社区

摘要：各品牌销量分化（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹  这是@闺蜜财经的第1499篇原创 一份炸裂的一季报，让沉寂已久的汽车届大佬长城汽车再次备受瞩目。 4月24日晚间，长城汽车(601633)披露一季报，2024年第一季度实现营业收入428.6亿元，同比增长47.6%；净利润32.28亿元，同比增长1752.55%。 4月25日，长城汽车A股盘前涨停，港股也是大幅高开。 从曾经新能源汽车领头羊到现在光环褪去，长城汽车这些年的股价也经历了从谷底到巅峰，再回落的过程。这份炸裂的一季报到底意味着什么？长城汽车又行了吗？ 01 最新一季报里，长城汽车提到：营业总收入的增长，主要系报告期整车销量增长及单车收入提升所致。 此前产销快报里长城汽车披露，长城汽车旗下车型1季度累计销量275,333辆，同比增长25.11%；其中3月单月销量100,276，同比增长11.02%，这些数据相对2023年确实回升不少。 2023年1季度，长城汽车旗下车型累计销量219,968辆，同比下滑22.41%；3月销量90,240 辆，同比下滑10.59%。 2024年1季度，长城汽车产销均实现回升，是个好消息。不过值得注意的是，2024年1季度其产销数据大部分还未恢复到2022年同期。 相比营收，长城汽车增长更亮眼的其实是利润。2024年1季度，该司归属净利润大增1,752.55%。财报里说，主要是公司销售规模增长，销售结构优化，带动营业收入及归属于上市公司股东的净利润等业绩指标达成结果较去年同期大幅增长。 蜜妹看了下，1季度长城汽车营收同比增约47,6%，但营业总成本增速没那么高，为37.8%，管理费用甚至还减少了：同比下降约5.6%为10亿元左右。 另外1季度，长城汽车各类减值损失缩窄明显。比如信用减值损失从2023年1季度的1254.3万元缩窄至2024年1季度的371.7亿元；

摘要：卖水造富（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1498篇原创 卖水造富的又一资本神话或将上演。 2020年9月，农夫山泉成功登陆港交所。2021—2023年，凭借手握农夫山泉和万泰生物两家上市公司的钟睒睒，连续三年稳坐新财富500富人榜首富的宝座。 4月23日，港交所官网披露了华润饮料（控股）有限公司（下称“华润饮料”）的招股书。中银国际、中信证券、美林（Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited）、瑞银集团为联席保荐人。 华润饮料的主要产品是“怡宝”品牌的饮用纯净水。招股书显示，2023年怡宝零售额高达395亿元，市场份额行业第一，约为32.7%。 如顺利上市，华润饮料能否复制农夫山泉的造富神话？ 01 首先来看行业前景和华润饮料的江湖地位。 国内的即饮软饮产品主要分为包装饮用水、茶饮料、碳酸饮料、果汁类饮料、功能饮料、咖啡饮料等。华润饮料的怡宝属于包装饮用水中的饮用纯净水产品。 灼识咨询报告称，按零售计算，国内即饮软饮市场中规模最大的就是包装饮用水，2023年市场规模约为2150亿元，预计到2028年将增至3143亿元。 包装饮用水市场中增长最快的细分市场则是饮用纯净水。 2018—2023年，饮用纯净水市场规模的复合年增长率约为7.7%，预计2023—2028年增速将提升至8.3%。 招股书显示，2023年按零售额计： 华润饮料在国内即饮软饮市场中，市场份额占比约为4.7%，排名第5位； 在包装饮用水市场，市场份额约为18.4%，排名第2位； 再细分到饮用纯净水市场，华润饮料以395亿元的零售额，占有市场32.7%的份额，显然是细分市场上的龙头企业。 02 背靠华润集团，全国布局17年终于熬到上市。 相比作为民企的农夫山泉，华润饮料背靠央企华润集团这棵大树。 华润集团是一家老牌央企，旗下有8家在港上市公司，9家在

