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🎉港股新的一轮 IPO 打新机会又来了，一文带你看懂这两个标的！ 1. 曦智科技（01879）：光算力芯片第一股 - 主营业务是专注于光电混合AI算力领域的硬科技研发，公司是全球首家实现光电混合算力大规模部署的企业，已在多个千卡GPU集群落地，光计算芯片出货量连续两年全球第一，国内光互连市场份额约88.3% - 手数：15股/手，一手入场费约2,775.71港元 推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ 2. 迈威生物（02493）：ADC领先创新药企 - 主营业务是创新生物制药的研发、制造及商业化，专注于肿瘤及年龄相关疾病领域，以ADC（抗体偶联药物）和TCE（T细胞接合器）为核心技术平台，已构建全产业链布局并有多款产品进入临床开发及商业化阶段 - 手数：200股/手，一手入场费约6,203.95港元。 推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️ ✅参与渠道： - 有香港券商账户的尽量还是在券商里面打，出入金都比较方便 - 大陆用户没有港卡的话可以在 @StableStock 打新，大陆的kyc就能参与，有不懂的可以进打新**流～ 最近 StableStock 有打新优惠活动，在活动期间前两次新股申购，每次均可获60港元手续费补贴，合计最高120港元 以上不作为投资建议，DYOR～ 望中签🙏 all money back my home

🔥 什么是光模块？上下游产业链全解析 ⠀ 光模块（Optical Transceiver）是数据中心与AI基础设施的核心连接器件，负责将电信号转换为光信号进行高速远距离传输。随着AI算力需求爆发，光模块正迎来史上最强景气周期。 ⠀ 🔬 核心技术原理 ⠀ 光模块内部集成激光器（发射端）与光电探测器（接收端），实现光电信号的双向转换。当前主流规格已从100G升级至400G、800G，下一代1.6T产品正快速落地。 ⠀ 🏭 上游：原材料与核心器件 ⠀ • 化合物半导体芯片（InP、GaAs）：POET • 硅光子芯片：LWLG • 特种光纤与玻璃：$GLW（康宁） ⠀ ⚙️ 中游：光模块制造商 ⠀ • $LITE（Lumentum）— 激光器龙头 • $COHR（Coherent）— 垂直整合巨头 • $AAOI（Applied Optoelectronics）— 高速模块 • $CIEN（Ciena）— 光网络系统 ⠀ 🌐 下游：终端应用与采购方 ⠀ • AI芯片与数据中心：AMD • 超大规模云厂商：AVGO、$MRVL • 网络交换与路由：MRVL ⠀ 💡 为什么现在是关键时点？ ⠀ AI大模型训练集群对带宽的需求呈指数级增长，单个GPU集群内部互联所需光模块数量是传统数据中心的数十倍。800G光模块已成标配，1.6T即将规模量产，整条产业链订单能见度持续提升至2026-2027年。 ⠀ 坚定看好光通讯、光模块接下来几年的大爆发行情！ ⠀ #美股研究报告 #美股推荐 #光通讯 #光模块 #金融 #财经 #人工智能 ⠀ $LITE $COHR $NVDA $GOOG $AMD $AAOI $GLW $LWLG $AXTI $CIEN $AVGO $MRVL $POET $ALMU ⠀

🔥🎯 $AMZN 通过 $MRVL 间接绑定 $SIVE：这一条供应链，市场还没真正定价 很多人还在讨论 AI 算力、GPU、云厂商。 但真正决定下一阶段上限的，已经悄悄转向： 光学互连（Optical Interconnect） 而这条线里，一个被严重忽略的位置，是“激光器”。 先看一段被市场忽略的文件信息： 在 $MRVL 的 8-K 文件中明确写到： $AMZN 获得认股权（warrant）， 条件是持续采购 photonic fabric（光子织构）产品， 直到 2030 年 同时： 行权价格约为 $87/股 当前 $MRVL 市价已在 ~$139 上方 这意味着什么？ 亚马逊有强烈动力持续扩大采购规模。 但重点不在 Marvell，而在更上游。 因为： photonic fabric ≠ 单一产品 它是一整条光学网络架构 而其中最关键、最不可替代的一环之一就是： 激光器（Laser source） 这就把链条连起来了： $AMZN（需求） → $MRVL（光子系统） → 上游激光供应商 → $SIVE（Sivers） 这不是直接关系，而是： 两跳供应链绑定 但很多时候，真正的 Alpha，就藏在这种“间接关系”里。 为什么这件事重要？ 因为这不是普通需求，而是： 超大规模数据中心架构升级 当 AI 集群规模扩大时： 铜线 → 光学 电互连 → 光互连 已经不是选择，而是必须。 而每一次架构切换，都会带来一个结果： 上游关键组件需求指数级放大 这也是为什么： 去年 $LITE、$AXTI 这些公司会被重新定价。 而现在，同一逻辑正在向更上游移动。 再看一个关键对比： $SIVE 当前市值约 $7.2 亿 但它所在的位置是： 激光器（核心源头） 数据中心光学链条最上游之一 如果需求兑现： 订单不会是线性增长，而是被动放大 更关键的是： 这只是“亚马逊”这一条线 还没有

