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在资本市场的广阔舞台上，OTC（场外交易市场）挂牌是一个为中小企业量身打造的资本跳板。 上几期我们解析了挂牌的标准、花费、时间与流程，今天，让我们深入聊聊挂牌后，企业家们最关心的那些事。 1.股权稀释 “融资就要丢权”，这是许多创始人最深层的恐惧。但在OTC的市场推崇的是“小额多次、循序渐进”的融资哲学。企业可以根据自身发展节奏，每次仅出让5%-10%的股权，引入战略资金，避免因一次性融资过多而导致控制权旁落。 更重要的是，OTC市场充分尊重企业家精神，提供了多种“权与钱分离”的制度工具。例如，通过“一致行动人协议”，创始团队可以巩固投票权合力；通过“表决权委托”，创始人即使持股比例低于50%，也能在重大决策中发挥决定性影响。这意味着，你可以在借助资本市场力量的同时，依然是企业的绝对掌舵者。 2.股票买卖 OTC市场的流动性虽不及主板活跃，但绝非“死水一潭”。它为挂牌企业构建了结构化的交易与流动性支持体系。 一方面，企业信息通过规范平台公开披露，能更精准地定向吸引关注细分领域的专业投资者。另一方面，推荐机构会定期或不定期组织线上线下的股权融资与交易对接会，为挂牌公司股东搭建与潜在买家直接沟通的桥梁。依托平台资源，更快速、更规范地完成股权转让，实现资产流动。 3.股东退出与税务 清晰的退出通道是资本敢于进入的前提。OTC挂牌为原始股东、核心团队及后续投资人铺设了多元化的退出路径：在规定的锁定期结束后，可通过协议转让、做市商交易、并购重组等多种方式合法退出，资本进退有度。 尤为关键的是，合规挂牌带来了专业的税务筹划空间。借助挂牌公司的规范架构，可以综合运用区域性税收优惠政策、设计更有效率的持股平台（如有限合伙企业）、优化交易结构等方式，合法合规地降低资本利得税负。经验表明，通过系统筹划，相关税负有望降低10%-20%，这直接提升了股东退出的净收益，让财富增值更有效率。 4.合规

12月9日，中国证监会对9家境内企业发行上市备案通知书，均为赴港上市备案。 1.卧安机器人（深圳）股份有限公司 你公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”的备案材料收悉。根据《中华人民共和国证券法》《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》等规定，我会对备案事项通知如下： 一、你公司拟发行不超过25,555,600股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 二、你公司19名股东拟将所持合计200,000,000股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。股东名称及转换数量附后。 三、自本备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，你公司如发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。 四、你公司完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。你公司在境外发行上市和股份转换过程中应严格遵守境内外有关法律、法规和规则。 五、你公司自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市及股份转换，拟继续推进的，应当更新备案材料。 2.深圳创智芯联科技股份有限公司 你公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”的备案材料收悉。根据《中华人民共和国证券法》《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》《H股公司境内未上市股份申请“全流通”业务指引》等规定，我会对备案事项通知如下： 一、你公司拟发行不超过43,977,200股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。 二、你公司29名股东拟将所持合计112,610,863股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。股东名称及转换数量附后。 三、自本备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，你公司如发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。

12月8日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布1家公司已获得在OTCQX最佳市场交易的资格。 1.Bimini Capital Management, Inc. Bimini Capital Management, Inc.（OTCQX：BMNM）一家专注于住宅抵押贷款相关证券的资产管理公司，此前在OTCQB创业板市场交易，此次升级至OTCQX。 该公司的投资标的主要（但不限于）包括联邦国民抵押贷款协会（房利美 / Fannie Mae）、联邦住房贷款抵押公司（房地美 / Freddie Mac）及政府国民抵押贷款协会（吉利美 / Ginnie Mae）发行的住宅抵押贷款相关证券。 公司的核心目标是通过资产收益率与自身成本（含借款利息支出）之间的利差实现收益。此外，该公司担任兰花岛资本公司（Orchid Island Capital Inc.）的外部管理人，通过该合作获得管理费及费用报销，并从其持有的兰花岛资本普通股投资中收取股息。该公司的总部位于美国佛罗里达州维罗海滩。  Bimini董事长兼首席执行官Robert E. Cauley表示：“我们很高兴今天开始在OTCQX市场交易，这展现了Bimini作为资产管理公司的持续增长。我们希望能够继续保持这一增长势头，并感谢OTCQX市场交易带来的更广阔的市场曝光度。” 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

12月8日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布5家公司已获得在OTCQB创业板市场进行交易的资格。 1.CERo Therapeutics Holdings, Inc.（OTCQB：CERO）是一家免疫疗法公司，专注于推进工程化T细胞疗法的开发，用于治疗癌症。  2.Greater Cannabis Co Inc.（OTCQB：GCAN）是一家全面披露信息的上市生物制药公司，专注于创新大麻素疗法的开发和商业化。 3.Lodestar Minerals Ltd.（ASX：LSR；OTCQB：LSMLF）是一家活跃的关键金属、黄金和基本金属勘探公司。 4.Republic Technologies Inc.（CSE：DOCT；OTCQB：DOCKF）是一家公开交易的科技公司，致力于将以太坊基础设施整合到全球经济中。  5.SRANAN GOLD CORP.（CSE：SRAN；OTCQB：SRANF）在苏里南和加拿大从事矿产勘探和矿产资产收购业务。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

