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图片 在此前的今年政府工作报告首次明确提出“支持有条件的地方推广中小学春秋假”后，3月下旬，包括四川、江苏、浙江、福建、安徽等多地宣布了春假安排。其中既有像杭州这样把春假放到五一左右的，也有不少地区把春假时间安排在了四月初的清明时间。 这也就意味着，第一个“春假+清明”旅游假期形成了。 同时，2026年的清明假期也是自从前年从非常态状态中复苏以来的第三年；三年一个小周期，也许正是在这个周期里，国人“以景为中心”向“以人为中心”的旅游方式和观念转变之路被真正开启。 图片 因变长而特殊的“新清明”假 以往，三天的清明节假期相较于时长更充沛的春节、五一、国庆假期，充其量只能算是一个旅游“小高峰”。 仅有三天的时长，让消费者通常更多以短途和周边游为主；刨掉假期头尾的交通时长，消费者在旅游场景中的时间又被进一步压缩，这就对于旅游产品、项目在多样性等维度上的开发和运营造成了客观限制。以时长为基础、综合消费习惯等因素，汇总的结果就是清明作为假期的消费大盘表现相对平淡。 一个简单的对比，与比其多出两天时间的五一假期相比，2024年和2025年清明国内出游总花费分别为539.5亿元和575.49亿元，而这两年五一假期国内出游总花费分别是1668.9亿元和1802.69亿元，前者都不及后者的三分之一。 其实清明假期，因为其时节、风物、气候等一系列特殊性，具有成为集旅游、民俗、户外、农采等多种细分场景于一体的综合性旅游节点的潜力。但以往的清明旅游假期，时长限制的存在，让许多旅游项目出现了游客消费能力与消费时长的倒挂现象，典型的就是大学生在近几年热衷的“长距离特种兵打卡”式旅行，更多就只是停留在社交流量的层面，而真正有消费能力和更强意愿的群体却“鞭长莫及”。 在大家可能觉得“时间不长，挤一挤算了”的心态下，许多承载力较强的旅游项目地和景区并没有形成溢出效应，所以清明假期旅游的分层化和多元化情形在过

图片 随着宇树的科创板IPO申请在3月20日获得正式受理，行业众人所关注的、具身智能赛道“尖优生”上市之路的“另一只靴子”终于要落地了。 围绕这件事情的解读非常多，但二姐也注意到在这个3月，当行业聚光灯都被吸引着转向那场“技术+资本”盛宴的同时，赛道里其实还在发生其他相对不那么吸睛的事情，但或许若干年后回头来看，它们同样会是这个产业发展的历史注脚之一： 在3月份里，北京、扬州、郑州等不同城市，都正式开业了所谓的“机器人4S店”，提供机器人销售、租赁和售后反馈等一系列服务； 媒体披露了椰树集团发布的关于采购人形机器人用于破壳等加工流程的招标公告，公告围绕技术、系统控制、易损件寿命等方面提出了明确的具体要求。 3月19日，商务部披露在今年的前两个月里，具身智能机器人的销售额增长了13%。 图片 “4S店”背后折射的产业变局 开年两个月具身智能机器人销售额的稳定增长，很有可能离不开马年春晚舞台上数款品牌种类众多的机器人“刷脸”。 但经历了几年的时间后，快速发展的行业已经或多或少形成了一个共识：机器人要真正走向大众视野，是不能只靠着春晚这种效果好但频次过于稀少的全民级媒介事件了。 4S店的概念大家并不陌生，随着汽车成为我国国民的大众消费品，这种在线下存在实体物理空间，能为购买和体验者提供销售sale、零配件供应sparepart、售后service、信息反馈survey等一系列服务的销售模式，虽然面临其问题，但至今仍在国内汽车售卖体系里占据了核心的位置。 有数据显示，2025年我国新车销售量里4S授权经销模式占比达到62%，如果收缩到纯燃油车领域，4S店的走货量更是接近九成五。 你也许会疑惑，具身智能机器人和已经作为成熟消费品的汽车相比，在用户属性、集中度、使用场景等许多方面有着巨大的差别，能否套用这一模式？ 别着急，我们慢慢拆解这种模式在当下这个具身智能发展阶段可能的意义。 先把

