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$联想集团(00992)$  英伟达今天创近两个月新高，过去12个月涨超70%。 英伟达涨的逻辑很简单：全球AI基础设施需求还在加速。问题是这个逻辑有没有传导到联想？ 有。联想是英伟达最重要的服务器OEM合作伙伴，深度合作近30年。英伟达GPU出货越多，联想的AI服务器配套需求就跟着涨。今年下半年英伟达Rubin新平台量产，联想随之进入新一轮交付周期。黄仁勋年初说过，未来两年双方合作规模"没有理由不能再翻五倍"。 联想前三财季AI相关营收已年比年翻番，其中ISG的AI服务器业务营收同比增长59%，并拥有高达155亿美元的订单储备。下个月年报即将披露，相关数据值得关注 英伟达涨在前，联想业绩验证在后。上游需求在创新高，联想作为最大集成商还没被充分定价。

$云知声(09678)$ 很多AI产品火一阵就熄火，核心就是只会画大饼。云知声 U2Claw 实实在在解决痛点，打通国人办公习惯，外出随手发消息就能调度电脑工作。内置成熟模型与医疗、办公等垂直能力，77 个预设技能覆盖全场景，私有部署适配企业需求，从个人到政企全覆盖，AI 拼到最后，落地变现才是核心底气。

$路特斯(LOT)$ 卧C，这引擎声太炸了，刚看完雪邦站的回放，莲花这波操作真的太懂车迷了。那种纯粹的机械抓地感，看着就手心冒汗。首站结束了，听说下一站5月份就在上海？必须冲啊

$联想集团(00992)$  今天港股开盘太提气，恒指高开2.61%，AI应用板块更是全线暴走，智谱高开近15%。在市场结构分化的当下，AI应用正从讲故事变成拼业绩的主战场。 连续几天研究联想集团，杨元庆在上周誓师大会上直接将联想定调为“AI原生公司”，彻底摆脱PC硬件厂商标签，更是甩出了“两年内营收破1000亿美元”的硬核目标。从数据看联想这次的底气：IDG业务PC份额创历史新高，AI PC全球第一；ISG的AI服务器和液冷订单拿到手软；SSG服务业务三位数增长。特别是AI智能体加速落地，正把指数级的Token消耗需求，一步步转化成实打实的订单增量。 机构都在喊估值修复，但我觉得联想的核心逻辑更硬：当市场还在纠结PC周期时，它已经靠AI把业绩兑现了。短期情绪回暖，长期逻辑通顺，5月Q4财报大概率要交出一份超预期的答卷，这波价值重估的窗口，值得重点关注。

$MINIMAX-WP(00100)$ Minimax的MoE和视频生成很秀，云知声在语音交互这块也是“六边形战士”啊。之前体验过“山海·知音”2.0，90ms延迟真的无感。听说6月基座大模型2.0要来了，多模态融合能力再升级，以后C端应用（像智能座舱、陪伴机器人）的体验估计又要卷起来了

$百望股份(06657)$ 与河北金租合作可视为百望股份“客户成功”理念的落地。老客户愿意把更核心、更复杂的档案管理系统交给百望来做，本身就是最大的信任票。这不仅带来当期收入，更锁定了长期合作关系，为后续持续服务与价值拓展打下了坚实基础

$奇梦岛(HERE)$ 成交量很一般啊，短期大概率还是会震荡

$国泰君安国际(01788)$  港股市场在2025年迎来全面回暖，交易活跃度与融资功能同步回升。在这一过程中，一批具备跨境能力与综合服务优势的中资券商纷纷走出周期低谷。 其中，在震荡中展现出较强韧性的国泰君安国际（1788.HK），在2025年业绩进一步抬升。根据公司近期披露的2025年年报，国泰君安国际在收入、利润与股东回报等多个维度刷新近年新高。 在业绩本身之外，更值得关注的其背后所呈现的结构变化。在市场修复的窗口期，公司通过业务重构与能力沉淀，将周期机会逐步转化为更具持续性的增长动能。 一、史上最强财报：盈利“量质齐升”，增长动能强劲 如果要为这份年报找一个最直观的标签，“史上最强”这个词并不夸张。 公告显示，2025年国泰君安国际收入、普通股股东应占溢利、每股盈利等多项关键指标均显著改善。其中2025年，国泰君安国际实现收入62.30亿港元，较2024年的44.22亿港元大幅增长41%，更是创下历史新高。同时，其盈利能力大爆发，年内溢利从2024年的3.51亿港元跃升至13.47亿港元；归属于母公司股东的净利润则从3.48亿港元激增至13.45亿港元，同比增幅高达287%，增幅接近三倍。 从历史维度看，该盈利水平已接近2020年阶段高点，仅次于当年的特殊时期表现。 深入分析收入构成，可以发现增长并非依赖单一业务，而是呈现多点开花的均衡态势。三大收入来源均实现正向增长，显示出公司全面的业务复苏和升级。 其中，佣金及费用收益同比增长75%至15.27亿港元，成为增长最快的板块，这主要得益于港股市场活跃度提升带动的经纪业务（佣金同比增长56%至8.01亿港元），以及IPO与配售市场回暖驱动的企业融资业务（企业融资承销费收入同比增长133%至5.93亿港元）。利息收益同比增长3%至

$范式智能(06682)$  如果你一直在跟踪 AI 赛道的优质标的，那范式智能绝对是今年不能忽略的一家公司。作为港股市场里定位非常纯粹、技术底色极深的 AI 企业，它不靠概念炒作，不依赖外部补贴，完全靠主业实打实跑出了亮眼成绩。2025 年这份业绩一出来，很多人都意识到，这才是 AI 龙头该有的稳健与爆发力，也是行业里少见的、能把高增长和盈利同时做出来的标的。 先看最核心的业绩表现，2025 年范式智能全年实现营业收入 71.35 亿元，同比增长 35.6%。这个增速不仅保持了连续多年的高增长态势，而且增长质量很高，在 AI 行业整体竞争加剧、不少企业增速放缓的背景下，依然能保持快而稳的扩张节奏，足以说明公司的产品力、客户粘性和行业需求都处在强势区间。更具里程碑意义的是，公司在 2025 年成功实现经调整净利润转正，正式告别长期亏损，成为市场上为数不多依靠纯 AI 业务实现盈利的公司。这一步跨越，直接验证了它的商业模式完全跑通，也让它和大量仍在烧钱的 AI 企业拉开了本质差距。 再看业务结构，范式智能三大板块协同发力，每一块都展现出清晰的增长逻辑。AI 平台业务作为公司的基本盘，表现稳如磐石，贡献了九成以上的收入，是业绩最可靠的压舱石。这块业务依托多年技术积累，在企业级 AI 市场建立了很强的壁垒，也是公司长期领先的核心支撑。API 业务堪称今年最大亮点，增速超过 129%，凭借轻量化、易接入、按使用量付费的特点，快速打开市场，成为最具弹性的增长曲线。Agentic AI 业务同样势头强劲，同比增长超 93%，在能源、电力交易、储能等高价值行业深度落地，采用按结果付费的模式，客户认可度高、可复制性强，未来增长空间非常可观。 除了业绩和业务，更让人安心的是它的基本面。目前公司客户覆盖

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