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市场今日震荡走弱，预计两市成交2.8万亿，量能最近一直上不去呢。行业上，煤炭、半导体、消费电子等方向涨幅居前，ai应用、有色金属、电池化工等方向回落较多 消息方面，整理昨日信息，整体偏空，懂王掀起新一轮关税冲突，对60个经济体征收12.5%关税，央行挂零逆回购，对市场发出信号，今日，美伊冲突再次加剧，虽然懂王一再生成没打没打马上好，但双方交火，以及黎巴嫩局势在停火协议内升级，油价再次走高，都是不争的事实。叠加世界杯魔咒、周四魔咒等等，推动今日市场整体回落。 市场方面，六月开门黑，流动性和情绪出现小级别的压力，美伊反复，扰动修复的节奏，大A的资金今日再次选择抱团，是懒是贪也是怂，但这不就是资金的本性吗。应对思路上，围绕主线算电协同和韬定律具备一定的结构抱团行情，偏左侧领域今日再震，看自己的持仓成本，当前是底部区间，继续熬，昨天才加了恒生科技想喝口汤，今天就被灌泔水，服了。对投资者而言，主线波动无需紧张。

1、市场今日低开后走高，午后跳水震荡，尾盘收红，主打一个曲折反复，磨练人心，两市成交3.13万亿，放量超3000亿，换手明显，行业上，AI硬件、煤炭、半导体等方向走强，电力午后活跃，医药、旅游等方向回落。 2、消息层面，①懂王还是忘不了关税，提议对来自包括中国内地及中国香港在内的60个经济体的进口商品征收10%或12.5%的额外税赋，该消息体现出两层信号，第一是在最高法宣布关税非法后，懂王找到了新的临时法案，希望恢复征税，二是本次额外征税的范围广，幅度小，体现出试探性和浅尝辄止的意图。不敢将矛头直指老中，但指向了和老钟关系好的南美重要国家，巴西。对巴西单独征收25%的惩罚性关税，希望影响巴西经济，为复刻委内瑞拉事件预埋伏笔。 ②央行7天期逆回购操作量为零。为2015年来首次，六月至今三个工作日，央行已累计回收资金超6600已，信号上看，第一是显示出银行间流动性充裕，强调流动性宽松的基础不变，二来是压制开始形成单边走势的债市和汇市，近期国债价格和人民币升值有点过快，可能需要降温。第三是可能给股市带来再平衡的情绪，降低极致抱团的影响，午后红利走强科技走弱，是一个情绪下的行动信号。 3、市场层面：今天股市来了一波下跌式上涨，账户是红的，心是绿的，传统行业再次被按在泥里，恒生科技刚站起来，又立马坐了下去，消息称腾讯推迟AI助手的正式发布，可能要等到下半年。被批评极致抱团的硬核科技，跌了两天又开始疯，又急又快，强势的同时还挺稳，一直在20日均线上方，比老登还“价值”。细分行业上，围绕算电协同、韬定律的方向强势，为配置的主要方向，左侧开始修复的方向如有色、恒科具备一定的试错配置价值。 4、预期展望：短期看，央行逆回购挂零，释放出了一些影响利率的举措，叠加懂王关税搞事，市场小幅情绪波动，虽然有坏消息吧，但逻辑框架没改，比如腾讯如果真的上了微信AI助手，那就是直接有十几亿的Token潜在用

市场今日震荡走高，预计两市成交2.8万亿，行业上，AI硬件、半导体等方向涨幅居前，消费电子等方向紧随其后，科技大类普涨，电力、吃药喝酒等方向小幅回落。消息方面，央行今日逆回购十年来首次挂零，意味着央行希望回收部分流动性。腾讯表示，微信AI助手需要等待监管方对智能体的审批，微信14亿用户体量，合规流程要更严格。受此影响，今日恒科回落，成为少数下跌的科技领域。 市场继续受黄仁勋影响，光模块等方向歇了没两天，极致抱团卷土重来，这也太快了吧。应对来看，一直说科技波动视为配置机会，但说实话今天这么个涨法有点整不会了，又急又快，只能说在20日均线上方，都握持不动吧。左侧偏弱领域配置，也需要围绕泛科技相关的题材，比如电池、恒科、卫星等，整体看，流动性明显在收，仓位不宜过猛

