上的企业少有赚钱的,依旧要挤进去。 那么从(2022年)今年下半年开始,市场已经逐渐从这种资本上的博弈变成了更大的博弈;协同效应越来越少,出现了诸如技术互殴、资源争夺、单边压制等等等等……的现象。疫情前,我们会发现很多跨国大企业更愿意与其他公司合作,这样风险更小,利润共享,这就类似于投资银行之间共同分担销售股票和债券的风险。 *零和博弈的出现,让我们更难以推测市场的走势;今年有一些企业在试着并购,这种并购督促起同类企业需要加速并购或者成立新的业务部门才能赶上步伐,技术上的遏制以及某些原因的打压也让市场更加摇摆不定,市场振幅巨大,一些股票从原先的涨个不停到现在的跌跌不休。 这种情况是整体的大方向发生了变化吗?还是说短短的一年,整个环境都变差了呢?我觉得都不是,这是某种零和博弈的体现,就如市场上有人赚钱,那么势必就有人在赔钱。这意味着从之前的协同作用变成了互殴式赚钱,大家从合作变成了竞争,通过相互博弈而维持生计。市场上同样的行业一边大量裁员一边又在大量雇佣新员工,看似相悖但是仔细观察便会发现,这两者的赛道是不同的,大家一边抽血以前的业务,一边又开始在新业务上放血。 2022年Q3季度,我看了很多不同领域公司的财报,看的越多越愈发焦虑,大部分公司的财报都不是我想要的,我几次重看2020年、2021年甚至2022年财报,依旧无法体会部分行业的领导者是对于发展过于乐观,还是此前立下的目标在2022年出现了改变。这到是让我想到了一句话,“没有人会记得那些按时发售的垃圾游戏”,对应财报也是同样,没有人会记得股价下跌的原因。不知道大家经历了2020年的市场后,有没有想过2年后的2022年会变得如此消极? 当然并非所有行业所有公司都是一种消极状态,有些优质行业和公司还是蛮不错的。在市场整体行情都在下行的时候,我反而觉得下跌未必是件坏事,可能短期内会影响到自己账户的整体情况,但却给了我们“捡便宜”的机会,买入便宜的公司股票也正应该是当前要做的事情。 如果担心很难找到优质的公司,或者担心看走眼,不如考虑存银行生息,现在美国加息还很凶猛,弄不好2024年前都很难看到降息。如果因为是懒得看财报或者是没有用大量的时间精力研究公司状况就断然买入股票,这种方式是非常不可取的。最基本的做法也是要把财报通读一次,有些你想不通的地方或者某个时间段内突然就能明白其中的奥秘,但是如果看都没看就说看不懂,或主观臆断或随大溜的方式买入股票,那又是另一个说法了。 此前的市场我们只要押对了赛道就可以赚钱,无所谓赛道中的什么公司,甚至只要我们跟着大佬或者民间up主买股票都能赚钱。那么在市场动荡期间、缩表期间、加息期间内的下跌该怎么办呢?为什么有些公司的季度财报明明没有任何问题,每个季度的盈利都是符合预期的,但股价还在下跌呢?要回答这些问题前,我们不如换个思维考虑:如何正确地面临市场下跌?或者是在市场下跌的区间内有没有什么好的方式应对?毕竟,倾巢之下无完卵。 *协同效应就是指企业生产,营销,管理的不同环节,不同阶段,不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应,或者是指并购后竞争力增强,导致净现金流量超过两家公司预期现金流量之和,又或合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。俗称1+1>2的效果 *零和博弈,又称零和游戏或零和赛局,(英语:Zero-sum game)与非零和博弈相对,是博弈论的一个概念,属非合作博弈。零和博弈表示所有博弈方的利益之和为零或一个常数,即一方有所得,其他方必有所失,双方相加后等于零。 