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1、市场今日震荡走强，两市成交3.21万亿，重新放量，行业上，芯片产业全面爆发，龙头中芯国际涨停。信创、通信、消费电子、煤炭等多方向涨幅居前，化工、游戏、电池、医药等方向回落。 2、消息层面：科技实现重要突破，半导体迎来韬（τ）定律，将改写世界定义。今日，**正式发布韬（τ）定律，提出以“时间缩微”替代“几何缩微”，通过逻辑折叠等创新技术，实现半导体与电子系统的持续演进。并且，**以量产的381款芯片，证明了该定律的可行性、有效性以及商业前景。根据披露，三季度**将以此推出新一代麒麟芯片，性能将大幅提升。----这是一个巨大的利好，打个比方，以前唐僧想取经，需要爬山涉水，翻七十二山，过八十一难，处处卡脖子，被限制。现在大唐发明了飞机,....，再打个比方，汽车最核心的是燃油发动机，里面大量的精密仪器和核心专利需要攻克，然后新能源电池取代燃油发动机的位置...我国新能源汽车弯道超车。总的来说，国产芯片叙事从追赶者转变为换道超车者。接下来，看三季度麒麟芯片的性能以及良品率等细节问题，做基本面确认。 3、市场层面，今日市场受韬定律利好带动狂热，同时海外也有好消息，美伊和谈取得一定进展，在高危美债和现实困境双重影响下，老美似乎低下了高傲的头颅，开始认真谈判。内外利好，扫除了短期流动性带来的阴霾，从指数层面看，前段时间指数迟滞不前，高位滞涨，如今科技有望借韬定律打破天花板，指明新出路，可以观察是否会带动指数层级的回暖。 4、预期展望：科技突发利好，带动市场上行，但如果流动性信心没有跟上，可能带来更加极致的抱团行情，今日化工等方向受地缘缓和扰动回落，医药继续扮演“路边一条”，而极致的紊乱，可能通过类似上周四闪跌的形势展现，追高需做好相关准备，回落则视为配置机会而非风险敞口，行业上，泛科技领域方向很多可以关注，如算电协同、机器人、甚至可能带动原本是路边一条的AI应用回暖。

市场今日震荡走强，预计两市成交3.3万亿，量能充足。行业上，半导体、通信等科技继续强势，电力反弹，煤炭受事件催化反弹。没人疼没人爱的医药、AI应用继续回落。 消息方面，美国30年、10年国债爆表后，开始出手干预，依旧采用预期管理干预的方式，炒作美伊和解，白宫宣称，会有好消息，包括停火期限延长、60天内海峡重新免费开放等，情绪推动下，市场走暖。跨境展业整治方面，中信证券测算，预计全市场受影响资金约为2000-2500亿港币，但这些资金并非会选择全盘卖出，不能简单画等号。今日半导体狂热，源于**发布韬（τ）定律，旨在应对传统摩尔定律带来的物理极限问题。理念，以时间微缩替代几何微缩，不再追求将晶体管做小，而是压缩信号传输的时间常数τ（tao一声）来提升性能，基于该设想，**将在今年发布新一代麒麟手机芯片，性能预计大幅提升。远期目标，到2031年，基于该定律的芯片，同比晶体密度预计达到1.4纳米同等水平。这则消息，相当于改写了半导体的研发科技树，弯道超车，只能用牛来形容。 回到市场，今日市场受海外中东情绪改善，**τ定律影响继续修复，科技的利好不断，推动市场和情绪持续上行，但依旧需要说，远离均线的强势走势，不免会迎来短期回归，追高不可取，下跌不可怕，回调视为配置机会而非风险敞口，后续配置可继续围绕科技与算电协同展开。