1、市场今日震荡，午后走强，两市成交2.77万亿，行业上，AI硬件再次大涨，恒生科技、有色、消费电子等方向领涨，AI应用、吃药喝酒等方向回落 2、消息方面：①美伊局势再起波澜，小以加大对黎巴嫩的军事打击，破坏美伊谈判进程，懂王气到飙脏话，指责以背信弃义，忘恩负义。原油价格一度大涨，随后懂王快速灭火，称很快有新协议（明日复明日啊）。 ②算力、存储、电力之后，黄仁勋点名光模块连接公司，美股相关企业大涨，大A光模块迅速反应，跟进上涨。 ③恒生科技今天像开了挂，全线上行，美团披露业绩预喜，腾讯推出微信AI助手，加上权重里增加大模型企业，恒生的含科量上升，技术上，恒生科技金叉，放量杀回前期的上行通道。--恒生似乎开始浓眉大眼起来了，越看越顺眼，有潜力成为六月低估修复行情里的拼图之一。 3、市场层面，今日市场低开高走，行业上两开花，确定性的AI硬件，以及低估修复的恒科双线上行，流动性方面，虽然美国降息推迟，但国内债市强劲，流动性宽松的基础还在，且人民币汇率离岸价格升到6.76，人民币升值给股市带来较强的支撑。行业上，可关注或继续持有景气行业围绕算电协同展开，同时还有韬定律概念利好的芯片和消费电子，再有困境反转估值修复的恒科、AI应用（目前技术形态欠火候）。 4、预期展望，科技大类近期波动，重申科技的波动是配置时机而非风险敞口，当前市场仍然存在上行压力，无法确认指数和科技主线后续震荡时间和震荡具体情况，解决办法是唯成本论，科技好，贵，那便宜一些开始配置，越跌越买，困境反转和估值修复，则可考虑出现金叉或者背离等积极指标后，再动不迟。

市场今日震荡，随后低开高走，预计两市成交2.8万亿，量能小幅走弱，行业上，AI硬件算力重新走强，消费电子、人工智能等方向涨幅居前，AI应用、游戏传媒等多数方向回落。 消息来看，传伊朗军事组织计划永久封闭霍尔木兹海峡，来报复小以在黎巴嫩的军事升级行为。有媒体报道，懂王用“F”开头的脏话抨击以的忘恩负义行为，并在今日紧急宣称，将在“一周内”与伊朗达成新协议，懂王这有点像老赖还钱啊，今天拖明天，明天拖后天的。 市场层面，延展看，当前A股市场交易两个预期，一个是确定性，主要围绕人工智能算力等方向展开，在局势不稳定的时候，资金喜欢确定性抱团。另一个是修复性的估值回归，在极致抱团背景下，非抱团行业血流成河，明显进入低估区间，所以一旦局势缓和，经济有修复的苗头，资金会试图出门“探险”，布局低估值的传统经济领域。今天呢，局势紧张，所以资金赶紧回家找光，又站回光里。 总的来说，重申观点，现阶段，更合理的理解可能不是“科技结束、传统接棒”，而是科技主线运行过程中出现阶段性的风格再平衡。后续波动可能持续，科技波动视为配置节点，当前抱团方向：通信、电力、电网、半导体、消费电子等，目前可考虑左侧试错配置的非抱团领域：AI应用、恒科（一定程度上也是ai应用方向）