预测未来 证券交易市场中我几乎试过一切能用到的交易方式:动量交易、2/5/10/50/100倍杠杆、CFD差价合约、期权、期货、货币,甚至民间“看图说话”的玄学也试过。这些方式都未能给我带来大量财富,或许期间中确实有些方式可以在短期获得爆发式增长,但是随着时间和交易次数的增多,保持胜率是一件非常困难的事情,很容易出现一次交易损失掉数次交易的利润。 直至我不经意间接触到了“价值投资”,从“卧底”在某店搬箱子发现了奶粉销量的异常增长,那也是我第一次试着拿一家公司的股票超过1年时间(具体的情况在之前文章中阐述过,这里不再赘述),但是我也犯了一个错误,在股票价值出现回落的时候选择了清仓,然后又尝试着抄底买入,直白一点就是在“预测未来”。 预测未来这件事很不靠谱,低买高卖。但凡出现这个想法或者按照这种想法行动的情况下,大概率都会面临极大的风险。现实中有很多人都在做“预测未来”的事情;“占卜”、“算命”、“投资”、“买彩票”,等等。这里着重说明的是“买彩票”,我们可以用很少的钱博取最大的收益,一旦中大奖就发财了,但是如果本金全无也损失不了多少钱。 是不是听起来蛮像市场交易中的“期权”?用小钱博大钱在合法不影响自己现实生活的情况下偶尔调剂下心情并无可厚非,但是过于痴迷或者过于在乎其中的涨跌很容易着魔。不如将这些时间利用起来,思考下当前市场上有哪些行业哪些公司是值得我们参与的,然后缩减列表直至剩下心仪的公司。这种由面到点的方式可以帮助你事半功倍,而且还能想清楚很多问题。倾巢之下无完卵,有些摔得稀碎,有些还有点价值。 “预测未来”最可怕的是自己设下的预期。预期没有达到,或多或少会出现心理上的波动,这些波动如果控制的好还好说,如果控制不好很容易做出错误或者灾难的决定。我们理智的来看待“预测未来”的这件事,会发现只有坏处,没有任何益处。 因此在投资上不要轻易​“预测未来”也不要给自己“设立预期”,秉着优良资产就买,卖出停滞不前或者可以一眼看到头的​公司股票。具体怎么跌,跌到多少,为什么跌都不用理会,只要公司没有问题就买。需要卖的时候后也不要想着还能多涨一点这种心态,对于一眼到头的公司我找不到任何理由继续持有他们的股票,有时候可能止损会让你难受几天,但是跌跌不休可能会让你难受一整年。 交易日市场会出现涨或者跌,如果随意找100个人让他们投硬币,也会出现正面或者反面。让这100人通过投掷硬币的方式预测市场当天收盘情况,假设其中50人预测涨、50人预测跌。此后每次预测都按同样比例分配。 第一天收盘后,这100人其中有50人成功“预测未来”,然后再让这50人预测下一个交易日的涨跌,其中25人两轮命中。之后我们反复进行多次进行50%概率的“预测未来”行为,随着时间线拉长,总会有人留下来,即便留下来的人越来越少,但依旧不会是0。 几轮过后,“聪明的人”会选择退出市场不玩了,然后开始出书,或者写文章录视频,名字诸如《如何预测未来》、《未来人的自述》、《如何赚到第一个100万》、《股市交易的秘密》、《摆脱穷人思维》等等等等。同时你会发现一个现象,那就是这些作者一段时间很活跃,之后便再无踪迹。有些人说自己财务自由解甲归田,有些人则说赚够了,细思恐极。 这些内容都离不开各种神奇的步骤,比如他的“幸运硬币”,现在把幸运硬币分给大家,只要购买书就可以获得幸运硬币的复刻版,这本书售价1999元,一共200页。有些会提供一些能带来幸运的动作,比如投掷硬币前都要摸一下自己的手表、每次都要对着某物件祈祷、每次都洗手,或者在押宝前先去买彩票,彩票没有中奖后在选择来押宝试图让概率达到某个均数。