摘要：“西南王”命运如何（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹  这是@闺蜜财经的第1497篇原创 昔日千亿房企金科地产，正经历关键时刻。 2024年4月23日，金科地产披露3份公告，事关停牌、重整，以及其他。 01 第一份公告是关于重整。金科地产说，2024年4月22日，公司及重庆金科收到五中院送达的《民事裁定书》，五中院裁定受理公司及重庆金科的重整申请。 因被法院裁定受理重整，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，金科地产股票将于4月23日停牌一天，并自4月24日复牌交易起被实施退市风险警示，股票简称改为“*ST 金科”，股票价格日涨跌幅限制为 5%。 除被受理重整外，金科称不存在其他退市风险警示事项，重整完成后，公司将向深交所申请撤销退市风险警示，经核准后公司股票将恢复正常交易。 所以第二份公告，是关于金科股票停牌和ST事宜。其中提到：如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，扭转公司经营颓势，恢复持续盈利能力； 如重整失败，公司存在被清算的风险。如公司被清算，根据《上市规则》第 9.4.17 条的规定，公司股票将面临终止上市的风险。 基于此，第三份公告金科股份披露的第三份公告里称，该司股票将从2024年4月24日起被调出融资融券标的证券名单。 02 回溯起来，金科地产的重整之路走了已将近1年。 2023年5月22日，金科股份在媒体披露收到重庆端恒建筑工程有限公司（“端恒建筑”）发来的《告知函》。 端恒建筑认为公司虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但作为上市公司，金科股份仍有一定的重生价值和挽救的可能，故向重庆市第五中级人民法院（简称“五中院”）申请对公司进行重整。 2023年6月30日，金科与中国长城资产旗下的房地产金融投融资平台：长城国富置业有限公司（简称“长城国富”）签署《战略投资框架协议》，长城国富有意向独立或与其他

摘要：业绩提成最高80% （欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1496篇原创 APP上线仅5年，找乒乓球世界冠军张莹莹代言、入驻超2万名技师的东郊到家，官宣要冲击“上门按摩第一股”。 近日，在重庆首届O2O行业发展大会上，东郊到家创始人汤帆称，截至去年底，东郊到家完成了部分IPO的规划实施及合规准备工作，以及委托的上市中介机构是第一梯队的品牌和团队，“为IPO准备打下坚实的基础”。 汤帆回应媒体称，东郊到家的IPO正在推进中，未来计划在香港上市。 和不少上门按摩APP一样，东郊到家也备受争议。黑猫投诉平台上，多名消费者投诉“ 技师与图片严重不符”、色诱加钟、按摩手法业余等。 图片来源|黑猫投诉（特此感谢） 今年315期间，福建广电海博TV曾曝光福州的“东郊到家”“首约到家”“星河到家”“爱尚往约”APP存在“涉黄”问题。 01 成立6年，入驻技师超2万名，2024年狂飙：计划入驻技师超3.5万人，注册用户破1500万。 东郊到家是重庆聚米网络科技有限公司（以下简称“聚米网络”）旗下的品牌，2018年开始创建线下实体店，累积了初期用户。 2019年，东郊到家APP上线，聚米网络公布累计忠实用户1万+。2020年，设立了成都分公司，技师商户突破百人，在重庆主城区进行了大量的广告宣传。 2021年后，东郊到家开始狂飙猛进。 当年，东郊到家在10个城市设立分公司，技师商户飙升至3000余人。2022年，又在8个城市设立分公司，技师商户破1万大关。到2023年底，其技师商户已超2万人，注册商户达3万家，在全国建立了28个运营中心，平台用户超700万人。 东郊到家官网称，2024年初，已在25座城市设立了运营中心，今年预计所开设的城市将增加1倍，入驻技师超3.5万人，注册用户破1500万。 相信不少蜜友近几年都在各种电梯里面看到过东郊到家等上门按摩服务APP的广告。这

