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$小牛电动(NIU)$

严丽

感谢Jason，也感谢大家今天加入我们。因此，在第一季度，我们在中国的销售额同比增长了322％。积极拓展零售业务以及开展多渠道营销活动，即“牛年”，推动了我们在中国的出货量近145,000台。此外，第一季度我们的海外市场出货量为5000台。海外市场小幅下降15％，主要是由于大家都意识到持续的全球运输瓶颈导致无法发货的订单。

第一季度中国和国际市场的销售总额同比增长了273％。在第一季度，甚至农历新年假期都不会减慢我们的零售扩张速度。我们在中国增加了300家新品牌商店，到3月31日已达到1916家商店。在4月6日的全球产品发布活动中，我们宣布在中国开设第2000家商店。我们有望实现本季度第二季度300家新店的目标。

对于内部市场，即使在**的限制下，我们仍设法增加了7家旗舰店和高级店，目前在欧洲，美洲和东南亚共有123家。这是我们全球市场上1000多家全新经销商的基础。对于您尚不了解的人，我们的公司名称Niu实际上是英语的牛或牛市。

2021年恰好是中国农历的牛年。因此，我们通过在全国范围内发起了“牛牛成为牛牛年”的活动，拉开了中国年的序幕。我们列出了受欢迎的音乐家和社交媒体影响者的帮助，他们在假期期间在多个社交媒体平台上产生了超过2亿的观看次数。我们还在农历新年期间开始了空中广告宣传活动，这使我们能够针对中国市场中超过1.1亿观众，我们认为这是帮助我们加速增长的关键。

我们还与最热门的在线纪录片系列之一"哔哩哔哩上的异国美食”进行了合作，这有助于我们在关键的受众群体中定位另外4100万观众。我们的Niu品牌[听不清]帐户也从这些活动中受益，季度观看次数在第一季度达到了近5500万次，同比增长38％。

现在，在海外市场，我们的社交媒体渠道在Instagram和Facebook上获得了近100万次互动。我们还宣布了与Formula E世界冠军安东尼奥·费利克斯·达·科斯塔（AntónioFélixda Costa）成为我们的官方新大使，并与Line在重要的美国和欧洲市场开始了合作，这将有助于加快电动两轮车的采用。

我们一直在中国和海外市场上大声疾呼，以将自己定位为城市出行的生活方式品牌，并帮助我们仅在中国就将销售增长300％以上。现在，凭借我们在第一季度的强劲销售和营销业绩，我们于4月6日在全球范围内推出了自己的产品，并在全球范围内发布了新产品，同时宣布了中国和国际产品的发布。

根据客户对我们的GOVA系列电动助力车的需求，我们推出了带有F0，F2和F4的GOVA F系列以及带有C0的GOVA C系列。这是两个关键产品，将帮助我们扩展到广泛的城市市场和中国各地的客户群。在同一事件中，我们推出了首款面向欧洲和美国的电动踏板摩托车KQi系列。这五种新产品还伴随着对我们现有的QFC轻便摩托车和电动自行车的四次升级。

首先是现有的电动助力车在引擎盖下制造。首先，我们对第7代新能源系统的推出感到非常兴奋，该系统见证了我们专有电池管理系统的升级，E tech电动机的推出以及电动机控制器的SOC算法的优化，例如将驱动范围提高了32％，我们看到了电动机的基础以及电动机控制器的所有其他终极愿景，从而将驱动范围提高了32％，并将加速范围提高了10％， 15％，然后在我们大多数现有车辆中使用相同的电动机功率。

最后，当我们完成商用摩托车RQi的商业化版本时，我们在可达到160 km / h时速的山地摩托车方面取得了长足的进步。至于我们的产品升级，首先要添加一个全新的MQi。2020年MQi 2的升级，这是新中国电动自行车国家标准下的经典产品。Niu [音频不清晰]已通过我们最新的IoT技术进行了加密，带有导航功能的彩色显示屏可以反映您的手机，带有距离感应和无钥匙点火功能的[音频不清晰]系统将帮助我们的用户坐下后就开始骑自行车在座位上。它仍然很小。

