社区

上半年game over，港股打新一言难尽！

用几个关键词来形容，最明显的特征就是：卷、冷、怪、二！

首先是卷，上半年港股打新人数屡创新高，最高的快手，打新人数突破140万人。原本小众的港股打新，在自媒体狂轰滥炸之下，内地投资者挤破头抢额度，愣是把港股打新玩出了A股的味道。

其次是冷，上半年发行新股46支，低于2020年同期的59支，不仅数量萎缩，上市首日涨幅更是屡现破发潮，破发率达到了41.3%！

如果考虑内卷之下的融资费用，几乎65%的新股在上市首日是亏损的！

内卷严重，还逼出了打新一怪。

按照之前的规律，超额认购倍数高的股票多数都能实现不错的涨幅，但奈雪的茶、赛生药业、京东物流、科济药业等等超购在400倍以上的股票，首日或破发，或在扣除融资费用之后出现亏损。

最后，在46支新股中，有5支新股属于二次上市，其中，昭衍新药上市首日大跌8.6%，涨幅最好的是携程集团的4.6%。

二次上市的新股不出意外，首日全部扑街。

如此内卷、破发不断、怪象频发、二次上市的港股打新，怎样才能赚到钱？

一、曲线救国

从上半年发行的新股看，质地较好的股票不多，好一些的新股又内卷严重，此情此景之下，不是手握巨款的投资者，参与打新完全是赚运气钱。

因此，与其内卷，不如买入同板块其他优质个股。

如时代天使是国内隐形正畸龙头，而在国际上，隐形正畸王者是阿莱技术（ALGN），从隐形正畸的全球渗透率来看，此行业还有巨大的提高空间。

从技术走势上看，阿莱技术也是长牛股、慢牛股，同时估值也较时代天使要低，无论是基本面还是技术面，买入阿莱技术都是较好的替代选择。

二、直接买A股/美股

二次上市的公司一般质地较好，像哔哩哔哩、昭衍新药等，都是长牛股、大牛股，基本面质地过硬。

从打新角度看，由于二次上市的新股瞄定的是现有股价，虽然会稍有折扣，但从招股日到上市日，往往有一周的时间，在此过程中，一旦资本市场发生大跌，二次上市的新股不仅首日破发，融资费用也是不小的成本。

像哔哩哔哩的一手中签率为10%、超额认购174倍，昭衍新药只有5%、超额认购310倍，内卷的港股打新，连二次上市的股票都不放过，可见上半年的投资者有多么疯狂。

毕竟，这些股票无需融资费用便可在A股或美股市场直接购买。

从上市日算，昭衍新药A股涨30%、哔哩哔哩美股涨25.5%，统计时间截止6月30日。

因此，二次上市的公司，打新收益多为负，更大的收益来自于长期持有，这样的规律将继续持续下去，下次投资者们别再疯抢二次上市标的的融资额度了！

三、做个一手党

上半年的新股，基本面稍有瑕疵或者估值没有明显折价的，打新统统折戟。

像奈雪的茶、京东物流、科济药业等等，基本面在上半年的新股中算是佼佼者，但有的是行业老二，有的估值没有明显折价，上市首日的表现都不太好。

能预期到涨幅炸裂的新股，恐怕只有快手和时代天使了。

这两个公司概念稀缺、基本面过硬，尤其是时代天使，国内龙头、盈利能力强悍、市场空间巨大。

这样的新股，投资者都能预期到会有暴涨，虽然一手中签率将很低，但低成本参与一下，如果能侥幸中奖，也是一次不错的暴富机会。

因此，一手党对资金有限的投资者是最佳策略，多账户一手能最大限度提高中签率，不妨一试。

总结：

港股打新经历自媒体疯狂安利之后，内卷将成为常态。

从历史新股表现数据来看，基本面稍有瑕疵的股票，打新需谨慎，一句话分辨就是不敢在上市之后持有5年的，就别打，不要想着赚运气的钱。

而市场公认的好公司，预计内卷将更加激烈，比如下半年的瑞尔集团，此种情景下，一方面可以一手摸，另外也可以买入同行业优质个股，如瑞尔集团对应的是A股的通策医疗。

总结下来，靠打新暴富越来越靠运气，要想靠本事赚钱，还是价值投资为王，做时间的朋友吧！

$奈雪的茶(02150)$ $快手-W(01024)$ $时代天使(06699)$ $哔哩哔哩(BILI)$