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大模型的战争打到今天，胜负手已经不在参数表里了——在机器人的关节里，在自动驾驶的轮子上。 01 两个耐人寻味的信号 2026年11月，AI舆论场上出现了两则意味深长的消息。  一则来自上海。MiniMax创始人闫俊杰在一场英文播客访谈中坦承：中国最好的模型已达到美国顶尖模型约95%的性能，成本只有十分之一，但“最后这5%的差距，可能比完成前面95%要难得多”。他把中美AI概括为两种模式——“美国的AI生态正在建立由巨额资本支撑的封闭系统，而中国的AI生态则正在建立一种由效率驱动的协作体系”。  另一则来自华盛顿。中期选举刚结束，国会议员便公开呼吁暂停先进AI研发、甚至“禁止超级智能”；参议员桑德斯更早提出了《AI数据中心暂停法案》，要求全美国停建AI数据中心，直到国会补上安全与就业的立法。甚至有新晋参议员放话：美国应该全面暂停前沿AI研发，“不必担心中国追上来”。  对手阵营里有人想踩自己的刹车——这究竟是中国AI的机遇，还是裹着糖衣的挑战？  我的判断是：这是机遇，但只属于少数人；对多数中国AI企业而言，它反而是一场更残酷的淘汰赛的哨声。 02 三条技术路线，三种生存哲学 要看清未来一到三年，先看DeepSeek、Kimi、MiniMax这三家已经跑出来的公司，各自押注了什么。  DeepSeek押注的是“架构即正义”。在算力被卡脖子的前提下，它用MLA注意力机制、极致的MoE架构把训练成本打到了对手的零头，再把模型权重彻底开源。这条路线的本质是：我不跟你比谁的显卡多，我比谁把每一块显卡的算力榨得更干净。开源不是情怀，是战略纵深——当全球开发者都在你的模型上做二次开发，生态本身就是护城河。  Kimi押注的是“模型即产品”。月之暗面靠长文本一炮而红，经历过C端投流烧钱的狂飙，也果断收缩过投放，把重心压回基座模型能

这场对撞 therefore 不像发布会，更像两条生产线在弯道处提前看见对方 headlights。 10月29日，XHEART新芯航途把X7 Ultra推到台前时，真正让台下安静下来的，是下一页PPT：X9，3000 TOPS，700 GB/s，2027年。 这不是常规升级。3000 TOPS约为地平线现役旗舰J6P的5倍多，700 GB/s内存带宽也是J6P的三倍开外。CEO李宗霖把话说得很满：X9仍按“量产一代、开发一代、预研一代”的节奏走，继续“大模型定义芯片”，围绕下一代世界模型做软硬协同。翻译过来就是：XHEART不打算在当下的城区NOA成本战里陪跑，它想把牌桌直接掀到2027。 问题在于，2027这个年份不是它一个人圈出来的。地平线的下一代旗舰征程7系列，也卡在2027。J7P的目标更直白：算力“大幅超越英伟达Thor-X”，搭载第四代BPU“黎曼”，并且要和特斯拉下一代AI5同步登场。也就是说，X9想抢的时间差，地平线根本没打算给。  这场对撞 therefore 不像发布会，更像两条生产线在弯道处提前看见对方 headlights。 一边，是地平线用六年趟出来的量产河流。2026年上半年，它在中国自主品牌乘用车全阶智驾芯片市场份额31.94%，英伟达29.38%跟在后面。征程芯片从0到1000万颗用了五年，从1000万到1500万只用了十二个月。J6P现在560 TOPS、约205 GB/s带宽，已经装进星途ET5、深蓝L06、iCAR V27、风云T9L；HSD城区辅助驾驶不到半年落了四款不同品类车型。地平线最厉害的不是某颗芯片，而是它把高阶智驾做成了可以往下压价的东西：从20万级车型压到15万级，甚至更低。Horizon Cell“弹夹系统”像一套可插拔底座，车企可以在上面做差异，但底座是它的。  另一边，XHEART的基因更像Mo