1、市场今日低开高走，午后加速走强，两市成交2.9万亿，行业上，消费电子、AI硬件大涨，有色、卫星、半导体等方向紧随其后，吃药喝酒、AI应用小幅回落。 2、消息层面，午后一则爆炸消息出炉，证监会严肃查处老虎等机构非法跨境展业案件，简单来说，该政策旨在用2年时间彻底取缔境外机构在境内非法招揽投资者炒美股港股的行为，当前只允许卖出、禁止买入以清理存量。省流说法，短期最大的影响，是内地身份无法通过这些机构参与港股IPO和美股交易买入，后续资金会陆续撤出，对市场的影响，监管只卖不买的政策，可能推动资金撤出的心理，导致境内投资美股和部分港股的资金卖出。比如，一些次新股存在“绿鞋机制（30天稳价期）”，无法被纳入沪港通，这些股票可能受影响。长期看，取缔地下交易，引水回渠，能更好的引导资金回流境内，对投资海外的情况进行约束，有消息测算，相关机构投资海外的资金大概在1000亿美元左右----说实话，最烦的是没法参与港股IPO，看后续监管会不会打补丁吧 ②中东局势传出小利好，伊朗报道，在巴基斯坦的调解下，美伊朝着正确的方向前进，美国表示，目前谈判取得一定进展，受此提振，原油价格回落，科技全面上涨。 3、市场层面，小怀疑昨日跳水与今天监管有关，短期看，该政策可能会带来情绪的抛压，（不让吃？那就都别吃了(╯‵□′)╯︵┻━┻），长期看，资金会引导回到AH市场，在流动性开始边际宽松放缓的背景下，资金回流并不是坏事。指数在流动性层面存在压力，风水草动就可能带来波动，比如昨日的波动，指数还可能反复拉锯，但这不妨碍科技的抱团，科技的回落，短期视为配置的机会而非风险，秉承的思路是小灾不用躲，大灾躲不过... 4、预期展望，市场走出剪刀行情，强者恒强，弱者恒科，主要问题还是在流动性的压制，需要流动性出现改善才行，而流动性的卡口要么在情绪，比如居民存款搬家进程，要么在海外，看懂王如何处理美债波动，在改善之前，

市场今日震荡走强，预计两市成交3.48万亿，量能继续上行，行业上，消费电子、AI硬件、有色金属领涨，白酒，医药、券商等回落。 回到盘面，昨日下午跳水不明不白的，直到今天都不知道到底发什么癫，但是这种牛市发癫并不罕见，过去多次牛市狂热上涨期间，也都出现过莫名其妙的突然下跌，然后继续该干嘛干嘛，最著名的一次要数黑色星期一，全球股市莫名其妙跌大跌，然后修复后继续上行。 应对来看，昨天的影响今天小幅消弭，指数量价优小级别的压力，macd继续走弱，当前这市场，哪天抽筋一次都有可能，但不抽筋，又存在结构行情，有点像吃带刺的鱼，吃也不是，不吃也不是。可以考虑以可控仓位为前提做被动减仓的思路应对，也就是常态波动无视或者视为配置机会，跌破重要均线再考虑减持，这种方式会失去顶层收益，但踏空概率会下降。

1、市场今日高空跳水，三大指数平开走高后快速跳水，跌速堪比蹦极，两市成交3.48万亿，放量下跌，沪指失守4100点，科创指数从上涨3%跳到-3%。行业上，仅医药、银行等少数方向上涨，科技普跌，半导体与地产领跌。（地产：？？？为啥我要领跌） 2：消息层面，今日海外无异状，美股上涨，韩国指数大涨8%，国内反而跳水，收集信息，表面看，似乎源于多条小作文。首先，传监管出手，严查部分行业的短线炒作交易，其次，量化再背锅，传将量化交易机制进一步收紧，导致量化资金集体卖出，形成踩踏。当然，这些都是浅层消息，深度来看，当前市场形成了极度不平衡的走势，只有半导体、AI硬件迎来抱团，虹吸日趋收紧的流动性，这种脆弱在小作文传闻里被打破。 3、市场解析：市场总算调整了，并非借由海外扰动，而是内部情绪。梳理来看，市场当前存在几个压制因素，高油价长期化带来通胀问题，带来加息问题，这带来了短期市场的潜在波动性。另一方面，长期看，从互联网泡沫历史复盘，当年科索沃战争后，同样引发了全球通胀问题，美联储随后连续六次加息，而真实的加息期间，全球资金依旧在地缘波动和美国互联网狂热里持续流入美股，推动纳指在加息期间连续上涨，而当前环境里，分开滞涨和通胀的，就是人工智能，再叠加中美人工智能的差距并不大，成为唯二具备稳定+科技虹吸的主体，理论上即使加息，也有持续的流动性支撑。 4、预期展望：叽里咕噜说了一堆，底层逻辑还是不变，短期市场存在流动性压力，可能因各种情况带来市场的技术调整，就像油锅很热，有一些冷水就会“炸锅”一样。谨慎一些，这里可能会走出一个M形态，也就是回踩之后继续上攻，然后转为修整，乐观一些呢，在海外没有大级别波动的前提下，围绕科技，调整可以视为配置机会，而不是风险敞口。

