AMD 可能已经颠覆了 Nvidia 的整个云 GPU 租赁业务。
今年一月在 CES 上，AMD 首席执行官 Lisa Su 展示了一款售价 1,499 美元的迷你 PC，它运行着与目前公司每月需向 Nvidia 驱动的云服务器支付 2,500 至 3,000 美元租赁费的同类 AI 模型。
AMD 自有品牌的版本本月开启预售，售价 3,999 美元。第三方制造商自 2025 年起以 1,499 美元起售相同芯片。
以下正是这对 Nvidia 危险的原因。
Nvidia 750 亿美元的季度收入几乎完全建立在一种商业模式上，即公司通过 AWS 和 Lambda Labs 等云提供商租用对 Nvidia GPU 的访问权限来运行 AI。他们按月付费。
Nvidia 每次有人在云端运行 AI 模型时都会获得报酬。这种经常性租赁收入正是将 Nvidia 转变为一家 5 万亿美元公司的关键。
AMD 的这款设备永久消除了每月费用。
一位 AI 顾问从每月 2,800 美元的 Nvidia 云租赁成本转向每月 8 美元的电费。硬件在 11 天内就收回成本。在 8 个月内，他通过运行之前每月需支付 Nvidia 生态系统 2,800 美元的相同 AI 工作负载，产生了 47,000 美元的收入。
将此扩展到数千家企业客户，收入侵蚀将变得结构性。
每一家购买这款设备的公司将永久停止支付云租赁费。律师、医生、银行、会计师和财务顾问，以及那些因敏感数据无法合法上传至云服务器的企业，代表着 Nvidia 现在面临永久丧失的数十亿美元年度云 GPU 费用。
威胁也正从高端逼近。
谷歌与 Anthropic 和 Meta 签署了价值数百亿美元的协议，用自家芯片取代 Nvidia。亚马逊在 AWS 上构建了自己的 AI 芯片。苹果使用谷歌的芯片而非 Nvidia 的芯片训练其 AI。
定制硅芯片的市场份额从 2025 年的 21% 增长至 2026 年的 28%。
Nvidia 的租赁模式之所以奏效，是因为严肃的 AI 计算此前别无选择。
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