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1、市场今日震荡走弱，两市成交1.99万亿，午后量能小幅升高。行业上，仅军工、半导体等方向逆势上涨，其他方向普遍回落，午后加速走弱，有色化工、光伏等方向回落较多。 2、盘面解读：消息方面，午后消息，日本水产厅扣押了一艘中国渔船，上有11名船员，引发市场对中日关系的不安。日本的事情，本菜已经分享过很多次，我们封锁日本的军民两用，会极大的拖延其再军事化的进程，今年对日本的施压，只会越来越大，因此摩擦也会越来越多，市场后续会、也必须要钝化这种担忧。 回到市场，2025年1月27日，蛇年前夕，因为Deepseek横空出世，科技市场重挫，市场第一担心的是Deepseek不刚需算力，会对当前的科技格局产生颠覆，最终成交只有1.13万亿，科技全面下挫，如今回看，这么离谱的脑洞是资本市场对于超预期改变规则事物的天然谨慎，而经过春节的发酵，舆情从负转正。如今的马年前夕，华尔街上演了类似的戏码，人们担心AI会抢了工作，从软件到物流，均出现情绪下行。然而这种情绪的扰动，对于我们来说，理论上应该是看客，因为新科技是咱们推出的，会抢走海外市场，那海外担忧是正常的，然而咱们跟跌，说不过去吧。总之，在节前最后一个交易日，机构做盘意愿寡淡的日子，市场的情绪以非理性主导，这些迹象会在节后消除，同时也侧面佐证，市场是需要核心力量来引导的，不能自由散漫，不能散户化。 3、预期展望：今日受到海外下跌和小日本挑事儿扰动，情绪短期向下，技术上，指数围绕20日均线震荡整理，符合预期，节后会根据消息变化，产生节奏的变化，但方向上，只要海外不爆炸，咱得大A不会有巨大波动，节奏变化趋势不改。

【资产配置早报】 2026年02月13日 星期五 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、美股全线收跌，道指跌1.34%、标普500跌1.57%、纳指跌2.03%，市场担忧AI对传统商业模式与就业的冲击，科技巨头普遍下挫。 2、美国初请失业金数据高于市场预期，市场对美联储降息预期再度升温，美债收益率与美元指数小幅震荡。 3、国际大宗商品走势分化，COMEX黄金期货大幅回调收跌超3%，原油价格震荡整理，避险资产短期承压。 国内宏观消息： 1、央行开展万亿逆回购操作，精准投放流动性，全力维护春节前市场资金面平稳宽松，护航节前金融市场稳定。 2、A股今日迎来春节前最后一个交易日，预计缩量震荡平稳收官，资金偏好低估值蓝筹与大消费等防御性板块。 3、全国多地推出春节促消费政策，发放消费券、开展节庆活动，节日消费需求集中释放，大消费板块迎旺季催化。 行业机会风险参考： 1、AI算力、半导体产业链高景气延续，国产替代进程加速，具备中长期配置价值，需警惕海外科技股波动带来的短期情绪扰动。 2、大消费、能源板块配置价值凸显，消费受益春节旺季，能源受供需格局支撑，短期震荡不改中期配置逻辑。 投资语录：不畏浮云遮望眼，坚守价值与趋势，耐心等待，花开有时。

1、市场今日震荡走高，两市成交2.14万亿，小幅放量，行业上，算力产业链爆发，信创计算机领涨、半导体、消费电子等紧随其后，游戏、恒生相关、红利风格回落。 2、盘面解读：央行13日开展1万亿逆回购，呵护假前流动性，明天资金面应该尚可。行业资讯。第一个是卫星，各种新发射卫星层出不穷，技术进步消息不断。第二个是AI应用，这个领域个人认为热门较多，Seedance是一个弯道超车的视频模型，有趣的是，国内“主流财经”和海外财经媒体似乎都开了“噤声”，只有使用者在狂吹牛掰。涉及到上游算力层和下游应用层。此外还有ToB的智谱新升级大模型。 回到市场，节前行业有热度，但量能不足以推动普涨，只能一点点来，春节热度舆情看，AI应用是一个不错的话题项。技术上，当前市场指数围绕20日均线震荡整理，逐步回收了前期跌幅，我们会发现，市场狂热的时候，会被打板子，但市场受冲击波动，伤口也会慢慢愈合。 3、预期展望：节前流动性无虞，只要海外不爆炸，我们将度过平稳的春节时光，展望看，扰动项多从3月开始，从降息扰动到两会，然后是懂王访华（喜欢极限施压凭空造牌），期间可能还会穿插科技疑云和金银旧事，日本打破无核三原则也是可预期的事，吃的是民粹、独裁、印钞、修宪、扩军、拥核套餐，当前已经完成了前两步，第三步印钞预计很快会到来，但后面到扩军的部分，没材料，咋扩，链路不顺，必遭反噬，今年等着看日本乐子吧。