🔥🎯 两周大涨之后：真正拉开差距的，不是“看对”，而是“什么时候上车” 很多人现在的状态很典型： 看对了方向，但开始犹豫了。 因为这些我长期跟踪的 30 只股票，在短短两周内已经明显上涨，一部分甚至已经走出阶段性加速。 问题就变成了—— 现在还能不能追？还是已经错过？ 先把一个核心前提说清楚： 对 $MRVL、$AMD、$ARM 这些核心资产的长期逻辑，没有任何改变。 行业趋势没有变，基本面没有变，需求没有变。 但市场真正拉开差距的，从来不是“长期看对”，而是： 👉 短期入场点的选择。 为什么？ 因为像 $AAOI、$AEHR 这种波动型标的： 👉 入场价格，直接决定你是 +10% 还是 -20% 甚至决定你是否能拿得住。 同样一个逻辑， 不同入场点，结果完全不同。 所以当前阶段，我在做的不是“追涨”，而是： 重新筛选下一批“还没动”的标的。 重点开始转向： Riber $SIVE $RPI $IQE 这些还没有被市场充分定价的公司。 逻辑很简单： 第一阶段的资金已经完成“主线确认”， 接下来就是“轮动挖掘”。 真正的机会，往往出现在： 但这里有一个容易被忽略的点： 很多人以为“没涨 = 没价值”。 其实正好相反。 去年围绕： $LITE $NBIS $AXTI 的逻辑，本质上就是同一套： 👉 提前布局 → 等市场发现 → 兑现估值 而不是： 👉 等涨起来 → 再去理解逻辑 这也是为什么，我不会反复去讲已经被市场消化的故事。 因为一旦变成“共识”， 👉 收益的确定性，反而开始下降。 现在的市场，更像是一个分层结构： 第一层：已经被验证的核心标的（趋势明确） 第二层：刚开始被关注的延伸标的 第三层：还没被发现，但逻辑已经存在的公司 真正能拉开差距的，往往在第二层到第三层之间。 所以当前最重要的，不是问： “还能不能买已经涨的？” 而是问： 👉 下一批会被资金重新定价的，是谁？

🔥 15年前的$10,000，今天会变成什么？ $NVDA: $4,481,778 $TSLA: $2,413,375 $AVGO: $1,286,520 $AXON: $1,046,360 $MU: $436,663 $AMD: $339,498 $NFLX: $292,222 $AMZN: $280,898 $GOOGL: $259,475 $AAPL: $228,047 $MA: $196,730 $MSFT: $168,568 $V: $167,535 同样是$10,000，结果差异却是数量级的。 这组数据本身已经说明一件事： 长期回报并不是平均分布，而是集中在少数公司。 大多数公司提供的是稳定增长， 但真正改变组合结果的，往往是极少数的超额赢家。 这也是为什么回看历史时，会感觉结果“明显”， 但在当下，很难提前识别。 更现实的问题是： 如果再给一次机会，你会更倾向于分散持有，还是集中在少数几个你真正相信的公司？

🔥 AI扩张正在触碰铜互连的物理极限，瓶颈正在转向光子层 随着AI集群规模持续扩大，数据传输开始从电转向光，而这一转变背后，是一整条正在被重新构建的光通信产业链： $AAOI 构建AI网络中的收发器层，通过垂直整合的美国InP激光器制造能力推进。已从一家超大规模客户获得超过$200M的首批1.6T订单，并从另一客户获得$124M的800G订单。 $AEHR 构建光学与AI硬件的可靠性层，提供老化测试与验证系统。近期获得其主要超大规模客户追加$41M订单，进一步强化Sonoma在高功率AI ASIC生产测试中的地位。 $CRDO 构建连接层，通过有源电缆、重定时器及高速互连芯片提升AI集群数据传输效率。通过收购DustPhotonics，也将平台延伸至硅光领域，在铜互连成为限制之前提前布局。 $LITE 构建激光器层，涉及EML、光学组件及光交换领域。背后有$2B来自$NVDA的战略投资支持，同时光电路交换订单积压超过$400M，订单周期延续至2028年。 $VIAV 构建测试与验证层，提供网络仪器与光子测量工具。在光通信升级过程中属于基础工具层，无论哪家收发器厂商胜出，都需要其测试能力支撑。 $COHR 构建关键光子瓶颈之一，涵盖InP激光器、光引擎及通信组件，服务于下一代AI网络。同时获得$2B来自$NVDA的战略投资支持，并正在扩展InP产能以配合1.6T需求增长。 $MRVL 构建DSP与光网络基础设施层，覆盖电光技术、PAM DSP、互连芯片及定制网络芯片。通过Celestial AI合作以及NVLink Fusion相关布局，加强其在光子化趋势中的位置。 整体来看，这不是单一公司的机会，而是整个“光通信层”在AI架构中的重要性持续上升。 当铜互连逐渐成为限制，下一阶段的竞争核心，正在向光子技术迁移。 🎯 🔥 我们的量化交易系统在 $lite 价格 $960已自动发

