领跑！范式智能AI盈利逻辑彻底跑通，成为港股AI盈利第一股
@打新港美：
$范式智能(06682)$ 最近AI板块热度回升，不少人又在找真正有基本面的标的，今天必须给大家好好安利一下范式智能。这家公司我跟踪挺久了，最大的特点就是务实、专注、有硬实力，不搞虚头巴脑的概念，专心把AI技术落地到真实产业里。2025年的业绩一出来，更是直接验证了它的龙头成色，不管是长期价值投资者，还是看好AI产业趋势的朋友，都值得重点关注。 2025年对范式智能来说，是极具里程碑意义的一年。公司全年营收71.35亿元，同比增长35.6%，延续了多年来的高增长态势，而且增速还在加快，说明行业需求真的在爆发。更让人惊喜的是，公司在这一年实现经调整净利润转正，成功扭亏为盈，成为港股市场少有的依靠纯AI业务实现盈利的公司。这一点非常重要，意味着它彻底走出了烧钱模式，进入增长和盈利双轮驱动的新阶段，估值逻辑也会随之改变。 业务层面，范式智能的三大板块真的是各有亮点。AI平台业务是压舱石，也是公司最核心的优势，连续七年在中国机器学习平台市占率第一，产品覆盖从模型开发到算力调度全流程，信创适配能力业内领先，是很多大型企业首选的合作伙伴。API业务增长最快，129.2%的增速非常亮眼，Token付费模式轻量、灵活，接入门槛低，未来随着AI智能体普及，很可能成为爆发式增长曲线。Agentic AI业务则是深度绑定行业，在电力、储能等场景落地效果极好，按结果付费让客户愿意长期合作，增长非常稳。 除了业绩好看，范式智能的基本面也非常扎实。客户覆盖20多个行业，合作深度和广度都在不断提升，在手订单超过89亿元，为后续增长提供强力支撑。研发投入常年保持高位，2025年达到23.37亿元，技术迭代速度快，产品竞争力持续提升。公司在2025年完成集团化升级，未来还会推进国际化和