不是因为无人配送赛道突然变热了，而是资本在这个赛道的领头羊身上，看到了一张能够全球化复制的低成本运力网络，和一个可能长成全球性AI物流基础设施的机会。 10月20日，北京，新石器（Neolix）的媒体沟通会开到一半，有记者抛出一个敏感问题：本轮融资有没有业绩对赌？ 余恩源几乎没有犹豫：“我们原计划是融2亿美元，最后融了近4亿。超募了一倍，你觉得还会有这样的条款吗？”  在一级市场普遍惜投、投资人把条款清单越写越厚的当下，这句话的含金量，不亚于融资额本身。超募一倍，意味着资本是在“抢份额”而不是“谈条件”；没有对赌，意味着投资人押注的不是某个必须兑现的业绩承诺，而是这家公司本身。 资本敢递出这张不加附加条件的信任票，追的已经不是“赛道”，而是“确定性”。  钱到账只是结果。真正值得追问的是：为什么是现在？为什么是新石器？为什么能超募一倍且无对赌？  01 三大估值曲线的交叉 所有趋势都有时间轴。有些公司的爆发靠运气，撞上风口；有些公司的爆发靠耐心，新石器属于后者。  余恩源在沟通会上把动因归结为三个变量：政策放开、规模跳涨、成本下降。单看每一个变量，都只是“利好”，三个变量的曲线在2026年交叉，才叫“拐点”。 第一条曲线：路权，从“特许”到“基础设施”。 过去十年，无人配送企业最头疼的不是技术，而是路权。每个城市单独申请，逐街逐路审批，扩张速度被行政审批死死锁住。而2026年的政策风向变了：顶层设计明显加密，路权正从“试点特许”转向“常态化开放”。地方层面更激进——深圳开放夜间特定时段公开道路，江苏淮安直接全域全时段放开。  这是一个容易被低估的变化。路权常态化，意味着无人车不再是需要特殊审批的“实验品”，而是可以像快递柜一样规模化铺设的城市基础设施。政策的不确定性一旦被抹平，资本看到的就不再是“政策风险折价”，而是“政策红

一场企业争议可能带来大量媒体报道和社交平台讨论，传播效果有时确实超过常规广告投放。但把这种曝光简单折算成“免费流量”，并不完整。争议带来的关注可能是正面的，也可能加重品牌风险。 往年双十一看京东和淘宝天猫大战，今年换了个主角。 10月中旬，双十一还没真正进入最后的冲刺阶段，京东和抖音之间的火药味，已经先一步飘到了消费者面前。  这一次，故事的表面并不复杂：围绕“全网最低价”、平台规则和相关言论，京东员工左琦与抖音之间发生争议，抖音选择通过诉讼维护自身权益，京东方面则公开表达对员工的支持。两家公司的动作各有理由，围观者也很快分成了不同阵营。  但如果只把它看成一场员工与平台之间的口水仗，就低估了这件事的分量。 过去，电商平台打仗，最直观的武器是优惠券、满减、百亿补贴和流量投放。谁敢把价格压得更低，谁能把消费者留得更久，谁就更容易在大促中抢到声量。如今，随着监管对不正当竞争和平台促销规则持续关注，单纯比拼低价的空间正在收窄。竞争并没有因此消失，只是从“谁卖得更便宜”，转向了“谁有资格解释这场竞争”。  京东要讲的，是员工、商家和消费者的立场；抖音要守的，是平台规则与算法公信力。表面上双方争的是一段言论，深处争夺的却是另一件东西：谁来定义什么叫低价，什么叫操纵，什么又算公平竞争。 这才是今年双十一更值得观察的地方。  01 战场已经换了几轮 回头看中国互联网过去十多年，平台竞争大致经历了几种典型形态。  早期是流量战争。入口在哪里，用户就在哪里；用户停留得越久，商业机会就越多。围绕即时通信、搜索、社交和内容入口，各家争的是用户注意力。那时的竞争逻辑相对直接：抢入口、抢时长、抢规模。  后来，战争逐渐进入补贴时代。网约车、外卖和本地生活平台用真金白银争夺用户。今天打车便宜几块钱，明天点外卖再减十元，消费者习惯了“先领券再下