用户体验得到我们的客户的真正赞赏。预计价格将高达8000元人民币，我们还将交通UQi系列升级为全新的彩色显示屏，现在的车把设计具有更直观的控制功能，最重要的是，我们为客户提供了升级到更大电池的选项每次在Niu UQi上充电一次，即可将续驶里程提高35％或达75公里。实际的UQi系列预计售价将高达人民币6000元。

对于新产品，我们推出了两个NIU GOVA系列，即GOVA F和GOVA C系列。这两个新系列为中国的电动自行车采用了全新的设计语言，这将进一步扩展我们在中端和先前产品系列中的产品范围，从而帮助我们达到更广泛的客户口味。在GOVA F系列内部，我们宣布了三款新型号，分别为F0，F2和F4。F0和F2在中国由电动自行车连接，我们分别于4月6日和5月17日投放市场。

F4是一款电动摩托车，将于今年晚些时候在第三季度推出。整个全球性F系列均以男性设计出售，其特色是鹰眼大灯。所有这些型号均基于锂离子电池。F0有两个版本，主要区别在于电池续航里程分别为50公里和60公里，价格分别为人民币2899元和3299元。

我们相信这些将受到市场的欢迎。当我们于4月6日通过京东预售发布GOVA F0时，我们的信念得到了印证，该公司售出41,000辆，销售额超过1亿元人民币，刷新了京东城市出行产品的预售记录。

F2有50公里和70公里两种版本，价格分别为3699元人民币和4099元人民币。F4具有三种版本，续驶里程可达100公里，预计售价高达7000元人民币。系列，我们首先宣布了具有更芬兰[ph]设计风格的C0电动自行车。GOVA C0带有多种通心粉[ph]甜点口味的颜色选择，以及包括儿童座椅在内的各种配件，可使母亲每天安全地乘车带孩子上学和上学。

GOVA C0还有两个版本，行驶距离从50 km到60 km，预计售价在3000元人民币左右。自4月份首次发布C0以来，我们在网上和全国各地的商店中都收到了无数的邀请。预计将从6月开始发布C0进行销售。

现在，GOVA F系列和C系列大大扩展了我们的GOVA产品系列。F0成功的预装运动直接证明了有大量的消费者喜欢设计风格和美学。这三条GOVA系列产品与关键系列产品一起，将为我们的客户提供经过精心设计的产品，以满足他们的品味和需求，同时具有竞争力的价格和一流技术的支持。

最后但并非最不重要的一点是，我们使用KQi踏板车在Niu产品生态系统中推出了一个全新的类别。随着客户采用新的安全交通方式，城市开始改变其城市中心，全球城市交通趋势正在发生变化。我们的电动轻便摩托车和摩托车为欧洲，美洲和东南亚城市的客户提供了一种移动解决方案。我们还认识到，用户对微型出行产品的需求正在快速增长，这些需求可满足一到五公里的短途旅行，这主要是由于电动踏板车在共享和消费者自己的外形尺寸方面的推动作用。

现在，满足这些需求的订单并增加了我们的产品线，我们迅速发展了一支由经验丰富的工程师组成的团队，他们专门从事微型移动产品的开发和制造。全新的KQi 3踏板摩托车将是我们将在未来几个月针对主要海外市场发布的数款车型中的第一款。现在，KQi 3配备了同类最佳的350瓦后轮毂电机，并由我们的48伏Nui能源系统提供动力，并具有更宽，更安全的平台甲板，车把和更宽的轮胎，还将适用于许多类似价格的产品在市场上的表现和骑行稳定性。

当然，像我们的所有产品一样，KQi 3是通过应用程序连接的。KQi 3具有专业版和运动版，在美国的定价为599美元，在欧洲的定价为599欧元。在线预售将在接下来的几周内开始，并于夏季夏末在欧洲和美国直接交付到客户家中。

现在，除了我们现有的1000多家Niu经销商之外，引入踏板车还将使我们能够开辟以前不适合电动助力车的新零售渠道，包括大型零售店和Best等电子连锁店。购买MediaMarkt，微型交通零售商以及在线平台，例如亚马逊[ph]。

