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蔚来最近发布了2025年第四季度的盈利预告，预计这一季度将实现经调整经营利润（非GAAP口径）约7亿到12亿元人民币。这将是蔚来首次在一个季度内实现经调整后的经营利润转正。作为对比，2024年同期，经调整经营亏损为人民币55.436亿元。 这次业绩明显改善，主要得益于三个方面：一是四季度销量继续增长，尤其是ES8等高毛利车型卖得不错；二是产品结构优化，带动了汽车毛利率提升；三是公司持续推进降本增效，整体运营费用得到了有效控制。 消息公布后，资本市场反应积极，蔚来股价盘前一度上涨超过7%。公司计划在3月正式发布2025年第四季度及全年财报，届时会披露更详细的财务数据和业务进展。对蔚来来说，这次实现单季度盈利是个重要节点，也回应了外界长期以来对其盈利能力的质疑。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$      

乘联分会崔东树最近发文，根据最新数据，2025年12月全国新能源乘用车批发销量里，销量过万辆的车企占了整体的93%。到了2026年1月，全国乘用车厂商的新能源批发量预计在90万辆左右，比去年同期微增1%。 整个2025年，中国新能源乘用车厂商销量同比增长了25%，基本完成了“十四五”期间设定的增长目标。不过，由于新能源车购置税免税政策在2025年底正式结束，2026年1月算是进入了政策退出后的调整期。不少消费者赶在去年12月提前买车享受优惠，对1月的销量造成了一定透支。尽管如此，1月的新能源车市还是实现了正增长，迎来了一个还算不错的开局，这主要得益于今年春节时间比较晚，加上出口表现不错。 1月份，吉利汽车、上汽乘用车、赛力斯汽车、小米汽车、零跑汽车、东风汽车、蔚来汽车、广汽埃安、一汽红旗、光束汽车、东风日产、智马达汽车、江淮汽车等厂商新能源批发销量创历年1月历史新高。主力车企在电动化方面的持续推进，再加上一些热销新车型的带动，让不少厂商在这个月取得了亮眼成绩。 $吉利汽车(00175)$ $小米集团-W(01810)$ $赛力斯(601127)$

小鹏汽车最近做了一次比较重要的组织调整：把原来的自动驾驶中心和智能座舱中心合并，成立了新的“通用智能中心”。这个新部门由原来负责自动驾驶的刘先明带队，直接向董事长兼CEO何小鹏汇报。这次调整也被看作是小鹏围绕AI能力进行的一次关键性整合。 据内部人士透露，通用智能中心是一个统一面向汽车和机器人业务的AI组织，接下来会围绕基座大模型、底层技术（Infra）、平台化交付，以及产品和项目质量等方向设立二级团队。未来，这个AI中台将同时支持智能驾驶、智能座舱，甚至人形机器人等多种应用场景，从而实现底层能力的统一调度和高效复用。 除了组织上的变化，小鹏在产品和技术上也在同步推进。比如今年1月8日发布的新车里，顶配的Ultra版本就搭载了三颗自研的图灵芯片——两颗用于智驾，一颗用于座舱。另外，第二代VLA预计今年3月开始推送给用户，能跨平台支持汽车、Robotaxi、机器人，甚至飞行汽车。按照小鹏的规划，未来会用同一套AI技术体系，驱动汽车、人形机器人和飞行汽车，逐步转型为一家面向全球的物理AI科技公司。 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$

吉利汽车控股有限公司（0175.HK）公布最新销量数据。今年1月，吉利的乘用车销量达到了27.02万辆，比去年同期增长了1%，环比增长则是14%，在新的一年开头就表现得不错。 在新能源领域，吉利汽车1月份的销量（包括吉利银河、领克和极氪品牌）达到了12.43万辆，同比增长大约3%。极氪品牌的销量达到了2.39万辆，同比增幅接近100%，而且极氪9X已经连续两个月成为50万级别大型SUV中的销售冠军，极氪009也是连续两年在40万以上MPV类别中销量领先。领克1月总销量为2.89万辆，其中新能源车占到了1.74万辆，同比增长了12%，新能源车型占其总销量的比例达到了60%。 关于全球化战略，“区域深耕”与“全球协同”是吉利的重点方向。1月份，吉利汽车海外出口销量为6.05万辆，同比大幅增长121%。 这里面，新能源车的出口量达到3.21万辆，环比增长76%，占到海外出口总量的一半以上。吉利计划在2026年实现64万辆的出口销量，并在全球打造几个关键市场，比如3个目标销量为15万辆的区域市场和2个目标销量为10万辆的市场。 随着汽车行业逐渐向智能化转型，吉利也在不断进步。在2026年的CES展会上，吉利发布了WAM世界行为模型，这意味着吉利的全域AI技术体系进入了2.0时代。此外，吉利还推出了新一代千里浩瀚辅助驾驶系统G-ASD，在法规允许的情况下，吉利将在年内逐步推出高速L3和城区L4级别的自动驾驶功能，并开始Robotaxi的试运营。 2026年对吉利来说仍然是汽车产品大年，吉利汽车预计在每个季度都推出1-2款全新产品，包括多款新的混动车型和下一代醇氢能源车型，努力达成全年345万辆的销售目标。 $吉利汽车(00175)$

