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图片来源：度哥 10月15日，北汽蓝谷发布公告称，为满足子公司业务发展的需要，优化其资本结构，公司控股子公司北汽新能源拟通过公开挂牌方式增资扩股引入外部投资者，增资金额不超过5亿元。本次增资用于补充子公司日常经营所需的流动资金。 公告披露，北汽蓝谷及其全资子公司北京蓝谷极狐汽车科技有限公司合计持有北汽新能源71.7%的股权，其他股东持有北汽新能源28.3%的股权。 北汽新能源本次增资除以公开挂牌方式增资不超过5亿元外，北汽蓝谷与控股股东北京汽车集团有限公司拟共同向北汽新能源增资，增资金额合计不超过16.38亿元。其中，北汽蓝谷拟以现金增资不超过10亿元，北京汽车集团有限公司拟以现金增资不超过6.38亿元。本次增资顺利实施后，北汽蓝谷仍为北汽新能源的控股股东。 北汽蓝谷提示，本次增资经公司十一届二十四次董事会审议通过，尚需提交股东会审议；增资的投资者尚未确定，是否构成关联交易存在不确定性；增资尚需通过北京产权交易所公开挂牌确定市场化投资者，最终增资方案能否成功实施及交易结果尚存在一定的不确定性。 1 聚焦享界和极狐● 在增资背后，作为北汽蓝谷核心经营实体的北汽新能源，销量正保持增长。2026年前三个季度，北汽新能源的销量16.34万辆，同比增长46.52%。不过，这一销量成绩并没有达到北汽蓝谷此前的规划。按照规划，北汽蓝谷2026年将主要推出10款新车型，全年目标销量42万辆。由此计算，北汽新能源要在第四季度实现25.66万辆的销量才能实现这一目标，显然有一定的难度。 在品牌规划上，北汽蓝谷聚焦享界和极狐两大品牌协同发展。其中，享界品牌是旗下全新高端品牌，由北汽蓝谷与**联合打造，已推出S9及S9T等系列车型，覆盖纯电与增程双动力。极狐品牌则是北汽蓝谷聚合全球优质资源打造的中高端智能新能源汽车品牌，已形成覆盖SUV、轿车、跨界车等多品类的产品矩阵。 据车主之家数据，2026年

图片 图片来源：度哥 10月12日，全新smart精灵2号在法国巴黎车展全球首秀，其基于全新ECA纯电架构打造，双门双座微型纯电动车型，由梅赛德斯-奔驰设计团队主导设计。这也代表着smart经典的两座车以纯电形式回归。 按照规划，新车将在中国和欧洲市场推出。针对中国市场，smart精灵2号共推出两个车型。鎏金高定版限量999台，售价112999元，将于年内开启交付；Premium豪华版将于11月初正式上市。 smart品牌全球公司CEO佟湘北表示，全新smart精灵2号的问世，不仅象征着smart经典车型的回归，也是smart产品矩阵的战略性补充。 1 车型越做越大● 曾经，两座车型是smart品牌最鲜活的标志。1997年，smart的首款车型smart city coupe；2004年更名为smart fortwo。三年后，smart推出了smart fortwo第二代车型，也正式开启电动化转型。同一时间段，smart推出了基于第一代smart Fortwo平台开发的smart ED电动版，但为早期实验性项目，仅限量生产100辆。2012年，smart Fortwo电动车作为量产车型正式上市。 2019年3月，吉利控股和戴姆勒股份宣布双方将成立合资公司，双方各持股50%，在全球范围内联合运营和推动smart品牌转型。2020年，双方组建的smart品牌全球合资公司“智马达汽车有限公司”正式成立。合资公司全球总部设在中国宁波杭州湾新区，在中国及德国分别设立营销中心。根据约定，全新一代纯电动smart将由奔驰的全球设计部门负责设计，吉利控股全球研发中心负责工程研发。 此后，smart品牌进入了“纯电大车”时代。从2022年开始，smart基于吉利SEA浩瀚架构陆续推出了小型SUV精灵1号、紧凑型轿跑SUV精灵3号、中型SUV精灵5号。smartfortwo也在2024年3月正