🔥 市场在历史高位，但机会依然存在 即使整体市场处在高位，仍然可以看到一些具备潜在机会的标的： $NVO at $40 $IREN at $47 $GRAB at $4 $LMND at $70 $ROOT at $54 $HIMS at $28 $SOFI at $19 $BTC at $74K $ETH at $2.2K $META at $688 $AMZN at $250 $UNH at $324 $OSCR at $15 $CIFR at $19 这份名单本身已经体现一个重点： 机会并不是集中在单一板块，而是分布在多个不同领域。 同时，这些价格也反映出当前市场的一个状态： 即使指数在高位，个别标的仍然处在各自不同的位置区间。 换句话说，市场整体强，并不代表所有资产都已经被完全定价。 更重要的是如何理解这些价格所处的位置，以及它们在当前环境中的相对变化。 在这种情况下，关键不在于市场是不是高位，而在于： 这些价格对应的机会，你是如何看待的？

🔥 小资金组合最大的问题，往往不在选股，而在结构本身 这是一个用较小资金搭建的组合，分布在6个以上板块： $RKLB $ASTS $OSS $ONDS $SOFI $OSCR $IREN $SMR $IBRX $HIMS $UAMY $SILVF $INV $INFQ $ZETA

🚀 SpaceX一旦IPO，资金不会只买它本身：市场真正会追的是“替代标的”与整条产业链 如果SpaceX进入公开市场，核心变化不是多了一只股票，而是整个“商业航天”被重新定价。资金不会只集中在单一公司，而是沿着最容易交易、最容易讲故事的路径扩散。 第一层是最直接的映射：发射与航天器。这一层最贴近SpaceX本身，因此往往成为第一波关注焦点。 $RKLB $LUNR $RDW $YSS $VOYG $FLY 这些公司覆盖火箭、卫星、登月任务与基础设施。当市场开始强化“发射频率提升、商业航天规模化”的预期时，这一层通常会率先获得资金关注。 第二层是卫星互联网与空间数据，这是长期价值的核心来源。 $ASTS $IRDM $PL $BKSY $SPIR $AMZN 从卫星直连手机，到全球通信网络，再到地球观测与数据服务，这一层对应的是持续性的商业模式。相比一次性发射，这里更容易形成稳定收入结构，因此在中后期更容易被资金重新评估。 第三层是关键原材料，这是整个行业扩张的成本基础。 $MP $AA $FCX $TECK 无论火箭还是卫星，本质都依赖稀土、铝、铜等基础资源。当行业进入规模阶段，这些公司往往以更稳定的方式受益，但初期容易被忽视。 第四层是高端航天材料，属于技术门槛更高的制造环节。 $ATI $HXL $PKE $CRS $GLW $MTRN 钛合金、碳纤维、复合材料与特种玻璃构成航天系统的核心结构。如果发射与制造需求提升，这一层的订单与定价能力会同步变化。 第五层是芯片与光学，是整个系统运作的底层支撑。 $LITE $COHR $AAOI $QRVO $ADI $STM $AVGO $NVDA 通信、导航、数据处理与AI计算都依赖这些技术。没有这一层，所谓的“太空经济”无法落地，但这一部分往往在早期被低估。 关键不在于具体名单，而在于资金路径的变化。SpaceX一旦IPO

下周4.20开始，美股财报季的王炸季开始！ 特斯拉+波音+英特尔打头阵，下面是我的核心关注 周一（4.20） 盘前 $CLF (Cliffs) — 基础材料/钢铁 周二（4.21） 盘前 $UNH (UnitedHealth) — 医疗健康/保险 $GE (GE Aerospace) — 工业/航空航天 $RTX (RTX) — 工业/航空航天与国防 $MMM (3M) — 工业/多元化工业集团 $DHI (D.R. Horton) — 消费/住宅建筑 $DHR (Danaher) — 医疗健康/生命科学与诊断 盘后 $ISRG (Intuitive Surgical) — 医疗健康/外科手术机器人 $UAL (United Airlines) — 工业/航空 $COF (Capital One) — 金融/信用卡与零售银行 $IBKR (Interactive Brokers) — 金融/在线券商 $EQT (EQT) — 能源/天然气勘探与生产 周三（4.23） 盘前 $VRT (Vertiv) — 科技/数据中心基础设施 $GEV (GE Vernova) — 工业/能源设备 $BA (波音) — 工业/航空航天与国防 $T (AT&T) — 通信服务/电信 $CME (CME Group) — 金融/衍生品交易所 盘后 $TSLA (特斯拉) — 科技/电动车/机器人 $NOW (ServiceNow) — 科技/企业云软件 $IBM (IBM) — 科技/信息技术服务与硬件 $LRCX (Lam Research) — 科技/半导体设备 $TXN (Texas Instruments) — 科技/半导体与模拟芯片 周四（4.24） 盘前 $NOK (Nokia) — 科技/电信设备 $AXP (American Express) — 金融/支付服务与信用卡