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摘要 好市多(COST)第四季度业绩表现一般，股价上涨动能大幅减弱并形成小型M顶。 好市多(COST)第四季度绩后股价下跌的原因是线上销售额录得下降0.8%，市场觉得消费者在大件商品和非必需品上的支出减少会对其线上销售造成较大的压力。 猫猫认为接下来股价回调的可能性比较大，耐心等待山好市多(COST)成功突破前高570并站稳之后再入场比较划算。 正文 1.发生什么情况 9月17日，好市多(COST)公布2023财年第四季度业绩，业绩公布之后股价跌超2%。 业绩数据显示，好市多(COST)第四季度营收同比增长9.5%至789.39亿美元，高于市场预期的779亿美元。 第四季度归属于公司的净利润同比增长15.6%至21.60亿美元。摊薄后每股收益为4.86美元。 细分业务上，好市多(COST)第四季度净销售额同比增长9.4%至774.30亿美元。会员费同比增长13.7%至15.09亿美元。 从所披露的数据看，好市多(COST)第四季度业绩表现一般，但股价绩后下跌表明市场并不看好业绩表现。 猫猫认为可能是市场觉得消费者在大件商品和非必需品上的支出减少会对其线上销售造成较大的压力。 好市多(COST)第四季度同店销售额仅增长1.1%，线上销售额下降0.8%。 其中，美国地区同店销售额仅增长0.2%，加拿大地区同店销售额增长1.8%。 显然好市多(COST)第四季度同店销售额增速缓慢，线上销售额不增反减让市场感到失望。 不过，好市多(COST)的付费会员同比增长8%至7100万倒是给市场带来惊喜。 好市多(COST)原本预计在2023年提高会员费，但不知为何一直没有后续动作。 猫猫认为好市多(COST)上调会员费极大可能会进一步推动股价上涨。 从技术面上看，好市多(COST)5月底受提高会员费利好消息的影响，股价突破下跌趋势线之后上涨约15%。 但是股价近期上涨动能大幅减

9月27日，标普500期货跌破中长期上升趋势线，成交量也略微放大。预示着大盘正式进入下跌趋势，后市开启新一轮下跌行情的可能性增大。 不过由于标普500期货尚未跌破200日均线，所以暂时不太期望能够出现连续性快速下跌的行情，近一两日见出现反弹。 从SPY的Gamma曝险上可以看出424是短期内下跌的支撑，极大可能在424附近出现反弹至429。从SPY的机构持仓成交量上可以看出424-429是一个潜在的反弹区间。 SPY期权成交结构上也可以看到425的PUT以及430的CALL数量占据优势。猫猫认为SPY近一两日在跌到424附近出现站稳反弹至429的可能性比较大，但由于目前标普已经转入下跌趋势，因此参与反弹需要尤为小心谨慎。 本文的内容及观点仅供参考，并不构成任何投资决策的建议。猫猫不会对任何因直接或间接参考本文投资观点而造成的损失承担任何法律责任。您在作出任何决定前，应考虑自身情况及投资产品等风险，必要时应先取得专业投资顾问意见。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$

9月20日，今天猫猫就来复盘一下当前美股交易思路以及目前自己的持仓情况。 1.交易思路 9月20日，昨日盘前公布的本周第一个关键数据美国8月新屋开工总数仅录得128.3，年化降至2020年6月以来的最低水平。 数据表明居民的住房负担能力正在下降，属于衰退的信号之一。不过该数据对大盘影响程度较小，市场仍然在等待今晚凌晨美联储议息会议结果。 标普500(SPY)昨天又再次上演经典的假跌破上升趋势线之后又收复失地的戏码，按照惯例短期回调结束，接下来极大可能借美联储议息会议向上突破。 从期权结构上看，市场提前押注9月21日美联储主席鲍威尔讲话之后SPY要么回落至440，要么上涨至444或者448。 SPY昨日已经回测了440的位置，猫猫认为议息会议之后SPY上涨至444或448的可能性比较大。 由于美联储议息会议本身就具有较大的不确定性，所以当前的期权指引目标价只能作为参考，不想冒险的朋友可以等结果出来后再决定。 个股方面，由于近期大盘表现不佳，许多个股也深受其害。目前位于50日均线以上股票比例只有32.29%，市场广度恶劣，但存在反弹的可能。 但纳指似乎正在形成杯柄形态，倘若美联储议息会议没有导致大盘大跌的话，后市开启新一轮上涨行情的可能性比较大。 此时猫猫认为在市场环境不太稳定的情况下寻找一些处于上升趋势但回调到支撑的股票买入比即将突破的股票具有更好的盈亏比。 像特斯拉(TSLA)、DKNG这些处于上升趋势但近几天回调到上升通道支撑附近的股票可以考虑建仓。 2.持仓情况 由于近几日大盘表现不佳，可选择的交易机会不多。猫猫暂时未采取任何调仓策略。 可能很多朋友听信坊间一些教程认为如果走势不符合预期就应该立即止损，多止损才可以保住盈利。 对此猫猫认为及时止损并没什么问题，但并不意味着漫无目的地止损，止损也是需要付出成本的。 猫猫在交易的过程中会优先选择可靠性较高且市值