市场今日反弹，随后小幅冲高回落，预计两市成交3.2万亿，量能方向，行业上，旅游、券商、金融科技、机器人、创新药等方向上涨，煤炭、科技方向小幅回落。市场层面，昨日美股反弹，情绪修复，带动大A反弹，最近的极端行情小幅扭转。今日梳理了当年互联网泡沫的路径，1999年，美联储连续加息，但科技指数迎着压力继续上涨，科技的硬，在当年的信仰坚不可摧，直到所有的质疑声音消失，流动性真的顶不住。套到现在，似乎也能套的进去，OpenAI要IPO，长鑫长江要IPO，科技的争夺不会改变。 总的来说，当前市场存在流动性压力，可能带来市场的阶段压力，行业上，科技的确定性行情似乎难以被流动性冲击，其他方向很惨，但不妨碍科技的结构热度，这么高追，可能不符合风险定价体系，而如果因为短期不稳，比如中东等，比如高原油定价反馈到市场，带来市场波动，可以视为配置机会，而不是风险敞口。

1、市场今日震荡，反复拉锯，两市成交2.95万亿，超3700只个股待涨，行业上，半导体产业链延续强势，其他多方向调整，电力板块回落较多。 2、消息层面，①美债飙升带来全球股市的压力，大A走出了“卧市逆跌”的格局，大指数和多数领域我倒、下挫，但半导体走出逆势抗跌上涨的行情。逻辑我认为可以参考昨日的巨头上市，需要持续预热，短期支撑很强。 3、市场层面，今天市场两重天，半导体产业链，上至超级龙头，下至固态变压器等细分领域，全产业链过节。而离开这一领域，过节变过劫，上车如上刑。技术层面，有色今日低开高走，或许有资金尝试在连跌后做多博弈，电力板块放量重挫，或源于强势股密集澄清业绩，引发兑现情绪，带来了集体回落，如5天四版的电力股今日跌停。 4、预期展望：市场走出剪刀行情，强者恒强，弱者恒科，主要问题还是在流动性的压制，需要流动性出现改善才行，而流动性的卡口要么在情绪，比如居民存款搬家进程，要么在海外，看懂王如何处理美债波动，在改善之前，油门焊死的科技以及其沾亲带故的方向可继续持有和逢低配置，其他多看少动等改善信号吧。

市场今日震荡回落，预计两市成交2.9万亿。行业上，半导体逆势走强，电池、化工等方向上涨，其他多方向调整，AI软件调整，电力大跌。 消息方面，昨日受美债飙升影响，美股科技股下挫，美债30年利率飙升到5.19%，上一次类似水平还是2007年金融危机爆发前夕，市场担心危机再现，情绪走弱。同时，通胀问题导致市场对美联储12月加息25基点的预期提升，年内加息概率一度飙升到80%。 回到市场，今日市场受海外情绪冲击，以及流动性收紧预期影响而回落，只有半导体这条主根骨顶住压力，底层看，当前半导体处于强烈升势当中，业绩也好，能带来资金的抱团取暖，其他方向，成为流动性收紧的“边角料”。应对来看，前高后低，先扬后抑，市场的扰动因素越来越多，越来越显性，控制仓位。展望后续，有两个应对思路。 第一，当前市场基于通胀和加息恐慌而波动，而预期这玩意儿，是会实时修正的，比如懂王再TACO，或有突发的中东局势预期改善，如果这类事件出现，市场可能修复，那时候是一个值得补仓的节点。 第二，市场不幸的从流动性紧张迈向流动性危机，短期出现巨大的价格波动（当前有大量杠杆资金），流动性可能被迫开放，这也是一个操作的节点。