摘要：转型（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1495篇原创 4月17日—18日，江苏恒瑞医药股份有限公司（以下简称“恒瑞医药”）相继发布《2023 年年度报告》《2024 年第一季度报告》。 相比2021、2022年连续两年营收和净利润负增长，恒瑞医药2023年营收同比增长7%，净利润同比增长10%，虽然还未恢复到2021年的业绩水平，但似乎已度过了黑暗时刻。 有意思的是，这两天恒瑞医药的股价不涨反跌。截至4月19日收盘，恒瑞医药收于41.68元/股，4月18日—19日，两个交易日累计下跌6.18%。 01 2023年，恒瑞医药交出了一份不错的成绩单，全年实现： 营收228.2亿元，同比增长7.26%； 归属于上市公司股东的净利润43.02亿元，同比增长10.14%； 归属扣非净利润41.41亿元，同比增长21.46%； 经营活动产生的现金流量净额76.44亿元，同比大增504.12%； 基本每股收益0.68元，同比增长11.48%。 2020年，恒瑞医药的业绩达到自2000年上市以来的巅峰，营收277.3亿元，归属净利润59.61亿元，两者均保持了两位数增长。 此后两年因仿制药集采、创新药医保价格下降，叠加疫情影响等，恒瑞医药的业绩持续下滑，2020—2021年，营收分别为为259.1亿元、212.8亿元，分别同比减少约6.6%、17.9%；归属净利润分别为45.3亿元、39.1亿元，分别同比下滑28.4%和13.8%。 自2023年一季度起，恒瑞医药的业绩开始逐渐修复，尤其是全年归属净利润重新恢复了两位数增长。 02 除了相关政策、大行情和黑天鹅等因素的影响外，恒瑞医药的业绩波动也缘于自身的转型。 2018年开始，受集采影响，大批的仿制药价格被砍去了七八成，被迫拿出“地板价”。靠仿制药躺着挣钱的时代一去不复返。 曾经，仿制药是恒瑞医药的基本盘，2

摘要：净利润不降反增（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1493篇原创 宁德时代这两天频频传来好消息。 4月15日，宁德时代发布2024年一季度报告，减收增利：营收约798亿元，同比减少10%；净利润达105亿元，不降反增7%。每天净利润超1亿元，妥妥的印钞机啊。 当天，国际评级机构穆迪上调了宁德时代公司主体及债券信用评级至“A3”。 不过，资本市场似乎反应平平。 两大好消息发布第二天（4月16日）收盘，宁德时代当天微涨0.01%。而截至4月17日收盘，宁德时代微跌0.59%，收于195.99元/股，主力资金净流出3.29亿元。 2021年12月，宁德时代股价高峰时超382元/股，总市值一度超1.6万亿。如今宁王还能否重返巅峰？ 01 从市场占有率来看，宁德时代依然是行业巨无霸。 据SNE统计，今年1-2月，宁德时代占全球动力电池市场份额约为38.4%，同比增长5%。而动力电池联盟公布数据，一季度，宁德时代占国内动力电池市场份额约48.9%，同比增长4%。 今年一季度，宁德时代出货量同比大幅提升，但连续两个季度营收下滑。 财报披露，今年一季度宁德时代营收797.7亿元，同比减少10.41%，环比减少24.91%。这也是继2023年第四季度（营收1062亿元，同比减少10.16%），连续两个季度营收增速两位数下滑。 2023年第二、三、四季度，宁德时代的单季度营收均在1千亿以上，而今年一季度下滑至不足800亿元，是自2022年第三季度以来，连续7个季度营收额最低的一次。 华金证券研报显示，今年一季度，宁德时代的电池出货量95GWh，同比增长超25%，其中储能占比接近20%。 02 宁德时代在披露的《投资者关系活动记录表》中解释，收入下降的主要原因还是原材料成本下降，导致电池价格相应下降所致，产品结构变化并不大。 国内动力电池行业的价格战从2023年延续至