图片 图片来源：pixabay 10月7日，保时捷发布了面向2035年的全新战略Sportwagenschmiede'35。其总体目标是巩固保时捷作为最令人向往的跑车制造商之一的地位。通过同时覆盖运动型豪华与运动型高端两大细分市场的产品布局，保时捷既能在汽车市场高端领域实现较高回报，也能从更大的规模市场中获益。 在更加精简、快速和灵活的组织架构以及更高效流程的配合下，保时捷旨在显著降低盈亏平衡点，使其在低于20万辆的新车销量水平下实现盈亏平衡。 此前，大众集团更新2026财年业绩指引。其预计，2026财年的特殊项目将对营业利润造成约100亿欧元影响，其中有60亿欧元是对保时捷商誉的计提损失。 在业绩承压与战略转型并行的节点上，保时捷的全新战略能否安抚资本市场对其盈利稳定性的担忧？ 1 产品要更高端● 从销量来看，保时捷正面临着销量下滑的压力。2026年前三个季度，保时捷在全球交付17.85万辆，同比减少16%。其中，北美交付5.61万辆，同比减少13%，依旧是保时捷销量最大的地区。保时捷表示，其交付量下滑主要是718车型停产以及Macan Electric去年表现强劲。德国交付2.1万辆，同比减少7%；欧洲（不含德国）交付4.49万辆，同比减少11%。 中国交付2.15万辆，同比减少33%，主要是保时捷继续在中国采用价值导向的销售策略，优先考虑品牌的长期发展而非短期销量目标。海外与新兴市场交付3.5万辆，同比减少19%，部分原因是718车型和内燃机Macan的产品供应缺口。 拉长时间线来看，保时捷在2023年交付量同比增长3.3%至32.02万辆后，便持续下滑。2024年交付量同比减少3%至31.07万辆；2025年更是同比减少10.1%至27.94万辆。 在销量下滑背景下，保时捷在全新战略中提出将聚焦车型。保时捷计划将车型衍生版本数量减少约20%，以降低产品组合的复杂性。

图片 图片来源：度哥 9月29日，广汽集团发布交易预案，广汽集团拟通过发行股份的方式购买一汽股份持有的一汽丰田50%股权，并发行股份募集配套资金。交易完成后，广汽集团将持有一汽丰田50%股权，一汽丰田成为其合营企业。一汽股份预计持有广汽集团5%以上股份，成为其第二大股东。 本次募集配套资金拟用于投入一汽丰田项目建设、补充广汽集团和一汽丰田流动资金、偿还债务，以及支付本次交易税费和中介机构费用等。其中，用于补充流动资金、偿还债务的比例不超过拟购买资产交易价格的25%或不超过募集配套资金总额的50%。 广汽集团表示，双方基于各自资源禀赋和优势基础开展战略协作，进一步推动资源共享、优势互补，深化技术、供应链及市场等领域协同。本次交易有利于充分发挥中国一汽在整车、产业链等多领域的积累与布局优势，以及广汽集团在新能源与智能化转型、自主品牌发展及产业生态协同等方面的优势，进一步释放协同价值。 同时，广汽集团计划推动一汽丰田与自身在产品研发、供应链、生产布局、销售服务、财务及内部控制等方面开展协同。但相关协同涉及不同股东、管理体系和业务主体，实施效果及实现时间存在不确定性。 南北丰田通过股权进行协同，将为丰田在中国的布局带来怎样的新故事？ 1 南北丰田将启动协同● 资料显示，目前一汽丰田由一汽股份、丰田汽车、丰田汽车（中国）投资有限公司分别持股50%、45.77%、4.23%。可见，此次交易完成后，一汽股份将退出一汽丰田，南北丰田均由广汽集团接手。 南北丰田整合背后，是合资企业在中国市场份额逐渐下滑。据乘联会数据，2026年8月，自主品牌国内零售份额为69.9%，同比增长4.1个百分点。德系品牌零售份额12.5%，同比下降2.1个百分点，日系品牌零售份额10.9%，同比下降1.4个百分点。美系品牌市场零售份额5.6%，同比下降0.04个百分点。 作为日系车巨头之一，丰田在中国市场也面临越

