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R-C(1).jpg 导  语 数字人民币点亮2026年春节消费新图景。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   2026年春节前夕，一场以数字人民币为核心引擎的“乐购新春”促消费行动，在全国范围内掀起热潮。在国务院《关于促进消费市场高质量发展的指导意见》（2025年12月发布）的顶层设计下，中国人民银行联合商务部、财政部等多部门，将数字人民币深度嵌入春节消费的各个环节，构建起“政府引导、金融赋能、商户协同、百姓受益”的全新消费生态。   01 国家战略驱动数字人民币深度融入消费生态 2026年春节掀起的数字人民币热潮，绝非偶然的市场现象，而是国家顶层设计精准落地、政策合力集中发力的结果。2025年12月，国务院办公厅印发《关于促进数字人民币在春节消费场景应用的指导意见》，首次将数字人民币明确定位为“促消费、扩内需”的核心政策工具。该文件创新性地提出“三同步”原则——政策同步支持、资金同步保障、场景同步覆盖，为春节消费市场注入了强劲的制度性动能。 在政策设计层面，央行与财政部形成了“双轮驱动、协同发力”的格局。财政部专门设立100亿元专项补贴资金，对参与数字人民币消费的商户按交易额3%给予经营补贴，同时面向消费者发放海量“数字红包”。以南京秦淮区为例，当地发放了2.17万个“满100元减50元”红包，上线即被“秒光”，直接带动区域消费增长30%以上。中国人民银行同步出台《数字人民币春节消费应用指引》，要求各商业银行在2月10日前完成系统适配升级，确保智能合约能够自动识别消费场景、即时触发优惠政策——例如，当用户在指定商户消费满100元，系统可瞬间发放50元数字人民币补贴，无需人工审核、无需事后核销，真正实现了“政策红利秒到账”。央行副行长陈雨露在政策解读会上形象地指出：“数字人民币不是简单的支付工

v2-a3b3c02e7f35f2f65b54f9751789df7f_b.jpg 导  语 2026消金中场战事：建信消金春节发力。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   2026年春节期间，在金融监管总局引导的“乐购新春”促消费活动中，一家成立仅两年多的消费金融公司表现活跃——建信消费金融有限责任公司（下称“建信消金”）推出“建信福贷送福袋”等新春主题活动，派发百万份限时免息券，助力春节消费市场繁荣。作为我国第31家持牌消费金融公司，也是第三家国有大行控股的消金机构，建信消金背靠建设银行这颗“大树”，在资金、客群、场景等方面拥有天然优势。但在消费金融行业“马太效应”加剧的当下，这位“后来者”如何将资源优势转化为市场竞争力，仍是其面临的长期课题。 01 百万份免息券背后的“以旧换新”棋局 2026年春节，在金融监管总局引导的“乐购新春”活动中，建信消金作为建设银行集团持牌消金机构，推出了两项重点举措。一是升级“以旧换新领好礼”活动，向在春节期间购买家居家电等相关品类的“建信福贷”达标客户发放更高价值专属权益，加大“以旧换新”活动投放推广力度，支持政策在春节期间扩围实施。二是开展“建信福贷送福袋”与“奔腾向上，福利加‘马’”新春主题系列活动，派发百万份建信福贷限时免息券，叠加最高288元权益。 这些活动与建设银行整体的“建行五福新春促消费”活动相呼应。据悉，建设银行2026年春节促消费专项活动紧密围绕人民群众“好吃、好住、好行、好游、好购、好玩”六大核心需求展开。建设银行同时开展“暖春惠民”活动，为消费贷款用户提供贴息及利率优惠，并向特定行业员工发放免息券。 从实际效果看，建信消金的春节营销并非孤立存在。商务部数据显示，2026年1月份，消费品以旧换新等政策惠及1613万人次，带动汽车、家电、数码等产品销