图片 近日，自动驾驶芯片企业地平线公布了2025年度财务报告。 数据显示，公司全年实现营业收入37.58亿元，较2024年的23.84亿元大幅增长57.7%，展现出强劲的业务扩张势头。 然而，在盈利表现方面则呈现另一番景象：2025年净亏损高达104.7亿元，与2024年实现23.47亿元净利润相比，净利润下降546.2%；若剔除一次性因素，经调整后的净亏损为28.12亿元，亏损幅度同比扩大67.3%。 这份"营收高增、利润承压"的成绩单，反映出地平线在2025年面临着规模扩张与盈利能力之间的平衡挑战。 究竟是什么原因导致了这种增收不增利的局面？公司的运营层面又发生了哪些关键变化？这成为市场关注的焦点。 图片 地平线年度业绩的背后 关于营收激增主要有两个方面： 一是行业规模扩张，地平线吃到了红利。 2025年中国汽车市场加速向智能化转型，20万元以内主流车型（占乘用车总销量65%）的中高阶智驾渗透率从年初的5%飙升至年末的50%以上。 地平线凭借征程6系列芯片，将城区NOA（领航辅助驾驶）功能带入10-15万元级车型，满足了大众市场对智驾平权的需求，大幅扩大了潜在客户群体。 二是地平线产品量价齐升。 地平线2025年汽车解决方案收入35.57亿元，同比增长53.9%，占总营收94.6%。其中，硬件业务表现尤为亮眼——得益于J6芯片和HSD方案放量，收入同比大增144.2%至16.22亿元。 全年中高阶NOA方案交付量增长近5倍，拉动总出货量提升38.8%，同时产品结构优化带动硬件均价上涨超75%。 软件授权及服务业务则实现收入19.35亿元，同比增长17.4%，主要源于IP授权客户持续拓展。 总体来讲，地平线各业务均实现了正向增长，中高阶智能方案增长更快。 不过增长也是有代价的。 地平线的全年综合毛利率由2024年的77.3%下降至2025年的64.5%，同比下降了12.8

图片 今年的车市貌似依旧在倒春寒，比往年来得更冷一些。 春节刚过，按理说是车企晒成绩单、立新flag的热闹时候，毕竟都3月中旬了，对于不少车企来讲，2月份的销量早就该公布了。 但2月的销量榜却透着一股凛冽的寒意。在"最长春节假期"的有效工作日压缩下，绝大多数车企都没能逃过环比下滑的命运，2万辆成了新势力们难以逾越的一道坎。 越是这种时候，企业的底色反而越清晰。有的企业即便销量腰斩，也坦坦荡荡地把数据摆上台面；有的企业则选择在喧嚣中按下静音键，用沉默代替回答。 比如智己汽车，2月销量仅为2017辆，虽然环比下滑超过60%，但依然大大方方地公布了数据，并且特别强调"同比增长77.71%"。敢于直面现状，哪怕数字不好看，这本身或许就是一种积极的姿态。 然而，在众多车企纷纷交卷之际，长安深蓝的座位上却始终空无一人。 它的沉默，反而成了这个3月最引人遐想的"声音"。 图片 深蓝国内“沉默”，海外大卖？ 翻遍全网，长安深蓝的销量数据却如同石沉大海。 能找到的，仅有2025年各月份的交付数据，特别是后几个月份销量大增时，深蓝总是积极地通报销量。 但如今，1月的销量数据至今不曾得知。 与同行的坦诚相比，看来深蓝选择了"报喜不报忧"的沉默策略。 进入2月，这种沉默愈发明显。 截至发稿前，深蓝汽车甚至未公布单月整体销量，仅强调"2月海外销量同比提升85%"，深蓝选择用局部亮点替代全局真相。 更值得玩味的是长安汽车2月份公布的销量快报。 在其2月海报中，长安、阿维塔、启源乃至商用车品牌凯程的销量悉数在列，唯独深蓝那一栏，放的却是长安S05单一车型的累计销量"超180000辆"。 图片 当其他品牌都在亮出整体成绩单时，深蓝给到的却是一道精心设计的"哑谜"。 这种刻意的"失声"，往往比任何公开数字都更具解读空间：市场的真实反馈，或许远未达到内部设定的预期。 据了解，董事长邓承浩在过去多次强调，深蓝品