1、市场今日震荡走弱，三大指数下挫，两市成交2.88万亿，大幅缩量，行业上，煤炭、AI应用大幅走强，半导体再次大跌。 2、消息方面，第一，AI应用今日突然飙升，逻辑有三。①美股软件板块历史性反弹的全球传导，叠加英伟达发布AI模型助推 ②美伊局势预期改善，推动降息与风险偏好提升。③AI应用持续下挫，具备价格性价比，推动资金高抛低吸，在AI赛道内再平衡。当前节奏看，AI应用组织一次技术反弹似乎没啥问题，能否走出反转，谨慎者可出现强势技术指标再说，比如macd金叉或者均线突破。 第二，科技融资热潮进行时，MiniMax计划在科创板上市，宇树科技IPO正式过会。我们数数，美股有OpenAI、马斯克的火箭，大A有宇树、长江长鑫双巨头、大模型巨头二次上市。 3、市场层面，今日指数下挫，源于重要权重指数的含科量较高，行业轮动一下，指数伤筋动骨。技术层面，硬件极致拥挤、软件极致悲观"的剪刀差，酝酿了反向修复的势能，推动本次风格轮动，短期看，传统行业、风险偏好改善方向、恒生方向，短期受益修复，不少低价方向迎来重估，给不均衡的指数带来修补，另一方面，大的方向上，硬件的确定性要强于软件，资金游离，更像是一次离家探险，探险得宝藏会满载而归，探险被猛锤也会回家避险，因此，在海外没有共振的黑天鹅背景下，科技的波动视为配置机会而非风险敞口。 4、预期展望，虽说是配置机会，何时是合适时机，超跌方向要不要参与。这里有几个思考的应对思路。首先，超跌的非硬核科技方向，这些方向的持有者应该已跌麻了，耐心等待修复，动了心思可以等等进一步强势信号出现，或者左侧试错配置。其次，硬核科技方向，回落后配置机会显现，等待从高攀不起到爱答不理的时候，别人不理，我理。以半导体为例，周五放量回踩，不是止跌信号，今天继续杀，乖离率已经到达临界值，可以等待缩量企稳信号或试错配置，本菜今日定投配置了一下，再跌再买。

市场今日震荡走弱，三大指数小幅走弱。预计两市成交3.1万亿，量能坚挺。行业上，煤炭、AI应用领涨，科创半导体等AI硬件调整居前。 消息方面，英伟达宣布推出人工智能解决方案平台，新模型带动Saas类（软件服务类）情绪，今日AI应用上涨。 回到市场，梳理六月市场，可以看出几个雏形。 1：美伊局势定价继续回暖，市场开始交易经济修复预期，原油价格持续回落。这种预期下，地缘冲突受损的诸多方向开始修复，如消费等经济方向。 2：同样是局势缓和，带动风险偏好上涨，以及降息改善的预期，也就是从4-5月的刚需确定性，转为寻求成长性，因此，具备“市梦率”和流动性需求的领域开始受益，如AI应用，恒生指数（恒生还具备技术箱体的性价比优势） 3：在资金高切低的情绪下，高位科技硬件资金流出，流入到低估的诸多领域，走修复的路径，短期市场风格出现再平衡。 总的来说，本次市场呈现极致抱团松动的迹象，现阶段，更合理的理解可能不是“科技结束、传统接棒”，而是科技主线运行过程中出现阶段性的风格再平衡。传统行业负责修复估值和稳定指数，科技则继续承担市场进攻方向。