R-C(1).jpg 导  语 杭州联合银行被处以1110万元罚款。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   近日，国家金融监督管理总局浙江监管局的一纸罚单，将杭州联合农村商业银行股份有限公司（以下简称“杭州联合银行”）推至风口浪尖。因“贷款管理不到位”和“数据报送不准确”，该行被处以1110万元罚款，同时16名相关责任人被问责。这张2026年银行业首张千万级罚单，不仅刷新了该行被罚金额纪录，更将其长期存在的业务合规问题暴露无遗。 作为一家资产规模近6000亿元、IPO筹备长达九年的区域性农商行，杭州联合银行正面临合规内控、经营业绩与公司治理的多重考验。 01 千万罚单落地 此次处罚源于监管对杭州联合银行2023年开展的常规检查，违规行为发生时间跨度从2019年5月至2023年10月。罚单显示，该行主要违法违规事实集中在两大领域：一是贷款管理不到位，二是数据报送不准确。与机构处罚同步落地的是对相关责任人员的追责，共有16名员工被处以警告或罚款，其中朱亮、李磊、周希三人各被罚款10万元。这种“双罚制”体现了监管从单纯处罚机构向同时追究个人责任的深化。 值得注意的是，2025年10月13日，该行因“结构性存款业务不审慎、流动资金贷款管理不到位”被罚款100万元。两次处罚间隔仅四个月，累计罚款金额达1210万元，违规事项均围绕信贷管理和数据治理等核心业务领域。 信贷业务的“顽疾”不仅存在于总行，更蔓延至其控股的村镇银行。杭州联合银行持股51%的浙江诸暨联合村镇银行在2025年两度被罚：7月因贷款挪用、向公职人员违规放贷等5项问题被警告并罚款219万元；9月又因个人经营性贷款管理不审慎、贷款资金被挪用被罚款55万元。此外，浙江嘉善联合村镇银行2024年12月也因存款考核违规、贷款管理不审慎、监管数据失真等问题被罚款

71i(1).jpg 导  语 富滇银行重庆分行因三项违规事由，被处以180万元罚款。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   近日，国家金融监督管理总局重庆监管局披露行政处罚信息，富滇银行股份有限公司重庆分行因“贷款业务管理不审慎、票据业务审查不审慎、信用证业务审查不审慎”三项违规事由，被处以180万元罚款，责任人汤海翔同时被给予警告。 就在该罚单发布一周前，富滇银行官网于2月5日发布《关于互联网助贷业务合作机构的公告》，完整公示了该行8家合作机构主体互联网助贷业务合作机构名单。 一边是传统信贷业务因“审查不审慎”再度被监管点名，一边是助贷新规核心合规要求。富滇银行2026年开年交出的这份合规答卷，既包含实质性进展，也留下待解之问。 01 重庆分行再领罚单 根据重庆监管局2月12日公开的罚单信息，富滇银行重庆分行此次被罚涉及三类传统授信业务——贷款、票据、信用证。三项违法违规事实均指向“审查不审慎”，监管部门依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条作出处罚决定。 这不是富滇银行近期首次因传统信贷业务被罚。2024年以来，该行红河分行、曲靖分行曾先后因贷款用途管控不力、信贷资金违规流入限制性领域等事由收到监管罚单。此次重庆分行被罚，已是该行近两年在信贷审查领域领受的第四起公开行政处罚。 多名银行业受访人士向小编表示，“审查不审慎”是一种典型的流程执行类违规，反映的是银行在前端风控、中台复核等环节存在系统性或人为疏失。某股份制银行风控部门负责人指出：“票据和信用证业务有相对成熟的审查标准与操作规范，如果连这类标准化产品的审查都出现多起‘不审慎’情形，说明这家机构的授信文化、内控执行力仍有明显短板。” 值得关注的是，该罚单发布于2025年10月《商业银行互联网贷款业务监管新规》全面施行之后。

71i(1).jpg 导  语 富滇银行重庆分行因三项违规事由，被处以180万元罚款。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   近日，国家金融监督管理总局重庆监管局披露行政处罚信息，富滇银行股份有限公司重庆分行因“贷款业务管理不审慎、票据业务审查不审慎、信用证业务审查不审慎”三项违规事由，被处以180万元罚款，责任人汤海翔同时被给予警告。 就在该罚单发布一周前，富滇银行官网于2月5日发布《关于互联网助贷业务合作机构的公告》，完整公示了该行8家合作机构主体互联网助贷业务合作机构名单。 一边是传统信贷业务因“审查不审慎”再度被监管点名，一边是助贷新规核心合规要求。富滇银行2026年开年交出的这份合规答卷，既包含实质性进展，也留下待解之问。 01 重庆分行再领罚单 根据重庆监管局2月12日公开的罚单信息，富滇银行重庆分行此次被罚涉及三类传统授信业务——贷款、票据、信用证。三项违法违规事实均指向“审查不审慎”，监管部门依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条、第四十八条作出处罚决定。 这不是富滇银行近期首次因传统信贷业务被罚。2024年以来，该行红河分行、曲靖分行曾先后因贷款用途管控不力、信贷资金违规流入限制性领域等事由收到监管罚单。此次重庆分行被罚，已是该行近两年在信贷审查领域领受的第四起公开行政处罚。 多名银行业受访人士向小编表示，“审查不审慎”是一种典型的流程执行类违规，反映的是银行在前端风控、中台复核等环节存在系统性或人为疏失。某股份制银行风控部门负责人指出：“票据和信用证业务有相对成熟的审查标准与操作规范，如果连这类标准化产品的审查都出现多起‘不审慎’情形，说明这家机构的授信文化、内控执行力仍有明显短板。” 值得关注的是，该罚单发布于2025年10月《商业银行互联网贷款业务监管新规》全面施行之后。