  今天刷新闻的时候，二姐看到一份来自裁判文书网的判决书，忍不住停了几秒。 拼多多一名负责医疗器械类目的招商运营经理，从2020年到2024年收了商家200多万好处费，里面还有一块劳力士手表。前几天一审宣判，三年五个月，罚金20万。 说实话，200多万的受贿金额，在互联网大厂反腐案例里并不算最惊人的数字。但让二姐更在意的，其实是另一个时间维度——4年。 一个类目运营，收了近10个商家的钱，而且持续4年没有被发现。 相比200万这个数字，这背后的问题显然更值得聊一聊。 一个类目，近10个商家 先看案件本身。 公开信息主要来自上海市长宁区法院判决书以及红星资本局报道，基本事实并不复杂。 张某甲，拼多多及旗下寻梦公司的招商运营经理，负责医疗器械、药品类目。简单来说，他的工作就是对接商家、协调平台资源。商家如果要在拼多多上卖医疗器械，很多具体问题都要通过他来处理。 2020年至2024年，他利用这个岗位便利，为部分商家“提供帮助”，换来的好处包括： · 黄某：20万 · 林某甲：60万 + 一块劳力士（后来卖了9.4万） · 张某乙：37.78万 · 袁某：5万 · 程某：10万 · 林某乙：20万 · 赵某、王某甲：20万 · 刘某、王某乙：22万 · 钟某：4万 加起来一共208万多。 2025年3月，张某甲被抓，到案后如实供述并认罪认罚，最终被判处有期徒刑三年五个月，并处罚金20万元。 判决书的定性非常明确：“被告人张某甲作为公司工作人员，利用职务便利非法收受他人财物，为他人谋取利益，其行为已构成非国家工作人员受贿罪，且数额巨大。” 事实层面其实没有什么争议。 但二姐真正关心的问题是：为什么这样的事情能够持续四年而没有被发现。 为什么是这个岗位？ 很多读者可能会问一个问题：为什么负责医疗器械类目的运营岗位，会这么容易“出事”？ 要理解这一点，首先得搞清楚类目运营在平

图片 近日，领克一起意外事件火了。 事发当天，领克Z20车主行走在凌晨的高速路上，对着语音助手来句关闭所有“阅读灯”。 没想到，车机理解错了，直接把全部车灯都灭了。 突然间，一片漆黑，车主黑灯瞎火地开始在高速上狂奔。 更绝得是，灯一灭车主就开始喊“打开车灯”。 你猜此时车机是怎么回应的？ “暂时还不会哟”。 听到这句话，我搁着屏幕肚子里就窜起了一股无名的火焰。 果不其然，车主也一路慌张，成功撞到了高速护栏上。 不过索性撞得还是护栏，人至少不会有啥大事儿，但是如果前面是深沟，又或者前后方有车跟随，那后果简直不能想象。 因此这事儿一出来，车主们就炸开了锅，纷纷对领克设计指点江山。 就在2月27日，领克进行了致歉。 值得一提的，经过OTA更新后，当车辆处于行驶状态时，大灯的关闭方式仅限于手动操作，同时语音控制该功能的权限已被完全移除。 不过致歉后，仍旧没能打消车友的相关质疑。 领克理应有着更深刻的回应？ 这件事其实很有意思，并不算是件大事儿，但又是件不容忽视的小事儿。 其是否是件大事儿，取决于事故的严重程度，索性最终没造成人员伤亡，否则很可能面临一场与小米此前相似的舆论危机。 关于这件事，讨论最多的也就两个方面。 一是产品设计逻辑。 行驶的过程中，语音交互为何能关闭大灯？ 这种最基础的安全逻辑设计是最不应该发生的。 难道领克此前不做出厂测试？ 事情发生后，有博主当即进行网上测试，像特斯拉、小米的电车都不允许在行驶过程中语音助手关闭外部灯光。 这说明领克在产品出厂前的测试没做到尽善尽美。 而且产品设计上也颇受吐槽，领克Z20的大灯开关并没有机械操作，而是把大灯开关集放在屏幕里。 当发生这种紧急情况，用手扒拉屏幕显然不便利。 当然还有一部分人说此事件的车主对汽车掌握程度不够，明明可以拨秆直接回远光。 也有人表示：司机普通话不标准，导致车子理解出错。 但就算车主再不熟悉车，在行驶过程中