1：市场今日震荡下挫，午后加速回落，两市成交3.3万亿，行业上，医药、电力、白酒、旅游、煤炭、银行地产等方向上涨，科技普跌，半导体、卫星大跌。 2、消息方面，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，受此提振，地产早盘全面上行，并带动老登股情绪回暖。此外，27日消息显示，红利资产ETF份额创历史新高，说明部分资金从科技转为红利，做适度的避险和再均衡。 3、市场层面，近期市场极端行情，全球科技共振，加上流动性边际收束，让大A科技独树一帜，鲸生万物凋，极致的行情代表更大的均衡压力，会有资金基于预期谨慎，落袋并转入红利做配置，一方面，红利足够便宜，价格低，企业稳定，是很好的避险领域，另一方面，科技的短期价格过猛，没有停歇，也就没法更进一步，这很好理解，打个比方，鱼跃龙门，鱼想要向上游，需要先潜水蓄力，然后飞跃到新的高度。 4：预期展望，老登回暖，但只是初期，持续情况尚未明朗，科技回落，也只是初期，持续情况同样不明，但可以感觉，这两个方向形成反比，此起彼伏。宏观层梳理，科技的全球共振还在持续，没有结束，科技的故事还在续写，并扩散到算电协同的领域，带动其他非科技新兴产业和部分传统产业活跃，因此科技的主线叙事尚未证伪。应对上，做右侧强势，如果老登构建技术强势，可以跟一跟，反过来如果科技破位，则需要断舍离（比如机器人重回箱体，就需要稳一稳），目前看，本次波动更像是一次阶段性的压力调剂，高位科技需要“缓一缓”，低位红利借机“抬一抬”，让天平稍微平衡一些，这里更像是一个优化仓位结构的时候，寻找价格回落到相对合理的科技方向，是后续一段时间的主要行事思路。

市场三大指数震动走弱，预计两市成交3.3万亿，行业上，老登股全线上涨，白酒、旅游、地产、电力、医药（含中药！）领涨，科技浦东，半导体、卫星等方向调整较多。消息上，国务院印发《城市更新“十五五”规划》。规划提出，全面摸清城市存量资产资源底数，推动已供未开发土地和在建项目分类处置，盘活闲置低效的老旧厂房、商业办公用房、商品住房、公房等。加快构建房地产发展新模式，完善商品房开发、融资、销售等基础制度。消息一出，地产升仙，老登股阻止反击。技术上，近期市场极端行情，科技虹吸成为唯一的“光”，辐射算电协同，但没有涉及的领域人嫌狗厌，这会让非算电领域价格低、流动性高度匮乏，反过来说，一旦有资金回流，反弹会很猛。 应对来看，老登反扑，科技回落，从资金和情绪面看，是一次高切低，但在大环境里看，这种高切低的持续性需要审视，老登的春天是否到来，并不能看几日的变化，而是走出右侧趋势，目前显然没有到，另一方面，科技也没有明显走左侧，目前较弱的机器人也是高位后回踩，其他科技股尚未击穿20日均线，说弱还不如说是高位后的合理回踩，从个人层面看， 这似乎给了困于非科技股的持有人一个调仓的机会。

1：市场今日高开低走，午后震荡走高，主打一个折腾，两市成交2.97万亿，小幅缩量，行业上，AI硬件、北证、煤炭能源、军工、半导体等方向上涨，多数行业低开高走，白酒回地下室，和医药坐一桌小黑屋。 2：消息层面，美伊再次开火，但市场说谈判顺利，有消息称，白宫可能强行宣布达成协议，强行“赢”也是赢，实际上市场正在停战，只要事态没有失控，展望看，算了懒得提这些破事了。 3：市场方面，今日市场早盘走弱，午后走强，行业上看，科技抱团继续强势。逻辑上，如昨日所说，当前科技抱团属于全球级别的共振，只有我们调整，会吸引FOMO失芯疯资金加入，而不是恐慌逃离，所以咱们的科技调整视为配置机会，跌了不怕，涨了不慌。 4：预期展望，指数仍然拉抽屉，创业板富含新能源储能、通信电网、算力硬件等强势领域，走势更为强势一些，懒人大法的躺赢指数，拿着就好。细分方向围绕算电协同扩张，打个比方，科技抱团就像深海鱼群结成鱼阵，结阵了就不容易散，有鲨鱼等捕食者来会打乱和损失部分鱼，但随后会有其他散装鱼迅速加入，鱼阵之坚，唯鲸吞级别的灾害，方能瓦解。