“挂了OTC后不满意，怎么退出？以后公司做大了，想转主板、创业板又该怎么办？” 不少老板怕“一旦挂牌就被绑定”，万一融资没达预期、业务方向调整，想退出却流程繁琐、成本高昂；更担心“OTC是资本死胡同”，公司发展到一定阶段，想往更高层级资本市场升级却无门。 其实，OTC挂牌的核心优势之一就是“灵活自由”——不仅退出通道畅通无阻，更是转主板、创业板的“黄金跳板”，完全不用怕“骑虎难下”。 摘牌方式 解除“挂牌容易摘牌难”的误解，其实OTC市场尊重企业自主选择，只要符合退出条件（比如无未了结的合规纠纷、已履行信息披露义务），自愿摘牌的流程比挂牌还简便。 1.自愿摘牌 如果企业觉得挂牌带来的价值不及预期，或业务调整无需资本市场背书，可主动申请摘牌。 流程核心是清算债权债务、公告摘牌原因，全程无复杂审批，成本仅为挂牌费用的10%-20%（主要是材料整理、公告费）。 2.股权转让退出 老板或股东若想变现部分股权，可通过OTC市场的股权转让通道，向其他投资人转让股份，无需摘牌就能实现退出，还能保留公司的挂牌资质。 3.并购重组退出 若有大企业、产业基金想收购公司，挂牌后的企业股权清晰、估值透明，并购谈判更高效，能以更优价格完成退出，股东获得丰厚回报。 转板优势 更心动的是：OTC是通往主板、创业板、纽交所的“最优跳板”，挂牌后转板不仅不难，反而更具优势。 转板可不意味着要从零开始——OTC挂牌期间的合规规范、信息披露、公司治理优化，都是转板的“必修课”，能帮企业大幅缩短转板周期、提高成功率。 1.合规基础扎实 转板对企业的合规性、财务规范性要求极高，而OTC挂牌时，企业已通过律师、审计的层层审核，财务报表规范、股权清晰、无重大违法违规记录，这些合规成果完全被更高层级资本市场认可，转板时无需重复整改。 2.信息披露经验充足 转板后企业需持续披露财务数据和重大事项，而OTC挂牌期间，企业已养

12月5日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布一家公司已获得在OTCQX最佳市场交易的资格。 1.Silver47 Exploration Corp. Silver47 Exploration Corp.是一家矿产勘探公司，专注于在北美发现和开发富银矿床。此前在OTCQB创业板市场交易，后升级至OTCQX市场，股票代码为“AAGAF”。 公司致力于打造美国领先的高品位银矿开发商，其推断资源量总计2.36亿盎司银当量，平均品位334克/吨；指示资源量总计1000万盎司银当量，平均品位333克/吨。公司在阿拉斯加州、内华达州和新墨西哥州开展业务，业务遍及美国矿产资源最丰富的地区。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

12月6日中国证监会对2家企业出具了境外发行上市备案补充材料要求，如下： 1.佰维存储 请你公司补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见： 一、发行人下属公司包含“技术进出口”，请说明近三年技术出口业务的开展情况及合规性。 二、请说明发行人募集资金用途涉及境外投资所履行的相关审批、核准或备案程序情况。 三、关于外资准入：（1）发行人下属公司经营范围包含“市场调查”，请说明相关业务开展情况及其合规性；（2）除上述外，请进一步核查发行人及下属公司经营范围和实际业务经营是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》外资禁止或限制准入领域。 2.晶合集成 请你公司补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见： 一、请就发行人设立及历次股权变动是否合法合规出具明确结论性意见。 二、请进一步说明发行人境内子公司是否存在《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的不得境外发行上市的情形。 三、请说明发行人募集资金用途涉及境外投资所履行的相关审批、核准或备案程序情况。 四、请说明发行人及下属公司经营范围和实际业务经营是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》外资禁止或限制准入领域。 声明：本文信息均来源于公开资料，本公司对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

