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文章来源：转载自格隆汇 2025年7月1日，国家医保局与国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，以国务院同意的权威文件形式，为创新药产业构建起覆盖研发、准入、支付、临床使用及国际化的全链条政策体系。这一里程碑式文件的出台，标志着中国医药产业正式告别“以量取胜”的粗放发展阶段，迈向“以质取胜”的创新驱动新纪元。在政策春风的吹拂下，长春高新、神州细胞等创新药企迎来历史性机遇，而商保与医保的深度协同，更将催生一个千亿级支付市场，重塑全球医药产业格局。 一、政策破局：从“保基本”到“促创新”的范式转型 此次政策的核心突破在于构建“医保+商保”双轮驱动的支付体系。长期以来，创新药“入院难、支付难”的痛点，本质是单一支付方与高价值产品之间的矛盾。基本医保遵循“保基本”原则，难以承担动辄数十万元的创新药费用；而商保虽具备风险定价能力，却因缺乏数据支撑和医院合作机制，难以设计出真正契合患者需求的产品。 《若干措施》的出台，首次打通了这一闭环： 支付端革新：明确鼓励商保开发覆盖创新药的专属产品，探索按疗效付费、风险共担等新型支付模式。例如，针对肿瘤免疫疗法等高价值药物，商保可与药企约定“无效退款”条款，既降低患者经济负担，又激励企业提升产品质量。 准入端提速：通过建立临床急需用药快速通道、优化审评审批流程，将创新药上市周期从平均48个月压缩至30个月。神州细胞自主研发的SCT800（重组八因子）便是典型案例，该产品通过快速通道获批后，迅速占据国内血友病治疗60%市场份额。 临床端激励：将创新药使用纳入医疗机构考核指标，推动“双通道”政策落地。这意味着患者可在定点药店直接购买医保报销的创新药，彻底解决“医院买不到、药店报不了”的困境。 二、产业共振：从“跟随创新”到“源头突破”的质变升级 政策红利下，中国创新药产业正经历三重质变： 1. 研发模式：从“快速跟进”到“全球首创”

文章来源：转载自格隆汇 在全球股票市场，包括美国市场上，科技板块受到压力，美国纳斯达克指数中的几个龙头公司出现了3%左右的大幅下挫，这里面包括科技明星公司特斯拉，也包括英伟达。 这个动向与7月初美国市场可能发生的一些消息悬而未决有关。这里面既包括马上到7月9号，关税最后的期限就要来临，市场避险情绪虽然并不强烈，但总归有一点，这也会对市场有一点影响。   另外，美国内部正在推行的“大漂亮”法案，这个减税法案在美国参议院扯皮了20多个小时后，最终以51：50这样一个非常微妙的票数获得通过。在最终结果揭晓之前，市场极度不平静，因为特斯拉创始人马斯克和美国总统特朗普再次爆发激烈口水战，甚至特朗普在接受采访时表示要研究一下是不是要考虑把马斯克驱逐出美国。而且在刚刚通过的“大漂亮”法案中，对新能源板块是非常不友好的，撤销了对新能源的巨额补贴，这对该板块是重击，所以相关赛道的龙头股出现了明显回撤，加剧了整个科技板块的波动性。 这个波动也造成了传染，中国香港市场首当其冲，恒生科技指数出现了明显回踩，内地市场也不太好过，相关板块也出现了下挫，当然内地市场的科技板块也出现了明显回调。   不光是海外扰动，国内今天也稍微泼了一点冷水。大家看到市场流动性往下掉了一些，沪深两市成交量掉到了1.38万亿。之前我们聊到1.44万亿到1.6万亿是一个比较适合回暖的水平线，现在是略微跌破了1.4万亿，导致刚刚回温的科技板块遇到了一点阻力。但即使如此，这个赛道仍然守住了从6月底反弹以来的大部分收益。   到底该如何看待科技板块的这种扰动，尤其是来自海外的那些不利因素呢？这一点要辩证地来看。 要考虑到美国的科技板块的反弹实际上已经创了新高，从4月谷底爬起来到现在为止，反弹的力度是很强劲的。但国内相关的板块却远远没有触及到2月份的那个阶段性的新高，实际上在四五月份的时候还在步步下挫，