现在，我想谈谈关于提高我们的生产能力的简短评论。对于过去几个季度以来一直在追随的您，您知道我们计划在常州工厂的第二阶段完成后，每年将生产能力再增加100万辆。我们预计第二阶段将在第三季度初完成，这将使我们的年度设计总容量达到200万辆，轻松支持未来几个季度的预计增长。

现在，让我转向哈迪谈一下财务状况。

张强

谢谢你，严，大家好。我们的新闻稿包含您需要的所有数据和比较。我们还已将Excel格式的图形上载到IR网站，以方便参考。除非另有说明，当我查看财务业绩时，我们指的是第一季度的数字，除非另有说明，否则所有货币数据均以人民币为单位。

我们的第一季度销量达到150,000辆，同比增长273％。由于零售网络的扩展和有效的品牌活动，中国的销量增长了322％。然而，由于**，国际销量下降了15％，尤其是最近欧洲的停摆以及国际航运面临的挑战更加严峻的环境。3月，苏伊士运河被锁了一周，许多船只被推迟或取消。我们无法按时交付我们的产品。自4月以来，情况逐渐改善，我们正在赶上交货。

在产品组合方面，N系列占总销量的9％，部分原因是国际销量较低。M系列占13％。U系列占21％，GOVA系列占57％。在GOVA系列的57％中，38％来自中端产品G0 [ph]模型，14％来自G2模型。

在中国，**在第一季度反弹，这有助于加速电动自行车的普及，因为许多人更加关注社会距离，并试图避免公共交通。考虑到其有吸引力的零售价格，GOVA系列对于许多新客户来说是一个非常受欢迎的选择。这是GOVA系列在第一季度占据更大份额的主要原因。

总收入增长了135％，达到了5.47亿元人民币，超出了我们先前的指导，这主要是由于在中国的销量增加以及配件和备件的销量增长。配件，备件和服务收入达到人民币1.02亿元，同比增长118％。强劲的销售来自中国和国际市场。来自中国市场的销售额增长了111％，这归功于线下销售的强劲增长；而来自国际市场的增长了123％，这是由于电池组向共享运营商的强劲销售。

平均售价同比下降37％。让我们看看详细的原因。在中国市场，踏板车的平均售价下降了27％，这主要是由于低价G0和G2车型的销售以及所提供的销售折扣。在这27％的跌幅中，约有20％是由这两种型号的销量引起的。剩余的7％是由于其他生产结构的变化所致。在国际市场上，踏板车的平均售价下降了15％。减少的原因是美元贬值，更重要的是，分销商下订单的方式发生了变化。

在第一季度，许多分销商选择分别订购踏板车车体和电池组，以降低其国际运输成本。由于这些单独的订单，电池组销售被记为配件和备件收入，而不是踏板车收入。在我们将此影响归一化之后，国际销售的平均销售价格仅下降了5％左右，换句话说，在国际销售的15％下降的总ASP中，约有10％是通过单独下单的方式造成的，而大约5％是美元贬值造成的。

考虑到国际运输成本的增加，这种单独订购的方式可能会持续到第二季度和第三季度。附件，备件和服务的平均售价为每辆踏板车682元人民币，比去年第一季度下降42％。下降的主要原因是去年第一季度的销量基础非常低，仅为40,000辆左右。由于配件的平均销售价格非常低，因此去年的备件和服务价格异常高。如果将去年的平均销售价格与第二季度，第三季度和第四季度进行比较，则我们的第一季度平均销售价格实际上有所提高。

我们的配件，备件和服务收入波动不大，因为一部分销售来自现有客户，例如数据服务和一些配件。综上所述，尽管我们的平均售价下降了37％，但考虑到上述因素后，配件，备件和服务的国际踏板车平均售价与上季度相比均保持稳定。由于GOVA系列的推出，中国平均售价的下降趋势与我们去年第三季度和第四季度所使用的趋势相似。