图片 最近一段时间，中国汽车行业的焦点频频落在长安汽车身上。 自2025年入冬以来，长安汽车接连迎来多个重大节点。 去年11月末，长安汽车悄悄成立机器人公司，正式进军具身智能赛道； 2025年末，又拿下了全国首发的L3级智驾驶牌照。 而前两天，又重大宣布宁德时代的钠电池将全球首搭长安汽车，让实验室技术开始飞入寻常百姓家。 一系列动作，让这家新晋汽车央企显得意气风发。 不过，风光之时，背后也存在着让人担心的隐忧。 补贴政策的青黄不接，加上去年透支的热情，让2026年的车市遭遇“开门黑”。 2月5日，长安公布了1月的成绩单：全球交付134701辆，数字背后，是超过一半的同比下滑。 这份落差，让人在欣喜之余，也不禁为这位"汽车老将"捏一把汗，难免让人为其未来感到担忧。  图片 长安转型，仍在路上 透过长安汽车的销量数据来看，电动化的转型速度还是慢了些。 当长安汽车披露1月销量成绩单时，一个不争的事实浮出水面：油车基本盘地位依旧牢固，构筑起长安品牌根基的，依旧是燃油车阵营中历经考验的两款王牌车型。 1月，长安燃油车销量为98,080辆，其中CS75系列以17822辆的成绩领跑，逸动系列则以14760辆的交付量紧随其后，其它车型销量尚未披露。 据了解，长安CS75已经全球累计销量突破300万辆，平均每2两分钟卖出一辆。 长安逸动系列已实现连续11个月销量破万，并成功卫冕2025年中国自主燃油轿车销量冠军。 图片 这无疑展现出在新能源浪潮变革下，长安这两款燃油车的表现依旧可圈可点。 不过，将视线转向被寄予厚望、代表未来的新能源板块，依旧骨感。 1月，长安汽车新能源板块售出36,621辆，同比跌幅达45.74%。 长安启源品牌虽披露交付量突破1.4万辆，其中AQ系列更实现超35%的同比增长，但若置于品牌整体转型的宏大叙事中，这一成绩尚难掀起波澜。 更值得玩味的是深蓝汽车与阿维塔

图片 交通运输部的一则约谈通报，给火热的聚合打车赛道敲响了警钟。 近日，因被指出存在“对合作网约车平台管理不到位”“压低运价”“应急处置不当”等突出问题，高德打车接受交通运输新业态协同监管部际联席会议约谈，并被要求立即落实约谈要求、深刻反思、采取针对性措施，确保全面整改到位，切实维护司机群体合法权益。 表面看，这是对一家企业的公开点名；但在二姐看来，这更像一份写给全行业的“合规诊断书”。因为监管点出的三类问题，恰恰对应聚合模式最典型的结构性矛盾：入口权在平台、管理责任在合作方，价格压力向下传导，安全链条在关键时刻容易断档。高德被拿来做样本，意味着聚合出行平台的合规体检，已经从“提醒”进入“动真格”的阶段。 图片 管理的边界：聚合平台不能只做“流量分发器” 约谈通报里，“管理不到位”是第一条，也是最关键的一条。 聚合平台的优势来自轻资产：不直接组织运力，而是通过连接第三方平台快速扩张、快速覆盖。但聚合模式最容易踩的坑，也在这里——连接越多，责任越容易被稀释；链条越长，管理越容易浮在表面。 问题的核心，是一个长期存在但过去容易被忽略的矛盾： 聚合平台掌握了流量入口和订单分配权，是用户感知中的“服务提供方”；但在实际运营中，又把司机审核、车辆合规、日常管理、安全教育等关键责任，更多交给下游合作网约车平台承担。 于是就形成了典型的“权责分离”：平台掌握权力，却缺乏对合作方的穿透式管理；平台享受入口收益，却把运营风险分散到链条末端。 这次约谈要求高德“强化合作网约车平台监督管理”“健全企业经营决策机制”“强化聚合服务管理”，以及加强对接入平台、车辆、司机的审核管理，提升合规化水平——说到底，就是要把聚合平台从“技术撮合者”推到“生态治理者”的位置上。 对整个行业而言，这意味着过去那套“接入即规模”的逻辑正在被重新改写： 聚合平台不能只负责把订单发出去，还必须能回答三个问题——合作方谁