对中国同行，它是一面镜子，也是一种压力。它证明了一件事：软件巨头的尽头，可能是芯片；而芯片的尽头，是十年以上的体系化耐心。 01 一个被遮蔽的巨头 有一个容易被忽视的事实：在中文互联网语境里，谷歌一直被贴着一个“软件公司”的标签。谈到芯片，人们条件反射般想到的是英特尔、AMD、英伟达，是高通、台积电，或者扎克伯格和英伟达CEO黄仁勋那件标志性的皮衣。 但只要把镜头拉长一点，结论会令人不安：在全球互联网公司中，把自研芯片做得最深入、最系统、最可持续的，恰恰是谷歌 $谷歌(GOOG)$ 。 没有之一。 这认知的错位有一个朴素而深刻的底层原因——美国实在是太“富”了。英特尔、AMD、英伟达、高通、博通、美满，随便拎出一家都是横跨半个地球的巨头。在一个坐拥如此丰厚芯片家底的国度里，谷歌的TPU长期处于“内部工具”状态，不直接对外销售芯片，自然难以进入聚光灯。它只是硅谷巨头们宏大叙事里的一个注脚。 直到2026年，这个注脚变成了正文。 02 十年冷板凳，一朝惊艳 谷歌造芯的故事，要从2015年说起。 那一年，AlphaGo击败李世石震动全球。很少有人意识到，AlphaGo的每一次落子背后，站着的是一块谷歌刚刚自研成功的专用芯片——第一代TPU（张量处理单元）。它不为通用计算而生，只为一件事疯狂优化：矩阵乘法。 这是谷歌战略眼光最凌厉的地方。当全行业还在讨论“CPU够不够用、GPU是不是未来”时，谷歌已经从自家搜索引擎、广告系统、YouTube推荐的庞大数据负载中敏锐判断：AI的算力需求将呈指数爆炸，通用芯片迟早会成为成本黑洞。不如自己造。 2017年，TPU v2引入BF16格式，开始支持训练；2018年TPU v3配合大规模液冷上线；2024年，第六代Trillium发布，较上一代性能提升4.7倍、能效

人工智能的竞争，才刚开始。每一家公司都有机会。大厂纷纷在押注。腾讯的AI带头人是姚顺雨，小米则把宝押在了女科学家罗福莉身上，阿里千问的团队虽然经历了林俊旸卸任的事件，但其他领军人物的综合实力依然不容小视。本人从Meta的AI翻盘故事讲述，看看这些大资本如何押注这些学历顶尖、高度年轻化的AI领军人物的。 2025年春天，Meta $Meta Platforms, Inc.(META)$ 内部弥漫着一种被甩下列车的气氛。Llama 4的发布反响惨淡，基准测试被曝存在“不同测试用不同模型”的操作，扎克伯格对生成式AI部门的耐心彻底耗尽。图灵奖得主杨立昆后来在离职后直言，Meta只选择“安全、被证明行之有效的东西”，而这种选择本身就意味着落后。‌ 十四个月后，局面反转了。2026年10月12日，Meta超级智能实验室发布Muse Wonder和Muse Wonder Full，独立评测机构Artificial Analysis给出的智能指数得分为52和56，后者与Anthropic的Claude Sonnet 5.5持平，超越了GPT-6 Astra和Gemini 4 Argon。Wired的标题毫不吝啬：“Muse Wonder让Meta重回AI前沿”。‌ 把Meta从谷底拉回来的，是一个29岁的华裔创业者。他叫Alexandr Wang，中文名汪滔，Scale AI的创始人，2025年6月被扎克伯格以143亿美元的投资“连人带公司”挖进Meta，出任首席AI官，执掌新成立的超级智能实验室。‌ 扎克伯格赌的不是Wang的科研能力。杨立昆说得很直白：“他没有科研经验，也不知道如何开展科研活动，更不清楚科研人员的好恶”。扎克伯格赌的是另一样东西：一个创业者在生死关头的紧迫感，一种大公司职业经理人身上几乎绝