吉利银河品牌正式定名全新中级SUV为“吉利银河M7”。这款车被定位为中级SUV颠覆者，是继旗舰SUV银河M9之后，M系列推出的又一款重要车型。作为M系列首款中级电混SUV，从官方发布的图片来看，银河M7在设计和配置上都展现出出色的产品力，目标很明确：要在中级SUV市场里站稳脚跟。新车预计会在2026年上半年上市，主攻插电混动SUV细分市场。 据官方介绍，银河M7会搭载吉利自家的三大新能源核心技术。M7搭载吉利自研自产的“金砖电池”，主打安全、快充、长寿命和长续航，日常使用更安心；在续航方面，纯电能跑225公里，同级领先，满油满电综合续航达到1730公里，馈电油耗也控制在3.35L/100km，对家庭用户来说，既缓解了续航焦虑，也降低了用车成本。另外，它的底盘和操控系统由全球顶尖工程团队调校，在保证家用舒适性的同时，也兼顾了一定的驾驶乐趣，无论是上下班通勤还是周末自驾，开起来都很顺手。 作为吉利银河M系列布局主流市场的重要一步，M7的加入不仅完善了M系列从旗舰到中级SUV的产品线，也为消费者提供了更多选择。这也看得出来，吉利银河在达成百万销量之后，还在继续加码新能源赛道，劲头很足。 $吉利汽车(00175)$

特斯拉刚发布了2025年第四季度和全年的财报，去年第四季度公司营收是249亿美元，比前一年少了3%；净利润8.4亿美元，同比大跌61%。全年来看，总营收948亿美元，也比2024年降了3%；净利润37.9亿美元，下滑46%，这是特斯拉历史上第一次全年营收出现下降。不过，虽然整体数据不太理想，但调整后的每股收益达到0.5美元，好于市场预期，加上毛利率有所回升，财报一出，盘后股价反而涨了4%多。 营收和利润下滑，主要还是因为卖车这块不太行。2025年全球交付了约163.6万辆车，比前一年少了8.6%，连续第二年下降。光是第四季度，汽车业务收入就降了11%，只有176.9亿美元。为了集中资源、控制成本，特斯拉决定停产Model S和Model X。好消息是，能源业务表现不错，储能装机量在第四季度和全年都创了新高。 面对挑战，特斯拉也在加快转型，明确要往“实体人工智能公司”方向走。公司计划向马斯克旗下的AI公司xAI投资20亿美元。马斯克把2026年称为“资本开支大年”，预计全年资本支出会超过200亿美元，重点投在自动驾驶、机器人这些新业务上。具体来讲，他们打算在2026年底前，在几十个城市推出自动驾驶出租车（Robotaxi）服务，同时开始量产Cybercab和Tesla Semi。马斯克甚至预测，未来Cybercab的年产量可能会超过特斯拉现在所有车型的总和。 $特斯拉(TSLA)$