图片 作为陪伴了长三角地区众多消费者童年时光的乳业巨头，光明在近年来难掩其“没落”之势，而在2025年最后一个月“跑步入局”宠物赛道，推出名为“光明友益”的猫狗粮品牌产品，正凸显着这家公司的突围意志。 这一举动看似略有仓促，但毕竟也自有其逻辑，而行业似乎更关心的是，它所瞄准的国内宠物市场，在不同的维度下看起来还有不少的细分空间机遇去探索。 图片 以美日为鉴，“光明”入局宠物赛道的逻辑 其实光明乳业入局宠物赛道这个事情，本身并没有什么太令人意外的。 一方面，作为以低温鲜奶为起家核心产品的乳业巨头，光明近年来主业的业绩承压明显。 他们在21世纪的头20年里，在经销渠道、奶源等乳业零售重要环节的节节失守，以至于就算如今冷链基础设施逐步普及后，自己也无力去守住低温鲜奶这个金字招牌。 同时，线下站点、品牌形象以及产品创新的老化，让光明和同类产品相比，更易于受到来自咖啡、茶饮等新消费品的冲击。从曾经年销售额达80亿元的“莫斯利安”酸奶的销量不断下滑，到前些年旗下的高端酸奶“如实”在被其视为“自家地盘”的上海部分商超下架，都可以视为这家老牌企业辉煌不再的反应写照。 根据财报披露，2025年三季度，光明乳业的净利润仅有约1亿元，被伊利蒙牛等竞争者远远甩在了身后，寻求新的增长亮点自然成了光明乳业的当务之急。 图片 另一方面，乳企跨界进入宠物食品市场已不新鲜。 伊利在2023年推出宠物品牌“伊宝”、妙可蓝多涉足宠物奶酪业务、贝因美更是在年报中直接把宠物营养赛道列为自身多元化战略方向。 再把眼光投向全球市场，在宠食赛道占据前两位的玛氏和雀巢集团，也都具有乳企的业务基因。虽然经历了近年来宠食饲养理念和消费者偏好变化而引发的波动，但这两家公司依旧在美国等主要市场占据了超过四成的占有率。 宠物食品赛道自身在长周期内的高增长和在经济承压期的韧性，是吸引国内外包括乳企在内的食品巨头们争相下场的主要原因，这

图片 对成立于2016年的迦智科技而言，它的10周岁生日显得颇有牌面： 刚进入2026年1月，他们就完成了1.8亿元的C++轮融资，这一轮投后的估值达到了21.3亿元。 而在新近发布的浙江省首批“科技新小龙”企业名单中，迦智科技也凭借在仿生机器人领域的突破性创新和产业潜力而位列其中。 来自于资本市场和政府层面的双重看好加持，算是给正发起港股IPO冲刺的迦智科技添足了燃料。 这条总部同样位于杭州的“新小龙”，虽然名头上不如在去年名噪一时的“杭州六小龙”，但是通过它，我们能够一窥国内AMR（全称为Autonomous Mobile Robot，即“自主移动机器人”）产业过去几年的发展态势以及当下正在发生的演进变化，而能否适应和拥抱这种变化，正是迦智未来发展道路上最大的考验。 图片 经历行业周期的“壮年小龙” 事实上，就“年龄”而言，迦智科技比“杭州六小龙”中的五家都要“年长”，公司成立时间比同属于泛机器人赛道的宇树科技还要早了1个月。而他们的核心团队来自浙大机器人实验室，研究移动机器人更是有近20年的历史了。这份深厚的技术积淀和理解成为了迦智科技立足市场的最大本钱。 相比于同行，迦智的优势在于更专注在通用移动机器人解决方案领域，产品包括AMR、叉取式机器人、室外移动机器人和当下热门的具身智能。是目前为数不多的能在超过2500台机器人规模的集群中部署通用智能移动机器人解决方案的企业。在2025年前9个月里，公司销售机器人解决方案的收入占比超过了82%。 成立早但相较于“六小龙”却显得名声不大，一方面是由于迦智所在的产品领域天然的C端感知力薄弱，另一方面也是由于在赛道激烈的竞争中并未能像后者们那样占据某种领先位置。 根据招股书披露，2024年按智能移动机器人订单额计，迦智科技在全球排名第7，国内排名第5。看排名是还不错，但在这个高度碎片化的市场里占有率仅有1%。 图片 （招股书信息