图片 图片来源：pixabay 近日，通用汽车CFO保罗·雅各布森在摩根大通美国全明星大会上透露，向CEO玛丽·博拉汇报的高管们每个月都会按部门和职能对比AI使用数据，形成内部竞争排名。 雅各布森强调，通用汽车的AI战略仍处于起步阶段，公司还在探索这项技术究竟会如何改变自身业务。他认为，AI未来可能应用于车辆功能、产品质量以及制造等多个领域。他警告称，那些无法借助AI提高效率的企业将会越来越落后。 AI将如何重塑通用汽车？ 1 资源聚焦AI● 在此次大会上，保罗·雅各布森还表示，通用近年现金流大幅改善，年均自由现金流约30亿美元，过去几年年均现金流约100亿美元。公司正将资源重新分配到数字化收入、自动驾驶和AI驱动的运营优化上。在中国市场，通用正在进行战略重组，应对本土车企的价格竞争和智能化迭代压力。 近年来，通用汽车持续推动AI战略。2025年3月，通用汽车任命巴拉克·图罗夫斯基为公司首位首席人工智能官，旨在推动 AI 技术在电动汽车、内燃机及自动驾驶等核心业务中的深入应用。通用汽车软件和服务工程团队的高级副总裁戴夫・理查德森表示，图罗夫斯基及其团队的首要任务是将AI 软件功能深入整合到通用汽车的全线产品及其他业务中。 2026年5月，通用汽车进行了一次大规模的人员优化。彼时，通用汽车启动全球企业IT部门大规模人员优化，裁撤约500名至600名正式员工，裁员比例超过部门总人数的10%。通用汽车表示，此次人员优化不属于单纯的成本削减，而是IT组织架构的全面战略转型，核心目标是淘汰低价值、低迭代能力的传统岗位，腾出编制、预算与管理资源，定向引进AI研发、高端软件开发、云原生技术、数据工程领域的核心人才。 据媒体报道，在裁员的同时，通用汽车还在持续吸纳人才。其IT招聘标准全面向AI倾斜，重点吸纳AI原生开发、数据分析、云端工程、模型训练等高端技术人才，优先录用具备AI底层搭建能

文章配图-1 图片来源：度哥 9月20日，沃尔沃汽车宣布，任命克劳斯·泽尔默（Klaus Zellmer）担任总裁兼首席执行官。克劳斯・采尔默最迟将于2027年10月1日正式履职。现任CEO哈坎・萨缪尔森（Håkan Samuelsson）将协同董事会，确保工作平稳交接。 资料显示，哈坎・萨缪尔森自2010年起在沃尔沃汽车董事会任职，2012年至2022年期间担任公司CEO。2025年4月，其再次担任公司CEO，主要是确保公司平稳过渡，同时为遴选长期继任者做准备。 随着此次高管任命落地，克劳斯・泽尔默将正式接棒，成为沃尔沃汽车下一阶段发展的核心掌舵人。 1 将推最大产品攻势● 资料显示，克劳斯·泽尔默拥有超过30年的汽车行业经验，其曾在保时捷工作超过20年，担任过保时捷德国CEO和保时捷北美CEO。此后又担任大众乘用车管理董事会成员，负责营销、销售及售后业务。在加入沃尔沃汽车之前，其担任斯柯达汽车管理董事会主席兼CEO。在其执掌期间，斯柯达跻身欧洲销量头部汽车品牌行列，2025年创下业绩新高；2026年上半年，斯柯达销量继续上涨，电动车交付量再创新高。 沃尔沃汽车董事长李书福表示，克劳斯·泽尔默不仅具备深厚的汽车行业专业积淀，还拥有丰富的国际化管理经验，在带领企业顺应市场变局、完成转型方面成绩斐然。他既有高端豪华品牌运营经验，也操盘过大众化量产品牌，与沃尔沃汽车高度契合。董事会坚信，在克劳斯・采尔默的带领下，沃尔沃汽车将立足坚实根基，开启发展新篇章，进一步巩固自身作为头部豪华车企的行业地位。 在宣布CEO变更前两天，沃尔沃汽车公布了其长期战略举措。通过推行区域化产品布局与治理模式；依托灵活的电动化路线谋求业务增长；充分挖掘与吉利的独特协同效应；实现从单纯销售汽车向提供全套客户综合解决方案的转型，以达成息税前利润率超过8%、现金流表现强劲的目标。 在这一战略下，沃尔沃汽车将推