这种言论一经面世获得了大量追捧,认为跟着他学习便可以复制他的成功,距离财富之路又进一步。 那么这些幸运儿到底是靠运气呢,还是靠真正“预测未来”的超能力呢?亦或他独特的“祈祷”和“垫刀”方式真实有效?大家心里应该都有了自己的答案。 有没有一种方式可以提高成功率又有科学依据的方式呢?我认为是有的。比如“天气预报”,天气预报根据各种复杂的数据和天气现象来预测未来一段时间内的天气情况,因此对于这种“预测未来”的方式,我认为是比那些依靠摸某个物件祈祷、每次都洗手、“垫刀”、幸运硬币等等诸多此类的方式有效的多。 但是,这种科学的预测方式也并非能保证100%有效。天气随时都在发生变化,此刻的形态变化,可能预示着未来的情况,但并不代表就是未来会发生的情况。现如今科技发达的世界无法准确预测,就算过很长时间,依旧无法保证100%预测。毕竟气候存许多未知或者突发事件,就好像我们面对的市场一样。你是想用抛硬币的方式博几率呢,还是认真仔细研读财报、公司公告、公司发展动态等等来关注公司的发展呢? 还有一种情况,就是有些“预测未来”的人可以观天象,晴天之中看到了乌云,于是他说“要下雨了。”这种预测我们都会做,问他十天之后的情况呢?结果又变成了抛硬币,好天气或者坏天气。不能再细问了,再细问就变成“天机不可泄露”了,而这种好天气、坏天气还是靠概率的,错了消失于茫茫人海,对了变成大师就此发家致富。 哦豁,是不是有上面提到的“买彩票”那个意思了?市场也是一样,我们会发现这个大神,那个大神在某个时间段内真的非常神,赚了不少钱,晒单比谁都凶,单子上的数字比谁都长,让人好生羡慕。但是我们把时间拉长一点,你就会发现大神们跟市场的玩家差不多,一批批出现,一批批消失,但是总是有不断的新出现的和不断新消失的。他们抬头看天,罗列出来一些财报数据,然后告诉你“要跌(下雨)。” 价值投资 在回答“想听听2023年的情况,2023年能不能抄底美国资产,什么时候可能反转,停止加息的时候?”前,我不得不把价值投资的这些老掉牙的知识拿出来,因为只有这样才能回答这个问题,在我们探讨价值投资是什么之前,不如我们逆向思维,考虑一下什么不是价值投资。就像我们考试做选择题一样,你可以从选项中找出对的选择,你也可以从选项中删除掉错误的选择,两者都是答题策略,都可以让你得分,无非是思维上出现了差异。 正如大部分投资者或者投资人都不会承认他们寻找的是卖价高于股票的实际价值,大白话就是他们不承认自己在“预测未来”,他们会搬出图形、技术面等来佐证他们的想法,或者截取一段时间的交割单,这些交割单都是赚钱的。 所有涉及到“技术”方面的,无论是技术分析师,还是技术操作人员,他们都不属于价值投资。他们大多数人都会回避基本面分析。不过有些技术分析师会带有粗糙的基本面分析,长达几百页的季度财报或者年报用短短几百字或者几千字就能说完,然后再加入大量的技术分析,对于未来的推测,他们不会深入的关注一家公司的资产负债表、损益表、从属行业的天花板、行业内运行方式、产品面对人群、产品特征、以及种种财报中需要深入挖掘才能发现的内容,比如财报中字号小到不行的批注。 他们关注更多的是交易数据,大单、特大单都会让他们感觉到敏感,股票的交易价格、成交量、市场波动情况等等,通过这些交易数据或者拓展出来的数据分析并推导未来股票的走势。他们其中也会有人通过构图的方式汇总归纳这些信息,然后用图表的方式演算出未来的涨跌幅,他们会仔细反复研读这些图表或者数据,花费大量的时间试图通过其中的共性寻找出某种规律。 