1、市场今日震荡走弱，午后快速拉升，两市成交2.89万亿，行业上，科创一度跌超2%，午后拉涨到3%，电力、信创、AI应用等方向领涨，周期类方向有色、化工，以及卫星化工等方向回落。 2、消息方面，①午后消息，长鑫科技IPO后，长江存储启动IPO辅导，两大存储芯片巨头将陆续登录科创板。长鑫存储，一季度盈利同比增加719%，平均日赚4亿，单季度盈利超科创板多数公司全年总和，根据盈利预测，长鑫上市后，估值可能来到3000亿到5000亿，属于超级巨无霸企业，长江存储类似，可能在2027年上市。复盘来看，比较像的情景是中芯国际上市，2020年7月，中芯国际在市场最狂热的时候上市，首日市值突破6000亿。简单来说，中芯上市前，市场极度狂热，行情持续上涨，给中芯带来巨大的资金支撑，同时，中芯国际带来巨大虹吸效应，当日，创业板、科创板指数重挫，资金聚焦在单只股票身上。对比来看，当前的市场情况有一些相似之处，流动性小幅收敛，但市场情绪和交易资金依旧充盈，长鑫即将登陆，又是一次韵脚押注吗。此外，半导体还有一则海外消息，据报道，三星电子工会做出一些让步，双方有可能达成协议，受此影响，韩国股市小幅回暖，收下影线，侧面带动大A的半导体回暖。 ②知情人士表示，全国划定能繁母猪总调控目标，将层层分解下发各省市，专项会议上主管部门表示，将严查产能逆势扩张行为。 ③美债方面，3月外国持有美债规模继续先下降，其中中日两国减持幅度最大，老中持有缩减至6520亿。（老美：小日子你个贼眉鼠眼的也背刺，小日子：卖美债换原油救汇率，不卖日元就凉啦） 3、市场层面，或受长江IPO辅助消息影响，半导体午后快速拉升，电力同步上行，好一个电算协同。昨日有专家解析当前流动性，认为当前市场推动的资金仍有余裕，公募基金、结构资金仍能支持股市，例如，今日科创低开高走，资金在回踩10日先后就急不可耐借着消息抢筹，叠加长江长鑫双雄登陆，回忆

市场今日震荡走弱，预计两市成交2.7万亿，量能继续萎靡，但这个量能仍然没有到冰点，不符合底部特征。行业上，半导体还在C，鹤立鸡群，恒生、电力、传媒游戏等方向逆势上涨，有色、卫星、化工、通信等方向回落较多。 市场方面，当前交易的依旧是流动性收紧，美债30年利率破5是一个危险的信号，技术上，创业板今日回踩20日均线，量能也有所萎靡，观察一下是否可以在这里止跌，其他方向，科技大类叙事没有走完，回落更像机会，类似的，美债事情如果能缓和，有色等周期方向也会跟随回暖，小概率的应对方面，美债如果借这个机会出黑天鹅，想象一下当前的仓位是否能承受金融海啸冲击，然后做心理预防就好。消息上，懂王紧急叫停对伊开火，或许也是想缓和美债危局。 总的来说，小波动不用怕，好机会反而体现，大波动也不用怕，因为怕了也没用，只能应对，不能预测。科技仍然是主线，回落的预期，我们在月初已经观察到，先扬后抑，最近会承压，吃拼好饭熬，然后等跌好价，重新上车。