近日，国内商业航天领军企业——星际荣耀航天科技集团股份有限公司（以下简称“星际荣耀”）正式宣布完成50.37亿元D++轮融资。本轮融资由同创伟业与京铭资本联合领投，多家知名投资机构及产业资本参与。玄素投资作为新进投资机构参与本轮融资，持续布局中国可重复使用液氧甲烷运载火箭这一核心赛道。 此次星际荣耀所募资金，将主要用于进一步加快可重复使用液氧甲烷运载火箭型号研制及商业化进程；同时，将聚焦“陆上发射、海上回收”的技术路径，围绕试验、总装总测、发射、回收等核心环节，加大总装总测生产能力投入，完善结构、电气、动力等核心系统的试验能力，强化海上回收能力投入，积极参与并补足发射能力建设，持续强化在北京、陕西、海南、四川、广东等地的产业布局。 玄素投资认为，商业航天是新质生产力的重要代表，而可重复使用火箭是其中最具变革性的关键技术之一。星际荣耀在技术路线选择、工程化能力、系统集成与规模化制造等方面已建立明显优势，具备成长为中国商业航天核心力量的坚实基础。未来，玄素投资将继续聚焦硬科技与战略性新兴产业，与星际荣耀携手前行，助力中国可重复使用火箭技术加速落地，共同推动中国商业航天产业高质量发展。

v2-0a92bc7054e502dd08f5782aba4d4ad7_720w.png 导  语 拆解薇钱包矩阵：数十个马甲包背后的闭环。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   在互联网金融领域，持牌经营始终是监管划定的合规底线。然而，近期第三方媒体深度调查发现，一款名为“薇钱包”的借贷App，虽然在主流应用商店中标注运营主体为持牌小额再贷款机构，却通过复杂的股权关联与数十款“马甲包”构建起庞大的引流矩阵。实际运营方竟是一家毫无金融资质的科技公司，用户资金在“会员费”“激活费”的名目下被层层盘剥，实际年化利率飙升至144%，而个人敏感信息更在多个马甲包间自动同步流转，沦为可随意调取的“共享数据池”。这一模式，不仅将监管红线践踏于地，更暴露了当前地方金融监管与互联网应用审核衔接中的系统性漏洞。 01 持牌小贷何以沦为无资质方的引流工具？ 打开手机应用商店，“薇钱包”的官方备案信息赫然在目：运营主体为小薇科技小额再贷款（大连）股份有限公司，持有辽宁省金融局颁发的小额再贷款牌照，备案号为辽ICP备17018594号-6A。从表面看，这是一款合规的持牌产品，年化利率区间标注为10.8%-24%，额度最高20万。然而，当用户点击用户协议与隐私政策时，真正的运营方却浮出水面——国润建融信息科技（上海）有限公司。 据天眼查信息，国润建融的经营范围仅为“互联网信息服务、软件开发”，并不包含任何金融放贷、小额贷款或相关金融服务资质。换言之，一家连放贷牌照都没有的科技公司，却实际掌控着薇钱包的风控审批、资金划拨与贷后管理。而那位被应用商店用作“门面”的小薇再贷，则在完成监管备案后悄然隐身，与国润建融之间形成一条隐晦的股权纽带：两者共同被蔷薇智慧科技有限公司直接或间接持股，构成典型的“一套班子、两块牌子”。 这种“持牌备案、

尊敬的读者与金融消费者： 您好！这里是Tao财经。长期以来，银行、消费金融公司、支付机构、助贷平台等与我们每个人的财富生活紧密相连。然而，其中潜藏的销售误导、隐蔽扣费、不公平条款等“金融刺客”，却可能在不经意间侵蚀您的合法权益。 随着金融监管总局《金融机构产品适当性管理办法》正式施行，2026年的金融消费权益保护正式迈入“源头强监管”时代。作为专业的财经观察者与记录者，我们深知，唯有汇集众声，才能精准刺破行业积弊，推动市场阳光化、透明化发展。 为此，Tao财经正式启动2026年度“3·15金融消费者守护计划”，现面向全社会公开征集线索！ 我们呼吁您，成为我们的“特约观察员”。无论您是遭遇了不公，还是洞察了行业的隐秘角落，您的每一次讲述，都可能成为推动改变的关键力量。我们将运用专业的调查能力，对有价值的线索进行深度追踪、核实、报道。   二、如何向我们提供线索？ 我们将对线索提供者的个人信息严格保密： 【线索邮箱】可将线索整理后，发送至我们的专项邮箱：taocaijing@163.com（邮件主题请注明：【315线索】+ 问题简述）。 提交时请您尽量提供以下信息，将有助于我们快速跟进： • 核心事实：清晰说明时间、涉及机构、产品/服务名称、具体遭遇。 • 关键证据：合同、协议、账单、截图、录音录像等（请隐去个人敏感信息后提供）。 • 沟通经过：您与机构沟通的时间、对象、结果。 • 您的诉求：希望解决什么问题？ • 联系方式：您的可靠联系方式（仅用于核实，绝不外泄）。   金融市场的高质量发展，离不开每一位参与者的监督与努力。让我们携手，用事实照亮角落，用行动推动变革。 Tao财经，坚守责任与锋芒。