9月19日，今天猫猫就来复盘一下目前自己的持仓情况以及交易思路。 1.持仓情况 目前猫猫持有TMF、MSFU、MDB和FDX。 TMF猫猫作为长线标的，预计市场转入降息周期才会启动，所以暂时没有调仓打算。 MSFU、MDB和FDX这三个持仓标的中，MSFU和FDX仍然处于上升通道之中，MDB的走势最糟糕。 9月初突破失败之后又跳空下跌，形成一个小型下跌通道。从期权结构上看只有股价突破360之后，上涨动能才会转强。 由于MDB尚未跌破前低342，猫猫会耐心等待其反弹之后再择机离场。 2.交易思路 上周五标普500期货突破失败之后，昨日回调至50日均线4490附近未回补下方缺口就站稳反弹，上涨动能仍然强劲。 如果以SPY作为参照的话，SPY昨日也是回落到上升趋势线处就反弹，上涨趋势也并未被打破，后续几个交易日才真正选择方向。 猫猫认为市场应该是在9月21日美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会之后再选择方向。 目前市场已经计价美联储9月仍保持利率不变，但会继续保持鹰派立场，2023年接下来将再加息一次。 除非美联储本周真的给市场带来意外，否则猫猫认为市场大跌的可能性比较低。 从期权结构上看，市场提前押注9月21日美联储主席鲍威尔讲话之后SPY要么回落至440，要么上涨至450。 考虑到近几日SPY已经回落至440附近，充分释放了下跌风险。猫猫认为届时SPY上涨至450并突破下跌趋势线的可能性比较大。 基于上述原因，猫猫仍然看涨大盘继续上涨，已经持仓的朋友耐心等待。求稳的朋友则可以等待SPY向上突破之后再入场。 个股方面，由于近期大盘表现不佳，许多个股也深受其害。目前位于50日均线以上股票比例只有33.34%，市场广度仍然恶劣。 不过猫猫还是找到一些仍处于上升趋势且可以做多的股票。像体育博彩公司DKNG近期的走势就相当不错。 除此之外，近期原油大幅上涨也让

9月14日，今天猫猫就来复盘一下目前自己的持仓情况以及交易思路。 1.持仓情况 目前猫猫持有TMF、MSFU、MDB和FDX。今日开盘之后以179.2的价格止损了ECL并将剩余的资金调仓至联邦快递(FDX)。 2.交易思路 今天盘前公布的PPI超预期，但是市场却不再将数据解读为通胀升温的利空消息，反而是解读成利好消息并推动大盘上涨。 加上市场传出欧洲央行在增长放缓的背景下可能会在下次会议上暂停加息，如果增长前景继续恶化，暂停将演变为停止。 猫猫认为美联储的加息周期已经接近尾声，此时CPI、PPI等数据也不再变得那么重要，重要的是美联储何时确定停止加息。 目前来看确认美联储停止加息的关键时间节点就是11月1日的议息会议，而是停止加息的可能性非常大。 猫猫认为在11月1日这个关键时间点来临之前大盘的趋势不会轻易改变。 而今晚标普500期货成功突破短期下跌趋势线似乎预示着接下来即将开始新一轮上涨行情。 基于上述原因，猫猫采取做多表现强势且回调到支撑附近股票的交易策略。 今日操作是开盘的时候以179.2的价格止损了ECL这只股票。 从ECL价格行为上不难看出开盘的价格就已经确认跌破上升通道，而且盘中股价也呈现出快速下跌的情况。 这种价格行为表明上升通道的支撑已经失效，短期内ECL的价格行为已经发生变化，再其价格趋向稳定之前暂时不考虑介入。 止损完ECL之后将剩余的资金以256.175的价格买入联邦快递(FDX)。 从基本面上看，联邦快递(FDX)自2021年以来受到需求持续疲软和成本通胀的负面影响业绩一直表现不佳。 近期随着通胀开始回落，猫猫认为股价继续沿着通道稳步上涨的可能性比较大。 从FDX的价格行为可以看出股价在上升通道附近获得支撑并向上突破60日均线以及21日均线，后市继续上涨的可能性比较大。 本文的内容及观点仅供参考，并不构成任何投资决策的建议。猫