汽车驾驶辅助领域首个强制性国标发布，2028年起轻型车强制标配AEB 我国汽车驾驶辅助系统领域首个强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》（GB39901—2025）正式发布，将于2028年1月1日正式实施。这意味着，以后轻型汽车的自动紧急制动系统（AEB）将不再是可有可无的选装配置，而是必须配备的标准功能，并且有了统一、规范的安全性能要求。 AEB系统能够实时监测车辆前方行驶环境，在可能发生碰撞危险时发出警告信号并自动启动车辆行车制动系统使车辆减速，在特定场景下协助驾驶员通过车辆主动执行紧急制动的方式避免碰撞或减轻碰撞危害。相关数据显示，2025年我国乘用车的新车AEB系统搭载率刚刚超过60%，在这样的背景下，吉利已在10–15万元主流价格带大规模普及AEB，显著降低智能安全门槛。旗下多款主力车型全系标配AEB系统，覆盖燃油车与新能源车，打破了“只有新能源车才智能”的固有认知，例如燃油车明星车型26款星瑞东方曜搭载的AEB自动紧急制动系统支持120km/h超高速刹停，吉利用实际证明纯燃油车同样可具备高水准主动安全能力。 $吉利汽车(00175)$  

蔚来汽车品牌与传播助理副总裁马麟近日表示，蔚来的“Banyan榕”智能系统即将迎来第40次升级，Banyan 3.3.0版本于1月28日开始全量推送。这次更新主要聚焦在智能辅助驾驶和智能座舱两方面，新增了60多项功能，并对整体体验做了进一步优化。值得一提的是，蔚来这次率先采用了“世界模型+闭环强化学习”的新研发思路，希望为用户带来全新的智能驾驶体验。 其实早在2024年7月的NIO IN创新科技日上，蔚来就发布了自研的智能驾驶世界模型NWM（NIO World Model），并称其为“中国首个”。这个模型属于多元自回归生成式的具身驾驶模型，能全面理解环境信息，并具备长时间序列的推演和决策能力。据官方介绍，NWM能在100毫秒内模拟出216种可能发生的场景，并从中选出最优行驶路径。尤其在空间理解和长时序建模方面，表现比较突出，在小路、窄路或者人车混行等复杂路况下，效果更明显。 $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$  

近日，吉利控股集团在战略解析会上发布“一个吉利，全面领先”2030战略目标。简单来说，就是要把整个集团拧成一股绳，全球一盘棋，统一规划、高效协同，打造一套涵盖研发、制造、品牌、市场等六大维度的核心能力，力争在关键指标上做到全球车企第一梯队，成为中国车企高质量出海的标杆。 吉利控股同时公布了2030关键指标：实现全球总销量突破650万辆（乘用车+商用车），营收超1万亿元，跻身全球车企销量前五，其中新能源销量占比约75%，海外销量占比超三分之一，开发覆盖A到E级车型的全球顶级的新能源架构，基于全新架构的平均单车型研发周期和综合成本下降30%以上。 目光拉回到今年，吉利汽车集团将会从AI科技化、能源多元化、产品高端化到国际化全面发力。今年上半年，吉利将推出新一代油电混动技术i-HEV 智能双擎，性能目标是超越主流日系混动系统，并计划陆续推出4到5款全新混动车型。同时，全固态电池也将完成首个电池包（Pack）下线，并进入装车验证阶段。在智能驾驶方面，吉利会逐步推送高速L3和城区L4级别的功能，并启动Robotaxi的试运营。 2026是吉利的产品大年——每个季度都会推出1到2款新车，既有新混动，也有全新一代醇氢能源车型，覆盖从主流家用车到豪华车、从燃油到新能源的所有细分市场，全力向全年345万辆的销量目标迈进。 $吉利汽车(00175)$

上汽大众最近透露，2026年会对产品线做一次比较大的调整，重点发力新能源车，计划推出将近7款新车型。其中包括2款基于CMP平台的纯电动车、3款插电混动车型，还有2款增程式车型。 打头阵的是首款增程式SUV——ID.ERA9X，预计今年3月就会上市。这款车在宁波工厂生产，现在已经进入预批量生产阶段。ID.ERA9X定位为大型六座SUV，用的是1.5T增程器，配65.2千瓦时的电池，CLTC工况下纯电续航能超过400公里。智能驾驶部分由Momenta提供技术支持。 另外，上汽大众还准备在下半年推出一款五座的增程式车型。在纯电方面，除了基于CMP平台的新车，还会有一款和小鹏汽车联合开发的全新纯电SUV。 上汽大众总经理陶海龙表示，公司接下来会更聚焦那些有销量潜力、也能赚钱的项目，同时控制成本、提升整体竞争力。与此同时，像威然（Viloran）这样的大型豪华商务MPV已经停止后续研发，而ID.3、ID.4 X、ID.6 X也已陆续停产，相关产线正在调整，为即将推出的CMP平台纯电车型做准备。 $上汽集团(600104)$