增长如黄金般可贵,变革中的阿里能否“大象跳舞”?
@Irwin:
上世纪90年代初,主机时代的霸主IBM在经历了近30年高速发展后,染上一身大公司病的蓝色巨人开始变得臃肿、低效,并因此错失操作系统和微处理器的技术浪潮,发展受制于”Wintel联盟”;同时,个人电脑领域也遭到更年轻对手残酷的竞争。 面对业绩大幅亏损和股价江河日下的困境,拆分被认为是当时IBM唯一的出路,直到新任CEO郭士纳走马上任。他通过对业务、组织、文化等一系列变改革,成功挽救危局。在他掌舵九年间,IBM持续盈利、股价上涨了十倍,谱写了一段“大象跳舞”的商业传奇。 郭士纳主导的IBM变革被公认为商业史上的传奇 这两年的阿里恰如彼时的IBM。大公司病缠身、组织臃肿低效,核心电商业务在更年轻、灵活的对手“拼抖快”的性价比攻势下节节败退,甚至也动起了集团拆分的念头。 过去的一年,阿里发起了“1+6+N”这一号称“24年来最大变革”以自救,近期发布的财报,无疑是观察变革阶段性成果的最好窗口。而这份财报通篇都在释放一个积极的信号,即阿里正在行之有效地重拾增长。 2024年Q1,阿里集团营收2218.74亿(元人民币,下同),同比增长7%;整个2024财年(2023Q2-2024Q1)营收9411.68亿,同比增长8%。再看利润端,今年Q1阿里集团经调整EBITA为239.69亿,同比下降5%;整个2024财年经调整EBITA为1650.28亿,同比增长12%。 2024财年流血换增长的阿里巴巴 由上图可见,阿里本财年各季度营收增速都高于上一个财年。但代价也很明显,利润端严重承压,EBITA增速普遍低于上一个财年——属于典型的流血换增长。即便如此,重拾增长依然如黄金般可贵,能给到市场的信心也远非“靠财技做出来的高利润”可比。 接下来逐个分析阿里各业务板块: 淘天集团 2024年Q1,淘天集团营收932.16亿,同比增长4%,占阿里集团总营收比为39%;2024财年营收4348.93亿