市场今日震荡上行，预计两市成交2万亿，节前就这样啦~行业上，有色、新能源（久违）、科技反弹，游戏传媒、消费龙头等方向调整。 市场层面看，节前各行各业轮动窄幅修复，每天都能有点红艳艳，然后下一天换别的，明日为最后一个交易日，市场情绪也就这样了，多数资金都是在为年后的潜在方向布局，影视传媒方面，有春节档和sdddance预热，有一些提前发酵，预期落地就差不多结束了，每年似乎都有这么一茬。恒生小幅下挫，昨日美国就业数据发布，交易员下调降息预期，推升恒生调整。 总的来说，有很多投资者焦虑持股过节还是持币过节，为何非要二极管呢，控制好仓位，选好核心方向，比如进攻层半导体和信创（Seedance上游）、结构层有色化工电池（有大佬说电池有热度发酵）、稳定层（红利压舱石），再预留一些仓位防备节假的利空节奏，这不就挺好的了么。

【资产配置早报】 2026年02月12日 星期四 --纵观金融圈大小事儿 海外重大消息： 1、美股2月11日震荡收跌，三大指数小幅回调，科技股内部分化显著；存储芯片板块逆势大涨，美光科技涨近10%，英伟达、苹果小幅收涨，市场聚焦美联储降息节奏。 2、美国1月非农就业数据大幅超预期，美债收益率全线上行，市场对美联储3月降息预期有所降温，美元指数小幅反弹。 3、国际大宗商品走势分化，伦敦金现高位整固，纽约原油期货收涨，地缘局势与供需格局共同支撑能源板块价格。 国内宏观消息： 1、A股迎来春节前最后一个交易日，三大指数缩量震荡，沪指小幅收涨，市场情绪平稳，资金偏向低估值蓝筹与大消费板块。 2、央行持续发力维护春节前流动性合理充裕，通过精准操作保障资金面平稳，为节前资本市场稳定运行提供坚实支撑。 3、多部门联合启动“乐购新春”促消费活动，各地安排超20亿元资金助力春节消费，大消费行业迎来旺季政策双重催化。 行业机会风险参考： 1、AI算力与存储芯片行业高景气延续，HBM供需紧张、国产替代加速推进，板块具备中长期配置价值，需警惕美股波动带来的短期情绪扰动。 2、大消费、贵金属与能源板块配置价值凸显，消费迎春节旺季，贵金属受央行购金支撑，同时需注意消息面引发的短期宽幅震荡风险。 投资语录：心有定力，行稳致远；长期布局，终有回甘。

1、市场今日震荡，三大指数涨跌不一，两市成交跌破两万亿，行业上，有色、化工、电池、煤炭等方向涨幅居前，AI软硬件展开调整。 2、盘面解读：消息方面，小日子蠢蠢欲动，老美紧随其后，通过保护蛙岛法案，一旦战事起，将封锁我们的金融。嗯，科技封不住，改金融了，这说明我们的金融层面还有弱点，需要继续大力发展。行业层面，虽然今日传媒熄火，但Seedance带来的热度仍在发酵，发现尤其是外网的个人用户，甚至四处求索国内手机号来注册。 回到市场，临近长假，市场缩量，节前估计也就这么过度了。量能萎靡，让行业表现有点顾头不顾腚，每天有热点，但每次热的都不多。技术上，指数与20日维持整理震荡，上证已经有了双底，走势更为稳固，但深证和创业板尚未构建该形态，所以偏弱一点儿，如果再建双底，强度能有所提振。 3、预期展望：节后市场，会根据春节发生的消息，产生节奏的不同，有利空，先杀一下再回暖，没利空，直接能开始对接两会预期，有利好，则可能直接提升，尤其是恒生这种喜欢偷袭的指数，春节期间就能看出好坏。当前潜在利空为海外扰动，围绕流动性和科技泡沫、金银杠杆展开，利好则多围绕国内科技层面，比如春晚机器人和Seedance大模型等。

市场继续震荡，预计两市成交1.97万亿，跌破2万亿，这个量能，指数基本节后看了。行业上，量能一般，只能支撑每天行业轮动发热，今天为有色和化工，电池、煤炭、游戏等反弹，此外，恒生指数持续发力，并没有跟着大A转震荡。 消息方面，个人认为字节的seedance2.0，有点燃节后情绪的潜力，AI应用本来就有热度，但随着卫星一起被降温，但逻辑框架没有改变，如今有了国产视频大模型，补充了应用下沉重要的一环，我看现在二创玩儿的不亦乐乎，文化传媒、影视游戏行业可能迎来基本面的洗牌，AI视频算力可能得到新一轮情绪推升。 回到市场，量能不足，节前也就这样了，稳定，有结构表现，但没有大的行情，谨慎可以预留资金防止春节有人搞事，节后会根据春节情况，市场出现不同反馈，整体看，市场前期下沉后，短期依旧处于修复的状态当中。

