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文：海投全球，ID：Haitou-Global

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首图：包图网

受通货膨胀和公开市场股价下跌的打击，2022年全球创投活动遇冷。寒意从公开市场不断向前传导，早期初创公司估值也遭遇回调，交易价值大幅下降。由于地缘因素和市场关联较弱，非洲受寒潮影响较小，创投活动迎来逆势增长。

PitchBook数据显示，2022年非洲初创公司在689笔交易中吸纳了29亿美元，成为全球唯一一个风投交易数量和价值都同比增长的地区。与2021年的619笔交易和25亿美元相比，2022年两项数据分别增长了11%和16%。

 非洲风险投资交易数量、价值增长趋势（*截至2023年4月12日），数据来源：Pitchbook，海投全球绘制图片

受通货膨胀和公开市场股价下跌的打击，2022年全球创投活动遇冷。寒意从公开市场不断向前传导，早期初创公司估值也遭遇回调，交易价值大幅下降。由于地缘因素和市场关联较弱，非洲受寒潮影响较小，创投活动迎来逆势增长。

PitchBook数据显示，2022年非洲初创公司在689笔交易中吸纳了29亿美元，成为全球唯一一个风投交易数量和价值都同比增长的地区。与2021年的619笔交易和25亿美元相比，2022年两项数据分别增长了11%和16%。

“金融科技仍最吸金，2022年融资占比近50%”

2022年第一季度非洲风投价值占全年的45%，其余三季度融资依次递减，1亿美元以上的大型交易占非洲总交易额的22%，其中金融科技是主导行业。

2022年非洲各领域融资同比变化，来源：Magnitt 一直以来，金融科技都是非洲最吸金的行业，2021年图片

一直以来，金融科技都是非洲最吸金的行业，2021年非洲金融科技融得近20亿美元，与2020年相比同比增长了10倍。尽管2022年该行业融资14.08亿美元，同比下降了26%，但近50%的占比仍在各细分类别中排名第一。其他领域如电商、物流、零售和IT公司的融资与2021年相比都有所增长。

在已经完成的4轮大型交易中，有两轮来自金融科技领域，分别是尼日利亚支付基础设施提供商Flutterwave的D轮（2.5亿美元）和支付公司Interswitch的一轮后期融资（1.1亿美元）。过去两年里，非洲金融科技投资组合已从移动支付扩展到数字资产领域，比如VALR（B轮，5,000万美元）和Jambo（A轮，3,000万美元），它们都在2022年筹集了可观的资金。

金融科技在非洲的强势增长拥有得天独厚的条件，包括庞大的年轻人口数量、移动互联网的普及和金融服务的缺失。疫情背景下，非洲数字化转型明显加速。根据全球移动通信系统协会的数据，从2020年到2021年，非洲移动互联网用户从3.03亿上升到3.4亿，移动互联网普及率从28%提高到30%。预计到2040年非洲互联网普及率将达到62%，并基本基于移动设备。

Nandi Labs是成立于2021年的非洲数字艺术平台，为创作者、媒体公司和品牌提供了一套全面的工具，并进行社区管理、奖励、支付、内容分发和知识产权管理。该公司已经与索尼音乐、卫报等机构签订了合作协议，触达用户超500万，种子前轮融资由纽约风险投资基金领投，海投全球新兴科技二期基金参与该轮融资。

根据G2 CROWD数据，非洲80%的人口（约3.26亿）是无法取得银行服务或没有银行账户的，更进一步资料显示，非洲无法获得金融服务的人口70%来自乡村地区，46%来自贫穷区域，这些条件为金融科技发展创造了天然且庞大的市场。

“2023年投资正在放缓，初创公司准备储粮过冬”

根据Pitchbook数据，2023年第一季度非洲完成了91笔风险投资交易，总价值4.19亿美元，同比去年的257笔交易和9.48亿美元大幅下降。为了度过即将到来的融资荒，非洲初创公司正在削减开支，以应对更加严峻的环境。

3月，总部位于尼日利亚的B2B电商平台Alerzo宣布裁员15%，同时提供非洲跨境支付服务的Chipper Cash也在进行大规模的裁员。与其他市场相同，非洲初创公司的估值也面临回调压力。据报道，埃及社交电商Brimore和生物技术公司54gene等初创公司已被降价。Brimore在去年1月2,500万美元的A轮融资中，估值降至1亿美元，削减近一半。54gene在去年8月裁掉了95名员工，估值从1.7亿美元下降了三分之二，仅剩约5,000万美元。

平均估值的下降让非洲市场由初创公司导向转变为投资者导向，拥有待投资金（dry powder）的风投们意识到了募资的艰难，因此在筛选投资组合时变得更加谨慎。初创公司面临资金收紧的困境，储粮准备过冬。

随着经济低迷的到来，裁员和估值降低的现象会更加普遍，超过1亿美元的大型交易将越来越少--2023年该类型的交易尚未出现。外资在非洲的投资步伐也将放缓，目前该地区约70%的交易来自非洲以外。

过去两年，由于估值较低和市场规模庞大等原因，非洲对外国投资者的吸引力大大增加，但现在流动性收紧，投资者变得更加谨慎，并将注意力转回核心市场。尽管非洲市场严重依赖于外资，但近年来本土投资者的规模和数量也都有所增长，一定程度上缓解了早期初创企业资金压力。

一部分投资者认为，在经济低迷时期，非洲初创企业可能比其他地区更有优势。由于多年来风险资本的稀缺，非洲企业在开源节流方面更有经验，用更少的钱做更多的事是这些初创公司一直以来面临的现实。与发达市场相比，留给非洲公司的估值泡沫空间非常小。

尼日利亚风投公司Future Africa的创始合伙人Iyinoluwa Aboyeji在采访中表示，资本变得更加昂贵，投资者正在考虑地域风险。大笔资金正处于观望状态，而非洲可能是以合理价格收购优秀公司的最佳地点。

参考资料

1. Pitchbook，Africa's VC market braces for tougher times

2. Magnitt，FY2022 Africa Venture Investment Report

3. Coindesk，Paradigm Enters Africa With $30M Round for ‘Super App’ Jambo

4. Techcrunch，African fintech Flutterwave triples valuation to over $3B after $250M Series D

5. 海投全球，非洲金融科技投资逆势爆发

6. 白话华尔街，2025年非洲电商将增长至750亿美元

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