9月11日，今天猫猫就来复盘一下目前自己的持仓情况以及交易思路。 1.持仓情况 目前猫猫持有50.85%的TMF、20.14%的MSFU、19.53%的MDB、9.46%的TSLL。 2.交易思路 TMF:猫猫认为美国加息周期已近尾声，当前强势的美债收益率上行空间有限 虽美国经济2023年有望实现软着陆，但2024年陷入衰退的可能性正在不断上升。 目前市场仍在炒作美联储11月继续加息，猫猫11月将会是TMF扭跌为涨的关键时间节点。 MSFU:微软(MSFT)的股价经过一个月的回调又回到上升通道附近，相信股价随着大盘重回上升趋势，此时买入盈亏比相当划算。。 MDB:MongoDB(MDB)在9月1日公布超强劲的第二季度业绩，股票突破下跌趋势线时以396.225的加入冒险追入。 遗憾的是MongoDB(MDB)在突破之后并未继续上涨，不过尚未跌破上涨趋势线，因此猫猫尚未止损。 TSLL:特斯拉(TSLA)再上周五再次回踩上升通道之后，今日盘前受摩根士丹利上调评级的影响涨超5%至262.11，突破261.18。 猫猫认为特斯拉(TSLA)即将开启新一轮上涨行情。 本文的内容及观点仅供参考，并不构成任何投资决策的建议。猫猫不会对任何因直接或间接参考本文投资观点而造成的损失承担任何法律责任。您在作出任何决定前，应考虑自身情况及投资产品等风险，必要时应先取得专业投资顾问意见。

摘要 苹果(AAPL)召开的2023年WWDC全球开发者大会上发布的首款MR设备Vision Pro成为本次大会的亮点。 由于Vision Pro的预售价远高于Quest Pro，从性价比的角度上看利好META(META)的股价上涨。 Vision Pro的VisionOS支持迪士尼Plus流媒体服务，这将成为后续推动Disney(DIS)股价上涨的催化剂。 Vision Pro搭载高达2300万像素Micro OLED高清显示屏后续有望成为行业标准，一定程度利好Universal Display(OLED)。 1.发生什么情况 6月6日，苹果(AAPL)在WWDC全球开发者大会上发布的首款MR设备Vision Pro成为本次大会的亮点。 苹果(AAPL)的Vision Pro基于协处理器架构进行设计，核心芯片为苹果自研M2芯片以及R1芯片。 其中，M2芯片主要负责Vision Pro的数据处理，R1芯片主要负责设备摄像头和传感器的数据传输。 Vision Pro采用两块Micro OLED显示屏并搭配Pancake光学模组与空间音频系统，极大地提升了用户的沉浸感。 Vision Pro内置12个摄像头、5个传感器和6个麦克风，用户仅凭眼睛、手势以及语音便能与Vision Pro完成交互。 除此之外，苹果(AAPL)还专门为Vision Pro设计了专属的操作系统VisionOS以提高设备的运算性能。 2.交易思路 苹果(AAPL)预计MR设备Vision Pro至少得等到2024年年初才会发售。 现阶段还无法确定Vision Pro产品最终的发展方向，只是起到一个行业指引性作用。 猫猫认为苹果(AAPL)发布MR设备Vision Pro一定程度上利好于META(META)。 这是因为Vision Pro的预售价高达3499美元，而META(META)的Quest Pr

摘要 许多受AI热潮推动大涨的AI受益股票都出现滞涨甚至深度回调的情况。 此时继续追高AI受益股票(像NVDA、AI、WDAY等等)可能具有比较高的持仓风险。 猫猫认为接下来高股息股票极有可能趁着人工智能AI类股票滞涨的间隙追落后。可以采用买入看涨价差策略应对高股息股票ETF(DVY)即将到来的追落后行情。 正文 1.发生什么情况 上周许多受AI热潮推动大涨的AI受益股票都出现滞涨甚至深度回调的情况。 猫猫认为此时继续追高AI受益股票(像NVDA、AI、WDAY等等)可能具有比较高的持仓风险。 而接下来的投资热点可能从人工智能AI板块向高股息板块进行轮动。 从高股息股票ETF(DVY)自2023年年初以来的整体表现不难看出该ETF大幅跑输大盘，但迄今为止并没有出现大规模的资金流出。 虽然高股息股票ETF(DVY)有接近22.02%的风险敞口集中在金融板块，但这并不能合理解释高股息股票ETF(DVY)的疲软表现。 因为3月初受硅谷银行(SIVBQ)和第一共和银行(FRCB)倒闭风波影响的金融领域的股票也渐渐开始缓过来。 但高股息股票ETF(DVY)却仍处于下行通道之中，直到上周五(6月2日)开出现企稳21日均线的信号。 2.交易思路 基于上述原因，猫猫认为接下来高股息股票极有可能趁着人工智能AI类股票滞涨的间隙追落后。 特别是那些过去12个月的股息收益率高于未来12个月的自由现金流收益率的价值股可能会重新受到市场的追捧。 而且当前高股息股票ETF(DVY)中的股票近1个月隐含波动率处于1年的隐含波动率中位数附近。 叠加上当前期权市场对于高股息股票ETF(DVY)中的股票的看空情绪偏高。 猫猫认为接下来高股息股票ETF(DVY)中的股票的市场情绪重新回归理性的可能性比较大。 猫猫认为可以采用买入看涨价差策略应对高股息股票ETF(DVY)即将到来的追落后行情。 该