1、市场今日三大指数震荡，两市成交2.11万亿，量能继续萎靡，重回极度缩量，行业上，传媒游戏板块大涨，恒生医药、创新药等紧随其后，卫星、地产、白酒等方向回落。 2、盘面解读：消息方面，2月6日，字节跳动试推出新一代AI视频应用生成模型Seedance，着重强化生成视频的连贯性和原生同步能力（没有角色造型畸变），很多人回想起去年2月Deepseek的横空出世，成为点燃国内AI大模型的开端，那么这一次字节的视频模型，是否是AI应用下沉的元年？受此情绪提振，今天游戏传媒表现活跃。 回到市场，技术层面，昨日四大指数同时触及20日线下方，反弹的指数层面迎来分歧，节前资金做过情绪并不强烈，交易量能持续收敛，缩量之下，想推动四大指数同时回笼20日线存在压力，但情绪修复之下，细分行业的结构机会是存在的，近期热点持续轮动，和之前的指数稳定个股哀嚎是截然不同的。例如，风水手册提及，2月9日开始恒指反弹，医药方向最为强势，技术上看同样如此显示。 3、预期展望：市场受到海外扰动被撞后，正在缓慢修复，春节长假有一些资金并不热情，节后到两会之前，仍有一个预期发酵的时间段，回溯过往，23、24、25年春节后市场均有一小段时间不确定的上行阶段。

市场今日指数震荡，预计两市成交2.2万亿，量能依旧不是很强，但市场的情绪尚可，热门的方向较多，AI应用、游戏传媒大涨，恒生医药、科创科技等方向上行，白酒、卫星光伏、化工等周期方向调整。行业方面，节前，市场预期春节影视效应，提前布局，持续性需要依赖春节期反馈，目前本菜没有发现能匹敌哪吒或者流浪地球的作品。 回到市场，量能低迷，但能看得出市场仍在修复，技术上我们提到一个合理的反弹需要上摸天花板，昨日暴力反弹，各大指数直接向上触及20日均线，因此指数层面出现一些迟疑和犹豫，一方面，量能不足，即使突破也是假突破的概率偏大，另一方面，春节长假，市场担心消息袭扰，总之回到之前晃悠的状态，慢慢舔伤口。细分行业方面，轮动较快，按照进攻-结构-稳定，划分仓位和行业，留出储备，此外，2月木马逢春，恒生医药最近两天修复明显，真有那么玄么。

1、市场今日震荡上扬，三大指数显著收涨，创业板涨近3%，两市成交2.25万亿，午后小幅放量，行业上，通信、AI应用、光伏、半导体等科技大类反弹，多方向普涨，无明显调整板块。 2、盘面解读：科学的尽头是玄学，周五，我们分享了中信里昂风水指数，提及2月9日为马年的“骏马奔驰”之日，下一个马低头的日子，是27日，也就是节后的第三个交易日，这种具备具体指向的玄学，我们会想，这靠谱么。然而同时，玄学的尽头又是科学。逻辑上，大A在当前的技术形态上，恰好处于短期浪型理论的4浪尾部，具备新一轮反弹动能，同期，海外发起抄底科技股的风潮，黄金白银、科技等方向接连上行，市场担忧的两大风险：金银杠杆和科技盈利存疑，似乎一夜消失了，于是推升了今日的反攻。而进一步看，27日的马吃草，也和春节情绪效应挂钩，从行为和心理上看，春节后，长假的不确定性消失，很多节前观望的资金会重新入市，往往推升春节后一轮上行，而随后，市场会根据最新的宏观变化，而给出不同的反馈，本次节后，各路重要事件纷至沓来，每一个出变动，都可能引发市场震颤。额..妙不可言。 3、预期展望：当期的市场上行，从浪型来看，可以视为日线五浪，周线看，同样是大级别五浪的进程当中。细分行业来看，科技狼来了的故事，是一个持续扰动，金银本次破镜重圆，但裂痕已现，未来波动性可能持续增加，总之，全球风格似乎正在进行再平衡，从前沿的科技和概念，开始回归实体、制造等脚踏实地的领域。如懂王放言，要让道琼斯工业指数未来涨涨涨，纳斯达克的科技企业，那老头可没提。