4月，我们推出了F0模型，F0模型的售价比G0高200元人民币。我们还预计第二季度中国的产品结构将有所改善，两者都将有助于稳定中国踏板车的平均售价。毛利率为23.8％，比去年同期高0.2个百分点。

有三个主要驱动因素。首先，低利润模型（例如G0和G2）的销售使我们的利润减少了约4％。其次，来自高利润国际销售的收入比例降低，使我们的利润降低了约3％。第三，从规模经济中受益的零件，原材料和其他成本的降低（例如，制造和人工成本的节省）使我们的利润率提高了约7％。总而言之，产品组合变化带来的不利影响被各种成本节省所抵消。这是第一季度保证金稳定的关键原因。

在过去的几个月中，我们看到大宗商品价格持续上涨，这使我们的原材料采购成本降低了5％至10％。为减轻对毛利率的影响，我们于五月份将部分型号的中国的零售价格上调了100元至300元，或上调了1.5％至7.5％。在接下来的几个月中，我们可能会对其他型号的产品再加价，并进行性能升级。我们相信价格上涨对我们的客户而言是可以承受的并且合理的。这些价格调整将有助于我们稳定平均售价，并减轻对毛利率的负面影响。

不计入股权激励费用，我们的总经营费用增加了1.18亿元人民币，同比增加了3500万元人民币，增幅为42％。该增加主要是由于春节期间品牌活动的销售及营销费用增加人民币2,000万元，扩大零售网络增加人民币400万元，增加员工成本增加人民币8​​,000万元以及汇兑损失约人民币600万元。

本季度我们的销售和市场营销支出特别高，这主要是由于前面提到的与农历新年活动相关的品牌支出。占股份收入的百分比，我们的运营费用（包括基于股份的薪酬）为22％，低于去年第一季度的36％，但高于2020年的其他季度。在未来几个季度，我们预计，由于潜在收入的下降，运营费用将下降回到与早期季度相似的常规水平。

一季度政府补助为40万元，比上年减少700万元，主要是由于政府延迟付款。5月份，我们获得了4,100万元人民币的赠款，其中一部分将在第二季度计入损益。我们的所得税费用为人民币900万元，比去年同期高得多，主要是由于本集团内的某些实体实现了盈利并已使用了累积亏损[ph]。

本季度，尽管我们的综合税前利润仅为人民币400万元左右，但由于一些原因，我们还是获得了人民币900万元的税收优惠。首先，有些费用不能减税。例如，基于股份的薪酬；您需要先将其加回去，然后再计算所得税费用。其次，损益未在集团内的不同实体或公司之间平均分配，因为我们需要根据每个公司作为一个集团来纳税。

例如，在第一季度，该公司在中国的销售非常有利可图，但该公司的国际销售却蒙受了巨大损失。我们已经制定了集团间转移定价安排来重新分配利润，但这需要时间进行调整。如果您从更长远的角度来看，利润将更加平均地分配，并且影响将得到缓解。因此，适用的税率是根据全年预测而不是一个特定季度计算的平均税率。对于今年，我们预计全年平均税率将在15％左右。

我们的GAAP净亏损为540万元人民币，但在调整了基于股份的补偿后，我们实现了670万元人民币的利润，比去年同期增加了2,000万元人民币，比去年第一季度增加了2500万元人民币。本季度我们的GAAP亏损主要是由于品牌费用增加。我们相信品牌支出更多是在自然界的投资，这是可以增加我们品牌知名度的良好支出，我们将支持我们的持续增长。

谈到我们的资产负债表和现金流量。截至本季度末，我们有10亿元人民币的现金定期存款和短期投资。我们的经营现金流量为负1600万元，主要是由于为保证生产供应而预付原材料费用。我们的第一季度资本支出约为人民币6,400万元，主要涉及产能扩张人民币1300万元，新店建设人民币4,800万元和研发支出人民币300万元。

现在让我们转向指导。我们预计第二季度收入将在9亿元人民币至10.13亿元人民币之间，同比增长40％至60％。

有了这个，现在让我们开始电话询问您可能对我们提出的任何问题。接线员，请继续。