摘要：不确定性很大（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹  这是@闺蜜财经的第1492篇原创 开年4个多月，港股够衰的。 2024年4月15日，茶百道开启招股，以固定价格17.50港元/股招股，拟募资25.86亿元，预计将于4月23日在联交所挂牌交易。 你敢信？25.86亿元，已经是今年以来港交所最大型IPO。 茶百道合计发售约1.48亿股。其中，香港公开发售的股份占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。中金公司是此次IPO的独家保荐人。 茶百道预计将于4月23日挂牌上市，如果一切顺利，将成为继奈雪的茶后，第二家新茶饮上市品牌。 01 2008年，年仅25岁的王霄锟和妻子在成都开了第一家茶百道。 2013年，法律事务专业毕业的戴利也进入茶百道工作。 创业近16年，从1家店到8016家门店，并冲击上市，茶百道赶上了新式茶饮的风口。 和蜜雪冰城一样，茶百道的主要收入来源于向加盟商销售原材料和设备、特许权使用费及加盟费。 如下图所示，茶百道的销售货品和设备占营收比约95%，特许权使用费及加盟费占营收比约4%。 和蜜雪冰城不同的是，茶百道销售的货品大部分是转售，蜜雪冰城则是自产自销，找人代工确实省去了供应链成本，但另一面品控的风险也会增高。 和蜜雪冰城一样，茶百道也是赚钱的。2021-2023这三年间，其营收分别为36.44亿元、42.32亿元、57.04亿；净利润分别为7.79亿元、9.65亿元、11.51亿元；同期毛利率分别为35.7%、34.4%及34.4%。 根据茶百道最新披露的招股书显示，截至最后实际可行日期（2024年2月18日），茶百道在国内共有8010家门店。截至2023年底，其加盟店收入56.59亿元，占比99.2%，直营店收入2584万元，占比仅0.5%。 还是2021-2023这三年间，茶百道自每家品牌门店赚取的平均收入分别为人民币100

摘要：报案、起诉（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1491篇原创 4月14日，万科披露了最新的投资者关系活动记录表。其中详细回应了近期的市场传闻。 比如，万科否认管理层谋取私利，回应了近期被传得沸沸扬扬的烟台的实名举报一事，否认了拒不交账等情况，以及否认有高管被边境控制，披露了其中涉及高管的行踪。 近期，从某些财经大V到散户，公开宣称对于万科的“信仰”破灭。各种不利舆情的持续发酵，对于万科的“自救”颇为不利。 01 承认“遇到了阶段性经营性困难，流动性短期承压”，否认管理层谋取私利。 4月14日下午16:30—18:00，万科董事会主席郁亮、总裁祝九胜和董事会秘书朱旭接待了广发证券、花旗证券、摩根斯坦利、中金公司等8家机构投资者。 首先万科介绍了公司大致情况，承认从总的经营情况来看，当前遇到了阶段性经营性困难，流动性短期承压。 前不久万科发布2023年年报，其中披露的情况更为详尽。也是近期一些投资者“信仰”倒塌的直接导火索。 2023年，万科销售额3761.2亿元，同比下降9.8%，规模仍保持在行业第二位；全口径收入558.1亿元，同比增加8.9%，但财报中的关键数据并不好看。 2023年，万科全年实现： 营业收入4657.4亿元，同比下降7.56%； 营业利润292.5亿元，同比减少43.78%； 归属于上市公司股东的净利润121.6亿元，同比下降46.39%； 实现投资收益26.9亿元，同比减少34.7%； 经营活动产生的现金流量净额39.1亿元，同比增长42.24%，有较好改善。 财报解释，净利润下滑的主要原因有三：开发业务结算规模和结算毛利率下降，部分开发项目计提减值。 更让投资者破防的是，万科自1991年上市以来，首次宣布不分红、不转增。 02 净负债率不降反增，“自救”迫在眉睫：今明两年债务规模计划下降1000亿元。 财报披露，截至20