文章来源:转载自格隆汇 今天A股市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，上证指数涨0.18%，深证成指涨1.17%，创业板指涨1.9%。全市个股涨多跌少，全市上涨个股近3300只；全市全天成交1.31万亿元，较上一日缩量成交672亿元，内资主力资金净卖出85.59亿元，涨跌中位数为0.27%。 盘面上，算力硬件股震荡上行，中京电子、博敏电子、金安国纪等涨停；创新药概念全天强势，塞力医疗、未名医药、神州细胞等十余股封板；苹果概念、AI PC等消费电子概念震荡走高，工业富联、鹏鼎控股等涨停；固态电池概念股探底回升，中一科技涨停，大东南午后上演“地天板”；电力股震荡反弹，华银电力涨停；光伏概念延续强势，耀皮玻璃、亚玛顿封板；芯片产业链持续活跃，盈方微、大为股份等涨停。此外，商业航天、稳定币、农药股等均有所表现。 跌幅方面，昨日大涨的“反内卷”方向部分陷入调整，钢铁、水泥、煤炭、养殖等传统周期股展开调整，盛德鑫泰跌近5%；军工板块大幅下挫，中船应急跌超10%；核聚变概念震荡走弱，王子新材跌近6%；海洋经济概念大幅回调，广信材料、长龄液压跌停或跌超10%。此外，港口航运、游戏、化工等方向表现不佳。 图片来自于东财choice 消息面上，1、美政府取消对华EDA出口限制，三大芯片软件商恢复对华供货；2、新一轮的行业反内卷、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作；3、证监会召开会议表示，全力抓好资本市场自主开放重点举措落地，持续提升A股吸引力。 今日A股市场震荡走高，沪指翻红目标是3489，两市成交额较昨日缩小716亿，达1.33万亿元。成交量能继续萎缩，对多头不利。沪深300和A500继续小幅上攻，300和A500都已经四连阳。科创板、创业板、微盘股指数、北证50同步走高，创业板领涨。 1、今天创新药全线大涨。消息面上康方生物自主研发的首个双抗ADC药物AK146

文章来源：转载自格隆汇 7月2日，沉寂已久的光伏板块迎来集体爆发。 A股市场中，大全能源 $大全能源(688303)$ 以15.68%涨幅领涨，东方日升 $东方日升(300118)$  、双良节 $双良节能(600481)$  能等十余只个股涨停； 港股方面，阳光能源 $阳光能源(00757)$ 、福莱特玻璃 $福莱特玻璃(06865)$ 等龙头股涨幅均超10%。 这场久违的反弹背后，一场以“减产自救”为核心的供给侧改革正在行业内部悄然展开。 消息显示，国内头部光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，预计月产量将降至45GW。 此举旨在破解产能过剩困局， 今年以来，光伏玻璃价格从12元/平方米暴跌至10.5元/平方米，已跌破多数企业成本线。二三线厂商深陷亏损，行业被迫按下“暂停键”。 尽管有分析认为实际减产幅度可能在15%-20%之间，但龙头企业主动削减供给的信号仍强烈提振市场信心。 除玻璃外，多晶硅产业链亦现反弹迹象。 期货市场上，多晶硅主力合约午后涨停；股市中，通威股份等硅料龙头同步封板。 业内传言，硅料企业或通过停产检修消化库存，推动价格回归微利水平。 不过国投期货警示，当前多晶硅库存仍高达27万吨，下游排产持续下修，弱现实格局尚未扭转。 对于本轮反弹，市场分歧显著。 乐观派如国金证券预计，2025年全球光伏装机增速将达10%-15%，新兴

文章来源:转载自格隆汇 港股牛市的浪潮之下，A股各龙头企业开始加速港股IPO。 7月2日晚，“果链”龙头立讯精密发布公告称，公司正在筹划境外发行股份并在香港联合交易所有限公司上市事项。公司正在与相关中介机构就本次H股发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。 此前，有多家媒体报道称，立讯精密正在与中金公司、中信证券以及高盛集团就香港上市事宜展开合作。 据知情人士透露，立讯精密最快将于今年在港交所进行IPO，融资逾10亿美元。该知情人士称，相关事宜仍在讨论中，股票发行规模和时间可能会有所变动。他还表示，其他银行也可能加入担任立讯精密的承销商。 立讯精密这则公告，坐实了上述报道。 实际上，由于今年以来港股市场表现良好，A股各行业的头部公司加速赴港上市。因此，立讯精密选择启动港股IPO并不意外。侃见财经认为，当下随着国内市场日趋饱和，全球化战略对于头部的制造业企业而言，是一个重要的时间窗口。 值得注意的是，另外一家“果链”龙头蓝思科技已经顺利通过港交所上市聆讯，顺利地进入了招股程序。 公告显示，蓝思科技本次H股IPO，基础发行股数约为2.62亿股，发行的价格区间初步确定为17.38港元至18.18港元。据此估算，或将募资43亿元人民币。蓝思科技表示，此次港股IPO是为了进一步全球化战略，提升品牌形象，增强综合竞争力。 对于本次IPO的募资用途，蓝思科技表示，募资中约48%将用于丰富与扩展产品及服务组合；约28%用于扩大海外业务布局；约14%用于提升垂直整合智能智造能力；以及约10%用作营运资金及其他一般企业用途。 有观点认为，依靠“果链”发家的蓝思科技正在寻求逐步去苹果化。 侃见财经认为，过去几年，苹果公司的业务调整对于“果链”企业的影响不可谓不大，为了摆脱对苹果公司的重度依赖，立讯精密、蓝思科技等果链龙头均主动对

长期持有，等潮玩业务放量再走 $量子之歌(QSG)$