例如,技术投资者会通过当前的价格波动和趋势买入那些价格正在上涨的股票,卖出那些价格下跌或者突然跳水的股票。有时候他们会找到30日均线、60日均线、90日均线、150日均线……进行对比和比较,无论是向上还是向下超过这些均线,都可能预示着方向。他们希望可以通过这些数据、图表低买高卖,但是无论是低还是高,参照的也是对于过去历史的参考以及对未来的股票价格估算,与真正的公司价值、真正的股票价值无关。 综上所述,我们尝试将技术面分析从我们整个分析的环节中剔除,关注诸如企业收入、行业情况、产品迭代、生产技术迭代、管理层、产品需求情况、财务报表、企业负责杠杆情况、收购并购剥离等等等等,综合这些内容后通过公司的盈利情况估算当前市场公司股票的价值所在,在低于估值内的股票实行买入,高于估值的股票在市场情况存在诸多不稳定因素的情况下酌情考虑减持。 没有必要为无法“预测未来”的市场买单,我们大多数人都无法预测到美联储是否会继续加息,无法知道他们什么时候后加息,更不知道他们会采用那些技术互殴、资源争夺的方式,甚至是更多的经济数据。用这些时间预测他们下一步会干什么,不如考虑一个长周期后,又有哪些价值展现在我们面前。 股票也是一样的,我们排除掉“预测未来”的部分,保留的是价值公司。面对如今市场的下跌,也没有太多需要恐慌的,低于一定价值买就好了,因为我们知道这些价值公司就如加油站的油,也如2020年的原油期货,它不可能一直负价值,也不可能一直不值钱。参考《跑赢99%用户的交易策略,如何利润最大化?》 最近跟C聊天,聊到了学生时代和毕业上班。我有点不太明白为什么上学时候学习的知识在上班后没有太多用处,我们学习按理说应该是为了生存,怎么书本上的知识都没交给我们怎么赚钱呢?C否定了我的想法。她告诉我,并非是书本上的知识无用,而是每个人在消化书上知识的看法不同,知识是由面到点,又大方向一点点变成了专业领域,于是我们大学才会有专业课,而此前我们都是在这个大方向中寻找自己的兴趣点,寻找自己的优势。 我恍然大悟,突然明白了为什么一份财报,很明确的写满了知识点,有些人在面对这上百页的财报读出来的内容很少,而有些人则看到了不同。确实就如“一百个读者就有一百个哈姆雷特”,并非是作者不想给我们信息,而是我们读者对于相同的内容有不同的想法。 重回当前低迷的市场,面对我们肯定的公司、财务没有问题,每年盈利、负债良好、且盈利能力稳定向上、股价又没有那么夸张的情况下,即便市场出现了大幅度下跌,我也找不到理由要现在就卖掉这些股票。除非我遇到了经济问题或者我急需要用钱的情况下,可能会卖出一些。 有些公司处于当前火热的赛道,公司发展不错,未来可期,财报数据也相当给力。但是高额的股价,过高的市净率都成了“预测未来”的方式。在存在巨大波动的市场中,我们能做的就是尽量求稳,将“预测未来”这部分内容从中拿掉,留下那些被人称为“传统”、“旧”、“保守”之类的公司,他们虽然无法跟一些可以飞速发展的公司比拟,但是他们下跌的速度也不会那么快,同时回归到应有的价值也只是时间问题。 投资偏见 讲完了价值投资,那么怎么才能找到股票的价值所在呢?首先我们先关注些市场上的大部分机构和投行,他们有一个非常重要的共同点,那就是绝对不去试错。试错更像是风投喜欢做的事情,也是一种“预测未来”的买彩票方式,投入小量的资金试图博取大量的收益。 为什么很多投资机构都愿意扎堆投资某一行业,甚至不惜冒着“买彩票”似的“预测未来”呢?为了想明白这个问题,我们需要弄清楚投资决策是如何做出来的,或者说是由谁做出来的。尽管投资机构和投行掌握着市场上大多数资金,但投资决定是由小部分人做出来的,我们总结为个体。 