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京东目前是几个电商平台中，自营业务占比最好的一家，没有之一。唯品会算一个但是没有比较意义。Ai的优势在于通过大量数据的学习构建极具优势的模型，最终指导定价。商品的价格和股票的价格是类似的，影响价格的因素也是多种多样，供需平衡，季节影响，大促，原材料成本等等。对于电商平台来说，如何合理调整各个因素的影响，最后通过价格的变化最大程度激发需求并且保持利润最大化，这是电商最大的需求。

本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。

GPT让我们看到了生成式大模型的牛逼之处，所以各个行业都有大量公司在涌入大模型训练，希望能有所突破，不同于很多模型的对外价值，电商购物的Ai模型主要受益者是公司本身。而且，这种模型的主要目标就是如何通过价格变化实现利润最大化，即使有，也不会说。

京东在23年q1自营零售收入1956亿元，同比下滑4.3%。其中通电类产品收入1170亿元，同比下降1%。一般产品收入786亿元，同比下降9%。虽然公司当前在忙于提升第三方商家比例，但是总体营收确实不及预期，本季度公司总营收同比下降1.4%。

从数据看出，京东的自营零售规模一季度大约2000亿人民币。如果通过Ai模型定价提高1%的收入，那么就是20亿利润，如果能提高5个点，那就是1000亿利润，。注意这里是提高，就是在之前的基础上卖的更贵。通过对用户历史购物习惯分析，叠加对用户选品的分析，这样的操作其实是可以实现的。甚至，有些东西已经在运行了，只不过没有十足的证据。

京东自营本质上就是零售商，凭借自身巨大的体量，在和厂商谈判中可以获得非常低的价格，之后商品运往京东的各个仓库，京东负责保管，分拣，送达终端。商家大部分时候负责售前，平台负责售后。具体的分工细节无法求证，只说一些个人体验。比如说我们买的很多东西，如果你对商品使用不懂，一般都是商家负责，如果是活动促销，退款退货等事宜，都是平台负责。说白了商家只是提供商品相关的服务，类似于技术支持，至于最后分账，应该是提前有协议，又京东最后分配。京东拥有极高的话语权。甚至说，刨去成本，京东可以随意定价，只要他能卖出去。

于是乎，京东就是一个季度营业额规模高达2000亿的零售商。对于各类产品定价都拥有话语权，如果你在京东搜过一个东西没有购买，当你打开各种视频软件或者说能够让京东投放广告的软件。很快就会出现京东投放的该产品广告，非常精准，时间也非常迅速，几分钟就可以完成广告投放。当然，这只是第一步。先激发你的购买欲，毕竟相比于其他产品，你搜过的东西被购买的概率远远高于其他产品。你相信这是人工操作吗，这绝对是大数据之下的Ai投放。不用怀疑，大家根本没有隐私。

如果在一系列平台一系列努力之下，你终于将商品放进了购物车，但是迟迟不付款，那么当你偶尔打开购物车，她会送你一些券，注意，这个券的出现是有概率性的，不是每个账号都能拿到，你可以理解为杀熟。只有在平台觉得这个券可能会促成成交时才发放，否则不会给你的。你不信可以试试，多弄几个京东号，搜同一个东西购买对比一下。如果千人千价的杀熟方式不合规，那么统一价格给不同的优惠券，变相杀熟。

当然有些特别畅销的商品，你可以在京东上看到N个相同的链接，按照官方的说法，这是不同渠道。也能理解，但是如果你不仔细看，商品描述都能做的截然不同。价格经常差挺多，而且描述各有侧重点，满足不同人的需求。此外，作为一家上市公司，价格保护也是必有的措施，美其名曰。但是这个事很简单，价保有时长，通过统计不同价格范围内的用户，是否要降价可以看降价成本，所以不要以为有价保就为所欲为。规则只是用来光明正大的收割。

如果你看到只有7天保价的商品，那么7天以后价格变动的概率很大，承诺越短，变化越快，尤其是生鲜，一般只有48h，如果你对价格敏感，那就等等。

换个角度思考，如果你在拼多多或者淘宝买东西，平台的目标是为了让你有更好的购物体验，他们在监督商家。但是当你打开京东的那一刻，你面对的商家既是选手又是裁判，除非你不买自营的。如果你对价格不敏感，那么京东的整体体验还不错，尤其是在履约方面。但是如果你对价格敏感，除了那些你知道价格的商品，其余的最好观望为主。

而随着Ai的飞速发展，京东这样的以自营为主的平台，必然会总有更多的模型去获得更好的利润。技术的发展除了服务普通人，也在服务资本获得超额利润，即使没件商品多卖一块钱，多卖一亿件可以多赚一个亿。看着京东的股价，当下的京东不知道在做什么，除了唯一值得信赖的履约能力，客服等服务也开始逐渐防水，联系客服十分钟都不一定能等到，退款需要提供十足的证据，你付出的时间远远超过价差的价值。明明平台自己的问题，却需要用户来自证。既然价保是规则为何不能自动执行。如果消费者没看到，那么即使降价了也就错过了。一直想要收割用户的平台，不好善终。

最近总算出方向了，上周四恒生指数大跌，创去年12月底以来的新低，周线已经回踩到布林线下轨，如果继续向下，那么又是一波跳水，对于走势，个人持悲观态度，最近日经指数持续大涨，其实背后的原因就是海外资金的配置迁移，这个地方买的多了，那个地方可能就买的少了，甚至需要卖出。南方两倍做空恒生科技指数07552和两倍做空恒生指数7500值得继续持有，博弈一个破位大跌吧。

$京东(JD)$ $FI二南方恒指(07500)$ $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $特斯拉(TSLA)$