挂了OTC就能拿到钱吗？如何利用挂牌优势快速融资 挂牌OTC=融资成功？很多老板对这一点还存在顾虑，把挂牌当成“融资捷径”，或者认为“OTC流动性不如主板，融资难”，总之是担心花了钱挂牌，最后还是解决不了资金难题。 其实，OTC挂牌不是“融资终点”，而是“融资加速器”——它不直接送钱，但能帮企业打通融资通道、降低融资难度，只要找对方法，绝大多数挂牌企业都能顺利拿到资金。 先明确一个核心：OTC不承诺“挂牌即融资”，但能让融资成功率提升70%以上。 未挂牌的企业 融资难的根源是“缺信任、缺渠道”：银行怕风险不敢放贷，投资人担心企业不规范不敢投，就算有好项目也没人敢下注。 OTC挂牌的企业 相当于做了“官方认证”——经过律师、审计、推荐机构层层审核，证明企业业务真实、财务规范、股权清晰，这份“合规背书”正是资本最看重的“信任状”，能直接打破融资时的信任壁垒。 核心优势 1.对接资本市场专属渠道 OTC市场本身就是资本对接平台，挂牌后企业会被纳入投资人的筛选池，券商、基金、私募等专业资本会主动关注。比如OTC的“定向增发”通道，允许企业直接向合格投资人发行股票融资，流程比未挂牌企业简单得多，不用再“大海捞针”找投资人。 2.银行贷款更方便 银行贷款更易获批，成本更低。对银行来说，挂牌企业的财务数据经过审计、经营状况公开透明，违约风险远低于未挂牌企业。很多银行针对OTC挂牌企业推出了专属信贷产品——不用抵押担保，仅凭“挂牌资质”就能申请信用贷款，利率还比普通企业低1-2个百分点。 3.股权质押融资更灵活 挂牌后企业的股权有了明确估值，股东可以用股权质押向银行或机构融资，解决短期资金周转需求。未挂牌企业的股权估值模糊，质押融资很难获批；而挂牌企业的股权价值由市场认可，质押流程简单、额度更高。 融资多少取决于企业自身实力，挂牌只是“放大优势”，挂牌后想顺利融资，还需要主动发力，不是“坐

OTC作为中小企业专属的资本通道，流程远比主板简化，正常情况下3-6个月就能完成挂牌，而且只要找对方法，完全能实现“筹备挂牌”和“日常业务”两手抓，互不耽误。 先给老板们吃颗定心丸，OTC挂牌的核心逻辑是“简化审核、聚焦合规”，去掉了很多复杂的审批环节。对于合规基础较好的企业——比如财务规范、股权清晰、无重大违法违规记录，最快3个月就能完成从筹备到挂牌的全流程；就算需要做一些整改优化（比如补全股权手续、规范财务报表），大多也能在6个月内落地。 更重要的是，挂牌筹备和业务运营完全可以“并行推进”，甚至能相互促进，整改优化工作（比如财务规范、合同梳理）都在不影响生产经营的前提下完成，提前做好规划，整改还能高效推进。比如财务规范，专业审计团队会上门对接，利用企业非核心工作时间整理报表，不会耽误日常记账、报税；股权整改涉及的公证、变更手续，提前预约办理，老板只需要抽空签字确认即可。 还有一个容易被忽略的点：OTC挂牌不用“排队候审”，审核效率极高。主板上市往往要面临漫长的排队周期，而OTC采用“注册制”或“备案制”，审核重点是“材料真实性、合规性”，只要满足基础要求，审核周期很稳定，不会出现“无限期等待”的情况。这意味着老板不用长期悬着心，也不用为了“等审核”而耽误业务布局，整个流程的时间可控性极强。 总结下来，OTC挂牌的核心优势就是“周期短、不折腾”：3-6个月就能落地，老板投入时间少，完全不耽误日常业务；甚至能借着“筹备挂牌”的背书，提升客户信任度、促进业务增长，实现“挂牌升级”和“业务增长”双赢。 早一天启动筹备，早一天拿到“挂牌公司”的背书，让企业在拓展业务、对接资源时更有优势，这笔“高效不折腾”的投资，绝对值得！ 声明：在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

12月4日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布一家公司已获得在OTCQX最佳市场交易的资格。 KODIAK COPPER CORP. 该公司专注在加拿大和美国拥有的100%控股的斑岩铜矿项目。这些项目均经过历史钻探，并已发现矿藏，具有蕴藏大型矿床的潜力。 公司最先进的资产是位于加拿大不列颠哥伦比亚省中南部富饶的奎斯内尔地体 (Quesnel Terrane) 的MPD斑岩铜金矿项目，该项目也由公司全资拥有。奎斯内尔地体是一个拥有多个在产矿山和完善基础设施的矿区。MPD项目具备大型多中心斑岩矿区的全部特征，并有潜力发展成为一流矿山。 迄今为止，钻探已在该矿区圈定了七个重要的矿化带，该公司于2025年发布MPD项目的初步资源量估算报告。2025年6月公布的前四个矿化带的初步资源量估算报告已经凸显了该项目的规模和潜力。2025年勘探计划中剩余三个矿区的钻探结果将纳入预计于年底前完成的初步资源量估算。鉴于已知的矿化带仍有扩展空间，且存在多个尚未勘探的目标，公司将继续系统地勘探MPD区域级的矿产潜力，以积累足够的资源并取得新的发现。  Kodiak总裁兼首席执行官Claudia Tornquist表示：“从OTCQXB晋升至OTCQX最佳市场体现了我们业务的实力、公司治理的卓越品质，以及我们致力于为股东创造长期价值并持续推进铜金项目的承诺。在OTCQX交易提升了我们在美国投资者中的知名度，并提高了交易的便捷性和透明度。我们很高兴能够达到这一更高层级，并期待它将为Kodiak带来更多机遇。” 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。