图片 图片来源：pixabay 保时捷作为大众集团曾经的利润“奶牛”，如今却成为了大众集团的业绩拖累。 9月18日，大众集团更新2026财年业绩指引。预计销售收入约3150亿欧元，营业利润率最高1%，此前预测为4%至5.5%。营业利润率的下调源自大众集团约100亿欧元的特殊项目减值，其中有60亿元是对保时捷商誉的计提损失。 大众集团表示，保时捷根据长期规划的更新，向大众集团通报了关键财务数据的预期走势。据此，大众汽车更新了用于评估企业价值的中长期假设，其中包含保时捷对外披露的10%-15%中期目标区间。经减值测试，大众汽车股份公司将对归属保时捷业务板块的商誉计提约60亿欧元的非现金减值，该笔减值将在本财年第三季度对大众集团营业利润造成负面冲击。 同时有媒体报道，保时捷将再度削减约4100名员工，以弥补约7亿欧元的间接成本缺口。 1 新战略将带来额外成本● 2025年，保时捷就开始启动战略调整，在产品上，推迟部分纯电车型上市时间线、延长燃油车生命周期等；同时年内多次裁员。 这些调整导致了保时捷的利润下滑。2025年保时捷销售收入为362.72亿欧元，同比减少9.51%；营业利润4.13亿欧元，同比减少92.67%。销售回报率从上一年的14.1%下降至1.1%。保时捷表示，利润下降主要是39亿欧元的特殊支出。其中，产品战略调整及公司规模优化相关支出约24亿欧元，美国关税影响带来的支出约7亿欧元，电池相关业务产生的额外费用约7亿欧元。 2026年3月，保时捷宣布2035战略雏形，将加速推进产品战略深化并精简管理架构，全面降低各项成本，同时通过拓展产品阵容，在利润更高的细分市场实现增长。6月，保时捷进一步介绍2035战略，其在2025年已启动的措施基础上，包含三个行动领域：品牌与客户、产品与技术，以及公司与运营。 在新战略下，保时捷继续调整公司管理结构。5月，保时捷对执行董事会架构

图片 图片来源：度哥 近日有消息称，奥迪已基本敲定中国市场品牌资源分配方案，将对上汽奥迪与一汽奥迪的品牌职责做出清晰划分，简化内部管理，缓解两家合资企业长期存在的业务重叠问题。 按照方案规划，上汽奥迪将专注运营奥迪专为中国市场打造的新能源汽车品牌AUDI。该品牌过去一年已经落地两款本土化开发车型，另有四款基于智能数字平台的新车处于研发筹备阶段。一汽奥迪则全面负责运营带有经典四环标识的奥迪品牌，涵盖国产燃油车型及基于PPE平台的纯电动车型。 对上汽奥迪而言，这意味着其角色有望从奥迪在华品牌体系中的补充者，转向电动化创新主体。 1 上汽奥迪将聚焦新能源● 相比1988年便成立的一汽奥迪，上汽奥迪成立时间较晚。2016年11月，上汽集团发布提示性公告，宣布公司与大众汽车集团公司在德国狼堡签署了《在中国制造和销售奥迪品牌产品，销售奥迪品牌进口汽车，并提供相关移动服务的合作框架协议》谅解备忘录，将就在双方的合资企业上汽大众汽车有限公司引进奥迪品牌产品进行制造、销售，并向中国消费者提供新能源汽车、智能互联移动出行服务的可能性进行探讨，从而进一步深化公司与德国大众的合作。 然而，上汽奥迪的成立遭到了一汽奥迪经销商的反对。经过谈判，2017年5月，奥迪经销商联会、一汽、一汽大众、奥迪四方达成共识并签署协议：各方将努力确保在2022年实现销量90万辆；第三方公司不得早于2022年1月在中国进行销售。 这也在一定程度上延缓了上汽奥迪的推进节奏。直到2021年4月，上汽奥迪才正式成立。成立后，上汽奥迪陆续推出了上汽奥迪A7L、上汽奥迪Q5 e-tron、上汽奥迪Q6等车型。 数据显示，2022年，上汽奥迪整体销量为6280辆；2023年突破3万辆；2024年达到4.32万辆；2025年增长至4.73万辆。虽然上汽奥迪销量逐年增长，但基数仍小，与一汽奥迪的规模差距明显。仅在2025年，一汽奥迪的销