这些个体通常被权威的管理层或者规章制度约束,但是他们依旧是带有情绪的个体,他们每个人的生长环境,成长情况等等都是不同的。因此他们或多或少都会受到了心理上影响,以及存在各种偏见。 我听过一句话,“没有人会因为业绩平平或者与其他机构持有相同的股票而失去工作。”你可以理解为,如果你持有的股票跟其他大型机构几乎一样,那么当股市下跌的时候后,他们跌去了30%,你也跌去了30%,没有人会觉得你水平太烂。反而当其他机构跌去30%,你跌掉了28%,那你则战胜了大多数人,并且投资水平可以排进上流。 我们再换个角度来看,如果有某位投资人或者投资经理冒险买入了一支其他机构看都不想看的股票,如果有幸该公司出现了爆发式增长,股价水涨船高,那么会怎么样呢?这位敢于冒险的人可以暂时获得短暂的奖励和吹捧。但如果市场出现了下跌呢?因为他/她跟其他人不一样,因此大家都会记得这个人是个十足的“赌徒”或者其他更差的词汇才能形容的。你需要个例子?来看看曾经辉煌的ARK基金,封神的、骂的,他们之中有一部分就是同一批人。 既然人多的地方才安全,人少的地方风险高收益小,那么有什么道理不选择人多的地方呢?因此资金量越大的投资人或者投资经理出现了从众心理,他们把资金放在了大多数人认为安全的地方——那些大而不倒的公司、那些根本不缺钱的公司。 每年的第四季度会尤为明显,我们会发现年底市场的走势跌宕起伏。这些投资经理希望可以在年终报告上体现出更好的成绩,他们会卖掉那些价格下跌的股票,买入那些价格上涨的股票。因此股价处于顶峰,市盈率高的离谱的股价还在上涨,而那些没什么问题但是股价下跌的公司总是能传出各种利空小道消息。 如果你不幸买到了一只正在轮换的公司股票,在这个轮换周期过程中,不巧又是高点,那么就惨了,股价会一直跌跌不休,直至下一次机会来临。此前的文章我提过海运的问题,海运公司就是一种典型的周期公司,即便不到1的市净率,甚至是超过100%的股息,如果你不懂,就千万管住自己的手。消息会通过“预测未来”的方式告诉你,下一个周期他们会遇到各种问题。 以星航运(ZIM)月K线图,目前市盈率不足1,上市后一路暴涨,股息率超过了100%,现在开始了漫长下跌 证券价值 正如前文提到的分析思维,有时候我们在思考问题的时候,正着思考行不通的,那么不妨试试看逆向思考。就如画圈一样,无论顺时针方向还是逆时针方向,只要我们能完成这个圈,那这两种方法都是可行的。删除掉那些被机构强烈关照的股票,删除那些靠“预测未来”的方式的股票,深挖这个市场中有什么可以找的公司;他们应该具备一定的流动性,有一些自己的行业优点。同时他们的财务上是增长的,他们可能增长很小,但绝对不会出现因为各种因素导致的暴跌的情况。 有两类公司可以着重考虑,一种就是从大公司中分拆出来的,另外一种就是稳定到分析师和投资经理感觉到无趣的公司。切记一定要看其财报,这种公司最大隐患就是容易踩雷,但是一旦我们用财务数据作为筛选,你就会发现符合这些规定的公司少之又少。 有时候我会形容这种行为是垃圾堆里找宝贝,有些东西对别人是垃圾,但是对我们来说或许有用,枯燥无趣又难受的阶段。我们做了这么多的工作其实也只不过是起点而已,即便你找到了一些公司也并不代表这些股票就可以轻松买入。我们还需要对其进行估值分析,需要了解行业情况,有时候想要获取这些信息数据需要翻阅很多行业内的出版杂志,需要在公司发布的公告中寻找蛛丝马迹,甚至需要长期的学习和了解行业。 给公司的股票计算估值的工作是无聊无趣乏味并且时刻充满了自我怀疑的过程。(有关估值的方法未来会专门写文章说明)不过一但认定股票对应公司份额,是与公司的业绩未来挂钩的,那么这条路就会简便很多。 