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2026年一季度，全球资本市场波动加剧，地缘冲突持续推高大宗商品价格，国内资本市场稳步复苏。复杂环境下，南华期货交出了一份含金量十足的业绩答卷。公司一季度实现营业收入4.3亿元，同比增长60.66%；实现净利润2.05亿元，同比大幅增长138.82%；加权平均净资产收益率达到3.6%；公司经营现金流达53.18亿元，同比由负转正，大幅增加145.23%。整体业绩非常亮眼，并且超出了市场预期。  而这亮眼数据背后，是公司坚持“境内筑基、境外突破”的战略布局。境内业务稳扎稳打筑牢基本盘，境外业务加速拓展打开新空间，“深度国际化”战略进入收获阶段，整体经营韧性持续增强，为全年高质量增长打下坚实基础。  一、本土业务稳步增长，基本盘牢固  一季度国内资本市场活跃度明显回升，期货市场景气度大幅提升，全市场累计成交量26.01亿手，成交额256.71万亿元，同比分别增长40.64%、58.43%，为期货公司业绩增长提供了良好土壤。南华期货立足本土优势，推动境内业务稳健增长。  从核心数据来看，公司营收、利润双双大幅增长，核心驱动力来自客户权益扩张与交易规模提升。报告期内，公司营业收入同比增长超六成，净利润增长近1.4倍，扣非净利润增速同样达到139.10%，盈利质量扎实，非经常性损益影响极小，整体增长来自主营业务的真实改善。还值得关注的是在收入利润大幅增长的情况下，公司费用并未同步大幅增长，管理费用增幅控制在了33%，费用率同比下降了10个百分点。这表明公司的规模效应正在释放，边际成本递减趋势明显。  从收入结构看，手续费及佣金净收入、利息净收入、投资收益成为三大支柱。一季度手续费及佣金净收入1.87亿元，同比增长约75.76%，主要是期货经纪业务受益于行业景气度上行而大幅增加；利息净收入1.93亿元，同比增长35%，主要受益于客户保证