今天的AI生成内容，在“准确度”和“活人感”两个维度上，往往是双重失格的。  01 一张AI生成的“完美”民宿照片 去年深秋，杭州姑娘林薇计划去大理过周末。她打开小红书，输入“大理民宿推荐”，满屏的苍山洱海、白族院落、落地窗前的日出——每一张照片都美得像电影剧照。她最终选定了一家评分4.9的“小众设计师民宿”，笔记里写道：“推开窗就是洱海，清晨被海鸥叫醒，房东亲手做的鲜花饼甜到心里。”  她坐了三个小时的飞机，又转了一个小时的盘山公路。到了才发现，那家民宿藏在一条尘土飞扬的小巷深处，所谓的“落地窗”对着一堵斑驳的水泥墙，而笔记里那片蔚蓝的洱海，不过是房东在屋顶搭了一块蓝色背景布。林薇后来才知道，那篇让她心动的笔记，配图是AI生成的。  这不是孤例。2026年9月3日，小红书通过官方账号“薯管家”发布了一份公告：今年6月至8月，平台清理处置AI制作发布的虚假笔记近12万条。其中，AI伪造医美体验、AI伪造民宿图文体验、AI虚构家庭背景及教育经验并销售教辅材料，被列为三类典型违规内容。  12万条。假设平均浏览量是100，那背后就是1200万个可能被误导的用户，也是一座内容社区正在面临的系统性危机。  02 AI种的“假草”为什么会泛滥？ 小红书的核心价值是什么？是真实。一个用户分享自己用过的洗面奶，一个旅行者记录真实的徒步路线，一个新手妈妈写下育儿心得——这些基于真实体验的UGC，构成了小红书最坚固的护城河。用户来这里，不是为了看广告，而是为了看“活人”的生活。  但AI正在改变这一切。  过去，造假是有成本的。你要去实地拍照片，要构思文案，要P图，要维护账号人设。一篇虚假探店笔记，背后至少需要一个真人、一部手机、几个小时的投入。而现在，有了Midjourney、Stable Diffusion、GPT-4

薅羊毛时有多爽，排队就有多难受。 利用限时免费、签到领积分等规则，在WorkBuddy上薅羊毛，结果排队排到地老天荒。 类似上面这种现象，最近很多WorkBuddy用户都会遇到，有人高峰期排在1000名开外，有人充值后仍要排队等待。WorkBuddy用户们，对排队印象深刻。 众多用户宁可排队，也要使用WorkBuddy，似乎源于其模型全、易上手、好接触，但积分规则的不够透明，也让部分用户认为，自己又被算计了。 腾讯此次力推WorkBuddy，除了宣传自家大模型Hy4之外，更重要的原因似乎在于，元宝在AI大模型中竞争力不足，导致其不得不寻找新发力点。 而在AI办公相关赛道上，腾讯依靠WorkBuddy等应用，终于找到了自己的舒适区。 不过，AI办公赛道竞争者众多，字节的豆包工作、阿里的千问办公、百度的库库AI……都在对WorkBuddy发起挑战。 靠撒钱模式获得流量的WorkBuddy，未来能不能留住用户，也许还要靠硬实力说话。 01 排队遥遥无期 使用AI智能体处理工作，最怕出现什么状况？排队，大概率榜上有名。 最近，腾讯推出的WorkBuddy，就让很多用户在使用时，排队排出了心理阴影。 用户阿宅告诉潘哥：“Hy4大模型上线之后，我立刻去WorkBuddy上体验，发现几乎每个任务都要排队处理，非高峰期每次都排在100名开外，需要等待10分钟至20分钟。高峰期更是直接排到1000多名，一个任务等2小时才能被处理。” 用户小峰也向潘哥表示：“我为了躲开Hy4的高峰期排队，专门在夜里10点多打开WorkBuddy，发现前面居然还有5000多人，难道大家都不睡觉吗？” 饱受排队痛苦的WorkBuddy用户，如何不再苦苦等待？答案是爆金币。 当用户进入排队队列之后，系统不仅会显示前方排队人数，还会提示：升级会员可享受更快速服务。 潘哥发现，WorkBuddy付费会员分为三档：分别为