导  语 中原消费金融25年四季度流动性比例大幅下滑，引发市场对其风险管控能力的质疑。 文    |  亦可 出品 | Tao财经 近日，中原消费金融披露的2025年四季度流动性比例大幅下滑至329.15%，虽仍高于监管50%的最低标准，但对比三季度5823.29%的峰值，这一剧烈波动引发市场对其风险管控能力的质疑。 2026年初，中原消费金融因征信管理违规领到75.6万元罚单。这是继2024年后该公司再次因合规问题受到处罚，暴露出其在快速扩张过程中对风险管理的忽视。 作为区域龙头，中原消费金融站在了又一个当口。 01 从异常峰值看结构脆弱性 表面上，329.15%的流动性比例仍远高于监管要求。然而，对比2025年第三季度异常高的5823.29%，三个月内高达95%的降幅所揭示的波动性，远比单一数值本身更值得警惕。 这种极端波动直接揭示了公司资金结构的内在脆弱性。异常高的流动性峰值在业内常被视为一种“虚高”，可能由短期因素导致——例如，季末为满足监管考核或美化报表，大额同业资金临时集中到账，而相应的贷款投放计划尚未执行。这种状态不可持续，一旦短期资金到期流出或资产端加速投放，比例便会迅速回落，暴露出其日常流动性管理的真实水平。 问题的核心，在于“短借长贷”的商业模式与快速扩张战略之间的结构性矛盾。截至2024年末，公司短期债务占总债务比例接近九成，运营高度依赖期限短、波动性强的资金。然而，消费贷款资产多为1-3年期的中长期资产，这种资产负债端的天然期限错配，在市场资金面收紧时便会转化为巨大的流动性风险。 面对资产规模从2022年323.7亿元增至2024年424.79亿元的扩张，中原消费金融也致力于构建多元化融资体系。除了股东支持与同业借款，公司已成功开辟金融债券和资产证券化（ABS）两大市场化渠道。2024年5月，其成功发行首期20

v2-024c0726326a768a03bd4a7e45ec164f_b.jpg 导  语 一场涉案超13亿元的资本骗局，将数字支付龙头连连数字与推至舆论风口。 文    |  亦可 出品 | Tao财经   日前，一场涉案超13亿元的豪车经销商资本骗局，将数字支付龙头——连连数字与其控股股东之一的吕钟霖推至舆论风口。根据《财新》报道，宝利德控股集团实控人余海军通过虚构上市前景，套牢了包括吕钟霖在内的一众浙商。 在这场风暴中，吕钟霖不仅沦为6.5亿元债务的担保人，其持有的连连数字全部股权更被司法冻结，对应市值约6.07亿港元。尽管连连数字多次公告称事件与公司经营无直接关联，但控股股东的个人风险，仍让这家持牌支付机构面临资本市场的严峻审视。 01 从“信用背书者”到债务泥潭 宝利德的爆雷并非无迹可寻。这家曾号称“华东最大豪车经销商”的企业，自2015年启动上市计划后，便长期游走于资金链断裂的边缘。《财新》报道揭示，实控人余海军为掩盖依赖高息民间借贷的经营实况，自2012年起便设立两套账目。审计发现，2016至2024年间，其累计支付的民间借贷利息高达19.36亿元。 在这场复杂的资本局中，吕钟霖扮演了关键的“信用背书者”角色。公开信息显示，吕钟霖与余海军相识多年。2020年至2022年间，吕钟霖利用其在浙商界的人脉与信誉，为宝利德引入了包括网易创始人丁磊、阿里巴巴CEO吴泳铭在内的十余位知名投资人及高瓴资本等机构，涉案总金额超13亿元，其中丁磊累计出资9.8亿元成为最大外部股东。 然而，随着宝利德资金链日益紧张，余海军以“贷款调头”等名义，逐步将吕钟霖从融资牵线人转变为高额债务担保人。截至2024年，吕钟霖累计为宝利德签署了高达6.5亿元的债务担保，部分阿里系高管也参与了共同担保。吕钟霖曾向媒体坦言，自己是被余海军