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这一篇主要聊聊兆科眼科的基本面分析，本文3600字而且图文很多，信息量大，需要仔细花时间阅读，甚至要读几遍的，文章深度足够，如果是直接白嫖结论的，那基本上不用看了，没明确的写新股认购结论，读懂文章很重要。全文分了3-4个部分，这里公开了2个部分的内容。 一、兆科眼科公司简介 一家专注眼科的医药公司。由香港上市公司李氏实控，实控人李小奕。 李氏实控的大股东实力不大，市值仅35亿港币。 参股资本阵容豪华 上市前仅经历2轮融资，去年（20年）估值4.7亿美元： 二、赛道（10年6-7倍） 根據灼識的資料，中國眼科藥物市場預計將由2019年的26億美元增至2030年的202億美元，複合年增長率為20.6%。 中国眼科发病率更高药物市场却比美国小很多，潜力很大 三、竞争格局 五大眼科疾病占主流，外资主导国内眼科用药。 四.赛道分析 在创新药领域，最快能实现商业化的也就一款 ①治疗干眼症的环孢素A，这块已经有兴齐眼药率先商业化（注意是仿制，也就是原研药已经面世多年），以兴齐眼药400人的销售团队1个季度的销售额也就300万，券商预期的销售高峰也就18亿左右，招股书的市场空间都有夸大嫌疑（其他药品也类似）；后面还有恒瑞这样的巨头也做三期。所以留给兆科的时间窗口不多。 在②湿性老年黄斑及③糖尿病黄斑领域，兆科有创新的给药方式，但目前才刚处于临床前阶段，非常早期的阶段，离成功距离还很遥远，即使一切顺利也要2025年后才有可能商业化了。 在④近视领域，低浓度阿托品领域再次跟兴齐眼药、欧康有竞争。这块临床进度落后兴齐眼药、欧康。预计分不到多少蛋糕。 ⑤青光眼领域竞品都比较成熟了，没什么机会。