图片 图片来源：度哥 9月14日晚间，广汽集团发布公告称，公司与一汽股份签署《意向协议》。公司筹划以发行A股股份的方式购买一汽股份持有的某整车合资公司的部分股权，并募集配套资金。经初步测算，本次交易完成后，一汽股份将成为本公司第二大和具有战略影响力的股东。 广汽集团强调，本次交易仍处于筹划阶段，交易各方尚未签署正式的交易协议，尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，最终能否实施尚存在不确定性。同时，广汽集团A股股份自2026年9月14日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个A股交易日。 对广汽集团而言，这次交易能够减轻其经营压力，并通过股权层面的战略合作深化协同。 1 广汽利润失速、一汽入局● 作为六大国有汽车集团之一，广汽集团近段时间一直面临着亏损的压力。 2024年，广汽集团的经营压力开始显现。其收入1067.98亿元，同比减少17.05%；归属于上市公司股东的净利润8.24亿元，同比减少81.4%。2025年，广汽集团收入956.62亿元，同比减少10.43%；归属于上市公司股东的净利润-87.84亿元，同比减少1166.51%。2026年上半年，收入461.21亿元，同比增长9.38%；归属于上市公司股东的净利润-44.67亿元，同比减少75.98%。 广汽集团的利润承压源于原有利润“奶牛”合资品牌的势弱。2024年、2025年以及2026年上半年，广汽丰田的销量分别为73.8万辆、75.6万辆、35.6万辆，分别同比增长-22.32%、2.44%、3.29%；广汽本田销量分别为47.06万辆、35.19万辆、6.83万辆，分别同比减少26.52%、25.22%、55.82%。 伴随着合资品牌销量的下滑，广汽集团的投资收益也逐步减少。2024年，广汽集团的投资收益73.19亿元，较上年同期减少13.41亿元；2025年，其投资收益进一步下降至3

图片 图片来源：度哥 9月10日，理想汽车CEO李想通过微博发文宣布，理想i9将于9月16日正式发布。李想表示，理想i9的到来意味着理想汽车终于迈过了增程与纯电“两条腿走路”、核心技术坚持自研并成功上车、坚持做自己的三重难关。他表示，理想i9凝聚了理想汽车11年的自研技术与产品思考，是理想交出的100分答卷。 次日，他再发文称，理想汽车从一开始就想做个定义者。花了4年做马赫M100芯片，花了6年时间自研电池，实现了电池pack自研自制，电芯自研代工。理想i9是理想给家庭用户造的，一款更像家的旗舰纯电SUV。因此，理想i9只保留一个Home版本。 可见，李想对理想i9的看重。在这款重磅车型上市前，理想汽车正面临着一定的销量压力。2026年上半年，理想汽车共交付19.35万辆，同比减少5.13%。随着换代车型的交付，其在7月的交付量同比微减0.86%至3.05万辆，8月销量恢复正增长，同比增长32.07%至3.77万辆。 凝聚理想汽车11年自研技术与产品思考的理想i9，能否给理想汽车带来更多增量？ 1 单车均价、毛利率下滑● 此前，理想汽车交出了一份亏损的半年报。2026年上半年，其收入486.5亿元，同比减少13.4%；净利润-39.81亿元，上年同期为盈利17.44亿元。 从业务来看，2026年上半年理想汽车的车辆销售业务收入456亿元，同比减少14.87%，主要是产品组合不同使得平均售价下降以及车辆交付量的减少；其他销售和服务收入30.5亿元，同比增长16.92%，主要是提供服务及销售配件增加，与累计汽车销售增加相一致。 据杰兰路数据，2026年上半年理想汽车的单车均价为26.9万元，同比减少3.7万元。同时理想汽车的毛利率也出现下滑。车辆毛利率从上年同期的19.6%降至7.8%，也带动其整体毛利率从20.3%降至9.5%。 2025年，理想汽车的主力车型还是售价更贵的L