有些脱离公司价值的股票无非是没人愿意要或者是买的人太多了,因此股票与公司业绩的关系是属于区间关系,比如公司价值为1块钱每股每年,那么在1.5-0.5之间我们都认为正常,高于1.5每股每年算是高估需要用未来的时间弥补和价值之间的空间,就好似信用卡,我们透支了未来而满足现在,但透支出去的钱还是要还。反之低于0.5则属于低估,这类低估的股票也是我们未来选择条件之一。 但是不代表0.5以下买入,1.5以上卖出。寻求低买高卖这个心里,带有预期的心态便属于“预测未来”,我们要做的就是在低估区间分批买入,确保自己买入的价值都至少处于合理位置。这里我需要强调的是,估值是必须要做的步骤,不然很大概率把垃圾看成有价值的物品,而把有价值的物品看成垃圾,这两种事情无论发生哪一个,都是灾难。 凡是物品都会有其自身的价值,或许大多数眼中的垃圾在某一时刻会突然变成了别人眼中的香饽饽。而大家眼中的今日黄金也并非全是价值连城,或许明日便会出现抛售潮。市场总会是一种涨涨跌跌的形式出现,如果我们无法真正意义上的预测未来,不如换一种思维方式,关注未来1年、5年或者10年的发展。 我换个例子来说,我们都知道金子是有价值的。当我们遇到了灾难,所有人入不敷出的时候,金店的生意会很冷清,此刻金店A是卖金块的,价值3000元,卖价2800元。旁边的金店B主要是做饰品,同样重量的在A店里面2800元到这变成了首饰,每一件都在80000元以上。 在市场蒸蒸日上的时候,很多人都会选择首饰,因为首饰有用途,还有设计概念,还有“信仰”以及能带来运气和成功率的“玄学”。然而在市场萧条或者处于下跌恐慌的时候后,这些饰品就像是无穷无尽似的被人抛售变卖,因为他们溢价太多了。 市场从萎靡状态开始转好的时候后,金首饰会最先被卖掉吗?不!我认为是那些金块会最先恢复到市场应有的价值,而后才会是金首饰。把这个例子代入到股票市场,你又会想到什么呢?对于估值上有没有些启发呢? 下图是我在按照以上理念,在市场下跌的时候,低于估值的股票就买入,收益率重回到了年收益55%以上。 虽然证券投资并不是一种零和博弈,但是在博弈的市场中,还是需要保留自身的判断,而这种判断最终也可以让你在面对跌宕起伏的市场中保持应有的理智。 人类历史上有关直觉或者心理影响决策的研究非常多。在经济学上,有一个说法,那就是把心理学融合进经济学的这一做法称作为“行为金融学”。我们想要在这一领域中长期生存,则必须要考虑到消除掉这种“预测未来”的现象,并且要保持自己处于一种平常状态,避免因为激动或者其他心理上的影响。 当买入的股票下跌,你知道你持有公司价值并不贵,而且早晚都会回到它应有的价值上,那么就没必要卖出股票。不要因为心情激动上头而追高股票,那些“金饰品”在市场下跌的时候后价格波动最大,我们要做的就是去找那些低于应有价值的“金块”,避免被金饰品的样子吸引,然后耐心等待这些“金块”回到他们应有的价值。 公司的年度财报最为重要,其次才是季度财报。这里面可以找到你想了解的一切内容。小心那些在市场中用价格或者数据“预测未来”蛊惑你买入溢价上百倍的公司的消息或者大师,非要买,那么请考虑清楚金块与金饰品之间的关系,你是为了收藏还是为了投资? 以上就是今天的内容了,祝大家投资愉快,希望本文能对你的投资生涯中有所启示。 我们下次再见。
      5.55万5
      举报
      跑赢99%用户的策略(2)——如何正确面对市场下跌!
       
       
       
       

      热议股票