联想集团发布Q3业绩报告：ISG亏损大幅收窄 营收同比涨超31% 战略性重组成效显著
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2026年2月12日，全球AI生态链领先企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）披露2025/26财年第三财季业绩。财报显示，集团营收达到1575亿人民币，同比增长超过18%，显著高于市场此前预期的10.4%；经调整后的净利润达到5.89亿美元（约合41.8亿元人民币）同比增长近36%。 $联想集团(00992)$ $联想集团ADR(LNVGY)$ 本财季，联想ISG基础设施方案业务集团营收367亿人民币，同比增长超31%。其中，云基础设施（CSP）业务持续受益于AI训练需求扩张，延续高景气度；企业基础设施（E/SMB）业务营收增长的同时，通过定价管理优化与运营效率提升，实现毛利率持续改善。区域层面，ISG中国业务实现关键突破，企业基础设施成为利润的重要贡献来源。 值得注意的是，本财季AI服务器收入保持高速增长，并拥有高达155亿美元的订单储备。同时，联想披露了其部署了首个基于GB 300 NVL72的机架式解决方案，并同步完善产品矩阵，发布包括AI推理服务器SR675i、SR650i和边缘计算服务器SE455i在内的推理优化产品组合，覆盖从数据中心到边缘侧的多层级推理应用场景。此外，受益于企业级推理需求持续释放，其海神液冷技术业务同比增长300%，进一步巩固该公司在高能效AI基础设施领域的市场地位。 值得关注的是，本财季联想ISG业务亏损继续大幅收窄。公司介绍称，这主要得益于ISG于第三财季启动战略性重组。预计该重组将在未来三年带来每年14亿人民币的净成本节省，推动盈利能力持续改善。
