许崇敏
IP属地：江西
- $小米集团-W(01810)$ 小米澎程绝对卖爆。这价格比想象中还要低，完全超乎预期。但是卖爆的同时，也有点担心对 su7 和 yu7 会不会产生相当大的冲击。 毕竟这是一辆大车，价格又这么的香。 另外，卖爆也不等于对他的财务有好处，因为这个真的是贴着地板价来卖，有可能是增收不增利。 所以今天的股价再计提一个下跌吧。
- $优信(UXIN)$ 优信最让我认可的一点，是管理层持续把自身利益和公司深度绑定，重仓押注业务长期发展。这种利益深度绑定，本身就是最强、也最诚实的信心背书。 关于资本开支的争议，我的理解恰恰相反 —— 不是舍不得投入，而是运营管理效率的体现。创始人深耕二手车行业一路走来，对车源供应链、库存周转、线下重资产扩张有着极强的成本判断力，每一分钱都花在刀刃上。在重资产流通行业，人效与库存周转效率才是真正难以复制的护城河。 供应链与数字化领域尤其如此。国内不少二手车同行一年烧掉多少钱做流量投放、盲目铺网点，真正转化成真实零售交易量的又有几个？数据指标吹得热闹，实际拿到手的却是疲软的成交和居高不下的亏损。我更倾向于相信，深耕垂直环节的第三方服务商，会比什么都想自己做的平台跑得更远 —— 术业有专攻，投入强度与专注度不在一个量级。而优信的聪明之处正在于此：不必在行业混沌期不计代价盲目 all in 重资产扩张，等商业模式、供应链方案真正跑通、规模效应拉开差距时，既可以择优整合外部供应链资源，也有能力依托自身多年积累的交易数据、检测整备体系做自研迭代。进可攻、退可守，这才是高效的钱花法。
- $优信(UXIN)$ 同样是市场，电影行业容易出现劣币驱逐良币，但二手车很难复制这套逻辑，因为试错成本有巨大差距。就像近期热议的《牛来》，几十块的电影票，就算片子拉胯，大部分人也就当小钱打水漂，猎奇打卡看完就完事，低门槛的消费，给烂作品提供了生存土壤，投机作品靠流量、玩梗就能收割票房，挤压认真创作的生存空间。 但二手车完全是另一套逻辑，几万几十万的真金白银，没人会拿大笔资金去赌运气。普通人买车，一定会反复比对车况、查记录、反复权衡，不会为猎奇买单。踩坑代价太高，消费者天然排斥乱象车源，倒逼行业往透明标准化方向走。 所以我是很支持优信去靠标准化检测、一口价模式把车况摆在明面上，这是抓住了这个行业底层逻辑！ 大额交易面前，消费者不会被流量话术裹挟，虚假套路很难长期混下去，劣币很难真正驱逐良币。
- $阅文集团(00772)$ 阅文目前IP 改编渗透率极低，目前仅千分之一 IP 完成影视、短剧、漫剧开发。AI 工具普及后，IP 改编产能会指数级提升，存量百万级网文 IP 等待挖掘。不同于同行外购版权，而且阅文所有 IP 自有可控，无分成纠纷，全产业链变现利润全部自留，存量 IP 就是一座未完全开采的金矿，长期成长天花板极高。
- $日日煮(DDC)$ 7 月 15 日，加密市场分析师 gaah 引用 CryptoQuant 数据发文表示，BTC 长期持有者（LTH）与短期持有者（STH）持仓占比已升至 30 个月新高。该指标用于衡量比特币供应在长期持有者与短期持有者之间的分布情况。 分析指出，该指标的极端高位通常并非出现在市场狂热的顶部，而是出现在重新积累阶段。历史上，牛市顶部往往发生在该指标自高位开始回落之际，而非创出新高时。目前，在 BTC 价格较上一轮历史高点仍低约 50% 的情况下，长期持有者仍在持续吸收市场流通筹码。