摘要 哔哩哔哩(09626，BILI)披露的业绩数据避重就轻，仅强调同比增长却未提及环比增速大幅下降的情况。 环比增速大幅下降加上近期出现up主停更事件让市场开始怀疑哔哩哔哩(09626，BILI)主营业务是否仍具有增长动力。 而像哔哩哔哩(09626，BILI)这种成长型企业如果缺少增长动力，那将对股价造成致命的打击。 猫猫认为哔哩哔哩(09626，BILI)短期内会因股价触碰到下跌通道的支撑而有所反弹，但长期仍处于下跌趋势直到业绩好转。 正文 1.发生什么情况 6月1日盘前哔哩哔哩(09626，BILI)公布2023年第一季度财报，业绩公布之后盘中股价一度下跌7.4%。 业绩数据显示，哔哩哔哩(09626，BILI)第一季度净营业额总额同比增长0.3%至人民币50.69亿元。 第一季度毛利润同比增长37%至人民币11.03亿元，毛利率从去年同期的16%提升至22%。 第一季度经营开支总额同比减少11%至人民币24.79亿元，净亏损同比减少72%至人民币6.30亿元。 DAU(日活跃用户数量)同比增长18%至0.937亿。 细分业务上，移动游戏业务营业额同比减少16.66%至人民币11.32亿元。 增值服务业务营业额同比增长5.07%至人民币21.56亿元。 广告业务营业额同比增长22%至人民币12.72亿元。 IP衍生品及其他业务营业额同比减少15.47%至人民币5.10亿元。 从所披露的数据看，哔哩哔哩(09626，BILI)财报业绩不是很好，猫猫分析一下你就明白了。 2.为什么会这样 虽然单纯从数据上看哔哩哔哩(09626，BILI)的业绩似乎还算不错，但是股价却在业绩公布之后大跌。 这表明市场并不认可这个业绩数据，所以有必要深挖股价下跌的原因。 猫猫认为造成哔哩哔哩(09626，BILI)公布业绩之后股价下跌7.4%的原因是MAU(月活跃用户数量)环比下跌2%

摘要 市场认为美联储还会继续加息的原因很大程度上是受到美联储官员对于后续的货币政策路径未能达成一致结论的影响。 后续随着银行信贷收紧，美国经济韧性减弱的信号将会越来越明显，美联储不会再度加息，但市场仍逃不过经济衰退造成的终极一跌。 猫猫认为短期内继续做多的朋友应该尽可能降低仓位，保守的朋友可以等待后续市场炒作经济衰退大跌之后再入场。 正文 1.为什么市场认为美联储还会继续加息？ 从CME的美联储利率观察器可以看到市场认为美联储即便6月不加息，7月或是9月仍然存在较大的可能性继续加息25个基点。 市场认为美联储还会继续加息的原因很大程度上是受到美联储官员对于后续的货币政策路径未能达成一致结论的影响。 尽管鲍威尔已经传出后续视经济数据而定，不会激进加息的信号，但其他美联储官员却出来喊话再度加息使得加息预期升温。 当然造成其他美联储官员出来喊话再度加息的原因是美国经济的韧性较强但通胀的压力却不减。 市场认为美国经济的韧性较强的其中一个原因是美国一季度的GDP终值从1.1%的环比增速上调至1.3%。 虽然美国一季度的GDP终值低于前值2.6%，但与年初主流预期相比，实际上好于预期的。 而且二季度的GDP增速预期也从1.7%上调至了最高2.9%，这表明市场仍看好后续经济的发展。 市场认为美国经济的韧性较强的另一个原因是服务业PMI数值仍保持强劲。 目前5月份的服务业PMI数值录得55.1，远超市场预期的52。 服务业保持强劲将会支撑服务业就业以及工资增速，使得加息预期升温。 除此之外，房屋销售市场开始回暖也导致加息预期升温的一个重要原因。 2.为什么猫猫认为美联储不会继续加息？ 首先，市场上杂乱无章的信息让人误以为美联储只有继续激进加息才能治理通胀。 实际上加息治理通胀的效果并不显著，而且这种通过抑制需求来治理通胀的方式容易对扩大投资和产出产生负面影响。 即便是美联储继续加息，