这场AI办公行业的暴风，烈度很大很猛。但风眼，正位于深圳滨海大厦的某一层。 01 风起于青萍之末 2026年9月2日，深圳腾讯滨海大厦的发布会现场，当刘毅说出那句“我们希望把WorkBuddy打造成面向Agent时代的操作系统”时，台下坐着的Rokid创始人、科大讯飞高管，以及来自通达信、广发证券、北大法宝等三十余家应用厂商的代表，应该都意识到：中国AI办公市场的天，要变了。 这不是一句空洞的战略口号。就在同一天，腾讯WorkBuddy开放平台（open.WorkBuddy.cn）正式上线，首批引入超百家生态伙伴，9款联名智能硬件首发亮相，覆盖金融、法律、医疗、教育等20多个领域的行业应用同步接入。 从2026年1月17日那个受OpenClaw启发的深夜——一个约10人的AI代码助手团队仅用两天就做出WorkBuddy的初始原型——到如今日活突破1300万、月访问量高达2097万，这个被马化腾在财报电话会上亲自盖章“目前国内市场使用最广的效率AI智能体”的产品，只用了不到八个月。 而此刻，它正掀起一场风暴。 02 从“办公工具”到“操作系统”：WorkBuddy的升维打击 要理解这场风暴的烈度，需要先看清中国AI办公赛道的竞争格局。 2026年的夏天，大厂们几乎在同一时间完成了内部产品线的“拆家”与重组：7月20日，腾讯将QClaw团队整体并入WorkBuddy；7月27日，阿里巴巴把QoderWork、悟空、MuleRun三款智能体整合为“千问办公”，交由钉钉新任CEO统筹；7月30日，字节跳动发出内部信，飞书产品团队整体并入豆包，成立新的豆包产品团队。 三巨头几乎在十天内完成了AI办公产品的集中收拢，这不是巧合，而是行业共识的集中爆发：AI办公的竞争，已经从“谁的大模型更聪明”进化到了“谁能真正嵌入用户的工作流”。 但腾讯的打法，从一开始就与众不同。 当阿里和字节还在

一家港股上市，一家A股挂牌。宇树科技的股价即便快腰斩了，仍有2000多亿人民币市值。反观业绩亮眼的优必选，在港股却不被待见，股价跌跌不休。这表面上是资本市场的估值差异，但深层次的问题在于：国产机器人行业到底该走一条什么路径？ 两个创始人的平行宇宙 2012年，深圳南山科技园的一间出租屋里，周剑把最后一张银行卡拍在桌上，对合伙人说：“要么成，要么死，没有第三条路。”  那一年，优必选还只是一个做伺服舵机的无名小厂。周剑抵押了房子，借遍了亲友，就为了做出一款能让机器人关节灵活转动的核心零部件。没人相信这个前迈瑞医疗的销售经理能造出机器人——毕竟，那时候国内连像样的工业机器人都没有几家。  而在千里之外的上海，王兴兴还在上海大学读机械工程硕士。他的硕士课题是“四足机器人的动力学控制”，一个在当时看起来极其冷门、毫无商业前景的方向。导师劝他换个方向，说“做狗不如做人，做人形机器人才有未来”。王兴兴没听，他觉得四条腿的稳定性才是机器人走向现实世界的真正起点。  两个年轻人，一个在南，一个在北；一个押注人形，一个痴迷四足。他们当时并不知道，十几年后，他们会成为中国机器人行业最耀眼的两颗星，也是彼此最不愿提及的对手。  资本市场的冰与火 2026年8月28日，优必选发布了让行业侧目的中期业绩：总营收12.7亿元，同比暴增104.2%；人形机器人销量16123台，同比增长268.3%；全尺寸具身智能人形机器人收入5.9亿元，同比飙升1445%；毛利率44.7%，同比提升近10个百分点；经调整EBITDA亏损收窄至1.7亿元，减亏幅度达45.9%。  这是一份堪称完美的财报。放在任何一家硬科技公司身上，都足以让股价涨停。但优必选的港股股价，却在财报发布后波澜不惊，甚至继续阴跌。  与此同时，在A股市场，宇树科技的股价虽然已从高点腰斩