摘要：转型阵痛（欢迎关注闺蜜财经） 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 撰文|蜜姐 这是@闺蜜财经的第1490篇原创 4月10日，哈药股份发布了2023年年度报告，仍在承受转型阵痛。 作为国内医药行业第一家上市公司，哈药股份曾被称为“药企一哥”。它很早就尝到了广告轰炸出业绩的甜头。大手笔砸广告费+明星代言，让其“哈药”、“三精”、“盖中盖”等品牌家喻户晓，被业内称为“哈药模式”。 但2023年，哈药股份营收约155亿元，同比增长约12%的情况下，归属于上市公司股东的净利润仅接近4亿元，不增反降15%。同期，销售费用高达23亿元，同比增长近32%。 2020年，哈药股份接盘全球最大保健食品公司两年后，对方宣告破产。同年哈药股份净亏损超10亿元。2023年，哈药股份的保健品业务营收接近21亿元，同比增长82%。该业务能否成为其第二增长曲线，带领哈药股份重返巅峰？ 01 2023年哈药股份的关键数据如下： 全年实现营收154.57亿元，同比增长11.93%； 归属于上市公司股东的净利润3.95亿元，比2022年减少了0.7亿元，同比减少15.02%； 扣非净利润3.25亿元，同比增长40.5%； 经营活动产生的现金流量金额9.50亿元，同比增长52.66%，有明显改善； 基本每股收益0.16元，同比减少15.79%。 添加图片注释，不超过 140 字（可选） 哈药股份的营收增长，得益于医药工业板块和医药商业板块业务的增长。 2023年，医药工业板块营收57.70亿元，占总营收的比例近34%，同比增长18.46%。 其中，化学制剂营收22.31亿元，同比减少10.66%；保健品营收20.57亿元，同比大增长82.13%。 同期，医药商业板块营收103.49亿元，占总营收的比例约67%，同比增长7.83%。 其中，占比最高的是批发医疗客户，营收61.50亿元，同比微增3.7

摘要：2023年中国平安资管业务利润由正转负（欢迎关注闺蜜财经） 撰文|蜜妹  这是@闺蜜财经的第1489篇原创 这是一个魔幻的年代，“良人”也开始让人受伤。 今天朋友在群里发了一条万科的段子，蜜妹感慨万千。最近几年，万科这个“良人”，股价表现真是让无数投资者伤透心。 其实何止万科，市场上让人伤心的良人不在少数，比如最近也站上舆论风口浪尖的另一位：中国平安。 01 事情缘起于中国平安旗下的信托产品。 时间回到3月29日，平安信托发布福宁615号集合资金信托计划重大事项临时公告，而当天正是信托合同约定到期日。 据券商中国报道，平安信托对相关投资者表示，由于房地产低迷，项目开发公司正荣地产暴雷，以及销售资金须进入监管账户等原因，截至公告日，该信托计划尚无现金回收，信托计划延期至信托财产全部变卖之日或存续受益人预期信托利益足额分配之日（以先至者为准）。 接着几天后，社交平台上就出现诸多“小道消息”，称平安信托总部聚集了一大批人维权，原因是信托产品严重逾期不兑付，并且没有清晰的解决方案，有图有真相。 再就是昨天（4月10日），平安信托官方订阅号发文回应致歉，算是确定了产品“暴雷”一事，称目前正在积极推进项目处置，并已对回购义务人正荣方提起诉讼。同时表示：目前公司整体业绩稳健、经营状况良好。 公开信息显示，“平安信托·福宁615号集合资金信托计划”成立于2021年9月29日，募集资金7.72亿元，以股权的形式投资厦门市荣璐置业有限公司70％股权，从而间接投资厦门联正悦投资有限公司名下的“臻华府”项目。 该信托计划存续期为30个月，2024年3月29日为信托合同约定到期日。截至相关信托计划延期公告日，存续信托规模约为7.72亿元。 相关文件显示，平安信托该产品退出路径包括项目公司逐层向股东预分配盈余资金或分配利润；若标的项目未完成业绩考核或发生保护性退出情形，正荣地产或其