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      ·02-26

      2024年,巴菲特给股东的一封信(全文翻译)(下)

      完整全文,关注公众号“石头的投资笔记”:https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg3OTc1MjA3NA==&mid=2247486818&idx=1&sn=e801c4db1498d20224199feddc9f97f0&chksm=cf7eeb87f809629138ce9c87605fe9d69afc79ff81561f86c868e9c856b1dad360794fe4196c&token=1542607506&lang=zh_CN#rd 图片 接上文:2024年,巴菲特给股东的一封信(全文翻译)(上) 2023年记分卡 我们每个季度都会发布一份新闻稿,以类似于下图的方式报告我们的运营收益(或亏损)汇总情况。以下是全年汇总: 图片 在2023年5月6日伯克希尔的年度股东大会上,我介绍了当天一早发布的第一季度业绩。随后,我简短地总结了全年的展望: (1)2023年,我们大多数非保险业务的盈利都将下降; (2)我们最大的两家非保险业务,铁路业务(BNSF)和能源业务(BHE)的良好业绩将缓解这一下降,这两家公司在2022年合计占营业收入的30%以上; (3)我们的投资收入肯定会大幅增长,因为伯克希尔持有的巨额美国国债头寸终于开始支付远高于预期的收益,而以往的收益回报往往十分微薄; (4)保险业可能会有不错的表现,这是因为保险业的承保收益与经济中其他领域的收益并不相关,此外财产保险价格已经走强。 保险业务如期通过“考核”,然而我对BNSF和BHE预期有误,让我们分别来看看。 铁路对美国经济的未来至关重要,从成本、燃料使用和碳排放强度等方面衡量,铁路显然是将重型材料运往遥远目的地的最有效方式。卡车运输在短途运输中胜出,但美国人需要的是将许多货物必须运往数百甚至数千英里之外的客户手中。国家的发展
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      2024年,巴菲特给股东的一封信(全文翻译)(下)
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      ·02-26

      2024年,巴菲特给股东的一封信(全文翻译)(上)

      致伯克希尔哈撒韦公司股东: 伯克希尔拥有超过三百万的股东账户,我负责每年写一封信,这封信对这样一个多样化且不断变化的所有者群体来说很有用,其中许多人希望了解更多关于他们的投资信息。 查理·芒格是我几十年来管理伯克希尔的合作伙伴,他对这一项义务的看法与我是一致的,并希望我今年能以常规方式与你们沟通。在对伯克希尔股东的责任问题上 ,我和他的想法一致。 图片 写作者会发现,将他们寻求的读者具象化很有用,他们往往希望吸引大众读者。在伯克希尔,我们的目标设定范围更有限:那些信任伯克希尔,并将他们的积蓄托付给伯克希尔,且没有预期将来会转售这些股份的投资者(在态度上类似于那些希望通过储蓄来购买农场或租售房产的人,而不是喜欢用多余资金购买彩票或 "热门 "股票的人)。 多年来,伯克希尔吸引了大量这样的 "终身 "股东及他们的后代。我们珍视他们的存在,并认为他们有权每年听到我们所传达的好或坏的消息,这些消息直接来自他们的CEO,而不是由投资者关系官员或永远提供乐观主义和糖衣炮弹的沟通顾问。 在知道伯克希尔的股东是什么样的人后,我很幸运有一个完美的心理模型,我的妹妹Bertie,让我来介绍一下她。 首先,Bertie聪明、睿智,喜欢挑战我的思考方式。但我们从未有过大吵大闹, 关系也没有出现过裂痕,以后也不会。 此外,Bertie和她的三个女儿都有很大一部分积蓄购入了伯克希尔的股票。她们的持股时间跨度长达数十年,每年Bertie都会阅读我写的信。我的工作就是预测她的问题,并给她以诚实的回答。 Bertie像你们大多数人一样,了解许多会计术语,但她还没有准备好参加CPA考试。她关注商业新闻,每天阅读四份报纸但不认为自己是经济专家。她很理智,可以说非常理智,本能地知道专家永远应该被忽视。 毕竟,如果她是能够可靠地预测明天的人生赢家,她会随意分享她的宝贵见解,并增加竞争性购买吗?这就好比找到了金子,然
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      2024年,巴菲特给股东的一封信(全文翻译)(上)
    • 石头Stone石头Stone
      ·02-19

      20240219 开门红,跑赢95%!账户继续盈利,普通人也能做到价值投资!

        本期内容我会用笔记的形式(未来可能会增加视频的频率,视频的记录要比文字更快更节省时间还更容易被接受),本期内容主要记录自己想法,也是对于上次直播内容的一个补充,因为时长超了,内容太多,就用文字方式记录。 大家有兴趣的可以回看上次直播,在老虎社区和公众号都有记录,此外我整理的截至2024年1月31日的持仓情况分享,本次分享是阶段形式分享,祝大家发财! (1) 首先做个反思,在参加实盘比赛后,得失心有点重,这不是我认为的一个好现象,投资没必要跟别人对比,跟自己比就好了,于是我选择沉淀,找地方打螺丝(上班)、思考、反思。 期间获得了老虎证券两次邀请上直播节目,非常感谢老虎证券的大力支持能让我这个普通人获得了这么多的关注,甚至在主页上挂了很长的时间,作为一个普通人来说,这份荣誉值得我自己纪念,也让我特别有成就感(保存截图留念) (2) 投资买股票对于我来说是一个漫长的过程,起初记录这些内容也只是单纯的记录,还是我基友建议我的,把这些心路历程记录下来、保存下来。 对于我个人的投资生涯来说,这些记录下来的心路历程和成长经历都是特别宝贵的,所以我的初衷从此前到现在都不会改变,内容也是能免费的都免费,包括对于财报分析、个股估值等这些都没有加任何门槛,有些实在太私密的就稍微加个门槛,在公众号或者知识星球里面发,这些带门槛的大部分都是数据和我当时对于市场的某些判断,并非准确但都是我当时的不成熟小想法,所以我也会在带门槛的内容上给出了明确的风险提示。 2023年12月28日,我在老虎证券上开通了实盘分享,这个相当于这个账户直接半透明,如果大家是老虎的用户还请需要注意,老虎的实盘分享的内容是up主想要分享的交易单,不想分享交易单是可以隐藏的,所以“抄作业”的时候请大家慎重再慎重,毕竟自己的真金白银来之不易。 另外收益率的事情没必要太看重,虽然我综合收益率看起来比较可观,但是如果用
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      20240219 开门红,跑赢95%!账户继续盈利,普通人也能做到价值投资!
    • 石头Stone石头Stone
      ·02-03
      2月6日 不见不散喽
      2018年-2023年总盈利2524%, 普通打工族,如何在股市积累千万身家?
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    • 石头Stone石头Stone
      ·01-25
      直播内容来喽~
      团赛近距离 不积砂石 无以聚山
      团赛近距离 不积砂石 无以聚山
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